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1. 營業現金流量
計算公式營業現金流量營業現金流量是指投資項目投入使用後，其壽命周期內由于生產經營而帶來的現金流入和流出的數量。
中文名稱營業現金流量公式2營業現金流量=稅後凈利+折舊主要構成現金流公式1營業現金流量=年現金收入-支出概述營業現金流量是指投資項目投入使用後，其壽命周期內由于生產經營而帶來的現金流入和流出的數量。
營業現金流量＝年現金收入－支出營業現金流量=息稅後利潤+折舊定義營業現金流量(Operatingcashflow)營業現金流量什麽是營業現金流量營業現金流量是指投資項目投入使用後，在其壽命周期內由于生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。
它包括年營業凈利潤和年折舊等。
營業現金流量一般按年度進行計算。
這裏現金流入一般是指營業現金收入，現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。
如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業現金收入，付現成本(指不包括折舊的成本)等于營業現金支出。
計算公式年營業現金凈流量可用下列公式計算：每年凈現金流量(NCF)＝每年營業收入－付現成本－所得稅或每年凈現金流量(NCF)＝凈利＋折舊即：營業現金流量＝稅後利潤＋折舊＝收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）＋折舊*稅率其中：稅率為所得稅率，收入為現銷收入，付現成本為需用現金支付的成本。
流量意義計算營業現金流量的重要意義在于：營業現金為企業的最主要的一項現金流量，隻有在短期內，就能產生足夠的營業現金流量的項目，才是真正的具有高成長性的項目，才屬于風險投資的對象。
企業作用營業現金流量是企業投資項目的最主要的現金流。
如果一個企業沒有營業現金流量做保證，企業的現金流遲早要枯竭。
同時，營業現金流量最能體現企業持續經營能力和未來發展前景。
因此，如何能夠使企業營業現金流量達到最大，是企業投資決策過程中重點把握的關鍵。
從以上幾個方面可以看出，企業隻有把握好自己未來稅後增量營業現金流量，充分考慮時間價值、風險和通貨膨脹等因素，努力做到項目的凈現值最大，才能使企業的現金流入有可靠的保障，使企業價值最大化的理財目標得以實現。
流量測算營業現金流量的測算最為關鍵，同時也最為復雜，它包括項目壽命的測算、相關經營收入的測算、相關付現成本的測算等等。
在經營收入的測算中，又包含著產銷量測算、售價及其變動趨勢測算，測算資料主要來源于行銷部門；在經營付現成本測算中，則涉及各項生產要素的投入量情況及其價格變動趨勢，測算資料主要來源于生產、技術管理部門及生產資料供給部門。
相關詞條初始現金流量經濟訂貨批量模型付現成本最佳資本結構現金凈流量凈現金流量權益乘數銷售現金比率現金流出量營運資金定價目標固定資產周轉率經營杠桿系數存貨成本投資回收期計算投資回收期資本成本率經濟訂貨批量內部收益率財務計畫自由現金流資本成本現金流動負債比年金現值總資產凈利率機會成本變動成本率投資報酬率權益凈利率存貨周轉天數其它詞條17歲3DSystemsAVIIdeos倍比定律六個孩子周鴻禕填充寶馬M2新名偵探柯南曹雪芹未來的選擇死亡女孩殘酷天使清平調詞三首燈熊果素白駒過隙硝酸黑蘋果營業現金流量@華人百科營業現金流量
中文名稱營業現金流量公式2營業現金流量=稅後凈利+折舊主要構成現金流公式1營業現金流量=年現金收入-支出概述營業現金流量是指投資項目投入使用後，其壽命周期內由于生產經營而帶來的現金流入和流出的數量。
營業現金流量＝年現金收入－支出營業現金流量=息稅後利潤+折舊定義營業現金流量(Operatingcashflow)營業現金流量什麽是營業現金流量營業現金流量是指投資項目投入使用後，在其壽命周期內由于生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。
它包括年營業凈利潤和年折舊等。
營業現金流量一般按年度進行計算。
這裏現金流入一般是指營業現金收入，現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。
