那麼景氣循環到底是什麼呢？許多經濟學家發現，景氣的變動會呈現週期性的變化，也就是經濟活動由谷底復甦，持續擴張並達到高峰後 ...瀏覽器建議親愛的客戶你好，由於你的瀏覽器版本較低，部分頁面可能會有跑版或功能無法正確顯示的情況。

建議立即升級現有瀏覽器或選用其他瀏覽器：下載升級InternetExplorer下載GoogleChrome下載Firefox※微軟已於2016年1月停止對舊版IE提供安全性更新，詳情請見《微軟停止支援公告》使用本公司網站過程中有任何疑問，請洽詢客服人員，我們將竭誠為你服務，謝謝！客服專線：0800-818-001/手機請撥：02-2383-1000理財觀點多元理財內容，成為你投資的心靈雞湯全球產業動態秒懂景氣循環下，正確的資產配置投資策略，找到最好的投資時點(上)2019年以來國際大事件不斷，全球央行進入一波寬鬆風潮，連帶使市場中股、匯、債、原物料皆出現劇烈波動，而如何做適當的資產配置，甚至選擇購買適合的基金成為所有投資人的重要課題，到底要如何投資呢？2020.01.172019年以來國際大事件不斷，全球央行進入一波寬鬆風潮，連帶使市場中股、匯、債、原物料皆出現劇烈波動，而如何做適當的資產配置，甚至選擇購買適合的基金成為所有投資人的重要課題，到底要如何投資呢？今天就來教大家一套「景氣循環」的投資技巧，如何藉由觀察總經基本面，再利用資金調控的方式避開空頭，等待財產重分配的時刻！ 一、資產配置的重要性設想今天如果你擁有一筆資產，該怎麼投資呢？或許有些人心中會想：「那我拿來買股票或ETF好了！」，而以美股為例，假設你跟股神巴菲特一樣相信長期投資，選擇買進持有(BuyandHold)策略，如果你從1982年開始持有到現在，經過將近40年後你的資產可以成長26倍，但中間的過程有你想像中那麼順利嗎？在2000年的時候，當你的資產成長到13倍時，你將遇到網路泡沫的大空頭階段，你的資產腰斬到原點！好吧，我們相信你的定力堅強，即使面對資產腰斬也不脫手股票，那麼隨著聯準會大幅降息，全球經濟持續成長，你的資產也逐漸回到當時2000年的13倍水準。

但在2008年時，你將遇到資產價格以「跳水」方式滑落的全球金融海嘯，你手上的資產將摔回至1998年5倍的水準，歷經10多年你還是在原地踏步，那時你可能已經在懷疑是否還要繼續留在股市？是不是應該就此畢業出場？事實上，市場的波動劇烈、難以捉模，或許你也曾聽到坊間投資顧問提到：「不要把雞蛋放在同一個籃子裡！」告訴你要分散風險、多元投資，舉例來說，如果以「股票配債券，黃金6:4比例」來進行投資，我們可以發現，歷經40年後，你的資產上升8倍，以每年5%的年化報酬率成長，雖然回報不及重壓股票的策略，但是波動程度明顯低，縱使股災來臨你也仍然能夠過得心安，而如果按照景氣循環進行投資，在股市出現恐慌性下跌時，我們依然能夠適時降低損失部位，甚至維持動能成長。

多頭的時候，跟著市場一起享受經濟成長的結果。

空頭時，依然能夠化防禦為攻擊，持盈保泰，掌握財富重分配的時機！二、什麼是景氣循環？究竟有沒有一個報酬率高、波動度小的投資策略呢？其實是有的！投資人若能夠依照景氣循環的邏輯，動態調整你的投資策略，讓數據告訴我們現在景氣的循環落點，並以此投資，你會發現報酬率雖然不如積極投資股市來得亮眼，但在市場出現恐慌性下跌時，我們依然能夠適時降低損失部位，甚至維持動能成長，這就是「利用總經基本面+景氣循環」的投資技巧！那麼景氣循環到底是什麼呢？許多經濟學家發現，景氣的變動會呈現週期性的變化，也就是經濟活動由谷底復甦，持續擴張並達到高峰後，開始衰退直至再復甦，這一個過程又可分為四個階段，分別為擴張、趨緩、衰退、復甦，全球景氣都會經過此四階段的洗禮而構成一次完整的景氣循環。

