外匯基金投資延伸文章資訊，搜尋引擎最佳文章推薦
1. 投資境外基金匯率怎麼計算？「賺了24%利息卻賠了30%匯差 ...
並且借出美元(利率較低)，用借來的美元去投資美債。
這過程通常是用外匯槓桿工具完成，這個動作稱為避險， 中間會有利差產生(收到高利率與 ...Mr.Market市場先生境外基金指的是設立地點在國外的共同基金，海外投資標的比較多元、投資範圍廣，在台灣只要透過基金交易平台就能買到。
可閱讀：最新基金開戶最低手續費優惠在投資境外基金時，由於基金投資區域的不同，使用的貨幣也會不同。
例如一檔投資歐洲基金，使用歐元交易的歐洲股票，當歐元貶值時，一旦換回原本貨幣時，即使股票部分沒有損失，匯率也會在換匯時發生損失。
在之前的文章一張圖看懂買基金的4種費用有提到，社團內也常收到很多投資人對於基金遇到的匯差、匯損的提問，可閱讀：匯率對基金投資有什麼影響？很多人投資的時候，會喜歡選擇「高配息」的基金，其中，有些基金屬於「避險級別」，配息率又特別高，例如南非幣避險，投資這些基金可能有高利息，但也會有匯率風險。
在這篇文章市場先生會分享一個案例，比較賺取利差，與可能的匯差、匯損風險。
1.避險級別的基金，匯率和利率都有影響2.投資區域的匯率波動，影響你的投資成果2.匯損是怎麼發生的？為什麼會「賺了利息，賠了價差」3.買外幣計價基金，匯率應該怎麼計算？4.有辦法減少匯差、匯損的影響嗎？如果投資「避險級別」基金，避險貨幣的「匯率變化」和「利差」就會影響績效有些基金名稱後面你會看到：美元避險、歐元避險、南非幣避險…等等。
這代表你的貨幣，會被換成避險國的貨幣，並且透過外匯期貨，鎖定該國匯率與投資國之間的關係。
舉例來說，假設你把自己的台幣，拿來投資一檔投資在美國債券的基金，並且其中有個級別是南非幣避險級別(基金名稱後面有個南非幣避險)。
代表它它會先把你的錢換成南非幣，並且買入南非當地短期債券(利率較高)，並且借出美元(利率較低)，用借來的美元去投資美債。
這過程通常是用外匯槓桿工具完成，這個動作稱為避險，中間會有利差產生(收到高利率與付出低利率)，可以賺到利息。
關於基金避險級別的細節，在上一篇文章有詳細說明，可閱讀：基金「計價幣別」與「避險級別」是什麼？避險級別的基金配息較高，有比較好嗎？許多基金標榜高配息率，往往就是透過這些「避險」過程產生的額外利息。
但，真的有這麼好嗎？投資區域的匯率波動，影響你的投資成果大多數人會買的投資標的物，通常是歐美股票債券、新興市場債券、或全球型產品通常匯率只跟投資國家有關，如果你投資美國地區，就只跟美元匯率有關(波動較小)，如果你投資新興市場，就跟新興市場貨幣匯率有關(波動較大)，而當你選擇「避險」級別的基金時，就會轉成跟避險的貨幣有關。
歐元避險，就跟歐元有關(波動大、利率低)，南非幣避險，就跟南非幣有關(波動大、利率高)有些避險國家固然利率高，可以賺到利差，但它的匯率波動也大，匯率可能會往有利的方向發展(該貨幣升值)，也可能會往不利方向發展(該貨幣貶值)。
基金高報酬卻被匯率吃光光？有些人會說要挑利率高的，可以穩賺利差，有些人會說要挑強勢的，可以利差、匯差兩頭賺，這些說法都是對「貨幣未來走勢」已經先有預期問題是，如果你不會預測未來走勢方向怎麼辦？方向做反了不就賠很大？其實，即使不能預測方向，你可以預測波動性，原因是觀察歷史走勢方向不見得能預測未來方向，但歷史波動程度，卻大多和未來的波動狀況類似。
以下市場先生幫你整理一張波動幅度以及該國經濟狀況表格：上表是近8年各國貨幣相對台幣的波動幅度，1.美元、泰銖波動最小2.歐元、英鎊、日圓、澳幣波動其次3.南非幣波動最大，匯率上下波動非常劇烈。
其中通膨如果過高，雖然可能也有高利率，但也代表經濟狀況很不穩定，錢很容易快速的貶值(也常伴隨該國貨幣貶值)。
市場先生的看法是基金投資必然是長期，而長期投資要盡可能增加確定性，基金的選擇本身已經有點複雜度了，匯率如果變動幅度也很大，會很難預期未來成果。
匯損是怎麼發生的？為什麼會「賺了利息，賠了價差」值得留意的是過去澳洲、南非都屬於利率比較高的地區，許多人喜歡當地定存，或是投資當地的債券基金。
過去金融海嘯前全球原物料大漲，澳幣紐幣走勢與鐵礦相關、南非幣走勢與白銀相關，當時都升值上漲，再加上當地利率較高，因此債券的利率也會拉高，在申購單筆投資債券時都會挑選這些幣別投資，但是金融海嘯後原物料重挫，也影響了匯率，匯損高達20-30%。
這就是「賺了利息，賠了價差」，虧損的部分遠大於當初多個2~5%的利息，先不談投資基金，舉一個「定存」實際案例算給你看：外幣定存
這過程通常是用外匯槓桿工具完成，這個動作稱為避險， 中間會有利差產生(收到高利率與 ...Mr.Market市場先生境外基金指的是設立地點在國外的共同基金，海外投資標的比較多元、投資範圍廣，在台灣只要透過基金交易平台就能買到。
可閱讀：最新基金開戶最低手續費優惠在投資境外基金時，由於基金投資區域的不同，使用的貨幣也會不同。
例如一檔投資歐洲基金，使用歐元交易的歐洲股票，當歐元貶值時，一旦換回原本貨幣時，即使股票部分沒有損失，匯率也會在換匯時發生損失。
在之前的文章一張圖看懂買基金的4種費用有提到，社團內也常收到很多投資人對於基金遇到的匯差、匯損的提問，可閱讀：匯率對基金投資有什麼影響？很多人投資的時候，會喜歡選擇「高配息」的基金，其中，有些基金屬於「避險級別」，配息率又特別高，例如南非幣避險，投資這些基金可能有高利息，但也會有匯率風險。
在這篇文章市場先生會分享一個案例，比較賺取利差，與可能的匯差、匯損風險。
1.避險級別的基金，匯率和利率都有影響2.投資區域的匯率波動，影響你的投資成果2.匯損是怎麼發生的？為什麼會「賺了利息，賠了價差」3.買外幣計價基金，匯率應該怎麼計算？4.有辦法減少匯差、匯損的影響嗎？如果投資「避險級別」基金，避險貨幣的「匯率變化」和「利差」就會影響績效有些基金名稱後面你會看到：美元避險、歐元避險、南非幣避險…等等。