如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業現金收入，付現成本(指不包括折舊的成本)等于營業現金支出。
計算公式年營業現金凈流量可用下列公式計算：每年凈現金流量(NCF)＝每年營業收入－付現成本－所得稅或每年凈現金流量(NCF)＝凈利＋折舊即：營業現金流量＝稅後利潤＋折舊＝收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）＋折舊*稅率其中：稅率為所得稅率，收入為現銷收入，付現成本為需用現金支付的成本。
流量意義計算營業現金流量的重要意義在于：營業現金為企業的最主要的一項現金流量，隻有在短期內，就能產生足夠的營業現金流量的項目，才是真正的具有高成長性的項目，才屬于風險投資的對象。
企業作用營業現金流量是企業投資項目的最主要的現金流。
如果一個企業沒有營業現金流量做保證，企業的現金流遲早要枯竭。
同時，營業現金流量最能體現企業持續經營能力和未來發展前景。
因此，如何能夠使企業營業現金流量達到最大，是企業投資決策過程中重點把握的關鍵。
從以上幾個方面可以看出，企業隻有把握好自己未來稅後增量營業現金流量，充分考慮時間價值、風險和通貨膨脹等因素，努力做到項目的凈現值最大，才能使企業的現金流入有可靠的保障，使企業價值最大化的理財目標得以實現。
流量測算營業現金流量的測算最為關鍵，同時也最為復雜，它包括項目壽命的測算、相關經營收入的測算、相關付現成本的測算等等。
在經營收入的測算中，又包含著產銷量測算、售價及其變動趨勢測算，測算資料主要來源于行銷部門；在經營付現成本測算中，則涉及各項生產要素的投入量情況及其價格變動趨勢，測算資料主要來源于生產、技術管理部門及生產資料供給部門。
相關詞條初始現金流量經濟訂貨批量模型付現成本最佳資本結構現金凈流量凈現金流量權益乘數銷售現金比率現金流出量營運資金定價目標固定資產周轉率經營杠桿系數存貨成本投資回收期計算投資回收期資本成本率經濟訂貨批量內部收益率財務計畫自由現金流資本成本現金流動負債比年金現值總資產凈利率機會成本變動成本率投資報酬率權益凈利率存貨周轉天數其它詞條17歲3DSystemsAVIIdeos倍比定律六個孩子周鴻禕填充寶馬M2新名偵探柯南曹雪芹未來的選擇死亡女孩殘酷天使清平調詞三首燈熊果素白駒過隙硝酸黑蘋果營業現金流量@華人百科營業現金流量
2. 營業活動現金流量
營業活動現金流量(OCF)，代表企業靠本業賺得的現金。
跟營收、稅後利潤相比，營業活動現金流量最真實、最不易遭控制， 最能反映本業的經營狀況。
1.先上課2.做習題問題討論營業活動現金流量編輯刪除收藏一間企業賺多少錢只要產生收入了會計就會記錄營收但有獲利並不代表有收到現金呀！只要稍微操控一下盈餘就可以很漂亮例如：只要在結算前把貨塞給下游廠商兩天後再退回來就有盈餘了... 看營業現金流可以確定公司真的有收到來自本業的現金 繼續看下去... (贊助商連結...) 營業活動現金流量反映本業真正賺到的現金公司的營收不代表實際的獲利營業活動現金流量(OCF)會紀錄公司透過本業營運實際流入的現金一來可以確定錢真的有收到而不是只是應收帳款（沒實際收到錢）避開可能作假帳的公司。
二來可以確定這些錢是靠本業賺的因為有些公司的盈餘不是來自本業可能靠業外收入（比方說變賣資產）衝高營收這類的公司獲利一般不穩定藉由觀察營業現金流可以避免選到這些體質不良的企業。
(複習現金流量詳細算法 點這裡) 營業現金流量高不用借錢周轉經營的風險降低企業追求永續的成長這過程需要不斷投資。
如果來自營業活動現金流量偏低或不足企業為了維持成長勢必要舉債或對外籌資但這樣下期利息費用就會增加導致營業用的現金更不足．．．惡性循環。
籌資則會稀釋原股東的權益也不是好辦法所以如果能用這期賺的現金來投資下期，就能經營得很穩健囉！ 營業現金流量低代表企業有資金週轉的風險尤其營業現金流量小於0是潛在的危險的警訊營業現金流量低常見原因有二：1.客戶不付款有盈餘但拿不到現金例如：小紅開的手機公司把手機賣給小傳電信。
小傳電信拿到貨後卻一直不付錢這樣小紅的手機公司還是沒錢還給債權人。
2.買太多存貨 一樣會使公司現金短缺例如：小傳電信不小心跟小紅買太多手機結果還不出債券利息。
存貨控管能力太差也會讓營業現金流量被侵蝕。
無論哪一種都暗示企業可能會現金週轉不靈除此之外營業現金流量低企業作假帳的機率也相對提高。