了解景氣循環的基本概念後，我們接下來要利用一些總體經濟指標，如經濟成長率、消費者物價、就業數據和企業獲利情形，從這些數據的表現變化，就可以拿來簡單判斷景氣循環的位階！在這裏我們就以世界最大的經濟體-美國為例：擴張期-GDP呈現加速成長，同時企業獲利上升，帶動新增就業人數快速上升且失業率明顯降低，全球需求升溫下同步推升物價成長，央行傾向升息以預防經濟過熱。

趨緩期-GDP成長動能將開始下滑，新增就業人數也逐漸趨緩，且由於就業情形未如擴張期一般強勁，消費力度轉弱使企業獲利成長動能不如擴張期，但失業率則因作為相對落後指標而依舊處於很低的水準。

物價方面，由於央行在此時可能因應經濟趨緩進入降息循環，導致通膨隨後明顯升溫。

衰退期-經濟成長疲弱下，伴隨全球金融性危機的發生(如2000年網路泡沫、2008年金融海嘯)，GDP和新增就業人數同步進入負成長、

景氣循環圖為M平方統整影響景氣的各項基本面數據，所得出各時期景氣循環位置的動態圖表。

圖中分成了四個象限，分別是第一象限擴張期、第二象限趨緩期、第 ...集團資訊關於我們集團介紹我們的團隊旗下媒體關鍵評論網everylittled.INSIDE運動視界Cool3c電影神搜未來大人物歐搜哇旗下節目多元服務Ad2Taketla拿票趣關鍵議題研究中心Cr.EDShareParty與我們合作內容行銷與廣告業務異業合作加入我們新聞中心2021/06/25,財經PhotoCredit:中央社MacroMicro/財經M平方MacroMicro/財經M平方是亞洲首家以總體經濟為出發點的投資資訊平台。

我們致力於將關鍵的數據轉化為友善的圖表，協助大家創立屬於自己的投資地圖。

財經M平方正改變著過去資訊不對稱的時代，讓投資人不再被動接受資訊，而是主動「重視基本面」並且能夠「為自己的投資負責」。

更多訊息請上：macromicro.me看更多此作者文章...訂閱作者收藏本文「景氣循環」對於投資人來說相當重要，本文透過幾項重要數據編製景氣循環圖，方便一目了然的觀察各國目前處在循環的哪個階段。

另將以全球景氣循環圖為依據，量化回測不同資產在不同循環期間的報酬與勝率，讓讀者掌握各期間最適合投資的標的。

一、景氣循環圖景氣循環圖為M平方統整影響景氣的各項基本面數據，所得出各時期景氣循環位置的動態圖表。

圖中分成了四個象限，分別是第一象限擴張期、第二象限趨緩期、第三象限衰退期、第四象限復甦期。

循環圖中的X軸代表的是基本面數據的趨勢，越高代表成長的動能越高。

而Y軸代表的是基本面數據絕對值的高低。

以GDP的年增率為例，年增率絕對值5%的Y座標會比-5%的Y座標還來的高，若以0為基準點，則0%以上的數值會落於Y軸中線之上。

而若GDP年增率絕對值從–5%一路上升到5%，此時呈現上升趨勢，X軸座標會偏右，反之亦然。

可以自由點入下方景氣循環圖查看過去與當下循環落點位置：PhotoCredit:財經Ｍ平方PhotoCredit:財經Ｍ平方下方我們將透過量化工具，直接來分析在疫情前與後，投資各項商品於四象限的變化，帶大家一目了然四象限投資勝率，以及是否因疫情而改變。

二、股市在不同循環期回測結果下表列出各區域股市不同循環期的報酬與勝率，區分為疫情前與包含疫情兩種時間段，疫情前回測期間從1998年開始直到疫情發生前的2019年底，包含疫情則從1998年開始到2021年3月。

