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1. 外匯市場－外匯交易操作篇(三)｜面對市場的正確期望與思考 ...
25歲離開法人交易室開始專職交易，隨後至倫敦取得數學金融碩士，並合夥在中國獲首投2.5億資金發起私募對沖基金，以股票、外匯及原物料配對交易，產出 ...首頁投資理財總經外匯市場－外匯交易操作篇(三)｜面對市場的正確期望與思考方式！外匯市場－外匯交易操作篇(三)｜面對市場的正確期望與思考方式！0Wurgy沃矩發佈於8個月前歡迎分享這篇是交易觀念的最後一篇文章，把這三篇提到的想法結合起來，便能對「交易」這個行為有正確且全面性的理解。
上次提到了盈虧比的重要性及和交易頻率之間的關係，這篇要講的是面對市場和交易行為的正確期望。
外匯市場－外匯交易操作篇(一)｜觀念篇外匯市場－外匯交易操作篇(二)｜外匯交易需要關注的重點！什麼是「正確期望」？白話來說就是不要對市場抱持不切實際的幻想。
例如拉開周線圖看到歐元距離周線級別的壓力還有700點，就去期待今天做多明天突然宣布什麼大消息，一天達到700點獲利；或是用了一個勝率50%的策略，去期待可以連勝20次把本金翻個5倍10倍；或是進一步來說，配合前面提到的盈虧比，我們都知道盈虧比越高越好，但若我們設定的目標獲利過高，或是超出操作的時間架構之外，那也是不切實際的幻想。
舉個例子，假設我們在1H(1小時K線)的時間架構下操作GBPUSD，這個幣別20根K線的ATR是30點，要是我在這個架構下做了一筆交易，希望用30點停損想去換90點獲利，也就是去期待一筆交易的走勢可以一次超過這個幣別在這個架構下的3倍ATR，只為了做到我想要的3倍盈虧比，這種在架構內對波動幅度的過度期待也是不切實際的。
即使真的超過了，那只代表這個走勢有很大的可能是在更高的層級下發生的，不代表這樣的盈虧比設定是合乎邏輯的。
ATR計算方式｜AverageTrueRangeATR為AverageTrueRange的縮寫，即平均真實波動幅度，計算方式為1.K線的最高價減最低價2.K線最高價減上一根K線收盤價的絕對值3.K線最低價減上一根K線收盤價的絕對值這三個數值當中最大的值，便是TrueRange(真實波動幅度)，而ATR便是取幾根K線的真實波動幅度的均值，也可以當成是這段區間的平均波動也就是說，並非這些事情在金融市場完全不會發生，而是發生機率非常低，去期待這種幾乎不會發生的事，只會讓你養成錯誤習慣，下意識去賭不太會發生的事，而忽略交易的本質是什麼。
綜合前兩篇的觀念和思維，我們大概可以整理出一套面對市場操作時從無到有的正確思路：先確定下來自己要做順勢還是逆勢透過技術指標、K線型態或是支撐壓力判斷，思考哪個地方可以滿足相對簡單操作判斷這個要操作的條件當中，達到怎樣不如預期的走勢要認錯(停損)在操作的時間架構下設定合理的獲利目標，檢視盈虧比是否夠大，是否值得操作上述四點都能好好做到之後，去檢視放大盈虧比的可能這是法人在訓練一個沒有經驗的交易員的簡易版流程，困難點在於要時時去省思自己的行為是否滿足這些鐵律，有沒有獲利幾次之後開始忽略這些重要的觀念，開始胡亂操作；或是沒辦法獲利的時候，因為怕賠錢又跳回去追求勝率的錯誤之路。
若每次交易能做到這個思考流程，反覆檢視，長期下來要賠錢的機率非常非常低。
建立好正確的觀念之後，我們就要正式進入，如何透過一些技術指標或K線型態，去尋找順勢和逆勢操作中的相對簡單操作。
Wurgy沃矩25歲離開法人交易室開始專職交易，隨後至倫敦取得數學金融碩士，並合夥在中國獲首投2.5億資金發起私募對沖基金，以股票、外匯及原物料配對交易，產出超過60%年報酬。
精通技術分析、資金管理、曝險部位及策略管理、交易心理學。
熟稔法人交易室策略，相信透過正確專業訓練，任何人都能在金融市場獲利。
【經歷】前證券自營交易員、前投信交易員前英國對沖基金外匯交易員前中國多重資產對沖基金經理人金融風險管理師(FinancialRiskManger,FRM)英國數學金融碩士【交易商品】外匯大宗原物料海外期貨♆本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
最後修改日期:23/12/2020ATRAverageTrueRangeGBPUSDk線技術指標盈虧比作者Wurgy沃矩25歲離開法人交易室開始專職交易，隨後至倫敦取得數學金融碩士，並合夥在中國獲首投2.5億資金發起私募對沖基金，以股票、外匯及原物料配對交易，產出超過60%年報酬。
精通技術分析、資金管理、曝險部位及策略管理、交易心理學。