這代表你的貨幣，會被換成避險國的貨幣，並且透過外匯期貨，鎖定該國匯率與投資國之間的關係。
舉例來說，假設你把自己的台幣，拿來投資一檔投資在美國債券的基金，並且其中有個級別是南非幣避險級別(基金名稱後面有個南非幣避險)。
代表它它會先把你的錢換成南非幣，並且買入南非當地短期債券(利率較高)，並且借出美元(利率較低)，用借來的美元去投資美債。
這過程通常是用外匯槓桿工具完成，這個動作稱為避險，中間會有利差產生(收到高利率與付出低利率)，可以賺到利息。
關於基金避險級別的細節，在上一篇文章有詳細說明，可閱讀：基金「計價幣別」與「避險級別」是什麼？避險級別的基金配息較高，有比較好嗎？許多基金標榜高配息率，往往就是透過這些「避險」過程產生的額外利息。
但，真的有這麼好嗎？投資區域的匯率波動，影響你的投資成果大多數人會買的投資標的物，通常是歐美股票債券、新興市場債券、或全球型產品通常匯率只跟投資國家有關，如果你投資美國地區，就只跟美元匯率有關(波動較小)，如果你投資新興市場，就跟新興市場貨幣匯率有關(波動較大)，而當你選擇「避險」級別的基金時，就會轉成跟避險的貨幣有關。
歐元避險，就跟歐元有關(波動大、利率低)，南非幣避險，就跟南非幣有關(波動大、利率高)有些避險國家固然利率高，可以賺到利差，但它的匯率波動也大，匯率可能會往有利的方向發展(該貨幣升值)，也可能會往不利方向發展(該貨幣貶值)。
基金高報酬卻被匯率吃光光？有些人會說要挑利率高的，可以穩賺利差，有些人會說要挑強勢的，可以利差、匯差兩頭賺，這些說法都是對「貨幣未來走勢」已經先有預期問題是，如果你不會預測未來走勢方向怎麼辦？方向做反了不就賠很大？其實，即使不能預測方向，你可以預測波動性，原因是觀察歷史走勢方向不見得能預測未來方向，但歷史波動程度，卻大多和未來的波動狀況類似。
以下市場先生幫你整理一張波動幅度以及該國經濟狀況表格：上表是近8年各國貨幣相對台幣的波動幅度，1.美元、泰銖波動最小2.歐元、英鎊、日圓、澳幣波動其次3.南非幣波動最大，匯率上下波動非常劇烈。
其中通膨如果過高，雖然可能也有高利率，但也代表經濟狀況很不穩定，錢很容易快速的貶值(也常伴隨該國貨幣貶值)。
市場先生的看法是基金投資必然是長期，而長期投資要盡可能增加確定性，基金的選擇本身已經有點複雜度了，匯率如果變動幅度也很大，會很難預期未來成果。
匯損是怎麼發生的？為什麼會「賺了利息，賠了價差」值得留意的是過去澳洲、南非都屬於利率比較高的地區，許多人喜歡當地定存，或是投資當地的債券基金。
過去金融海嘯前全球原物料大漲，澳幣紐幣走勢與鐵礦相關、南非幣走勢與白銀相關，當時都升值上漲，再加上當地利率較高，因此債券的利率也會拉高，在申購單筆投資債券時都會挑選這些幣別投資，但是金融海嘯後原物料重挫，也影響了匯率，匯損高達20-30%。
這就是「賺了利息，賠了價差」，虧損的部分遠大於當初多個2~5%的利息，先不談投資基金，舉一個「定存」實際案例算給你看：外幣定存
2. 香港外匯基金
1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金。
這八個基金分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、 ...香港外匯基金維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋本條目為香港經濟系列之一就業農業-漁業-礦業能源-製造業（口罩）商業證券及期貨交易（歷史）恒生指數貨幣-聯繫匯率制度-外匯基金金融（管理）-銀行地產通訊及廣播港口-貿易內地與港澳關於建立更緊密經貿關係的安排旅遊業-港澳個人遊消費物價指數其他香港系列文化-地理歷史-政治-教育香港主題首頁閱論編香港外匯基金是香港政府的財政儲備，用以支持港元匯率穩定。
目錄1歷史2分析帳目3貨幣發行局帳目4爭議4.1投資「一帶一路」基建項目4.2基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率5參見6注釋7外部連結歷史[編輯]香港外匯基金設立於1935年，根據《貨幣條例》（於1950年改名為《外匯基金條例》[1][2]）設立，基金持有支持香港紙幣發行的儲備[3][4][5]。
1976年，用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產，香港政府的財政儲備，與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。
硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。
1998年8月，外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場[6][7]。
1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金[8]。
這八個基金分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、貸款基金、土地基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金和獎券基金。
外匯基金由香港金融管理局負責管理。
按外匯儲備計，香港的儲備屬全球十大之一。
2008年2開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總市值已達830億元，另有560億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。