年化報酬的計算為取出同一循環期所有時間段的平均報酬並轉為年化報酬；勝率則是波段勝率，在同一循環期從轉換象限的時間算為一個波段，計算在此波段期間報酬的正負。

首先，先看疫情前的回測結果，從中我們可以發現，各區域股市報酬最大的期間主要發生在復甦期與擴張期，尤其是復甦期多數股市勝率更是達到百分之百。

而到了趨緩期報酬普遍低於上兩期，甚至有些股市已經開始下跌。

到了衰退期時則所有股市皆呈現下跌。

美國股市方面，各大指數的回測結果類似，復甦期與擴張期均有相當大的漲幅，年化報酬大多在10%以上，那斯達克指數與費城半導體指數甚至年化報酬可以達到20%。

衰退期同樣有所回檔，年化報酬大多在-10%左右。

唯一比較大的差異出現在趨緩期時，產業組成較為平均的S&P500與道瓊工業指數仍在上漲，年化報酬分別為3.97%與6.70%，勝率相對來說也比較高，均可達到80%，相對來說科技股權重較高的那斯達克指數與費城半導體指已呈現下跌趨勢，年化報酬為-4.07%與-2.47%。

歐洲股市方面，復甦期與擴張期同樣有相當大的漲幅，復甦期時勝率也都可達到百分之百。

其中德國DAX指數表現較為強勢，趨緩期仍能有一定漲幅，年化報酬為5.34%，不過對比美股而言勝率較低，大約只有5成的勝率。

新興市場中，復甦期同樣勝率高達百分之百，而近幾年表現最為強勢的印度股市年化報酬更可高達24.55%。

擴張期雖然仍維持高報酬，但勝率除了印度股市外相對成熟市場普遍較低，顯示新興市場波動較大的特性。

比較值得注意的是上證指數除了擴張期外其餘期間全部下跌，上證指數發展較未成熟，因而造成波動性劇烈，如2015年股災就與籌碼面的關係較高，因此回測結果與其他股市有非常大的差異。

PhotoCredit:財經Ｍ平方從下方包含疫情的回測結果，可以發現與上差異主要體現在趨緩期和衰退期，主因疫情下的衰退來

第1階段：資金行情這個階段是指景氣在谷底，政府用降息刺激景氣，值得投資的產業包括：對利率敏感的股票、資產股（與業績題材無關）、超跌股（股價低於 ...Smart自學網Smart自學網財經好讀MENU最新文章最新文章熱門排行今日熱門基金基金情報站基金投資教學基金大評比基金達人收益成長故事債券基金股票熱門股點評股票投資術存股ETF獲利術達人開講房產好房二三事北中南行情房產小常識達人開講保險醫療險長期照顧險投資型保險意外旅平險保險常識保單評選輕理財名人沒說的事搶救爛理財輕鬆退休去理財小工具達人開講企畫專區自動加薪術外幣決勝點好生活居家休閒戶外逍遙美食健康進修充電Smart動一動課程好學基礎課程進階課程視訊課程集資課程投資家日報精彩書摘精彩書摘叢書雜誌數位訂閱數位訂閱Smart自學網財經好讀股票股票投資術40歲就財富自由！景氣循環4階段，看股市名師如何用2招賺進一生財富股票投資術40歲就財富自由！景氣循環4階段，看股市名師如何用2招賺進一生財富撰文者：編輯部　更新時間：2018-10-03瀏覽數：61,900如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：關鍵字：退休　台股　股市　景氣循環　黃嘉斌以大循環操作術與精準掌握電子產業景氣變化在股市聞名的黃嘉斌，不僅為自己在40歲就賺進可以隨時退休的財富，更成為名師級的人物。

回首自己的股市之路，黃嘉斌說，1993年、27歲的他剛踏入股市時，可是超級積極的投資人，手上有錢就一直買一直衝，「永遠都是百分百持股。

」黃嘉斌笑說當時不知風險為何物，因為敢衝，又搭上股市多頭，買進的個股報酬率都是倍數計算，因此入行3年就有能力買了第1間房子。

然而緊接而來的1997年金融風暴，卻讓黃嘉斌受傷，所幸他快刀斬亂麻，迅速止血，可是卻也讓他見識到熊市的威力，積極操作固然帶來豐厚報酬，也伴隨極大風險，這樣的方式或許「偶然」能成功，卻不「必然」會成功。

因此，他開始調整操作策略，「股票不是只是買賣、選股，還有資金控管、風險控管都是必須要考慮的因素。

」經過不斷思考、修正，黃嘉斌建立了一套股市投資方程式，這套方程式提高了股市致勝勝率；更重要的是，能讓從股市賺的錢留在身邊，保持戰果。

以下就是黃嘉斌的操作招式：致富招式1》用利率循環法，找出主流產業股市表現與景氣大環境息息相關，不同的景氣階段表現的族群也不同，因此正確掌握景氣循環階段，無疑是踏出股市致勝的第1步。