熟稔法人交易室策略，相信透過正確專業訓練，任何人都能在金融市場獲利。
上次提到了盈虧比的重要性及和交易頻率之間的關係，這篇要講的是面對市場和交易行為的正確期望。
外匯市場－外匯交易操作篇(一)｜觀念篇外匯市場－外匯交易操作篇(二)｜外匯交易需要關注的重點！什麼是「正確期望」？白話來說就是不要對市場抱持不切實際的幻想。
例如拉開周線圖看到歐元距離周線級別的壓力還有700點，就去期待今天做多明天突然宣布什麼大消息，一天達到700點獲利；或是用了一個勝率50%的策略，去期待可以連勝20次把本金翻個5倍10倍；或是進一步來說，配合前面提到的盈虧比，我們都知道盈虧比越高越好，但若我們設定的目標獲利過高，或是超出操作的時間架構之外，那也是不切實際的幻想。
舉個例子，假設我們在1H(1小時K線)的時間架構下操作GBPUSD，這個幣別20根K線的ATR是30點，要是我在這個架構下做了一筆交易，希望用30點停損想去換90點獲利，也就是去期待一筆交易的走勢可以一次超過這個幣別在這個架構下的3倍ATR，只為了做到我想要的3倍盈虧比，這種在架構內對波動幅度的過度期待也是不切實際的。
即使真的超過了，那只代表這個走勢有很大的可能是在更高的層級下發生的，不代表這樣的盈虧比設定是合乎邏輯的。
ATR計算方式｜AverageTrueRangeATR為AverageTrueRange的縮寫，即平均真實波動幅度，計算方式為1.K線的最高價減最低價2.K線最高價減上一根K線收盤價的絕對值3.K線最低價減上一根K線收盤價的絕對值這三個數值當中最大的值，便是TrueRange(真實波動幅度)，而ATR便是取幾根K線的真實波動幅度的均值，也可以當成是這段區間的平均波動也就是說，並非這些事情在金融市場完全不會發生，而是發生機率非常低，去期待這種幾乎不會發生的事，只會讓你養成錯誤習慣，下意識去賭不太會發生的事，而忽略交易的本質是什麼。
綜合前兩篇的觀念和思維，我們大概可以整理出一套面對市場操作時從無到有的正確思路：先確定下來自己要做順勢還是逆勢透過技術指標、K線型態或是支撐壓力判斷，思考哪個地方可以滿足相對簡單操作判斷這個要操作的條件當中，達到怎樣不如預期的走勢要認錯(停損)在操作的時間架構下設定合理的獲利目標，檢視盈虧比是否夠大，是否值得操作上述四點都能好好做到之後，去檢視放大盈虧比的可能這是法人在訓練一個沒有經驗的交易員的簡易版流程，困難點在於要時時去省思自己的行為是否滿足這些鐵律，有沒有獲利幾次之後開始忽略這些重要的觀念，開始胡亂操作；或是沒辦法獲利的時候，因為怕賠錢又跳回去追求勝率的錯誤之路。
若每次交易能做到這個思考流程，反覆檢視，長期下來要賠錢的機率非常非常低。
建立好正確的觀念之後，我們就要正式進入，如何透過一些技術指標或K線型態，去尋找順勢和逆勢操作中的相對簡單操作。
Wurgy沃矩25歲離開法人交易室開始專職交易，隨後至倫敦取得數學金融碩士，並合夥在中國獲首投2.5億資金發起私募對沖基金，以股票、外匯及原物料配對交易，產出超過60%年報酬。
精通技術分析、資金管理、曝險部位及策略管理、交易心理學。
熟稔法人交易室策略，相信透過正確專業訓練，任何人都能在金融市場獲利。
【經歷】前證券自營交易員、前投信交易員前英國對沖基金外匯交易員前中國多重資產對沖基金經理人金融風險管理師(FinancialRiskManger,FRM)英國數學金融碩士【交易商品】外匯大宗原物料海外期貨♆本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
最後修改日期:23/12/2020ATRAverageTrueRangeGBPUSDk線技術指標盈虧比作者Wurgy沃矩25歲離開法人交易室開始專職交易，隨後至倫敦取得數學金融碩士，並合夥在中國獲首投2.5億資金發起私募對沖基金，以股票、外匯及原物料配對交易，產出超過60%年報酬。
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熟稔法人交易室策略，相信透過正確專業訓練，任何人都能在金融市場獲利。
2. 配對交易策略-Pairs Trading Strategy – FinTastic.Trading
配對交易策略是一種中性策略，你不一定要對市場看多或看空，只要交易兩個高關聯標的差異狀況，等待他們回歸平衡(Mean Reversion)即可以獲利。