用營業現金流搭配三大報表抓出作假帳的公司3大特徵作假帳的機率提高：1.長期損益表是賺錢但營業現金流量卻是負值 2.營收成長但存貨、應收帳款不斷攀高 3.公司沒錢卻擴大舉債投資子公司無良的經營者通常會藉由資產負債表上存貨、應收帳款權益法投資的子公司等帳戶來作假帳進而掏空公司 作假帳是一個過程通常需要好幾年的時間在判斷一家公司作假帳與否通常要做3-5年的分析長期以來損益表賺錢但營業活動現金流量是負的這是第一個徵兆其次是營收不見成長但存貨、應收帳款不斷攀高尤其是應收帳款最容易掏空更過分的，明明沒錢卻硬要借錢來投資子公司如果這些現象都具備八九不離十就是有財務報表有問題。
11檔今年營業活動現金流量負值抓出可能有做帳嫌疑的準清單為了找出可能有作帳嫌疑的公司我做了以下的篩選 1.今年累計稅後純益(千)大於02.營業活動現金流量2014年累計到現在小於03.今年累計營收年成長小於04.存貨周轉率連2季衰退存貨周轉率太低 代表存貨積壓容易賣不出去5.應收帳款週轉率連2季衰退產品銷售能力差客戶容易欠款應收帳款周轉率低股票代號/名稱10/15收盤價14Q2營業活動現金流量累計(千)Q2稅後純益累計(千)201409累計合併營收成長(%)14Q2存貨週轉率14Q1存貨週轉率13Q4存貨週轉率14Q2應收款項週轉率14Q1應收款項週轉率201304應收款項週轉率(單季)近4季EPS本益比5522遠雄32.45-61099611336720-34.8900.0400.0500.1104.4405.4110.885.086.392535達欣工20.65-1568745412194-27.9201.5302.1902.4700.5400.560.633.995.182505國揚12.85-130349583379-71.1900.0300.0600.4100.7201.8716.192.734.714973廣穎27.90-64473067546-4.3401.3001.9502.5702.0402.052.593.128.941608華榮10.05-481521136909-9.1400.8600.9401.0702.6502.723.051.119.053498陽程62.40-19687829501-39.3300.3900.6100.8800.4200.520.71320.776238勝麗24.50-16590716300-6.7602.6403.2603.4904.0905.627.391.5315.981229聯華19
跟營收、稅後利潤相比，營業活動現金流量最真實、最不易遭控制， 最能反映本業的經營狀況。
1.先上課2.做習題問題討論營業活動現金流量編輯刪除收藏一間企業賺多少錢只要產生收入了會計就會記錄營收但有獲利並不代表有收到現金呀！只要稍微操控一下盈餘就可以很漂亮例如：只要在結算前把貨塞給下游廠商兩天後再退回來就有盈餘了... 看營業現金流可以確定公司真的有收到來自本業的現金 繼續看下去... (贊助商連結...) 營業活動現金流量反映本業真正賺到的現金公司的營收不代表實際的獲利營業活動現金流量(OCF)會紀錄公司透過本業營運實際流入的現金一來可以確定錢真的有收到而不是只是應收帳款（沒實際收到錢）避開可能作假帳的公司。
二來可以確定這些錢是靠本業賺的因為有些公司的盈餘不是來自本業可能靠業外收入（比方說變賣資產）衝高營收這類的公司獲利一般不穩定藉由觀察營業現金流可以避免選到這些體質不良的企業。
(複習現金流量詳細算法 點這裡) 營業現金流量高不用借錢周轉經營的風險降低企業追求永續的成長這過程需要不斷投資。
如果來自營業活動現金流量偏低或不足企業為了維持成長勢必要舉債或對外籌資但這樣下期利息費用就會增加導致營業用的現金更不足．．．惡性循環。
籌資則會稀釋原股東的權益也不是好辦法所以如果能用這期賺的現金來投資下期，就能經營得很穩健囉！ 營業現金流量低代表企業有資金週轉的風險尤其營業現金流量小於0是潛在的危險的警訊營業現金流量低常見原因有二：1.客戶不付款有盈餘但拿不到現金例如：小紅開的手機公司把手機賣給小傳電信。
小傳電信拿到貨後卻一直不付錢這樣小紅的手機公司還是沒錢還給債權人。
2.買太多存貨 一樣會使公司現金短缺例如：小傳電信不小心跟小紅買太多手機結果還不出債券利息。
存貨控管能力太差也會讓營業現金流量被侵蝕。