2013年11月，外匯基金公告聯同GreatPortlandEstatesPLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目，預計造價25億港元。
[9]分析帳目[編輯]以億港元為單位。
日期貨幣基礎對香港政府債權[note1]對香港私營部門債權[note2]境外資產[note3]對外負債[note4]2014年12月31日13,454.2501,646.0527927.252.932015年12月31日15,917.2401,826.9630,521.252.622016年12月31日16,418.6002,777.3631,318.823.222017年12月31日16,945.9902,400.4235,078.573.962018年12月31日16,325.6402,617.6334,884.743.212019年8月31日16,43803,17435,6606.84^提供給香港政府的貸款^包括銀行存款及銀行發行的存款證^不包括存放在香港銀行的外幣^包括須支付予外聘基金經理的費用貨幣發行局帳目[編輯]2015年12月31日，貨幣基礎1,591,724百萬，支持資產1,692,456百萬。
貨幣發行局帳目支持資產（BackingAssets）足夠支持106.33%貨幣基礎。
[10]外匯基金的全部資產均可用作捍衛港元聯繫匯率。
[來源請求]爭議[編輯]投資「一帶一路」基建項目[編輯]2018年9月，財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作，於「一帶一路」國家投資興建基建項目[11]。
金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。
[12]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低，有助提高外匯基金防禦性[13]。
基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率[編輯]2019年5月，基金經理KyleBass（英語：KyleBass）質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織(IMF)建議的4,950億美元，不足以支持聯繫匯率制度，更表示正在沽空港元。
金管局回應指KyleBass（英語：KyleBass）忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定，並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。
[14][15]參見[編輯]外匯外匯儲備獎券基金中華人民共和國外匯儲備EightFinance注釋[編輯]^EXCHANGEFUNDANDRESERVESMANAGEMENT(PDF文件).香
這八個基金分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、 ...香港外匯基金維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋本條目為香港經濟系列之一就業農業-漁業-礦業能源-製造業（口罩）商業證券及期貨交易（歷史）恒生指數貨幣-聯繫匯率制度-外匯基金金融（管理）-銀行地產通訊及廣播港口-貿易內地與港澳關於建立更緊密經貿關係的安排旅遊業-港澳個人遊消費物價指數其他香港系列文化-地理歷史-政治-教育香港主題首頁閱論編香港外匯基金是香港政府的財政儲備，用以支持港元匯率穩定。
目錄1歷史2分析帳目3貨幣發行局帳目4爭議4.1投資「一帶一路」基建項目4.2基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率5參見6注釋7外部連結歷史[編輯]香港外匯基金設立於1935年，根據《貨幣條例》（於1950年改名為《外匯基金條例》[1][2]）設立，基金持有支持香港紙幣發行的儲備[3][4][5]。
1976年，用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產，香港政府的財政儲備，與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。
硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。
1998年8月，外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場[6][7]。
1998年11月1日，由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金[8]。
這八個基金分別是基本工程儲備基金、資本投資基金、貸款基金、土地基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金和獎券基金。
外匯基金由香港金融管理局負責管理。
按外匯儲備計，香港的儲備屬全球十大之一。
2008年2開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總市值已達830億元，另有560億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。