黃嘉斌會用「利率循環法」，就是利用景氣和利率的變化，推斷出股市所處的階段，再根據不同階段，選擇主流產業類型的方法。

黃嘉斌用利率循環法將股市區分為4個階段（詳見表1）：第1階段：資金行情這個階段是指景氣在谷底，政府用降息刺激景氣，值得投資的產業包括：對利率敏感的股票、資產股（與業績題材無關）、超跌股（股價低於淨值）。

由於景氣不佳、股市成交量不大，股本小、籌碼少的公司較容易有表現。

第2階段：業績行情特色是景氣開始上升，可是力道還不夠，因此政府仍採降息策略，這個階段的選股方向可從2方面著手：1.政策受惠股：比如因財政政策與公共工程推動而受益的相關類股；獲利因匯率貶值而增加的出口產業。

2.產業上游股：景氣回升初期，產業上游通常受惠最多、最快，下游則反應較慢，「上肥下瘦」的情況約持續1年到1年半，因此若選擇業績改善的幅度較大的上游產業，獲利通常不錯。

«123»@訂閱電子報您可能有興趣的文章親子理財達人：1張便利貼＋自己出錢，讓孩不只孩子，大人也常犯的5大「理財誤區」！家庭理財規畫》教育基金、退休金怎麼存？怪稅改與你何干？每月獲利8%的投資？金融科技老總：當這5遺產法律故事》媽媽生前說房子留給我，身後訂閱週二電子報訂閱活動快訊熱門文章排行區用2個問題解決9成職場難題存金融股好還是存金融ETF0055更佳？1張表掌握近10年金融存股》獲利表現亮眼！15檔金融股8月EPS全數正成長，當影片》600張兆豐金大俠傳授進場、加碼策略！新手存股，這2檔不到50歲就達到半退休！他靠投資2法寶，月領5萬配息現金流月刊特刊密技叢書DVD

後來，經濟學家約瑟夫·熊彼得認為，一個朱格拉週期有四個階段：. 擴張（生產和價格上漲，低利率）; 危機（股票交易所崩潰，大量公司破產）; 衰退（價格和產 ...景氣循環維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋系列條目資本主義概念企業景氣循環商人資本資本積累（英語：Capitalaccumulation）資本市場公司法人團體市場競爭（英語：Competition(economics)）經濟干預主義經濟自由主義經濟剩餘創業虛擬資本（英語：Fictitiouscapital）金融市場自由價格機制自由市場貨物與服務（英語：Goodsandservices）投資者看不見的手自由化邊際主義貨幣私有制私有化利潤尋租需求與供給剩餘價值價值僱傭勞動經濟系統盎格魯-撒克遜模式威權資本主義（英語：Authoritariancapitalism）法人團體資本主義經濟統制主義（英語：Dirigisme）自由市場人本資本主義（英語：Humanisticcapitalism）自由放任經濟自由主義右派自由意志主義市場資本主義重商主義混合經濟國家獨占資本主義民族資本主義（英語：Nationalcapitalism）新自由主義北歐模式無政府資本主義自由放任受規制的市場（英語：Regulatedmarket）管制型資本主義（英語：Regulatorycapitalism）社會市場經濟國家資本主義國家控制的資本主義（英語：State-sponsoredcapitalism）福利資本主義經濟理論美國學派奧地利學派紙鈔學派（英語：Chartalism）現代貨幣理論芝加哥經濟學派古典經濟學制度經濟學凱因斯主義經濟學新古典綜合學派新興凱因斯學派後凱因斯學派馬克思主義政治經濟學貨幣主義新古典經濟學派新制度經濟學供給面學派起源啟蒙時代資本主義與伊斯蘭教（英語：CapitalismandIslam）商業革命封建制度工業革命重商主義資本原始積累重農主義簡單財貨生產（英語：Simplecommodityproduction）發展當代資本主義（英語：Advancedcapitalism）消費資本主義（英語：Consumercapitalism）社區資本主義（英語：Communitycapitalism）法人團體資本主義裙帶資本主義金融資本主義全球資本主義威權資本主義（英語：Authoritariancapitalism）晚期資本主義（英語：Latecapitalism）資本主義生產方式（英語：Capitalistmodeofproduction(Marxisttheory)）商人資本主義（英語：Merchantcapitalism）進步資本主義（英語：Progressivecapitalism）食利資本主義（英語：Rentiercapitalism）國家獨占資本主義科技資本主義（英語：Technocapitalism）相關人物亞當·史密斯約翰·斯圖爾特·密爾大衛·李嘉圖托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯讓-巴蒂斯特·賽伊卡爾·馬克思米爾頓·傅利曼弗里德里希·海耶克約翰·梅納德·凱因斯阿爾弗雷德·馬歇爾路德維希·馮·米塞斯艾茵·蘭德穆瑞·羅斯巴德約瑟夫·熊彼得托斯丹·范伯倫馬克斯·韋伯羅納德·寇斯相關主題反資本主義資本主義國家（英語：Capitaliststate）消費主義危機理論（英語：Crisistheory）對資本主義的批評裙帶主義（英語：Cronyism）資本主義的文化（英語：Cultureofcapitalism）常青專利（英語：Evergreening）剝削全球化資本主義的歷史資本主義理論的歷史（英語：Historyofcapitalisttheory）市場經濟資本主義的各個階段（英語：Periodizationsofcapitalism）對資本主義的看法（英語：Perspectivesoncapitalism）後資本主義（英語：Post-capitalism）投機自發秩序公益創投（英語：Venturephilanthropy）工資奴役（英語：Wageslavery）相關意識形態無政府資本主義威權資本主義（英語：Authoritariancapitalism）民主資本主義（英語：Democraticcapitalism）經濟統制主義（英語：Dirigisme）生態資本主義人本資本主義（英語：Humanisticcapitalism）包容性資本主義（英語：Inclusivecapitalism）經濟自由主義自由主義自由意志資本主義新資本主義（英語：Neo-capitalism）新自由主義客觀主義秩序自由主義（英語：Ordoliberalism）右派自由意志主義第三條道路經濟主題哲學主題政治主題閱論編景氣循環（英語：businesscycle，又稱經濟循環、經濟週期，中國稱商業週期），是國

VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經財經總覽商業華爾街日報選文經濟風編輯導讀科技國際財經1%Style財經專欄生活風生活職場旅遊美食健康品味生活時事話題娛樂居家汽車下班經濟學下班經濟學總覽下班經濟學影音證券投資理財房地產支持我們減碳未來式秋禮嚴選Search»理財股票蔡英文投資房地產民進黨國民黨柯文哲買房台灣歷史立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門新聞更多新聞熱門分享每個景氣循環階段都會有比較適合配置的投資標的。

投資人可以視經濟情勢，藉由轉換不同種類之標的與投資比例調整，來達到長期投資目標。

（圖／geralt@pixabay）「你應該知道的是：許多主要經濟調研機構再度調降2020、2021兩年的全球經濟成長預期，甚至認為2021年就有可能發生經濟衰退，對於各類資產的預期報酬率表現，看法多數偏向謹慎保守。

」這陣子你跟著咪咪上課，已經很少注意明星八卦與政治口水，開始留意經濟相關議題，你很好奇如何判斷景氣狀況，以及如何利用這些訊息來做投資。

今天晚上，你向咪咪提出心中的疑問。

咪咪看起來很開心，貓嘴咧得很開：「我們今天就來談景氣循環吧！」[啟動LINE推播]每日重大新聞通知「景氣循環是指國家總體性經濟活動的波動，它是指經濟運行中週期性出現的經濟擴張與經濟緊縮交替循環的一種現象。

一般在經濟學上的分期有二階段分期，以及四階段分期。

」咪咪很快地在牆壁上秀出一張圖：景氣循環二階段分期示意圖景氣循環四階段分期示意圖「二階段分期認為一個景氣循環週期包含一個擴張期及一個收縮期；擴張期指的是景氣谷底到景氣高峰；收縮期指的是景氣高峰到景氣谷底。

實務上，擴張期及收縮期個別應持續至少5個月，整個循環至少需要15個月。

這一連串的波動會週而復始但不定期的發生，其持續期間由一年以上到十年不等。

」「四階段分期則認為經濟週期分成擴張期、衰退期、蕭條期與復甦期4個階段。

其中繁榮期與蕭條期是兩個主要階段，衰退期與復甦期則為兩個過渡性階段，依過去經驗，景氣復甦＋景氣擴張的時間，遠長於衰退與蕭條期間，各階段都有明顯之經濟特徵可以辨識，但不代表每種跡象都會一起出現。