FinTastic.TradingBodyWrapperMobileNavigationCloseYoucanuseWordPressmenubuilder(Appearance>Menus)tobuildthismenuExtendedMenuSidebarSearchRecentPosts股市放空獲利術2021年7月21日美股衝浪雷達–動能排序FinTasticRS2021年6月23日油管通暢操盤2021年4月6日《美股交易績效》-2021年度總結2021年1月5日SocialIconsFacebookLinkedInE-MailLatestTweetsItseemslikeyouforgettypeanyofyourTwitterOAuthData.RandomPosts國王的新衣–股票篇2019年6月3日Zscaler(ZS)–網路安全創新者2019年5月25日Okta(OKTA)–新網路護照2019年7月22日《美股交易績效》-2020/112020年12月28日StoriesInPicturesRecentComments最近有訂閱ARKInvestmentManagementTradingInformation發現上週有大量進...2020年7月22日,下午12:12支持網主多d呢類心得分享~~剛開始的新手...2020年7月19日,上午1:19這是一個很有深度的網站,不管是雲端股票的介紹或者是投資的經驗分享,都是難的一見,感謝網主無私地分享...2020年7月15日,上午9:22看完真的心有戚戚焉~投資最終回歸心理面!謝謝版主分享~好文~...2020年7月14日,下午9:48TagsBYND2NQ2TWLO2ZM2AVLR1AYX1BILL1CDNA1CHGG1CL1COUP1CRWD1DDOG1DOCU1ES1ESTC1ETSY1EXAS1FVRR1GC1GH1IGV1LVGO1MDB1NG1NVTA1OKTA1RNG1ROKU1RTY1SHOP1SMAR1SQ1TEAM1TNDM1TREE1TSLA1TTD1VIX1WORK1XLNX1YM1ZB1ZN1ZS1NoResultsFoundMainNavigation關於美股研究報告投資績效市場解讀與推理投資觀念與交易策略投資工具箱閱讀筆記配對交易策略是一種中性策略，你不一定要對市場看多或看空，只要交易兩個高關聯標的差異狀況，等待他們回歸平衡(MeanReversion)即可以獲利。
最常看到的就是外匯配對、貴金屬配對、股市指數配對、股票也可以配對。
這樣的交易方式常被對沖基金(HedgeFund)與金融機構自營部所運用。
因為這樣的交易獲利仰賴的是統計學，所以公認是最簡單(不用分析)可機械化操作(不具恐懼與貪婪)的最佳策略。
基本配對交易邏輯HowitWorks?顧名思義，配對交易要選擇兩個高度相關(highcorrelation)的金融商品，在兩個標的價位比例到歷史極端時，同時以等值金額分別買入偏低與放空偏高標的，直到兩個商品的價位比例回到均線(Meanreversion)。
可以配對的東西很多，例如黃金與白銀、金融指數與科技指數、澳幣與紐西蘭幣、Facebook與Twitter等等。
兩者之間的關聯性越高越好，才能避免人為的主觀判斷。
但以股票來說，人為判斷的比重會比較高一些，畢竟沒有兩間相同的公司，你需要夠多的資訊來判斷兩家公司的規模、市場、客戶、商品、股價估值等等，才能配對出比較適當的組合。
本文以下將以股票配對為主要探討內容。
Tesla(TSLA)vsGeneralMoter(GM)配對舉例假設透過技術分析，我對於GM的基本面與技術面判斷後希望能夠做多該股(Long)，我選擇一個同樣是汽車競爭廠的Tesla來配對(Short)。
這樣可以降低市場風險對交易的影響，因為即使兩支股票都是下跌，只要GM跌得比TSLA少，還是可以賺錢。
相同道理，如果股市上漲，只要GM漲得比TSLA多，就可以賺錢。
甚至還有可能Long與Short同時獲利。
只要GM比TSLA強勢，基本上都是可以獲利的。
操作時機很簡單，我們只要觀察兩個股價之間的比例，透過歷史資料的統計，我們在TSLA相對GM比較貴的時候建立部位，當兩者之間的差異減少時平倉即可獲利。
我們再詳細將步驟分段說明：步驟一：確定股價具有相