2013年11月，外匯基金公告聯同GreatPortlandEstatesPLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目，預計造價25億港元。
[9]分析帳目[編輯]以億港元為單位。
日期貨幣基礎對香港政府債權[note1]對香港私營部門債權[note2]境外資產[note3]對外負債[note4]2014年12月31日13,454.2501,646.0527927.252.932015年12月31日15,917.2401,826.9630,521.252.622016年12月31日16,418.6002,777.3631,318.823.222017年12月31日16,945.9902,400.4235,078.573.962018年12月31日16,325.6402,617.6334,884.743.212019年8月31日16,43803,17435,6606.84^提供給香港政府的貸款^包括銀行存款及銀行發行的存款證^不包括存放在香港銀行的外幣^包括須支付予外聘基金經理的費用貨幣發行局帳目[編輯]2015年12月31日，貨幣基礎1,591,724百萬，支持資產1,692,456百萬。
貨幣發行局帳目支持資產（BackingAssets）足夠支持106.33%貨幣基礎。
[10]外匯基金的全部資產均可用作捍衛港元聯繫匯率。
[來源請求]爭議[編輯]投資「一帶一路」基建項目[編輯]2018年9月，財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作，於「一帶一路」國家投資興建基建項目[11]。
金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。
[12]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低，有助提高外匯基金防禦性[13]。
基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率[編輯]2019年5月，基金經理KyleBass（英語：KyleBass）質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織(IMF)建議的4,950億美元，不足以支持聯繫匯率制度，更表示正在沽空港元。
金管局回應指KyleBass（英語：KyleBass）忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定，並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。
[14][15]參見[編輯]外匯外匯儲備獎券基金中華人民共和國外匯儲備EightFinance注釋[編輯]^EXCHANGEFUNDANDRESERVESMANAGEMENT(PDF文件).香
3. 外匯基金
外匯基金是指以各國貨幣（外匯）為投資對象的投資基金。
由於匯率波動較為劇烈，外匯基金的風險和收益相對較大。
自1988年7月開始，香港已開始構思發行外匯 ...外匯基金用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)目錄1什麼是外匯基金2外匯基金的發展[1]3參考文獻[編輯]什麼是外匯基金 外匯基金是指以各國貨幣（外匯）為投資對象的投資基金。
由於匯率波動較為劇烈，外匯基金的風險和收益相對較大。
[編輯]外匯基金的發展[1] 自1988年7月開始，香港已開始構思發行外匯基金票據的計劃。
1989年1月5日，港府金融司任志剛在中華總商會的研討會上首次將此設想公之於眾。
3月初。
財政司翟克誠在港府預算案中又作了進一步說明，至此，外匯基金票據的具體事項已確定下來。
港府推出外匯基金票據主要基於下述理由: 1、香港外匯基金過去主要來自累積的財政盈餘及其投資收益，隨著港府財政支出口的不斷擴大，財政盈餘的增長與干預外匯市場所需資金的需求越來越不協調，因此有必要採用新的方法來增加外匯基金，外匯基金票據的產生便適應了這種變化。
金融司任志剛表示將利用這些票據在金融市場運作，以確保匯價穩定，財政司翟克誠也表示，發行這些票據是取代金融市場措施的一個方法。
同時，他們均認為此舉為採取金融市場措施提供了一個具有一定靈活性、風險較低又有成本效益的方法。
2、增加政府調節經濟的金融工具。
由於香港沒有中央銀行，所以香港不能像其它西方國家那樣通過調整存款準備金與調整貼現率來控制短期資金市場利率，而只能硬性地提高或降低優惠利率。
在聯繫匯價制度實施後的很長時間里，港元匯價面臨的所有壓力基本上完全由利率來承受。
在此情況下，利率的波動就非常頻繁，從1983年10月17日聯繫匯率開始實施至1988年7月不到5年的時間里，香港銀行優惠利率共調整46次，優惠利率高低差幅為11.75%，這種利率的大幅波動使工商界的經營承受了較大的利率變化風險。
與此同時，利率調整過分依賴於匯價變化，使得利率調節經濟、控制通貨膨脹的作用大大減弱，有時利率變化服務於聯繫匯價，而其變動與現實經濟狀況背道而馳，例如，當經濟過熱需要緊縮時大量資金流入提高港幣價值，而為維護聯繫匯價，港府不得不調低利率，從而進一步加劇通脹。
在此情況下，發展外匯基金票據市場業務，可以增加政府調節經濟的一種手段，進而發展成其它國家貨幣政策中的“公開市場業務”那樣的經濟調節手段。
3、為發行香港政府中長期債·券作准備。
近10多年來，國際債券市場得到了較迅速的發展，而香港資本市場的發展大大慢於國際上其它金融中心。
同業人士認為，香港缺乏合格的政府債券，是香港資本市場發展緩慢的一個重要原因。