無論哪一種都暗示企業可能會現金週轉不靈除此之外營業現金流量低企業作假帳的機率也相對提高。
用營業現金流搭配三大報表抓出作假帳的公司3大特徵作假帳的機率提高：1.長期損益表是賺錢但營業現金流量卻是負值 2.營收成長但存貨、應收帳款不斷攀高 3.公司沒錢卻擴大舉債投資子公司無良的經營者通常會藉由資產負債表上存貨、應收帳款權益法投資的子公司等帳戶來作假帳進而掏空公司 作假帳是一個過程通常需要好幾年的時間在判斷一家公司作假帳與否通常要做3-5年的分析長期以來損益表賺錢但營業活動現金流量是負的這是第一個徵兆其次是營收不見成長但存貨、應收帳款不斷攀高尤其是應收帳款最容易掏空更過分的，明明沒錢卻硬要借錢來投資子公司如果這些現象都具備八九不離十就是有財務報表有問題。
11檔今年營業活動現金流量負值抓出可能有做帳嫌疑的準清單為了找出可能有作帳嫌疑的公司我做了以下的篩選 1.今年累計稅後純益(千)大於02.營業活動現金流量2014年累計到現在小於03.今年累計營收年成長小於04.存貨周轉率連2季衰退存貨周轉率太低 代表存貨積壓容易賣不出去5.應收帳款週轉率連2季衰退產品銷售能力差客戶容易欠款應收帳款周轉率低股票代號/名稱10/15收盤價14Q2營業活動現金流量累計(千)Q2稅後純益累計(千)201409累計合併營收成長(%)14Q2存貨週轉率14Q1存貨週轉率13Q4存貨週轉率14Q2應收款項週轉率14Q1應收款項週轉率201304應收款項週轉率(單季)近4季EPS本益比5522遠雄32.45-61099611336720-34.8900.0400.0500.1104.4405.4110.885.086.392535達欣工20.65-1568745412194-27.9201.5302.1902.4700.5400.560.633.995.182505國揚12.85-130349583379-71.1900.0300.0600.4100.7201.8716.192.734.714973廣穎27.90-64473067546-4.3401.3001.9502.5702.0402.052.593.128.941608華榮10.05-481521136909-9.1400.8600.9401.0702.6502.723.051.119.053498陽程62.40-19687829501-39.3300.3900.6100.8800.4200.520.71320.776238勝麗24.50-16590716300-6.7602.6403.2603.4904.0905.627.391.5315.981229聯華19
3. 營業現金流
營業現金流＝稅後淨利± 與現金無關的損益表科目（如折舊、資產處分） ± 營運資本項目的變動（如存貨、應收帳款） 營業現金流對淨利比＝營業現金流／ ...營業現金流作者阿格力(許凱廸)收藏文章很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結財報分析營業現金流2019年4月17日作者阿格力(許凱廸)文章來源股感知識庫 展開營業現金流＝稅後淨利±與現金無關的損益表科目（如折舊、資產處分）±營運資本項目的變動（如存貨、應收帳款）營業現金流對淨利比＝營業現金流／淨利×100%許多投資人習慣利用損益表中的盈餘來判斷公司是否有賺錢，但其實這個做法常會誤導人，因為損益表是以「應記基礎」來紀錄收入，不代表錢真的已入帳公司，而營業現金流是以現金入帳的時間點來統計，因此是檢視公司所得含金量最好的方式，能確認公司的營收真的已經以現金的形式流入。
一般來說損益表都會扣掉折舊費用與設備攤銷費用，但實際上公司並沒有因為折舊而發生現金支出，所以實際上入帳的營業現金流會比淨利還要高。
例如A公司買了一台1,000萬的設備，分為十年攤銷，損益表上每年需紀錄支出100萬，但實際上並沒有發生100萬的現金支出，所以營業現金流的計算上並不納入這100萬，因此實際上的營業現金流是會較高的。
公司獲利的含金量可用「營業現金流／淨利×100%」來檢驗，當公司的「營業現金流對淨利比」高於80%～100%時就代表公司的營業現金流入與獲利一致，是扎扎實實的獲利。
相反的，當公司的「營業現金對淨利比」長年低於60%時，就要檢視公司是否有太多的「應收帳款」沒入帳，可能會有周轉不靈而倒閉的風險。
實戰範例汽車大廠T公司的營業現金流對稅後淨利比，多年來呈現上升趨勢，甚至還超過100%。