FinTastic.TradingBodyWrapperMobileNavigationCloseYoucanuseWordPressmenubuilder(Appearance>Menus)tobuildthismenuExtendedMenuSidebarSearchRecentPosts股市放空獲利術2021年7月21日美股衝浪雷達–動能排序FinTasticRS2021年6月23日油管通暢操盤2021年4月6日《美股交易績效》-2021年度總結2021年1月5日SocialIconsFacebookLinkedInE-MailLatestTweetsItseemslikeyouforgettypeanyofyourTwitterOAuthData.RandomPosts國王的新衣–股票篇2019年6月3日Zscaler(ZS)–網路安全創新者2019年5月25日Okta(OKTA)–新網路護照2019年7月22日《美股交易績效》-2020/112020年12月28日StoriesInPicturesRecentComments最近有訂閱ARKInvestmentManagementTradingInformation發現上週有大量進...2020年7月22日,下午12:12支持網主多d呢類心得分享~~剛開始的新手...2020年7月19日,上午1:19這是一個很有深度的網站,不管是雲端股票的介紹或者是投資的經驗分享,都是難的一見,感謝網主無私地分享...2020年7月15日,上午9:22看完真的心有戚戚焉~投資最終回歸心理面!謝謝版主分享~好文~...2020年7月14日,下午9:48TagsBYND2NQ2TWLO2ZM2AVLR1AYX1BILL1CDNA1CHGG1CL1COUP1CRWD1DDOG1DOCU1ES1ESTC1ETSY1EXAS1FVRR1GC1GH1IGV1LVGO1MDB1NG1NVTA1OKTA1RNG1ROKU1RTY1SHOP1SMAR1SQ1TEAM1TNDM1TREE1TSLA1TTD1VIX1WORK1XLNX1YM1ZB1ZN1ZS1NoResultsFoundMainNavigation關於美股研究報告投資績效市場解讀與推理投資觀念與交易策略投資工具箱閱讀筆記配對交易策略是一種中性策略，你不一定要對市場看多或看空，只要交易兩個高關聯標的差異狀況，等待他們回歸平衡(MeanReversion)即可以獲利。
最常看到的就是外匯配對、貴金屬配對、股市指數配對、股票也可以配對。
這樣的交易方式常被對沖基金(HedgeFund)與金融機構自營部所運用。
因為這樣的交易獲利仰賴的是統計學，所以公認是最簡單(不用分析)可機械化操作(不具恐懼與貪婪)的最佳策略。
基本配對交易邏輯HowitWorks?顧名思義，配對交易要選擇兩個高度相關(highcorrelation)的金融商品，在兩個標的價位比例到歷史極端時，同時以等值金額分別買入偏低與放空偏高標的，直到兩個商品的價位比例回到均線(Meanreversion)。
可以配對的東西很多，例如黃金與白銀、金融指數與科技指數、澳幣與紐西蘭幣、Facebook與Twitter等等。
兩者之間的關聯性越高越好，才能避免人為的主觀判斷。
但以股票來說，人為判斷的比重會比較高一些，畢竟沒有兩間相同的公司，你需要夠多的資訊來判斷兩家公司的規模、市場、客戶、商品、股價估值等等，才能配對出比較適當的組合。
本文以下將以股票配對為主要探討內容。
Tesla(TSLA)vsGeneralMoter(GM)配對舉例假設透過技術分析，我對於GM的基本面與技術面判斷後希望能夠做多該股(Long)，我選擇一個同樣是汽車競爭廠的Tesla來配對(Short)。
這樣可以降低市場風險對交易的影響，因為即使兩支股票都是下跌，只要GM跌得比TSLA少，還是可以賺錢。
相同道理，如果股市上漲，只要GM漲得比TSLA多，就可以賺錢。
甚至還有可能Long與Short同時獲利。
只要GM比TSLA強勢，基本上都是可以獲利的。
操作時機很簡單，我們只要觀察兩個股價之間的比例，透過歷史資料的統計，我們在TSLA相對GM比較貴的時候建立部位，當兩者之間的差異減少時平倉即可獲利。
我們再詳細將步驟分段說明：步驟一：確定股價具有相
3. Airiti Library華藝線上圖書館
配對交易與機器學習在台灣股票市場之應用. Applications of Pairs Trading and Machine Learning in Taiwan Stock Market. 徐瑀暄 , 碩士指導教授：林士貴;蔡瑞煌.隨時查．隨時看，你的隨身圖書館已上線!立即使用DOI是數位物件識別碼（DigitalObjectIdentifier）的簡稱，為物件在網路上的唯一識別碼，可用於永久連結並引用目標物件。
使用DOI作為永久連結每個DOI號前面加上「http://dx.doi.org/」便成為永久網址。
如以DOI號為10.5297/ser.1201.002的文獻為例，此文獻的永久連結便是：http://dx.doi.org/10.5297/ser.1201.002。
