現金增資發生之時可買特別股? 「抗波動、增收益」 | 甲種特別股
而特別股在分派股利的順位上優於普通股，因此現金增資後導致普通股配息減少時，特別股將因穩定的股息政策，有機會得到更高的股利收益 ... 例如王道銀行甲種特別股）.現金增資發生之時可買特別股? 「抗波動、增收益」原來還有這種投資術!文/阿格力阿格力30歲前出版《生活投資學》與《我的購物車選股法，年賺30％》兩本生活選股暢銷書，是台灣生活投資學的領航者。
提倡「選股要到商店街，而非華爾街」，最好的股票都在民生消費中。
生活投資&投資生活FB粉絲專頁阿格力的生活投資學臉書社團一、當現金增資發生時會出現買特別股的時機?現金增資是常常聽到的企業商業行為，簡單說，公司需要一筆資金時，而以「印股票」換「鈔票」的方式取得資金。
但獲得資金後企業也因此「股本膨脹」，最重要的影響即是稀釋獲利影響EPS，若是獲利速度跟不上股本膨脹速度，將會有很高的機率造成營收衰退。
而特別股在分派股利的順位上優於普通股，因此現金增資後導致普通股配息減少時，特別股將因穩定的股息政策，有機會得到更高的股利收益以及更穩健的股價。
二、何謂特別股?特別股可以當作具有「債券性質」的股票，可在市場上自由交易，但卻不完全是普通股。
特別股通常被視為企業借錢融資的其中一種方式，有時能延遲支付股利或是當年度盈餘不足則不發股利，對於企業無法準時還款不會有「欠錢違約」的問題；甚至被當作「防止惡意收購」的手段，由於特別股乃董事會決定其條件與條款，企業股權發生大變動時，則可啟動「轉換現股提高股權」或是「極高的清算價值」，以避免企業被惡意併購或是做空。
三、與普通股的五個差異性?大多數的人把特別股當作普通股在交易投資，這可是天差地遠的兩種投資標的！若沒搞清楚差異性，恐怕會造成更大的投資風險，因此特別整理幾個主要差異來說明：1.股東權益：無普通股可行使的投票權，因此也不會收到股東通知書。
2.清算順位：公司被清算資產時優於普通股順位。
在破產時會先賠錢給特別股，剩下的才給普通股。
3.股價波動：股價與股息較普通股穩定，不容易隨著股市起伏而高連動性。
4.可被企業贖回：通常企業發出特別股時，都會設定一個期限，以約定好的價格贖回；甚至條件設定也可以加上「提前贖回」的選項。
5.籌碼較為穩定：因為穩定收益性，只要特別股一發行都會受到壽險或是大型金控青睞，並以長期穩定獲利為目的，也較不容易受到炒作影響。
四、特別股的特性有哪些？其實特別股的特性非常多元且彈性，條件由企業發行時就決定好，並非一檔特別股僅會具有單一特性，通常特別股特性都是多元性的，以下說明企業較常發行的特別股類型：1. 可轉換型：可轉換成普通股，而轉換的數量都事先已經約定好，可作為防禦性的工具，在發生惡意併購時，經由特別股轉換普通股，除了維持企業股權的穩定性也能避免被惡意做空。
（例如王道銀行甲種特別股）2. 可累積型：企業約定好的配發利息，通常都會以固定的利息給予投資人，但獲利不佳而導致約定利息「配發不足」時，則可順延至未來再一併補足。
（例如中鋼特別股）3. 參與型：這類型多了獎勵機制，除了原有的約定利息外，若是公司財務目標超過預期，則有機會再分配到額外的利息。
（例如中鋼特別股）4.可交換型：「可轉換型」的變形體，啟動條件後能換成其他證券或是期貨等工具。
5.永續型：沒有「有效時間」的特別股，就像陳年酒一樣越陳越香，股息也越領越多，但公司擁有贖回的權利。
（例如裕融甲種特別股）五、近年來普通股vs.特別股報酬率大比拼？特別股主要多為金控發行，而提到近期剛發行就屬王道與裕融特別股，或中鋼、國喬等特別股，都屬穩健的企業型態，此處以台股中最早發行的中鋼特別股（1974年發行）來比較報酬率吧！表一、中鋼特別股與普通股之比較(手機左右滑動可看完整表格內容)以中鋼為例中鋼特別股（2002A）中鋼普通股（2002）年度股利總和(元)年均股價(元)殖利率(%)股利總和(元)年均股價(元)殖利率(%)20191.4046.703.001.0024.604.0720181.4042.603.290.8824.203.6420171.4042.403.300.8524.903.4120161.4040.503.460.5021.802.2920151.4040.403.471.0022.804.3920141.4041.403.380.9025.703.5020131.4040.603.450.5025.901.9320121.4039.303.561.1627.604.2020112.4939.706.27
