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不過，想要將籌碼研究透徹，得先搞清楚參與股市的各類投資人，其交易習慣與動向。

以台股的參與者來說，主要分為5大類：政府基金、法人(含外資、投信、自營、壽險等)、大股東、主力與中實戶，以及散戶(一般投資人)。

而證交所每天提供的籌碼資料，就成為研究甚至掌握這些參與者動向的最佳依據。

以下就分為法人、大戶與散戶3部分，解析如何透過籌碼判別多空：Part1定期統計買賣金額摸透法人喜好隨著市場日漸成熟，加上實施多項「不利散戶，有利法人」的新制，如證所稅、放寬漲跌幅等，法人在台股的重要性與日俱增。

法人最大的優勢在於，一手掌握資金，一手擁有訊息與研究資源，可以透過不同方式，比大多數散戶提早了解公司的營運狀況，進而決定是否投資。

而決定的結果，就顯現在每天的買賣資訊中。

目前台股是以外資、投信、自營商等3大法人為主，不過，這3大法人的投資屬性各有不同。

自營商是以追求短期績效為主，交易資訊參考價值不高；而外資的標的大多是市值超過100億元的中大型股，且是台灣50或MSCI摩根台灣指數的成分股，且中長線持有。

至於投信，拿手的領域是股本在30億元以下的中小型公司。

所以，想要研究法人動向，應以外資與投信為主。

該如何從每天公布的籌碼訊息中，得知他們的動向呢？證交所每天公布的3大法人交易資訊包括「買賣金額統計表」「買賣超日報」「買賣超匯總表」。

但這些資料都是以總金額或買賣張數來排序，但法人在布局時，其實是以占手中資金的比重，決定對某檔股票的看好度。

以聯電與大立光為例，若外資某天買超1萬張、每股10元的聯電，也買超100張、每股3,000元的大立光。

在張數排行上，聯電應會名列前茅，大立光也許連前10名都排不上，所以很容易誤以為外資看好聯電。

事實上，外資買超大立光的金額是聯電的3倍，其實更看好大立光。

所以買進張數多，未必代表法人看好，而要以買賣金額為依據。

另一個值得留意的是「連續買賣超天數」，代表法人對某檔股票的看好度是否延續，通常至少是以連買或連賣3天為標準。

若某檔股票法人連續買超天數愈長，代表法人愈看好，出現波段行情的可能性愈高。

此外，如果同時被外資與投信看中，出現同步且連續買超或賣超時，代表法人認同度高，後市出現波段行情的可能性也更高。

那麼證交所公布的訊息是否就毫無用處？當然不是，除了可與前述的金額、天數搭配觀察外，還可將3大法人當天對該股買(賣)的張數加總，看看占該股當天總成交張數的比率，就可知法人對該股的看好度與影響力。

買超占總成交張數的比率愈高，可解讀為法人愈看好；反之，就是看壞。

通常若是權值股，法人占比最好在30%以上，中小型股超過20%就值得留意。

例如，7月台股跌跌不休，尤其下旬的連續重挫，讓許多投資人損失慘重，但如果交叉比對從7月1日到20日外資與投信的買賣超金額比較表，可以發現外資、投信都在積極布局東洋，卻同步看壞聯發科，結果7月下旬，東洋果然逆勢抗跌，聯發科則是以長黑跌破2年低點。

Part2 集保戶股權分散表大戶無所遁形在股市中，大股東或大戶的動向，往往是最難捉摸的。

每個投資人都想知道所投資的公司，大股東到底持股多少？最近在偷溜、還是默默布局？這些問題，台灣集保結算所每週都會公布「集保戶股權分散表」，是既免費、參考價值又高的籌碼資訊。

「集保戶股權分散表」

這三天，股票跌成這樣，開始有朋友在問我:”你覺得XXX該砍還是該留??我個人在研判這件事時，主要是靠幾個籌碼面的自設指標，用來判斷主力有沒有跑掉?，以及這檔股票是不是只剩散戶在買?我的邏輯是如果主力沒有跑掉，也還站在買方，那就有解套波的可能，如果盤沒有太差我就等反彈再來賣，反之，我就認賠了。