日後不論出版單位如何更動此文獻位置，永久連結所指向的位置皆會即時更新，不再錯失重要的研究。
引用含有DOI的文獻有DOI的文獻在引用時皆應同時引用DOI。
若使用APA、Chicago以外未規範DOI的引用格式，可引用DOI永久連結。
DOI可強化引用精確性、增強學術圈連結，並給予使用者跨平台的良好使用經驗，目前在全世界已有超過五千萬個物件申請DOI。
如想對DOI的使用與概念有進一步了解，請參考華藝DOI註冊中心（doi.airiti.com）。
來源資料政治大學金融學系學位論文碩士班/2018年市場因子於倒傳遞類神經網路對信用評等之影響增強式學習建構臺灣股價指數期貨之交易策略匯率類店頭衍生性商品集中結算:目標可贖回遠期契約評價模式與保證金計算共同基金投資組合配置基於三戰二勝的績效持續基於公開新聞資訊的違約預警模型金融壓力事件預警模型：類神經網路、支援向量機與羅吉斯迴歸之比較以循環神經網路信號建構交易策略外匯報酬之利差、動能及價值交易策略成因分析避險資產VIX改善股市交易短期擇時能力零息可贖回債券商品定價:三元樹與最小平方蒙地卡羅方法之比較商學院>金融學系社會科學>財金及會計學書目管理工具書目匯出加入收藏E-mail給朋友列印書目相關連結問題回報查詢館藏目前無全文，華藝徵求您的同意授權。
我要授權配對交易與機器學習在台灣股票市場之應用ApplicationsofPairsTradingandMachineLearninginTaiwanStockMarket徐瑀暄,碩士 指導教授：林士貴;蔡瑞煌 繁體中文DOI：10.6814/THE.NCCU.MB.025.2018.F06共整合；配對交易；布林通道；類神經網路；投資組合；Cointegration；Pairstrading；Bollingerband；Neuralnetwork；Portfolio分享到摘要│參考文獻(20)│文章國際計量摘要〈TOP〉本研究根據Vidyamurthy(2004)以及後續相關文獻所提出的統計套利配對交易方法對台灣股票市場進行實證研究。
本文使用的模型為EngleandGranger(1987)提出的二階段共整合檢定。
我們利用上述模型檢定台灣股票，找出具共整合性質之股票配對，利用技術指標－布林通道找出價格異常的時間點進行交易，建構配對交易投資組合；本研究進一步將類神經網路模型加入，用於預測共整合殘差走勢，建構類神經網路結合布林通道之配對交易策略並建構投資組合。
實證結果顯示和AvellanedaandLee(2010)結果相同，市場上確實存在市場中立性的報酬，且兩個策略的投資組合皆有優於大盤的績效和穩健性；此外類神經網路確實有幫助我們減少進場次數提高勝率，並且使投資組合的最大虧損下降，但也因此降低了投資組合的總報酬。
並列摘要〈TOP〉ThispaperusedthestatisticarbitragepairstradingmethodaccordingtoVidyamurthy(2004)andotherpapersbasedonthisbook.ThispaperfollowedpaperstoconductempiricalresearchonTaiwanstockmarket.Themodelsusedinthispaperistwo-stepscointegrationtestthatproposedbyEngleandGranger(1987).WetestedTaiwanstocksthroughtheabovemodelstotestcointegration,andfindtheinvestablepairs.Afterfindingoutinvestablepa
使用DOI作為永久連結每個DOI號前面加上「http://dx.doi.org/」便成為永久網址。
如以DOI號為10.5297/ser.1201.002的文獻為例，此文獻的永久連結便是：http://dx.doi.org/10.5297/ser.1201.002。
日後不論出版單位如何更動此文獻位置，永久連結所指向的位置皆會即時更新，不再錯失重要的研究。
引用含有DOI的文獻有DOI的文獻在引用時皆應同時引用DOI。
若使用APA、Chicago以外未規範DOI的引用格式，可引用DOI永久連結。
DOI可強化引用精確性、增強學術圈連結，並給予使用者跨平台的良好使用經驗，目前在全世界已有超過五千萬個物件申請DOI。
如想對DOI的使用與概念有進一步了解，請參考華藝DOI註冊中心（doi.airiti.com）。