不同的國家在同一時間點也會處在不同的經濟階段。

」咪咪進一步說明：「不過，由於一般定義經濟衰退為連續兩季負成長，蕭條則是經濟負成長10%以上，而且嚴格來說，每個國家的定義並不一致。

我們可以看到近期對於景氣循環，有更通俗的分法為：擴張、降溫、衰退（蕭條）、復甦等四個階段，這種區分方式，更易於用來做為投資配置的解釋，每一個階段都會有比較適合配置的投資標的。

投資人可以視經濟情勢，藉由轉換不同種類之標的與投資比例調整，來達到長期投資目標。

」「各個期間的明顯特徵是什麼呢？又可以做什麼投資？」咪咪輕輕揮一下教學棒，牆上出現了一個表格：景氣循環的各期特徵和相對應的投資標的建議作者/安柏姐本文摘自《債券其實比股票賺更多！：1200億操盤手專為初學者寫的債券投資入門書》《債券其實比股票賺更多！：1200億操盤手專為初學者寫的債券投資入門書》責任編輯/任婉鵑◎ 加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊◎訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過相關報導【下班經濟學】台股破萬點也沒在怕！最穩定正報酬的投資工具現身？債券ETF報你知！50前領23K的你是總經理，現在領23K的你手頭緊，錢到底去了哪裡？消費者沒少花錢，只是行為變了！5大類App數據，看新冠肺炎引爆的經濟改變新冠肺炎鐘點戰！中小企業：融資縮編，撐不過1年等著破產新冠肺炎風暴》無限QE之下的低利時代，高收益債反被看好錢途關鍵字：投資債券景氣循環觀念下班經濟學風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選李忠謙專欄：當一個女孩想知道，一個男人強摸了她的胸和腿，在法律上到底該承擔什麼後果聯合國窘境：哪個政府能代表緬甸、阿富汗參與大會？傳美中協議阻止緬軍得逞視導佳冬戰備道軍機起降　蔡英文意外「官洩」空軍攔截共機照水陸兩棲！4300萬年的鯨魚祖先能在陸上生活埃及考古團隊發現四足鯨魚化石台灣友邦海地》指控新總理涉嫌謀殺前總統！首席檢察官立刻遭開革「將香港用戶組都向國安處舉報了吧！」中文維基百科7名中國編輯慘遭除名習近平罩不住金小胖了？王毅親赴首爾拜會文在