提倡「選股要到商店街，而非華爾街」，最好的股票都在民生消費中。
生活投資&投資生活FB粉絲專頁阿格力的生活投資學臉書社團一、當現金增資發生時會出現買特別股的時機?現金增資是常常聽到的企業商業行為，簡單說，公司需要一筆資金時，而以「印股票」換「鈔票」的方式取得資金。
但獲得資金後企業也因此「股本膨脹」，最重要的影響即是稀釋獲利影響EPS，若是獲利速度跟不上股本膨脹速度，將會有很高的機率造成營收衰退。
而特別股在分派股利的順位上優於普通股，因此現金增資後導致普通股配息減少時，特別股將因穩定的股息政策，有機會得到更高的股利收益以及更穩健的股價。
二、何謂特別股?特別股可以當作具有「債券性質」的股票，可在市場上自由交易，但卻不完全是普通股。
特別股通常被視為企業借錢融資的其中一種方式，有時能延遲支付股利或是當年度盈餘不足則不發股利，對於企業無法準時還款不會有「欠錢違約」的問題；甚至被當作「防止惡意收購」的手段，由於特別股乃董事會決定其條件與條款，企業股權發生大變動時，則可啟動「轉換現股提高股權」或是「極高的清算價值」，以避免企業被惡意併購或是做空。
三、與普通股的五個差異性?大多數的人把特別股當作普通股在交易投資，這可是天差地遠的兩種投資標的！若沒搞清楚差異性，恐怕會造成更大的投資風險，因此特別整理幾個主要差異來說明：1.股東權益：無普通股可行使的投票權，因此也不會收到股東通知書。
2.清算順位：公司被清算資產時優於普通股順位。
在破產時會先賠錢給特別股，剩下的才給普通股。
3.股價波動：股價與股息較普通股穩定，不容易隨著股市起伏而高連動性。
4.可被企業贖回：通常企業發出特別股時，都會設定一個期限，以約定好的價格贖回；甚至條件設定也可以加上「提前贖回」的選項。
5.籌碼較為穩定：因為穩定收益性，只要特別股一發行都會受到壽險或是大型金控青睞，並以長期穩定獲利為目的，也較不容易受到炒作影響。
四、特別股的特性有哪些？其實特別股的特性非常多元且彈性，條件由企業發行時就決定好，並非一檔特別股僅會具有單一特性，通常特別股特性都是多元性的，以下說明企業較常發行的特別股類型：1. 可轉換型：可轉換成普通股，而轉換的數量都事先已經約定好，可作為防禦性的工具，在發生惡意併購時，經由特別股轉換普通股，除了維持企業股權的穩定性也能避免被惡意做空。
（例如王道銀行甲種特別股）2. 可累積型：企業約定好的配發利息，通常都會以固定的利息給予投資人，但獲利不佳而導致約定利息「配發不足」時，則可順延至未來再一併補足。
（例如中鋼特別股）3. 參與型：這類型多了獎勵機制，除了原有的約定利息外，若是公司財務目標超過預期，則有機會再分配到額外的利息。
（例如中鋼特別股）4.可交換型：「可轉換型」的變形體，啟動條件後能換成其他證券或是期貨等工具。
5.永續型：沒有「有效時間」的特別股，就像陳年酒一樣越陳越香，股息也越領越多，但公司擁有贖回的權利。
（例如裕融甲種特別股）五、近年來普通股vs.特別股報酬率大比拼？特別股主要多為金控發行，而提到近期剛發行就屬王道與裕融特別股，或中鋼、國喬等特別股，都屬穩健的企業型態，此處以台股中最早發行的中鋼特別股（1974年發行）來比較報酬率吧！表一、中鋼特別股與普通股之比較(手機左右滑動可看完整表格內容)以中鋼為例中鋼特別股（2002A）中鋼普通股（2002）年度股利總和(元)年均股價(元)殖利率(%)股利總和(元)年均股價(元)殖利率(%)20191.4046.703.001.0024.604.0720181.4042.603.290.8824.203.6420171.4042.403.300.8524.903.4120161.4040.503.460.5021.802.2920151.4040.403.471.0022.804.3920141.4041.403.380.9025.703.5020131.4040.603.450.5025.901.9320121.4039.303.561.1627.604.2020112.4939.706.27