「市場大跌」重演？如何看待近期市場回調 | 科技股下跌原因
為什麼利率上升會導致科技股下跌？有以下2個原因。
1）利率上升導致公司的借貸成本升高，特別不利科技公司的未來發展. 在選擇投資蘋果或 ...「市場大跌」重演？如何看待近期市場回調由Ken撰寫於2021-03-08上週全球股市普遍大跌，破自去年10月以來的最大跌幅：美國標普500指數和納斯達克指數分別下跌-2.75%和-4.92%；恆生指數-5.43%，滬深300指數大跌-7.64%。
AQUMON的SmartGlobalMax組合(投資於美國上市ETF)一週表現-0.10%(防守型)至-3.77%(進取型)，年初至今收益-0.25%(防守型)至+1.99%(進取型)；SmartGlobal組合(投資於香港上市ETF)年初至今-0.17%（防守型）至+1.73%（進取型）。
分版塊來看，組合中的中國股票（-8.45%）、新興市場股票（-6.37）和黃金（-3.18%）。
主題股票組合的表現也有很大的差異性。
上週表現最好的是長期贏家（美股組合）-2.23%，表現最差的是大中華科技股（港股組合）-13.17%。
年初至今表現最好的是大中華科技股（港股組合）+4.48%，表現最差的是低估值價值股（A股組合)-8.57%。
從2月市場高峰到近期，MSCI世界指數和納斯達克指數分別下跌-4.35%和-9.73%。
看著不斷走低的市場，投資者不免有所擔憂。
本期我們也將為你解讀近期的市場大跌。
為什麼市場近期出現大幅下跌？ 簡要來說：科技股（成長型股票）低走為整體市場下挫的主要原因，亦有其他市場因素引發擔憂。
在過去的2週，你可能都聽說過，國債收益率（特別是美國10年期國債）和利率上升導致市場出現拋售，其中科技股的拋售最為明顯。
為什麼利率上升會導致科技股下跌？有以下2個原因。
1）利率上升導致公司的借貸成本升高，特別不利科技公司的未來發展 在選擇投資蘋果或亞馬遜等科技股，與選擇投資一間「成熟公司」的股票，大多數投資者往往是為了「未來」的盈利潛力而選擇投資科技股。
科技公司需要大量的資金來研發新產品，發展公司，所以在借貸成本低的時，對他們更有利；相反利率上升，代表借貸成本更高，發展的成本也提高，所以不利於科技公司發展。
2）利率高，債券收益率高，股票投資熱度下降 當金融專業人士在為一隻股票定價時，他們通常會考慮2件事：該公司在一段時間內會產生多少現金，以及我們為1美元的現金支付多少錢。
大多數投資者預計，這些科技公司在未來會產生更多的現金。
當利率較低時，美國國債等債券的收益率也會很低。
因此，投資者會更願意承擔更高風險，投資於一隻收益潛力大的股票，而不是苦苦堅守在收益極低的債券。
但當利率和收益率上升時，債券有更高的關注度和吸引力（相反股票的吸引力就會降低）。
隨著借貸成本的提高，這些科技公司未來每增加一美元的收益，成本都會更高，那麼投資者便會在其他地方尋找價格更合理的投資機會。
那麼，為什麼利率和債券收益率會上升？ 2大主要原因：對未來經濟增長的樂觀情緒，和投資者預期未來通脹率上升。
雖然大盤整體下跌，但有一些板塊的表現還是十分亮眼的。
市場憧憬未來經濟增長，加上疫苗允許各地區重開，還有央行提供的寬鬆刺激措施，很多投資者輪動到中小盤股以及週期性股票。
因為經濟增長推動利率上升，而這些股票對利率的變化十分敏感。
從行業角度來看，在近期美國科技股大跌期間，我們看到金融和工業等週期性行業跑贏大盤，同時能源股復甦，出現大幅上漲。
特別提示一下，美國消費類行業回調主要是因為板塊中最大的2隻股票是亞馬遜和特斯拉（2月18日以來分別為-9.71%和-17.04%）。
根據行業表現分析，投資者未來投資可注意以下兩點: 1）週期性行業。
現在週期性行業的輪動還處於早期，後續可能還會回歸科技股（尤其是當估值稍有回落）。
因此建議你分散投資各行業而非集中投資週期股。
如果你之前投資任何週期性行業，可以適當的增加一些，因為這些行業是COVID-19復甦下的主要受益者。
2）能源板塊。
2020年美國能源板塊收益為-36.88%，是表現最差的板塊，主要原因是COVID-19大大降低了石油的需求量。
