一般投資者在閱讀財報時都較偏好損益表尤其是每股盈餘( EPS )卻對股東的權益變動漠不關心 ... 當企業出現累積虧損，就有可能造成保留盈餘負值. 基金小學堂Rss訂閱【圖文解說】帶你一步一步找到打敗定存的「債券型基金」！「基金名稱」決定獲利大小？原來賺錢的秘密藏在尾端符號！（附查詢教學）看財報千萬不能漏掉！影響股價起伏的關鍵要素「股東權益」...3個範例講給你聽2017.4.5最後更新於2017.4.617730怪老子怪老子,基金,eddie收藏(圖/shutterstock) 想要避開地雷股就不能不細看權益變動表！一般投資者在閱讀財報時都較偏好損益表尤其是每股盈餘(EPS)卻對股東的權益變動漠不關心沒錯，投資股票獲利才是重點但是也得要學會察覺陷阱否則誤踩地雷的機會就增加了其實，許多詭異的交易都暗藏在這張表中唯有徹底了解才有辦法避開 繼續看下去... (贊助商連結...)  資產負債表中的業主權益變動因素非常多看懂權益變動表之前，先複習一下股東權益資產負債表的資產等於負債加上業主權益(如圖一)左邊資產描述企業經營所需要的資源而右邊的負債及業主權益敘述這些資源的權益歸屬也就是這些資產的資金來源看看有多少部位是借貸而來，有多少部位歸業主所擁有 而權益變動表敘述該會計期間的權益變動情形從圖一可以看出，業主權益的變動除了來自損益表的本期淨利及其他綜合損益也可能來自股東的增資、減資以及配息甚至債權人透過債轉股也可以影響業主權益所以業主權益真是千變萬化且來自四面八方 光看業主權益總額的變化沒有太多意義例如一家企業的業主權益從期初的100億元增加到期末的120億元該期的業主權益增加了20億元。

光看這樣的結果無法判斷好壞雖然增加了20億元，但並不一定來自營運的獲利也有可能是透過增資或可轉換公司債所轉換股本的增加這些資訊其他報表看不出來，唯有透過權益變動表才能看出這些變動明細 圖一：資產負債表 母公司的業主權益分為股本、資本公積保留盈餘、其他權益以及庫藏股等會計科目合併財報則又多了一項非控制權益業主權益是各個科目的總和，也就是股東所投入資金的總額每一個會計科目都有其用途不得任意挪用不同科目之間互轉必須符合政府制定法規才行 權益變動表觀察的重點是那些事件會改變業主權益以及變動了那些會計科目首先，損益表的本期淨利及其他綜合損益都會入到權益變動表中這是企業營運的總結，本期淨利屬於已實現損益所以加總至保留盈餘，而其他綜合損益則是未實現損益被歸類至「其他損益」的科目當中保留盈餘不會有太多問題，但其他損益就大有文章  其他權益又分為「國外營運機構財務報表換算之匯兌差額」及「備供出售金融商品未實現損益」最容易藏汙納垢的地方通常都是備供出售未實現損益這科目簡單說就是持有備供出售股票在帳面上的獲利或虧損因為持有股票尚未賣出，所以僅用市值列出來讓投資者參考待將來賣出時才會將損益認列至本期淨利中，那時才會影響每股盈餘及股價簡單說，本期淨利是明確告訴投資者有多少損益已確定發生而其他綜合損益則只是提醒投資者可能發生的損益雖然說綜合損益表也有列出其他綜合損益但是只有當期會計期間的金額，累計金額則必須看權益變動表才知道  範例一、潤泰全球(2915)105年度前3季合併財報權益變動表中的備供出售金融資產未實現損益獲利5億7,245萬元可是期末累積帳上虧損卻高達184億5,487萬元若只是看前3季的損益表，還以為操作的還不錯呢！再看看權益變動表就知道大事不妙了這家公司的權益總額不過只有357億9,907萬元股本94億1,434萬元，可是累積虧損卻高達184億5,487萬元，近有兩個股本之多 範例二、福懋興業(1434)同樣是105年度前3季合併財報權益變動表中的備供出售金融商品，累積獲利為292億3,254萬元權益總額620億8,200萬元，股本168億4,665萬元未實現利益將近293億，接近兩個股本之多可想而知將來獲利實現時，每股盈餘會增加多少 另外，雖然權益變動表的保留盈餘敘述企業經營獲利的累積但並不是保留盈餘為正值就代表累積獲利資本公積也可以用來彌補虧損當企業出現累積虧損，就有可能造成保留盈餘負值但若是資本公積尚有餘額，就可以用資本公積來彌補虧損讓保留盈餘從負轉正，這種以東牆補西牆的方式美化財報蒙蔽投資者眼光。

這些變動都會出現在權益變動表上，只要眼尖一點不難看出端倪  範例三、樂陞科技(3662)在105年第2季合併財報中現金增資了2億1,000萬元，從可轉換公司債轉換了670萬元股本相當於轉換了670張的股票不僅如此，104年整年度又現金增資680萬元可轉換公司債轉換了2,261萬元股本，也就是2,261張股票這些數字都在權益變動表中表露無遺只要稍加注意就會發現這家公司在權益方面操作過多，這就是一個警訊 專注本業的企業，除了法定提撥