代表T公司的獲利含金量非常高，盈餘與現金流一致。
升級測驗是非題1.（Ｘ）損益表的營收多寡就是指營業現金流。
2.（Ｘ）損益表的淨利多寡就是指營業現金流。
選擇題1.下列哪些項目不影響實際的營業現金流入？（A）折舊費用（B）攤提費用（C）處分資產（D)以上皆是2. 下列哪一指標可以檢視公司獲利的含金量？（A）EPS（B）本益比（C）營收成長率（D）營業現金流對稅後淨利比【延伸閱讀】投資現金流融資現金流 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊81892 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1淨現金流投資 2自由現金流投資 3如何快速從財報中判斷公司的問題（下）現金流量表投資 4看透企業現金流的5個竅門投資 5現金流量—有沒有真的賺到錢？投資 6經理人與你分享投資流程（二）以不同比值來評估各個產業投資 7以低價高品質成為新寵兒的好事多(COST)財報分析商業 8台開(2841)-財務分析產業 9財報動態─LululemonQ32015產業 10負債比投資 11稅前淨利率投資 12投資現金流投資 13從現金評價與估值中觀察為何低利率＆高現金餘額會扭曲本益比？投資 14現金流量表─企業的存摺投資 15EP12損益表分析要注意什麼？投資 165分鐘學財報！現金流量表是什麼？3大現金流，看懂公司錢用去哪！投資 17股利和股票回購間的微妙差異商業 18高毛利的彩妝保養大師-雅詩蘭黛(EL)財報分析產業 19La-Z-Boy(LZB)-財務分析產業 20EP11用資產負債表評估企業的三大能力投資
一般來說損益表都會扣掉折舊費用與設備攤銷費用，但實際上公司並沒有因為折舊而發生現金支出，所以實際上入帳的營業現金流會比淨利還要高。
例如A公司買了一台1,000萬的設備，分為十年攤銷，損益表上每年需紀錄支出100萬，但實際上並沒有發生100萬的現金支出，所以營業現金流的計算上並不納入這100萬，因此實際上的營業現金流是會較高的。
公司獲利的含金量可用「營業現金流／淨利×100%」來檢驗，當公司的「營業現金流對淨利比」高於80%～100%時就代表公司的營業現金流入與獲利一致，是扎扎實實的獲利。
相反的，當公司的「營業現金對淨利比」長年低於60%時，就要檢視公司是否有太多的「應收帳款」沒入帳，可能會有周轉不靈而倒閉的風險。
實戰範例汽車大廠T公司的營業現金流對稅後淨利比，多年來呈現上升趨勢，甚至還超過100%。
代表T公司的獲利含金量非常高，盈餘與現金流一致。
升級測驗是非題1.（Ｘ）損益表的營收多寡就是指營業現金流。
2.（Ｘ）損益表的淨利多寡就是指營業現金流。
選擇題1.下列哪些項目不影響實際的營業現金流入？（A）折舊費用（B）攤提費用（C）處分資產（D)以上皆是2. 下列哪一指標可以檢視公司獲利的含金量？（A）EPS（B）本益比（C）營收成長率（D）營業現金流對稅後淨利比【延伸閱讀】投資現金流融資現金流 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊81892 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡股感知識庫的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！阿格力(許凱廸)分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1淨現金流投資 2自由現金流投資 3如何快速從財報中判斷公司的問題（下）現金流量表投資 4看透企業現金流的5個竅門投資 5現金流量—有沒有真的賺到錢？投資 6經理人與你分享投資流程（二）以不同比值來評估各個產業投資 7以低價高品質成為新寵兒的好事多(COST)財報分析商業 8台開(2841)-財務分析產業 9財報動態─LululemonQ32015產業 10負債比投資 11稅前淨利率投資 12投資現金流投資 13從現金評價與估值中觀察為何低利率＆高現金餘額會扭曲本益比？投資 14現金流量表─企業的存摺投資 15EP12損益表分析要注意什麼？投資 165分鐘學財報！現金流量表是什麼？3大現金流，看懂公司錢用去哪！投資 17股利和股票回購間的微妙差異商業 18高毛利的彩妝保養大師-雅詩蘭黛(EL)財報分析產業 19La-Z-Boy(LZB)-財務分析產業 20EP11用資產負債表評估企業的三大能力投資