隨著疫情復甦，經濟體重新開放，石油行業目前已經成為2021年表現最好的一個
1）利率上升導致公司的借貸成本升高，特別不利科技公司的未來發展. 在選擇投資蘋果或 ...「市場大跌」重演？如何看待近期市場回調由Ken撰寫於2021-03-08上週全球股市普遍大跌，破自去年10月以來的最大跌幅：美國標普500指數和納斯達克指數分別下跌-2.75%和-4.92%；恆生指數-5.43%，滬深300指數大跌-7.64%。
AQUMON的SmartGlobalMax組合(投資於美國上市ETF)一週表現-0.10%(防守型)至-3.77%(進取型)，年初至今收益-0.25%(防守型)至+1.99%(進取型)；SmartGlobal組合(投資於香港上市ETF)年初至今-0.17%（防守型）至+1.73%（進取型）。
分版塊來看，組合中的中國股票（-8.45%）、新興市場股票（-6.37）和黃金（-3.18%）。
主題股票組合的表現也有很大的差異性。
上週表現最好的是長期贏家（美股組合）-2.23%，表現最差的是大中華科技股（港股組合）-13.17%。
年初至今表現最好的是大中華科技股（港股組合）+4.48%，表現最差的是低估值價值股（A股組合)-8.57%。
從2月市場高峰到近期，MSCI世界指數和納斯達克指數分別下跌-4.35%和-9.73%。
看著不斷走低的市場，投資者不免有所擔憂。
本期我們也將為你解讀近期的市場大跌。
為什麼市場近期出現大幅下跌？ 簡要來說：科技股（成長型股票）低走為整體市場下挫的主要原因，亦有其他市場因素引發擔憂。
在過去的2週，你可能都聽說過，國債收益率（特別是美國10年期國債）和利率上升導致市場出現拋售，其中科技股的拋售最為明顯。
為什麼利率上升會導致科技股下跌？有以下2個原因。
1）利率上升導致公司的借貸成本升高，特別不利科技公司的未來發展 在選擇投資蘋果或亞馬遜等科技股，與選擇投資一間「成熟公司」的股票，大多數投資者往往是為了「未來」的盈利潛力而選擇投資科技股。
科技公司需要大量的資金來研發新產品，發展公司，所以在借貸成本低的時，對他們更有利；相反利率上升，代表借貸成本更高，發展的成本也提高，所以不利於科技公司發展。
2）利率高，債券收益率高，股票投資熱度下降 當金融專業人士在為一隻股票定價時，他們通常會考慮2件事：該公司在一段時間內會產生多少現金，以及我們為1美元的現金支付多少錢。
大多數投資者預計，這些科技公司在未來會產生更多的現金。
當利率較低時，美國國債等債券的收益率也會很低。
因此，投資者會更願意承擔更高風險，投資於一隻收益潛力大的股票，而不是苦苦堅守在收益極低的債券。
但當利率和收益率上升時，債券有更高的關注度和吸引力（相反股票的吸引力就會降低）。
隨著借貸成本的提高，這些科技公司未來每增加一美元的收益，成本都會更高，那麼投資者便會在其他地方尋找價格更合理的投資機會。
那麼，為什麼利率和債券收益率會上升？ 2大主要原因：對未來經濟增長的樂觀情緒，和投資者預期未來通脹率上升。
雖然大盤整體下跌，但有一些板塊的表現還是十分亮眼的。
市場憧憬未來經濟增長，加上疫苗允許各地區重開，還有央行提供的寬鬆刺激措施，很多投資者輪動到中小盤股以及週期性股票。
因為經濟增長推動利率上升，而這些股票對利率的變化十分敏感。
從行業角度來看，在近期美國科技股大跌期間，我們看到金融和工業等週期性行業跑贏大盤，同時能源股復甦，出現大幅上漲。
特別提示一下，美國消費類行業回調主要是因為板塊中最大的2隻股票是亞馬遜和特斯拉（2月18日以來分別為-9.71%和-17.04%）。
根據行業表現分析，投資者未來投資可注意以下兩點: 1）週期性行業。
現在週期性行業的輪動還處於早期，後續可能還會回歸科技股（尤其是當估值稍有回落）。
因此建議你分散投資各行業而非集中投資週期股。
如果你之前投資任何週期性行業，可以適當的增加一些，因為這些行業是COVID-19復甦下的主要受益者。
2）能源板塊。
2020年美國能源板塊收益為-36.88%，是表現最差的板塊，主要原因是COVID-19大大降低了石油的需求量。
隨著疫情復甦，經濟體重新開放，石油行業目前已經成為2021年表現最好的一個