來源資料政治大學金融學系學位論文碩士班/2018年市場因子於倒傳遞類神經網路對信用評等之影響增強式學習建構臺灣股價指數期貨之交易策略匯率類店頭衍生性商品集中結算:目標可贖回遠期契約評價模式與保證金計算共同基金投資組合配置基於三戰二勝的績效持續基於公開新聞資訊的違約預警模型金融壓力事件預警模型：類神經網路、支援向量機與羅吉斯迴歸之比較以循環神經網路信號建構交易策略外匯報酬之利差、動能及價值交易策略成因分析避險資產VIX改善股市交易短期擇時能力零息可贖回債券商品定價:三元樹與最小平方蒙地卡羅方法之比較商學院>金融學系社會科學>財金及會計學書目管理工具書目匯出加入收藏E-mail給朋友列印書目相關連結問題回報查詢館藏目前無全文，華藝徵求您的同意授權。
我要授權配對交易與機器學習在台灣股票市場之應用ApplicationsofPairsTradingandMachineLearninginTaiwanStockMarket徐瑀暄,碩士 指導教授：林士貴;蔡瑞煌 繁體中文DOI：10.6814/THE.NCCU.MB.025.2018.F06共整合；配對交易；布林通道；類神經網路；投資組合；Cointegration；Pairstrading；Bollingerband；Neuralnetwork；Portfolio分享到摘要│參考文獻(20)│文章國際計量摘要〈TOP〉本研究根據Vidyamurthy(2004)以及後續相關文獻所提出的統計套利配對交易方法對台灣股票市場進行實證研究。
本文使用的模型為EngleandGranger(1987)提出的二階段共整合檢定。
我們利用上述模型檢定台灣股票，找出具共整合性質之股票配對，利用技術指標－布林通道找出價格異常的時間點進行交易，建構配對交易投資組合；本研究進一步將類神經網路模型加入，用於預測共整合殘差走勢，建構類神經網路結合布林通道之配對交易策略並建構投資組合。
實證結果顯示和AvellanedaandLee(2010)結果相同，市場上確實存在市場中立性的報酬，且兩個策略的投資組合皆有優於大盤的績效和穩健性；此外類神經網路確實有幫助我們減少進場次數提高勝率，並且使投資組合的最大虧損下降，但也因此降低了投資組合的總報酬。
並列摘要〈TOP〉ThispaperusedthestatisticarbitragepairstradingmethodaccordingtoVidyamurthy(2004)andotherpapersbasedonthisbook.ThispaperfollowedpaperstoconductempiricalresearchonTaiwanstockmarket.Themodelsusedinthispaperistwo-stepscointegrationtestthatproposedbyEngleandGranger(1987).WetestedTaiwanstocksthroughtheabovemodelstotestcointegration,andfindtheinvestablepairs.Afterfindingoutinvestablepa
4. 如何進行價差交易-1（配對交易）？
配對交易策(Pairs Trading Strategy)略是一種中性策略，你不一定要對市場看多或看空，只要交易兩個高關聯標的差異狀況，等待他們回歸平衡(Mean Reversion)即可以獲利。
Skiptocontent近期文章南非幣投資先生更新說明(版號2.7閃電下單)南非幣期貨元大iTRADER交易達人全新上市投資快訊、FED延長措施穩美元流動性分類下單軟體教學iTRADER交易達人MoneyWin元大期貨精靈投資先生投資先生_更新功能說明點金靈教學台股牛熊權國內期貨介紹國際財經新聞技術分析新聞台股/台指期國外/海外期貨最新活動資訊期貨合約規格介紹國外期貨合約規格外匯期貨直播影片線上開戶交學Home國際財經新聞如何進行價差交易-1（配對交易）？目錄生技期貨與永續期貨價差交易價差交易有哪先種類？價差交易（配對交易）種類分為價差交易策略分享(PairsTrading)生技期貨與永續期貨價差交易配對交易策(PairsTradingStrategy)略是一種中性策略，你不一定要對市場看多或看空，只要交易兩個高關聯標的差異狀況，等待他們回歸平衡(MeanReversion)即可以獲利。
最常看到的就是外匯配對、貴金屬配對、指數期貨配對、股票期貨也可以配對。
這樣的交易方式常被對沖基金(HedgeFund)與金融機構自營部所運用。
因為這樣的交易獲利仰賴的是統計學，所以公認是最簡單(不用分析)可機械化操作的策略。