港府擬定發展資本市場的時候，無疑要首先考慮發展政府短期外匯基金票據市場，這裡應該提到的是港英當局在發展資本市場的時候，也一定會兼顧到他自身的利益，正像有些香港人講:“英國人在這裡呆了100年，也沒有想起發展資本市場，現在要走了，突然想起要發展了”。
這一點還需我們進一步研究。
4、香港期貨交易所開辦的港元利率期貨的籌備工作在加緊進行，這一業務一方面適應市場的需要.另一方面被寄望為香港期貨業帶來轉機，利率期貨的參與者會來自多方面，而票據投資者則是重要的一方面，因此，推出利率期貨合約和發行外匯資金票據相互配合，便可以在為票據投資者提供轉移風險場所的同時刺激期貨業務的發展。
也就是說，發行外匯基金票據在客觀上是增加了利率期貨市場成功的把握。
[編輯]參考文獻↑孫昊.《香港外匯基金票據市場介紹》.國際金融研究.1992年01期取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%A4%96%E6%B1%87%E5%9F%BA%E9%87%91"本條目對我有幫助1赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
本條目相關文檔 股票、期貨、外匯、基金的對比4頁 零售外匯基金債券計劃8頁 2007年外匯基金的表現12頁 (簡體)香港外匯基金53頁 2002年外匯基金業績10頁 2001年外匯基金業績10頁 外匯丶基金等相關計算能力實訓22頁 投資規劃第六
由於匯率波動較為劇烈，外匯基金的風險和收益相對較大。
自1988年7月開始，香港已開始構思發行外匯 ...外匯基金用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)目錄1什麼是外匯基金2外匯基金的發展[1]3參考文獻[編輯]什麼是外匯基金 外匯基金是指以各國貨幣（外匯）為投資對象的投資基金。
由於匯率波動較為劇烈，外匯基金的風險和收益相對較大。
[編輯]外匯基金的發展[1] 自1988年7月開始，香港已開始構思發行外匯基金票據的計劃。
1989年1月5日，港府金融司任志剛在中華總商會的研討會上首次將此設想公之於眾。
3月初。
財政司翟克誠在港府預算案中又作了進一步說明，至此，外匯基金票據的具體事項已確定下來。
港府推出外匯基金票據主要基於下述理由: 1、香港外匯基金過去主要來自累積的財政盈餘及其投資收益，隨著港府財政支出口的不斷擴大，財政盈餘的增長與干預外匯市場所需資金的需求越來越不協調，因此有必要採用新的方法來增加外匯基金，外匯基金票據的產生便適應了這種變化。
金融司任志剛表示將利用這些票據在金融市場運作，以確保匯價穩定，財政司翟克誠也表示，發行這些票據是取代金融市場措施的一個方法。
同時，他們均認為此舉為採取金融市場措施提供了一個具有一定靈活性、風險較低又有成本效益的方法。
2、增加政府調節經濟的金融工具。
由於香港沒有中央銀行，所以香港不能像其它西方國家那樣通過調整存款準備金與調整貼現率來控制短期資金市場利率，而只能硬性地提高或降低優惠利率。
在聯繫匯價制度實施後的很長時間里，港元匯價面臨的所有壓力基本上完全由利率來承受。
在此情況下，利率的波動就非常頻繁，從1983年10月17日聯繫匯率開始實施至1988年7月不到5年的時間里，香港銀行優惠利率共調整46次，優惠利率高低差幅為11.75%，這種利率的大幅波動使工商界的經營承受了較大的利率變化風險。
與此同時，利率調整過分依賴於匯價變化，使得利率調節經濟、控制通貨膨脹的作用大大減弱，有時利率變化服務於聯繫匯價，而其變動與現實經濟狀況背道而馳，例如，當經濟過熱需要緊縮時大量資金流入提高港幣價值，而為維護聯繫匯價，港府不得不調低利率，從而進一步加劇通脹。
在此情況下，發展外匯基金票據市場業務，可以增加政府調節經濟的一種手段，進而發展成其它國家貨幣政策中的“公開市場業務”那樣的經濟調節手段。
3、為發行香港政府中長期債·券作准備。
近10多年來，國際債券市場得到了較迅速的發展，而香港資本市場的發展大大慢於國際上其它金融中心。
同業人士認為，香港缺乏合格的政府債券，是香港資本市場發展緩慢的一個重要原因。
港府擬定發展資本市場的時候，無疑要首先考慮發展政府短期外匯基金票據市場，這裡應該提到的是港英當局在發展資本市場的時候，也一定會兼顧到他自身的利益，正像有些香港人講:“英國人在這裡呆了100年，也沒有想起發展資本市場，現在要走了，突然想起要發展了”。
這一點還需我們進一步研究。
4、香港期貨交易所開辦的港元利率期貨的籌備工作在加緊進行，這一業務一方面適應市場的需要.另一方面被寄望為香港期貨業帶來轉機，利率期貨的參與者會來自多方面，而票據投資者則是重要的一方面，因此，推出利率期貨合約和發行外匯資金票據相互配合，便可以在為票據投資者提供轉移風險場所的同時刺激期貨業務的發展。
也就是說，發行外匯基金票據在客觀上是增加了利率期貨市場成功的把握。
[編輯]參考文獻↑孫昊.《香港外匯基金票據市場介紹》.國際金融研究.1992年01期取自"https://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%A4%96%E6%B1%87%E5%9F%BA%E9%87%91"本條目對我有幫助1赏MBA智库APP扫一扫，下载MBA智库APP分享到：下载MBA智库，阅读全文温馨提示复制该内容请前往MBA智库App立即前往App 如果您認為本條目還有待完善，需要補充新內容或修改錯誤內容，請編輯條目。
本條目相關文檔 股票、期貨、外匯、基金的對比4頁 零售外匯基金債券計劃8頁 2007年外匯基金的表現12頁 (簡體)香港外匯基金53頁 2002年外匯基金業績10頁 2001年外匯基金業績10頁 外匯丶基金等相關計算能力實訓22頁 投資規劃第六
4. 【外匯基金】外匯基金首季投資收入116億余偉文：理財通、南 ...