4. 營業現金流量
營業現金凈流量的計算公式營業現金流量用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)營業現金流量(Operatingcashflow)目錄1什麼是營業現金流量2營業現金凈流量的計算公式3計算營業現金流量的意義4營業現金流量對企業的作用5營業現金流量的測算6營業現金流量指數[1]7營業現金流量納稅保障率[1]8營業現金流量的案例9參考文獻[編輯]什麼是營業現金流量 營業現金流量是指投資項目投入使用後，在其壽命周期內由於生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。
它包括年營業凈利潤和年折舊等。
營業現金流量一般按年度進行計算。
這裡現金流入一般是指營業現金收入，現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。
如果一個投資項目的每年銷售收入等於營業現金收入，付現成本(指不包括折舊的成本)等於營業現金支出。
[編輯]營業現金凈流量的計算公式 年營業現金凈流量可用下列公式計算： 每年凈現金流量(NCF)＝每年營業收入－付現成本－所得稅 或每年凈現金流量(NCF)＝凈利＋折舊 即： 營業現金流量＝稅後利潤＋折舊＝收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）＋折舊*稅率 其中：稅率為所得稅率，收入為現銷收入，付現成本為需用現金支付的成本。
[編輯]計算營業現金流量的意義 計算營業現金流量的重要意義在於：營業現金為企業的最主要的一項現金流量，只有在短期內，就能產生足夠的營業現金流量的項目，才是真正的具有高成長性的項目，才屬於風險投資的對象。
[編輯]營業現金流量對企業的作用 營業現金流量是企業投資項目的最主要的現金流。
如果一個企業沒有營業現金流量做保證，企業的現金流遲早要枯竭。
同時，營業現金流量最能體現企業持續經營能力和未來發展前景。
因此，如何能夠使企業營業現金流量達到最大，是企業投資決策過程中重點把握的關鍵。
從以上幾個方面可以看出，企業只有把握好自己未來稅後增量營業現金流量，充分考慮時間價值、風險和通貨膨脹等因素，努力做到項目的凈現值最大，才能使企業的現金流入有可靠的保障，使企業價值最大化的理財目標得以實現。
[編輯]營業現金流量的測算 營業現金流量的測算最為關鍵，同時也最為複雜，它包括項目壽命的測算、相關經營收入的測算、相關付現成本的測算等等。
在經營收入的測算中，又包含著產銷量測算、售價及其變動趨勢測算，測算資料主要來源於營銷部門；在經營付現成本測算中，則涉及各項生產要素的投入量情況及其價格變動趨勢，測算資料主要來源於生產、技術管理部門及生產資料供給部門。
[編輯]營業現金流量指數[1] 營業現金流量指數=營業現金流入量／營業現金流出量 營業活動的現金流量是企業集團整體現金流量的構成主體，營業現金流入對相關流出的保障程度，是整個現金流量結構穩健的前提基礎。
因此，在從整體上對企業集團現金流量狀況分析的同時，還必須進一步對其中的營業現金流量狀況做出更加深入的分析評價。
如果該指數大於1，表明企業集團有著良好的現金支付保障能力基礎；反之，當該指數小於1時，就意味著企業集團收益質量低下，營業現金流入匱乏，甚至處於過度經營的危險狀態。
由此可能帶來的一系列問題是：由於現金匱乏而’無力支付依據賬面營業收入與賬面營業利潤計算的增值稅與所得稅；無力彌補未來保持當前營業現金流量能力必需的維持性追加投資而只得舉借新債，造成債務風險、資本成本和機會成本的加大，等等。
倘若企業集團營業現金流量長期性地處於短缺狀態，必然會陷入嚴重的財務危機甚至破產倒閉境地。
[編輯]營業現金流量納稅保障率[1] 營業現金流量納稅保障率=(營業現金凈流量+所得稅+增值稅)／(增值稅+所得稅) 對企業集團而言，納稅現金流出呈現為一種“剛性”特征，幾乎沒有任何彈性可言。
亦即企業集團一旦取得了賬面收入與賬面利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入保障，都必須嚴格地依法履行納稅責任。