要如何偵測主力跑了沒?我用的是控盤者買超比例，散戶買進比例及散戶賣出比例這三個指標。

XS把每一檔股票每一家分公司每一個價位買進金額超過100萬的稱為控盤者買進張數，同樣的標準，也算出了每檔股票的控盤者賣出張數，兩者的差就是控盤者買賣超。

XS也把每一檔股票每一家分公司每一個價位交易金額低於50萬的稱為散戶買進及散戶賣出我們透過Getfield的語法可以把這三個欄位拿來設計成自訂指標，我分別寫了以下的幾個腳本第一個腳本如下：input:period(5);value1=GetField("散戶買張");ifvolume<>0thenvalue2=value1/volume*100;value3=average(value2,period);plot1(value3,"散戶買進比例");第二個腳本如下：input:period(5);value1=GetField("散戶賣張");ifvolume<>0thenvalue2=value1/volume*100;value3=average(value2,period);plot1(value3,"散戶賣出比例");第三個腳本如下：value1=GetField("控盤者買賣超張數");ifvalue1>0thenvalue2=value1elsevalue3=value1;ifvalue1>0thenbeginplot1(value2);noplot(value3);endelsebeginplot2(value3);noplot(value2);end;從這三個腳本做自訂指標時，我們可以透過這些指標來研究主力跑掉了沒有?1.如果控盤者從買超變賣超那就要小心主力在落跑2.如果散戶買進比例跳昇，這也是主力落跑的跡象3.如果散戶賣出比例降低，代表賣的極可能是主力。

舉幾個圖為例     智邦控盤者仍買超，可成的控盤者就已經落跑了。

  以上是我的研判方式，大家可以根據這些欄位，設計出更迷人的策略 回應Postnavigation←今年選股要選”復仇者聯盟”逢低承接的力道→IconicOneTheme|PoweredbyWordpress

( 資料來源：籌碼K線). 投資要賺錢的第一步是什麼？ 要站在對的方向. 而判斷一檔股票偏多或偏空. 最簡單的方式，就是觀察大戶和散戶的動向了. 如果一檔股票在拉抬時， ... 1.先上課2.做習題問題討論盤中急拉誰買的，「即時看盤」就知道！編輯刪除收藏(資料來源：籌碼K線)  投資要賺錢的第一步是什麼？要站在對的方向而判斷一檔股票偏多或偏空最簡單的方式，就是觀察大戶和散戶的動向了如果一檔股票在拉抬時，大戶買、散戶賣代表籌碼乾淨，方向偏多！相反地，如果一檔股票在拉抬時，大戶賣、散戶買代表籌碼凌亂，方向偏空！ 開心的是，現在不用等到盤後在盤中就能看出即時的「大戶」及「散戶」動向囉！該怎觀察呢？趕快來看看吧.... (贊助商連結)   盤中的「大戶」和「散戶」如何定義？所謂「大戶」就是市場資金雄厚的人對股票漲跌擁有一定的影響力盤中我們根據股票價位分成11個級距，當成金額大於該級距的門檻即列入大戶的統計。

 相對地，「散戶」就是投入股市資金量較小的人對股價的影響力較薄弱一檔以「散戶」為主要持有者的股票，股價難以拉抬，股價往往疲弱不堪！  以12/23盤中的 廣明(6188) 為例盤整期間「大戶買、散戶賣」方向偏多從下圖，可以明顯看出廣明(6188)盤中在21.5元附近盤整盤整期間，大戶沿路買、散戶則沿路賣在籌碼偏多之下，方向偏多所以，當11:42股價突破前高21.65元時股價順勢再漲一波(資料來源：籌碼K線)  以12/23盤中的安勤(3479)為例拉抬期間「大戶賣、散戶買」方向偏空從下圖，可以明顯看出安勤(3479)盤中出現急拉一波仔細觀察，竟發現這波是由散戶買上去的急拉過程大戶反倒在偷賣出票因此，短線方向偏空在這個地方就不建議去追進果然，股價後來見高後一路走低...(資料來源：籌碼K線)  快速結論：運用盤中大戶、散戶的動向可以幫助我們了解一檔個股當下的多空方向當發現盤中的拉抬股價的是大戶那手中有股票的投資人就可以安心持有股票當發現盤中的拉抬股價的是散戶手中持有股票的投資人就該提高警覺了 最後要提醒投資人雖然盤中即時大戶散戶動向可以幫助我們判斷短線多空方向讓我們知道自己是否站對方向但短線想利用這個資訊來做當沖進出點不見得適合，仍需有風險意識！ 明天開盤►► 打開 籌碼K線看看自己的股票站對方向了嗎？ 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":316,"cId":2707,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"jenny","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}