價差交易有哪先種類？1.同性質商品：1-1可以是指數期貨與指數期貨、1-2指數期貨與上市指數、1-3個股期貨與個股期貨。
2.合約價差：相同標的，不同到期時間之期貨合約。
價差交易（配對交易）種類分為1-1.指數期貨與指數期貨的價差交易指數期貨與指數期貨的價差交易，我們舉例台灣期貨交易所的，臺灣生技期貨與臺灣永續期貨，這兩個新的指數期貨的價差交易，我們可以選擇買進臺灣生技期貨，賣出臺灣永續期貨，來做價差交易的策略商品。
價差交易策略分享(PairsTrading)在前述的部分我們已經知道，1.買進臺灣生技期貨，與2.賣出臺灣永續期貨的做法了，接著我們要找進場跟出場的時間了，在進場的條件我們可以設定在現貨開盤的09:00進場，出場時間可以設定09:30出場，這樣持續交易下來，就會如同下圖的模擬績效表出來了。
接著是分享台灣生技期貨與台灣永續期貨的價差交易（配對交易）程式碼。
價差交易（配對交易）1.買進台灣生技期貨：iftime>0900thenbuynextbarmarket;ifmarketposition>0andttime>0930thensellnextbarmarket;2.賣出台灣永續期貨：iftime>0900thensellshortnextbarmarket;ifmarketposition>0andttime>0930thenbuytocovernextbarmarket;結論在台灣生技期貨與台灣永續期貨的價差交易（配對交易）上我覺得不難，難的是以投資人在苦無沒有方向的狀況下，只能夠猜單邊方向的交易。
在時間拉長後，往往是面臨虧損的!舉例來說，做多台灣生技期貨與做空台灣永續期貨的方式進行，已經讓電腦模擬過去的歷史了，接著就是期待歷史是否能夠重演了。
立馬加入資訊不漏接您的讚是我最大的動力元大期貨.multicharts.Python.RTD.SmartAPI.程式交易.雲端下單.移動停損.移動停利.手機下單.期貨保證金.網路下單.槓桿；國內期貨.國外期貨.海外期貨.國外選擇權.大台.小台.選擇權.股票期貨.外匯.電子期貨.金融期.ETF.黃金.小黃金.小道瓊.道瓊.A50.小恆生.恆生.小日經.日經.小德指.DAX.摩台指數.小原油.輕原油.微型黃金.SP指數.債券.歐元.美元指數.澳幣.日元.英鎊.美元.黃豆.玉米.小麥.咖啡.可可.糖.鈀金.銅.人民幣期貨.LME.豬肉.牛肉;元大期貨手續費.期貨手續費.元大證券營業員.期貨營業員.元大期貨出入金.港股.美股.複委託.CME.費城半導體.上証.閃電下單.選擇權複式.期貨當沖.DDE.技術分析.股票.多空K線.元大證券.價差策略.避險.成本線.大戶.散戶.籌碼；元大期貨開戶.全國開戶.台北.板橋.北投.新莊.三重.中永和.桃園.新竹.苗栗.台中.彰化.雲林.南投.高雄.台南.屏東.宜蘭.花蓮.台東.澎湖.線上開戶*期貨及選擇權交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及投資風險。
*使用電子下單交易委託買賣時，仍可能面臨斷線、斷電、網路壅塞等不確
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最常看到的就是外匯配對、貴金屬配對、指數期貨配對、股票期貨也可以配對。
這樣的交易方式常被對沖基金(HedgeFund)與金融機構自營部所運用。
因為這樣的交易獲利仰賴的是統計學，所以公認是最簡單(不用分析)可機械化操作的策略。
價差交易有哪先種類？1.同性質商品：1-1可以是指數期貨與指數期貨、1-2指數期貨與上市指數、1-3個股期貨與個股期貨。
2.合約價差：相同標的，不同到期時間之期貨合約。
價差交易（配對交易）種類分為1-1.指數期貨與指數期貨的價差交易指數期貨與指數期貨的價差交易，我們舉例台灣期貨交易所的，臺灣生技期貨與臺灣永續期貨，這兩個新的指數期貨的價差交易，我們可以選擇買進臺灣生技期貨，賣出臺灣永續期貨，來做價差交易的策略商品。
價差交易策略分享(PairsTrading)在前述的部分我們已經知道，1.買進臺灣生技期貨，與2.賣出臺灣永續期貨的做法了，接著我們要找進場跟出場的時間了，在進場的條件我們可以設定在現貨開盤的09:00進場，出場時間可以設定09:30出場，這樣持續交易下來，就會如同下圖的模擬績效表出來了。
接著是分享台灣生技期貨與台灣永續期貨的價差交易（配對交易）程式碼。