景氣循環是一種國家總體性經濟活動的波動，一個循環是指許多經濟活動大約同時發生擴張，隨後發生收縮、衰退，然後又開始復甦的情形。

這一連串的波動會週而復始但不定期 ...跳到主要內容區塊:::網站導覽English字級:小中大國家發展委員會手機版選單重大政策總覽前瞻基礎建設計畫六大核心戰略產業推動方案推動地方創生政策國家發展計畫(110至113年)亞洲．矽谷推動方案雙語國家政策外國專業人才延攬及僱用法精進新創發展環境開放政府健全房地產市場方案政治檔案條例成立新創法規調適平臺窗口產業創新轉型基金啟動法規鬆綁排除投資障礙公共建設計畫審議預警及退場機制主要業務國家發展規劃經濟發展規劃社會發展及對策促進產業發展人力資源發展國土空間規劃與發展績效管考數位發展規劃法制協調國家發展基金檔案管理局中興新村活化服務園地出版品政策櫥窗政府資訊公開相關連結常見問答數位典藏性別主流化專區兩公約人權教育訓練專區活動報名民意信箱退休人員服務專區中興新村公共場所租借平台研究報告就業資訊遊說資訊專區公職人員利益衝突迴避宣導專區與補助、交易身分關係公開及查詢平臺查詢專區法律服務政府相關資金利率重要統計資料預告統計發布時間表雙語查詢對照經濟小辭典關於本會院長施政方針認識本會認識首長委員會決議大事紀本會向立法院報告新聞稿即時新聞澄清專區網站導覽English字級:小中大總覽前瞻基礎建設計畫六大核心戰略產業推動方案推動地方創生政策國家發展計畫(110至113年)亞洲．矽谷推動方案雙語國家政策外國專業人才延攬及僱用法精進新創發展環境開放政府健全房地產市場方案政治檔案條例成立新創法規調適平臺窗口產業創新轉型基金啟動法規鬆綁排除投資障礙公共建設計畫審議預警及退場機制國家發展規劃國家發展計畫雙語國家政策行政院所屬各機關施政計畫國際合作及交流經建專題研究更多經濟發展規劃經濟情勢景氣動向重點措施經濟研究歷史資料區社會發展及對策開放政府政府服務躍升方案政府服務獎重要社會發展計畫公共治理與社會發展業務公益信託基金更多促進產業發展六大核心戰略產業推動方案亞洲．矽谷2.0推動方案推動行動支付普及精進新創發展環境協調推動重點產業更多人力資源發展人口推估與人力推估人力規劃與運用國際人力老年經濟安全APEC人力資源發展工作小組(APECHRDWG)更多國土空間規劃與發展空間策略規劃都市、城鄉及區域發展永續發展與氣候變遷重大公共建設計畫出版品更多績效管考計畫管考政策追蹤績效評估行政機關管考作業簡化行政機關風險管理及危機處理更多數位發展規劃數位政府發展政府資料開放個人化資料自主運用(MyData)基礎服務數位機會更多法制協調成立新創法規調適平台窗口啟動法規鬆綁排除投資障礙個人資料保護專案辦公室工商建言及協調法規政策影響評估（RegulatoryImpactAnalysis,RIA）更多國家發展基金國家發展基金(網站)產業創新轉型基金國家級投資公司創業天使投資方案檔案管理局檔案管理局(網站)政治檔案條例政治檔案應用專區中興新村活化歷史與文化景觀景點與花季慢遊與美食活化進程場地租借更多出版品月刊季刊年刊政策櫥窗政府資訊公開政府資訊公開服務導覽政府提供青年之政策性優惠貸款資訊補助資訊招標及促參資訊決標資訊更多相關連結國內外景氣指標相關網站人力相關網站政府推廣網站強化經商環境連結中興新村公共場所租借平台常見問答景氣指標及對策信號Q&A如何得知國發會每月發布的最新景氣概況？景氣循環Q&A臺灣採購經理人指數Q&A請問要如何查詢一些重要的經濟指標？更多數位典藏影音頻道訂閱電子報訂閱RSS性別主流化專區本會性別平等推動計畫(含成果報告)本會性別主流化執行計畫(含執行計畫及成果報告)性別統計專區本會性別平等專案小組本會性平相關報告更多兩公約人權教育訓練專區兩公約人權教育訓練教材兩公約人權教育訓練簡報兩公約人權教育訓練種子教師名單活動報名民意信箱退休人員服務專區退撫法規退休金試算志願服務好站連結中興新村公共場所租借平台研究報告就業資訊遊說資訊專區公職人員利益衝突迴避宣導專區與補助、交易身分關係公開及查詢平臺表單下載(A事前揭露表、B事後公開表)業務宣導法務部函釋公開查詢專區廉政影音宣導法律服務法規查詢訴願決定書查詢政府相關資金利率本會各項自辦計畫國內具指標性利率重要統計資料預告統計發布時間表雙語查詢對照景氣相關人力規劃法制協調經濟小辭典院長施政方針認識本會國家發展委員會組織法組織架構圖單位簡介本會會徽認識首長委員會決議大事紀本會向立法院報告業務報告預算報告專案報告新聞稿即時新聞澄清專區關鍵字搜尋景氣燈號服務品質獎政府服務品質獎服務品質民眾對當前生活品質的看法國際金融資料集詮釋資料標準政府服務品質itaiwan國發會M1B國際醫療資訊通報績效指標人口政策綱領公文「黃金十年」施政成果文宣摺頁人口景氣循環電子商

什麼是景氣循環?為何有景氣循環?景氣會一直循環嗎，還是會有永遠不循環的時刻? 經濟循環又稱作景氣循環，是指包含物價、股價、存貨、利率等經濟趨勢， ...財富的本質:財富來自於生產，商品數量決定貨幣的價值!原3/4債務世界跳到主文解開日本通貨緊縮的秘密!富者越富的秘密!M形化社會的根本原因!這世界80%的財富來自於債務!美國即將步入日本長期經濟衰退的後塵!部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片財富的本質「財富不會憑空增加，一方財富的增加必使另一方財富減少。

」內容重點1.說明房地產價值是由負債所創造的!2.股票價值的形成原因與何者獲利最大!3.造成通貨膨脹的最主要因素!4.造成通貨緊縮的原因!5.為何不論先進國家或落後國家，其一般民眾生活都很困苦!Feb23Mon201517:26經濟循環四階段 什麼是景氣循環?為何有景氣循環?景氣會一直循環嗎，還是會有永遠不循環的時刻?經濟循環又稱作景氣循環，是指包含物價、股價、存貨、利率等經濟趨勢，呈現周期性循環變動。