外匯基金首季投資收入116億元，按年扭虧，而股票、債券投資回報分歧。
金管局總裁余偉文出席立法會會議後表示，外匯基金未來數季的投資 ...【外匯基金】外匯基金首季投資收入116億 余偉文：理財通、南向債券通爭下半年初推出（附近年表現）宏觀解讀13:012021/05/03分享：▲【外匯基金】外匯基金首季投資收入116億 余偉文：理財通、南向債券通爭下半年初推出（附近年表現）外匯基金首季投資收入116億元，按年扭虧，而股票、債券投資回報分歧。
金管局總裁余偉文出席立法會會議後表示，外匯基金未來數季的投資前景仍然難預測，視乎美國國債息率走勢及美國實際通脹情況。
他續稱，爭取南向債券通及理財通下半年初正式推出。
余偉文表示，目前正與人民銀行商討南向債券通技術性細節，包括結算等落實細節。
至於是否如傳聞將在7月初啟動，余偉文回應時重申，兩地秉持「循序漸進及盡早落地」的目標。
理財通方面，他指內地短期內將會向業界發出諮詢文件，屆時香港將會有多一輪業界諮詢，同樣目標下半年初段推出。
立法會議員要求降按揭成數水平余偉文：樓市周期無改變，可見【下一頁】外匯基金首季表現中，香港股票投資收入76億元，為眾資產分類表現最佳，也較外匯基金去年全年香港股票投資收入40億元更多。
外匯基金其他資產類別，其他股票基金首季回報188億元，但債券虧損160億元，外匯投資回報12億元，由長期增長組合組成的其他投資則未入帳。
金管局同時更新2019、2020年經重整後的投資回報，2019年全年投資回報為2622億元，2020年投資回報為2358億元。
余偉文指，若市場憂慮美國通脹升溫，或聯儲局縮減買債規模，有機會觸發市場憂慮，導致資金由包括香港在內的新興市場流走。
但他表示，去年流入香港的資金高達4000億元，有信心即使資金流走時仍有足夠資金應付。
（億港元）2021年首季2020年2019年2018年香港股票76億40億221億-207億其他股票188億699億1007億-387億債券-160億927億1145億574億外匯12億96億-130億-90億其他投資未計入估值變動596億379億219億投資收入116億2358億2622億109億相關文章：【疫苗接種】金管局余偉文：香港接種疫苗比率遜紐倫星 成金融中心發展隱憂【外匯基金】外匯基金去年投資收益1978億元、第四季佔1070億 歷來第三高外滙基金首季投資虧損861億4月轉賺逾300億 記者：趙穎妍、麥德銘基金港股外滙基金香港金融管理局請選擇文章【大行看法】港股基金贏家宏利謝企剛：科企監管非扼殺行業下半年降溫【騰訊業績】騰訊周四放榜一文看清券商預測【恒指季檢】恒指周五季檢料先增至60隻 邊隻有機會成藍籌股？【姜濤幣】姜濤、MIRROR被註冊為虛擬貨幣逾百人持有「姜濤幣」「舖王」鄧成波於養和醫院辭世享年88歲【Bitcoin】「新債王」岡拉克：比特幣是市場投機泡沫典型代表料仍未見頂【芯片大戰】中芯國際、台積電首季報捷最暢銷芯片差別多大？【美國通脹】美國通脹急升溫 原來關食肉事？【恒指夜期+ADR】阿里美股靠穩 騰訊ADR越590 夜期升186點 北水流入47億吸美團（不斷更新）【美股市況】道指收市升360點 納指一周仍跌2.3%（不斷更新）緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版推薦文章【狗狗幣】Dogecoin幕後最大莊家藏馬斯克「生日密碼」 馬斯克：切記審慎投資（第三版）【狗狗幣】Dogecoin幕後最大莊家藏馬斯克「生日密碼」 馬斯克：切記審慎投資（第三版）【新股IPO】順豐房託2191今起招股入場費5212元 預期股息率至6厘（第二版）【新股IPO】順豐房託2191今起招股入場費5212元 預期股息率至6厘（第二版）【獨家訪問】復星BioNTech疫苗接種注意什麼？ 復星詳解「復必泰」副作用、接種注意事項【獨家訪問】復星BioNTech疫苗接種注意什麼？ 復星詳解「復必泰」副作用、接種注意事項【失業貸款】8萬元個人特惠貸款接受申請 陳茂波：3日接7000宗申請（附銀行申請方法）【失業貸款】8萬元個人特惠貸款接受申請 陳茂波：3日接7000宗申請（附銀行申請方法）【新股IPO】京東物流傳下周一啟動招股估值2730億元第3家京東系港股值不值得認購？【新股IPO】京東物流傳下周一啟動招股估值2730億元第3家京東系港股值不值得認購？【Package劉】劉鳴煒新歡Joyce 竟是4年前節目轉軚「港女」【Package劉】劉鳴煒新歡Joyce 竟是4年前節目轉軚「港女」昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際
金管局總裁余偉文出席立法會會議後表示，外匯基金未來數季的投資 ...【外匯基金】外匯基金首季投資收入116億 余偉文：理財通、南向債券通爭下半年初推出（附近年表現）宏觀解讀13:012021/05/03分享：▲【外匯基金】外匯基金首季投資收入116億 余偉文：理財通、南向債券通爭下半年初推出（附近年表現）外匯基金首季投資收入116億元，按年扭虧，而股票、債券投資回報分歧。
金管局總裁余偉文出席立法會會議後表示，外匯基金未來數季的投資前景仍然難預測，視乎美國國債息率走勢及美國實際通脹情況。
他續稱，爭取南向債券通及理財通下半年初正式推出。
