若投資者將股息再投資，複息效應所帶來的長線回報會將更加顯著。

無論將股息再投資1於現金或股票，成果皆會優於價格回報。

截至2020年12月底，100美元的 ...首頁洞察系列投資觀點長線投資：大決定先看大道理列印操作列印長線投資：​大決定先看大道理2021年3月(3分鐘閱讀)內容摘要:幾個簡單直接的投資策略，或有助帶來豐碩長線成果：善用時間，發揮複息效應持續投資至為關鍵，避免想要捕捉市場時機的傾向沒有一種資產能成為長勝將軍，多元分散或有助管理風險一般來說，投資並沒有法則。

部分投資者或會研究最為複雜高深的理論，冀能洞悉市場趨勢及爭取更大回報的潛在機遇。

另外的投資者則可能忠於數個基本投資原則及策略，助其達到投資目標。

據說物理學家愛因斯坦曾言道︰「複息是世上第八大奇蹟」。

或許，愛因斯坦明白投資者敵不過時間，而複息卻有潛力化為優勢。

的確，長線投資或可比想像中直接。

而遵循以下三件「該做」的事，或可帶來更佳效果︰1.把握時間的威力及早開始儲蓄及投資，發揮複息效應的好處十分重要。

假如投資者在1970年將100美元投資於MSCI世界指數，單單計算價格回報，2020年12月底已增至2,600美元以上，年化回報為6.7%1。

若投資者將股息再投資，複息效應所帶來的長線回報會將更加顯著。

無論將股息再投資1於現金或股票，成果皆會優於價格回報。

截至2020年12月底，100美元的投資如今已分別增至逾6,900美元及逾11,600美元，年化回報則分別達8.7%和9.8%1。

故此，投資者應及早開始投資，善用時間發揮效能。

MSCI世界指數：基於不同假設情況的表現11.資料來源：FactSet，MSCI，摩根資產管理。

*再投資於現金的回報是基於美國3個月期國庫券（二級市場）的同月孳息率計算。

指數不包括費用或營運開支，且不可作實際投資。

過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。

反映截至31.12.2020的最新數據。

2.定期投資過去20年間，環球經歷地緣政治動盪、經濟衰退，以及公共衞生危機，導致投資市場高低起伏。

隨著投資環境繼續演變，市場波幅或會持續。

然而，部分投資者或因情緒升溫而較易受短線波幅影響，作出時機不佳的投資決定。

亦有部分投資者或試圖在波動市況中，捕捉低買高賣的潛在機會。

投資環境其實受多項不定的因素影響，要準確拿捏入市或離場的時機可能甚為困難。

與此同時，愈是頻繁進出市場、場外觀望時間愈久，便愈有機會出現間斷市場風險。

若市況利好，投資者可能損失潛在回報。

而未能持續投資所造成的潛在複合損失，亦可能更為巨大。

因此，與其嘗試捕捉市場時機，我們認為更重要的反而是持續投資。

3.多元分散 沒有一種資產能成為長勝將軍，將所有資金投資於單一或少數資產上，尤其是流動性相對較差的資產，或會增加集中風險。

投資者須緊記不同資產的特質不盡相同，以股票及主權債券為例，兩者過去的相關性一直偏低，甚至呈負相關性2。

而分散投資於不同特質的多元資產，或有助提升長線潛在回報，同時管理風險。

股票及主權債券的相關系數2 2.資料來源：彭博財經社，FactSet，MSCI，摩根資產管理，標準普爾。

*股票（標準普爾500及MSCI綜合世界價格指數）與債券（彭博巴克萊美國綜合政府債券及彭博巴克萊環球綜合政府債券價格指數）市場的每週回報之間的滾動6個月相關系數。

過往表現並非當前及未來業績的可靠指標。

反映截至31.12.2020的最新數據。

在2010至2020年間，現金回報低迷。

投資於成熟市場股票的回報雖然相對為高，但波幅亦相對偏高。

透過多元化投資組合，投資者可望錄得6.4%的年化回報，而年化波幅處於9.1%的溫和水平，遠低於成熟市場股票的14.1%3。

不過，投資者能否自行構建一個可能涉及較高交易費用的多元組合，並累積專業知識以管理一系列的資產呢？這可能甚為複雜，但就此而言，投資者反而可善用互惠基金及其他投資工具。

透過主動投資，基金經理可運用不同投資策略，於組合涵蓋不同範疇、市場及地區的資產，發揮分散投資的好處。

 3.資料來源：彭博財經社，道瓊斯，FactSet，摩根經濟研究，MSCI，