營業收入與營業利潤既然源於營業活動，相應產生的增值稅、所得稅等就應當而且也必須經由營業活動取得的現金流入量(扣除付現營業成本後)予以支付。
如果營業現金流量納稅保障比率小於1，企業集團就不得不通過借款甚至壓縮未來營業活動必要的現金支出進行彌補。
這不僅會增大企業集團的財務風險，而且勢必將會對其未來的經營活動以及現金流入能力造成極大的危害。
因此，企業集團應儘可能使該比率大於l。
它包括年營業凈利潤和年折舊等。
營業現金流量一般按年度進行計算。
這裡現金流入一般是指營業現金收入，現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。
如果一個投資項目的每年銷售收入等於營業現金收入，付現成本(指不包括折舊的成本)等於營業現金支出。
[編輯]營業現金凈流量的計算公式 年營業現金凈流量可用下列公式計算： 每年凈現金流量(NCF)＝每年營業收入－付現成本－所得稅 或每年凈現金流量(NCF)＝凈利＋折舊 即： 營業現金流量＝稅後利潤＋折舊＝收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅率）＋折舊*稅率 其中：稅率為所得稅率，收入為現銷收入，付現成本為需用現金支付的成本。
[編輯]計算營業現金流量的意義 計算營業現金流量的重要意義在於：營業現金為企業的最主要的一項現金流量，只有在短期內，就能產生足夠的營業現金流量的項目，才是真正的具有高成長性的項目，才屬於風險投資的對象。
[編輯]營業現金流量對企業的作用 營業現金流量是企業投資項目的最主要的現金流。
如果一個企業沒有營業現金流量做保證，企業的現金流遲早要枯竭。
同時，營業現金流量最能體現企業持續經營能力和未來發展前景。
因此，如何能夠使企業營業現金流量達到最大，是企業投資決策過程中重點把握的關鍵。
從以上幾個方面可以看出，企業只有把握好自己未來稅後增量營業現金流量，充分考慮時間價值、風險和通貨膨脹等因素，努力做到項目的凈現值最大，才能使企業的現金流入有可靠的保障，使企業價值最大化的理財目標得以實現。
[編輯]營業現金流量的測算 營業現金流量的測算最為關鍵，同時也最為複雜，它包括項目壽命的測算、相關經營收入的測算、相關付現成本的測算等等。
在經營收入的測算中，又包含著產銷量測算、售價及其變動趨勢測算，測算資料主要來源於營銷部門；在經營付現成本測算中，則涉及各項生產要素的投入量情況及其價格變動趨勢，測算資料主要來源於生產、技術管理部門及生產資料供給部門。
[編輯]營業現金流量指數[1] 營業現金流量指數=營業現金流入量／營業現金流出量 營業活動的現金流量是企業集團整體現金流量的構成主體，營業現金流入對相關流出的保障程度，是整個現金流量結構穩健的前提基礎。
因此，在從整體上對企業集團現金流量狀況分析的同時，還必須進一步對其中的營業現金流量狀況做出更加深入的分析評價。
如果該指數大於1，表明企業集團有著良好的現金支付保障能力基礎；反之，當該指數小於1時，就意味著企業集團收益質量低下，營業現金流入匱乏，甚至處於過度經營的危險狀態。
由此可能帶來的一系列問題是：由於現金匱乏而’無力支付依據賬面營業收入與賬面營業利潤計算的增值稅與所得稅；無力彌補未來保持當前營業現金流量能力必需的維持性追加投資而只得舉借新債，造成債務風險、資本成本和機會成本的加大，等等。
倘若企業集團營業現金流量長期性地處於短缺狀態，必然會陷入嚴重的財務危機甚至破產倒閉境地。
[編輯]營業現金流量納稅保障率[1] 營業現金流量納稅保障率=(營業現金凈流量+所得稅+增值稅)／(增值稅+所得稅) 對企業集團而言，納稅現金流出呈現為一種“剛性”特征，幾乎沒有任何彈性可言。
亦即企業集團一旦取得了賬面收入與賬面利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入保障，都必須嚴格地依法履行納稅責任。
營業收入與營業利潤既然源於營業活動，相應產生的增值稅、所得稅等就應當而且也必須經由營業活動取得的現金流入量(扣除付現營業成本後)予以支付。
如果營業現金流量納稅保障比率小於1，企業集團就不得不通過借款甚至壓縮未來營業活動必要的現金支出進行彌補。
這不僅會增大企業集團的財務風險，而且勢必將會對其未來的經營活動以及現金流入能力造成極大的危害。
因此，企業集團應儘可能使該比率大於l。