余偉文表示，目前正與人民銀行商討南向債券通技術性細節，包括結算等落實細節。
至於是否如傳聞將在7月初啟動，余偉文回應時重申，兩地秉持「循序漸進及盡早落地」的目標。
理財通方面，他指內地短期內將會向業界發出諮詢文件，屆時香港將會有多一輪業界諮詢，同樣目標下半年初段推出。
立法會議員要求降按揭成數水平余偉文：樓市周期無改變，可見【下一頁】外匯基金首季表現中，香港股票投資收入76億元，為眾資產分類表現最佳，也較外匯基金去年全年香港股票投資收入40億元更多。
外匯基金其他資產類別，其他股票基金首季回報188億元，但債券虧損160億元，外匯投資回報12億元，由長期增長組合組成的其他投資則未入帳。
金管局同時更新2019、2020年經重整後的投資回報，2019年全年投資回報為2622億元，2020年投資回報為2358億元。
余偉文指，若市場憂慮美國通脹升溫，或聯儲局縮減買債規模，有機會觸發市場憂慮，導致資金由包括香港在內的新興市場流走。
但他表示，去年流入香港的資金高達4000億元，有信心即使資金流走時仍有足夠資金應付。
（億港元）2021年首季2020年2019年2018年香港股票76億40億221億-207億其他股票188億699億1007億-387億債券-160億927億1145億574億外匯12億96億-130億-90億其他投資未計入估值變動596億379億219億投資收入116億2358億2622億109億相關文章：【疫苗接種】金管局余偉文：香港接種疫苗比率遜紐倫星 成金融中心發展隱憂【外匯基金】外匯基金去年投資收益1978億元、第四季佔1070億 歷來第三高外滙基金首季投資虧損861億4月轉賺逾300億 記者：趙穎妍、麥德銘基金港股外滙基金香港金融管理局請選擇文章【大行看法】港股基金贏家宏利謝企剛：科企監管非扼殺行業下半年降溫【騰訊業績】騰訊周四放榜一文看清券商預測【恒指季檢】恒指周五季檢料先增至60隻 邊隻有機會成藍籌股？【姜濤幣】姜濤、MIRROR被註冊為虛擬貨幣逾百人持有「姜濤幣」「舖王」鄧成波於養和醫院辭世享年88歲【Bitcoin】「新債王」岡拉克：比特幣是市場投機泡沫典型代表料仍未見頂【芯片大戰】中芯國際、台積電首季報捷最暢銷芯片差別多大？【美國通脹】美國通脹急升溫 原來關食肉事？【恒指夜期+ADR】阿里美股靠穩 騰訊ADR越590 夜期升186點 北水流入47億吸美團（不斷更新）【美股市況】道指收市升360點 納指一周仍跌2.3%（不斷更新）緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版推薦文章【狗狗幣】Dogecoin幕後最大莊家藏馬斯克「生日密碼」 馬斯克：切記審慎投資（第三版）【狗狗幣】Dogecoin幕後最大莊家藏馬斯克「生日密碼」 馬斯克：切記審慎投資（第三版）【新股IPO】順豐房託2191今起招股入場費5212元 預期股息率至6厘（第二版）【新股IPO】順豐房託2191今起招股入場費5212元 預期股息率至6厘（第二版）【獨家訪問】復星BioNTech疫苗接種注意什麼？ 復星詳解「復必泰」副作用、接種注意事項【獨家訪問】復星BioNTech疫苗接種注意什麼？ 復星詳解「復必泰」副作用、接種注意事項【失業貸款】8萬元個人特惠貸款接受申請 陳茂波：3日接7000宗申請（附銀行申請方法）【失業貸款】8萬元個人特惠貸款接受申請 陳茂波：3日接7000宗申請（附銀行申請方法）【新股IPO】京東物流傳下周一啟動招股估值2730億元第3家京東系港股值不值得認購？【新股IPO】京東物流傳下周一啟動招股估值2730億元第3家京東系港股值不值得認購？【Package劉】劉鳴煒新歡Joyce 竟是4年前節目轉軚「港女」【Package劉】劉鳴煒新歡Joyce 竟是4年前節目轉軚「港女」昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際
5. 香港政府新聞網
金融管理局總裁余偉文表示，外匯基金去年錄得1,978億元投資收益，整體投資回報率4.4%。
余偉文今日在記者會上公布去年外匯基金的財務 ...外匯基金去年投資收益1978億2021年1月27日下載影片|檢視旁白金融管理局總裁余偉文：外匯基金於2020年錄得1,978億港元收益整體投資回報率為4.4%按照現時政府和金融管理局既定分帳安排2020年外匯基金要支付予財政儲備的費用為326億港元支付予香港特區政府基金和一些法定組織的存款費用則為115億港元這些數字並未包括2020年應支付予未來基金的款項展望未來一年即2021年其實環球市場走勢關鍵在於全球各地經濟復蘇有多快步伐如何大家看到新冠疫苗慢慢推出因此希望環球經濟可慢慢復蘇但在疫苗得到廣泛和有效分發前疫情發展仍然頗為不明朗也會影響全球經濟前景另外，地緣政治風險也繼續存在美國新任政府的外交政策方向以至中美關係發展演變或英國實施退歐協議的情況這些都會影響金融市場走向未來一年環球投資環境仍複雜多變我們金管局會小心謹慎管理外匯基金繼續保持靈活性作出適當防禦性部署並維持較高流動性應付可能出現的金融動盪也確保外匯基金能繼續有效維持香港貨幣和金融穩定金融管理局總裁余偉文表示，外匯基金去年錄得1,978億元投資收益，整體投資回報率4.4%。
余偉文今日在記者會上公布去年外匯基金的財務狀況，指2020年對投資者來說峰迴路轉。