價差交易（配對交易）1.買進台灣生技期貨：iftime>0900thenbuynextbarmarket;ifmarketposition>0andttime>0930thensellnextbarmarket;2.賣出台灣永續期貨：iftime>0900thensellshortnextbarmarket;ifmarketposition>0andttime>0930thenbuytocovernextbarmarket;結論在台灣生技期貨與台灣永續期貨的價差交易（配對交易）上我覺得不難，難的是以投資人在苦無沒有方向的狀況下，只能夠猜單邊方向的交易。
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5. 期貨研討會優秀論文摘要外匯保證金配對交易之績效驗證
本研究以七大直盤貨幣對（EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF、AUD/USD、NZD/USD、及USD/CAD）為樣本，探討外匯保證金配對交易的策略績效， ...首頁焦點期貨期貨研討會優秀論文摘要外匯保證金配對交易之績效驗證期貨研討會優秀論文摘要外匯保證金配對交易之績效驗證工商時報數位編輯2020.12.18發表人：歐帕斯數位股份有限公司策略長黃凱鈞。
圖／本報資料照片分享FacebookLINETelegramTwitterWhatsApp列印本研究以七大直盤貨幣對（EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF、AUD/USD、NZD/USD、及USD/CAD）為樣本，探討外匯保證金配對交易的策略績效，期間涵蓋自2013年1月1日至2020年1月1日止。
本研究結合相關分析、單根檢定及共整合檢定法來進行貨幣對配對標的篩選，並透過標準化歷史價差波動區間及搭配移動平均線法則在不同貨幣對間建立多頭及空頭部位，以及決定進出場時點，最後再利用不同績效指標檢驗配對交易策略的績效。
研究結果顯示，在不考慮交易成本下，配對交易策略能創造超額報酬，作多AUD/USD及放空EUR/USD的配對交易策略的年化報酬率19.05％最高，而作多NZD/USD及放空EUR/USD的配對組合的夏普比率3.3376最大。
然而，共整合性質較佳之配對組合—作多AUD/USD、放空NZD/USD卻有最大交易回落，無法保證較佳的交易績效。
本實證結果將有助於理論與實務投資之參考。
（作者：歐帕斯數位股份有限公司策略長黃凱鈞、*國立臺北商業大學財務金融系助理教授王致怡）*通訊作者E-mail：[email protected]外匯保證金配對交易歐帕斯數位工商時報數位編輯熱門文章借10萬紓困押長榮慘套牢網友狂酸2021.08.0511檔電動車電池概念股人氣夯2021.08.06貨櫃三雄畢業季？網友玩1.5億當沖下場慘2021.08.06貨櫃三雄又殺億元教授:1數字驚現大敗筆2021.08.05台股成交量恐怖龜縮30％老手爆熱錢逃命原因2021.08.05
圖／本報資料照片分享FacebookLINETelegramTwitterWhatsApp列印本研究以七大直盤貨幣對（EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF、AUD/USD、NZD/USD、及USD/CAD）為樣本，探討外匯保證金配對交易的策略績效，期間涵蓋自2013年1月1日至2020年1月1日止。
本研究結合相關分析、單根檢定及共整合檢定法來進行貨幣對配對標的篩選，並透過標準化歷史價差波動區間及搭配移動平均線法則在不同貨幣對間建立多頭及空頭部位，以及決定進出場時點，最後再利用不同績效指標檢驗配對交易策略的績效。
研究結果顯示，在不考慮交易成本下，配對交易策略能創造超額報酬，作多AUD/USD及放空EUR/USD的配對交易策略的年化報酬率19.05％最高，而作多NZD/USD及放空EUR/USD的配對組合的夏普比率3.3376最大。
然而，共整合性質較佳之配對組合—作多AUD/USD、放空NZD/USD卻有最大交易回落，無法保證較佳的交易績效。
本實證結果將有助於理論與實務投資之參考。
（作者：歐帕斯數位股份有限公司策略長黃凱鈞、*國立臺北商業大學財務金融系助理教授王致怡）*通訊作者E-mail：[email protected]外匯保證金配對交易歐帕斯數位工商時報數位編輯熱門文章借10萬紓困押長榮慘套牢網友狂酸2021.08.0511檔電動車電池概念股人氣夯2021.08.06貨櫃三雄畢業季？網友玩1.5億當沖下場慘2021.08.06貨櫃三雄又殺億元教授:1數字驚現大敗筆2021.08.05台股成交量恐怖龜縮30％老手爆熱錢逃命原因2021.08.05