一般投資人只知道普通股，對特別股非常不認識，其實，特別股同時擁有債券及股票的特性，利息卻比債券高、風險比普通股低，不僅能獲得固定 ...HOME生活理財【大美人理財】「特別股」才是真正的存股避風港！風險低＋報酬高，讓MissQ教你存！2020-11-3000:00於4個月前更新Christina一般投資人只知道普通股，對特別股非常不認識，其實，特別股同時擁有債券及股票的特性，利息卻比債券高、風險比普通股低，不僅能獲得固定的股息，波動也非常小，吸引不少想追求穩定現金流的一般投資人與法人。

也正因為很少人知道，本期大美人邀請的理財導師MissQ帶大家搶佔先機，建立一套長期、穩定的投資方法，每年固定賺取被動收入！「債券ETF+特別股」打造被動收入，彷彿存高利率定存！一直以來MissQ都以防禦型投資為主，為的就是每年都能有穩定的被動收入，目前她的資產配置為：債券ETF50%、特別股25%、REITs15%、金融股10%，皆是以長期投資收息為主，從2000年以前就開始投資特別股，累積資產超過千萬，去年被動收入已超過主動收入，正式退休。

MissQ特別推薦新手從「特別股」入門，因為股利穩定又具備抗跌力，很適合作為退休組合的一環，「可以把它當作定存一樣長期投資，而且不用看盤！」圖片來源：大美人特別股是什麼？有什麼優缺點？優點1.享有股利分配優先權特別股最特別的部分是「可優先拿到股利」，若企業發生盈餘衰退時，必須先分配股利給特別股股東，才能再將剩下的發給普通股股東。

2.固定配息率雖然不保證一定分派股利，但公開說明書上有其承諾的配息率，只要公司有獲利，就可預估每年能領到的現金流。

3.股價抗跌、波動小因為特別股的配息固定，股利較普通股穩定許多，吸引金融機構及法人長期投資，以長期收息創造經常係收益為主，不會進行短線交易，波動自然較小。

缺點1.可能不發放股利如果公司當年沒有獲利，特別股可以不發放原先承諾的股利，這是特別股領固定配息收益時最大的風險。

2.提前贖回之風險有收回權的特別股會標明最早的「可收回日期」，表示當公司行使提前贖回權利，特別股將會被按照原始的發行價去回收。

投資人雖能拿回本金，但需要再次尋找新的投資標的，而其他投資標的不一定有更好的報酬。

3.配息低於比普通股如果單純只比較配息率，在公司獲利的狀況下，通常特別股報酬較普通股低1～2%，但普通股無法保證年年都有高配息。

圖片來源：大美人特別股必懂重點1.訂有收回權大部分特別股的發行條件有約定在未來某年度，以發行價或約定價格收回全部或一部分特別股，這點類似債券，只要公司不倒閉，就有保本的作用。

2.累積與不累積若公司營運狀況差發不出股息，可累積特別股就能累積到隔年一次發放，而非累積特別股當期沒發股利，後續也不會再補發股利，目前僅有中鋼特(2002A)及國喬特(1312A) 屬於累積特別股。

3.可轉換與不可轉換「可轉換特別股」意即特別股股東有權以特定價格，將特別股轉換成普通股，當特別股股價低於普通股股價時，就有轉換的價值。

目前中鋼特(2002A)及王道銀甲特(2897A)皆為可轉換特別股。

Ｑ：為什麼推薦特別股給存股族？Ａ：特別股重點在於「穩定收息」對於存股族來說，特別股的固定配息可以讓我們每年得到固定現金流，從下表可以看出，雖然普通股的股利率較高，但波動大，在股災時就會大受傷害；反觀特別股，因為波動小，長期收息下來整體報酬率可能還比投資普通股高，疫情下也相對抗跌，投資人也不用因價格起伏搞的緊張兮兮。

圖片來源：大美人實戰篇PracticalWayMissQ特別股挑股原則1.流動性好、發行股數一億股以上2.約定股利率最好4%以上3.過去配股紀錄良好4.具備連續性的獲利能力產業特別股：中鋼特vs.國喬特目前上市的產業特別股，僅有中鋼特(2002A)及國喬特(1312A)，他們皆是在2000年之前所發行的「永續特別股」，也就是沒有到期年限，不會被收回，並且具備「累積」及「可參加」特質，而這兩檔怎麼選，MissQ已幫你整理出表格比一比。

圖片來源：MissQ整理圖片來源：MissQ整理保守族選：國泰金乙特、富邦金乙特、中信金乙特如果是沒時間看盤上班族，或是保守投資人，除了歷史配息穩健、獲利穩健的特別股，建議選「最早收回日」較晚的，不會因被發行公司收回造成收益率驟降，確保未來年年有穩定股利，不過，這樣的報酬率相對會低於其他特別股。

穩健族選：富邦金甲特、國泰金甲特穩健族可選擇報酬稍高，但要面臨可能提早被收回的風險，因為將來若被公司以發行價收回，就會降低報酬率。