新型冠狀病毒為全球經濟帶來頗大衝擊，但在各國央行推出超寬鬆貨幣政策和政府一連串財政紓困措施帶動下，資產市場從大幅調整中迅速反彈，多個股市更於年內創出歷史新高。
總結全年，外匯基金的股債投資獲得良好收益。
外匯基金去年錄得1,978億元收益，五個主要投資部分全部錄得正回報，包括債券投資收益925億元、外地股票投資收益690億元、港股收入40億元、非港元資產外匯估值上調96億元、其他投資收益227億元。
按政府金管局既定分帳安排，2020年外匯基金需支付予財政儲備的費用為326億元，支付予特區政府基金或其他法定組織的存款費用為115億元。
展望來年，余偉文表示，全球各地經濟復甦步伐乃關鍵。
環球經濟或有望復甦，但疫情發展仍會左右全球經濟前景。
此外，地緣政治風險繼續存在，美國新任政府的外交政策方向、中美關係發展，以至英國實施退歐協議的情況，均會影響金融市場去向。
他又指，環球股市在持續低利率環境下已連續兩年顯著上升，偏高估值能否持續仍是未知之數。
超低利率同時也對外匯基金大量持有的債券投資帶來很大挑戰，因為低利率一方面令債息收入減少，另一方面在市況動盪時，債息下跌、債價上升的空間非常有限，大大削弱一般股債組合分散風險的功能。
假如長期低息和多國大規模的財政刺激措施在未來使通脹升溫，觸發債息急升，可能令環球資產市場出現較大調整，對外匯基金的估值造成下調壓力。
余偉文說，未來一年環球投資環境仍會複雜多變，金管局會小心謹慎管理外匯基金，繼續保持靈活性、作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，以應付可能出現的金融動盪，並確保外匯基金能繼續維持香港貨幣和金融穩定。
上一篇下一篇×分享到微信朋友圈打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享到我的朋友圈。
关闭回到頁首
余偉文今日在記者會上公布去年外匯基金的財務 ...外匯基金去年投資收益1978億2021年1月27日下載影片|檢視旁白金融管理局總裁余偉文：外匯基金於2020年錄得1,978億港元收益整體投資回報率為4.4%按照現時政府和金融管理局既定分帳安排2020年外匯基金要支付予財政儲備的費用為326億港元支付予香港特區政府基金和一些法定組織的存款費用則為115億港元這些數字並未包括2020年應支付予未來基金的款項展望未來一年即2021年其實環球市場走勢關鍵在於全球各地經濟復蘇有多快步伐如何大家看到新冠疫苗慢慢推出因此希望環球經濟可慢慢復蘇但在疫苗得到廣泛和有效分發前疫情發展仍然頗為不明朗也會影響全球經濟前景另外，地緣政治風險也繼續存在美國新任政府的外交政策方向以至中美關係發展演變或英國實施退歐協議的情況這些都會影響金融市場走向未來一年環球投資環境仍複雜多變我們金管局會小心謹慎管理外匯基金繼續保持靈活性作出適當防禦性部署並維持較高流動性應付可能出現的金融動盪也確保外匯基金能繼續有效維持香港貨幣和金融穩定金融管理局總裁余偉文表示，外匯基金去年錄得1,978億元投資收益，整體投資回報率4.4%。
余偉文今日在記者會上公布去年外匯基金的財務狀況，指2020年對投資者來說峰迴路轉。
新型冠狀病毒為全球經濟帶來頗大衝擊，但在各國央行推出超寬鬆貨幣政策和政府一連串財政紓困措施帶動下，資產市場從大幅調整中迅速反彈，多個股市更於年內創出歷史新高。
總結全年，外匯基金的股債投資獲得良好收益。
外匯基金去年錄得1,978億元收益，五個主要投資部分全部錄得正回報，包括債券投資收益925億元、外地股票投資收益690億元、港股收入40億元、非港元資產外匯估值上調96億元、其他投資收益227億元。
按政府金管局既定分帳安排，2020年外匯基金需支付予財政儲備的費用為326億元，支付予特區政府基金或其他法定組織的存款費用為115億元。
展望來年，余偉文表示，全球各地經濟復甦步伐乃關鍵。
環球經濟或有望復甦，但疫情發展仍會左右全球經濟前景。
此外，地緣政治風險繼續存在，美國新任政府的外交政策方向、中美關係發展，以至英國實施退歐協議的情況，均會影響金融市場去向。
他又指，環球股市在持續低利率環境下已連續兩年顯著上升，偏高估值能否持續仍是未知之數。
超低利率同時也對外匯基金大量持有的債券投資帶來很大挑戰，因為低利率一方面令債息收入減少，另一方面在市況動盪時，債息下跌、債價上升的空間非常有限，大大削弱一般股債組合分散風險的功能。
假如長期低息和多國大規模的財政刺激措施在未來使通脹升溫，觸發債息急升，可能令環球資產市場出現較大調整，對外匯基金的估值造成下調壓力。
余偉文說，未來一年環球投資環境仍會複雜多變，金管局會小心謹慎管理外匯基金，繼續保持靈活性、作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，以應付可能出現的金融動盪，並確保外匯基金能繼續維持香港貨幣和金融穩定。
上一篇下一篇×分享到微信朋友圈打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享到我的朋友圈。
关闭回到頁首
6. 外匯基金投資有限公司
外匯基金投資有限公司負責管理外匯基金於一九九八年八月入市干預行動中購入的股票組合， 以及於同年十一月由土地基金撥入外匯基金的香港股票組合。
外匯基金 ...
外匯基金 ...