景氣循環過程可分為成長、繁榮、衰退、振興四個階段。

景氣循環的週期長度沒有定論，大致分為短周期40個月、中周期10年與長周期50年等。

舊約聖經記載，埃及法老王做了兩個夢，他夢到「七隻瘦牛吞了七隻肥牛」和「七個細弱的稻穗吞了七個飽滿的稻穗」。

後來約瑟為法老王解夢，說這是預示著埃及會接連出現七個豐年和七個荒年，荒年會吃掉豐年的盈餘，並提醒法老王儘早做準備。

這是西方最早出現景氣循環的說明。

過去曾流傳著這樣的一個老笑話：衰退就是你的鄰居失去工作的時候，而蕭條就是你自己失去工作的時候。

景氣不會永遠繁榮或衰退而是有一個循環發展，經濟學家熊彼得將景氣循環分為繁榮、衰退、蕭條、復甦四個階段。

繁榮期:在繁榮期，整體失業率降到最低，民眾幾乎人人有工作，使社會消費量大增，廠商對於未來預期更加樂觀，則會繼續增加投資，增加更多的就業機會與消費量，使整個社會呈現欣欣向榮的景象，但是經濟不可能一直繁榮下去，在到達最高點後，即開始步入衰退。

衰退期:景氣達到高峰後，物價水準此時達到最高水準，政府為避免景氣過熱，則採取緊縮政策，導致廠商的生產成本提高、投資減少，使得雇用員工開始減少。

此時失業率逐漸增加，民眾所得、消費持續降低，廠商對於未來的預期感到悲觀，經濟逐漸邁入蕭條。

蕭條期:在蕭條時期廠商無利可圖，在投資上、雇用員工上都是最少的時期，而整體社會的失業率達到最高水準，民眾所得大幅下降，消費水位降到冰點，許多廠商因此倒閉，經濟呈現停滯的狀態。

當蕭條達到谷底時，社會可能因環境不佳而動盪不安，此時政府必須想辦法刺激經濟復甦，以擴張的政策來剌激消費。

復甦期:在蕭條期間，政府持續利用政策吸引廠商投資、增加工作機會、鼓勵民眾消費，在此剌激之下，廠商的利潤逐漸增加，投資開始增加，進而提高雇用員工，整體失業率下降，經濟逐漸活絡慢慢走向繁榮。

在正常情況下，貨幣流入市場的數量(消費量、投資量)大於流出市場的數量(儲蓄量)，經濟就會開始呈現繁榮的景象。

但當貨幣流入市場的數量(消費量、投資量)小於流出市場的數量(儲蓄量)，則經濟開始出現衰退的景象。

所以凱恩斯等經濟學家才會提倡，政府透過利率或補貼的方式來剌激投資，藉以轉變經濟衰退的情況。

然而，凱恩斯沒有說明的是，如果投資增加了，消費卻沒增加時，經濟衰退的情況是否能被扭轉?現實的情況是，投資增加了，失業率些微下降，消費量卻被房價、物價給抵消。

如此一來，投資無法獲得利潤，投資資金都打了水漂，再也沒有廠商願意增加投資，以致於後面任何擴張政策對經濟完全絲毫不起作用。

究其根本，民間消費完全被物價、房價給壓垮，除了給付房租、房貸及日常生活所需，也沒有多餘的錢增加消費。

這也是為何經濟每到了末期後就再也不重新循環，也無繁榮時期的原因。

文章標籤財富的本質均富世界貧富差距繁榮的條件貨幣政策失業率通貨膨脹景氣循環經濟循環經濟衰退經濟蕭條全站熱搜創作者介紹jamesz財富的本質:財富來自於生產，商品數量決定貨幣的價值!原3/4債務世界jamesz發表在痞客邦留言(1)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：經濟原理解析此分類上一篇：貨幣貶值誰得利?此分類下一篇：景氣為什麼不會循環?上一篇：80/20法則(帕累托法则)下一篇：景氣為什麼不會循環?▲top留言列表發表留言部落格文章搜尋熱門文章近期文章文章分類繁榮的條件(2)企管名詞解析(4)3/4債務世界