反正油價肯定會反彈？想靠原油ETF抄底要知道的事 | 布蘭特原油etf
目前國內熱門石油ETF 為元大S&P 原油正2、街口布蘭特油正2，前者追蹤的是西德州原油指數，後者為布蘭特原油指數。
這次出現負油價的是西 ...1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告理財基金反正油價肯定會反彈？想靠原油ETF抄底要知道的事鉅亨網新聞中心2020/04/2216:28facebookcommentFONTSIZEICONPRINT反正油價肯定會反彈？想靠原油ETF抄底要知道的事(圖:AFP)Tag石油ETF石油ETF元石油原油正2街口正2負油價油價國際油價崩跌，20日美國西德州中級原油（WTI）5月交割的期貨價跌至每桶負37.63美元。
油價驚見前所未有的負值，近來受市場熱議的石油ETF仍吸引許多買盤搶進，如果你認為「油價一定會反彈，趁現在低點買起來放」，那可誤會大了，這類期貨ETF本質與0050、0056大不相同，並不適合長期持有，下手前應先建立三個重要觀念，才不會血本無歸還搞不清楚原因。
元大S&P原油正2今(22)日開盤暴跌近30%，街口布蘭特油正2也跌逾兩成，驚人跌幅催出強大交易熱度，從淨值來看，原油正2溢價一度衝到420%，等於價值1元的產品，投資人競相以5元的價格買進，蓄勢搶反彈。
從過去富邦VIX到原油正2，讓不少投資人慘賠的經驗，先不論短期是否有下市危機，最大的問題就是「看到跌深就瘋買」，此類期貨ETF與股票、一般現貨ETF操作不同，現在想買石油ETF應先搞懂三件事。
1.追蹤指數、合約月份不同影響程度也不同目前國內熱門石油ETF為元大S&P原油正2、街口布蘭特油正2，前者追蹤的是西德州原油指數，後者為布蘭特原油指數。
這次出現負油價的是西德州原油期貨，布蘭特原油期貨價雖也下跌，但每桶仍有17美元，因此街口油2受到的衝擊較小。
此外，期貨價格有分月份，5月西德州原油跌到負數時，6月與12月期貨價仍收在每桶20.43美元與32美元。
原油正2在4月7日至4月13日間已將持倉部位轉為6月期貨和12月期貨，因此逃過這場空前災難。
從原油正2公開說明書上可看到，每月第5個到第9個營業日，ETF就會由近月轉倉到次近月期貨。
這樣做可避免持倉拖到最後交易日，趨避指數跌落負值帶來的衝擊。
而另一檔元大S&P石油ETF持倉部位為12月期貨，因此波動較低，但溢價仍有40%，代表想賺黑金財的投機買盤很多。
2.想抱著等油價回漲？先考慮換倉成本期貨合約都有到期日，假設持有5月合約到期後，要繼續持有到6月，就必須要「賣掉5月合約，買進6月合約」，轉換合約時候的價差，就是轉倉成本。
通常比較遠月份的期貨價格，會比近月份的期貨價格高，如此一來轉倉就會「買低、賣高」，長期下來自然會吃掉ETF的收益，即使目前溢價很高，想長抱仍要考慮轉倉成本。
3.淨值不幸歸零等於虧掉全數本金油價出現負數，意味著石油ETF淨值也可能跌到負數，投資人會不會賠錢給發行公司？投信業者表示，按現行法令，假如基金淨值跌到負值，本即由投信公司承擔虧損，投資人最大損失就是「賠盡本金」，因此要審慎評估。
不過業內人士指出，就算原油期貨價跌破0元，相關ETF淨值也不太可能歸零或變負數，理論上持有期貨合約跌破維持保證金，期貨商就要砍倉，這樣一來ETF多少都還會剩一點淨值。
金管會也宣布，雖然原油正2ETF獲准9月底前豁免清算下市，但若淨值過低、無錢投資經營時，依契約規定仍可能下市，提資人還是得特別注意。
facebookcommentFONTSIZEICONPRINT延伸閱讀金價急漲盯「這條線」當心獲利賣壓油價跌到1字頭想抄底可以再等等新冠肺炎解藥露曙光黃金短線勿追高〈分析〉負油價是什麼原因造成？高盛這麼解釋負油價投資術不可不知低油價受惠基金相關新聞1.〈紐約匯市〉美元指數收復91油價下挫加幣、挪威克朗走低04/212.全球原油過剩庫存正快速下降花旗：將推高國際油價至74美元04/193.油價喘息還是走下坡？分析師﹔留意此走勢04/10意見回饋我要投稿
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油價驚見前所未有的負值，近來受市場熱議的石油ETF仍吸引許多買盤搶進，如果你認為「油價一定會反彈，趁現在低點買起來放」，那可誤會大了，這類期貨ETF本質與0050、0056大不相同，並不適合長期持有，下手前應先建立三個重要觀念，才不會血本無歸還搞不清楚原因。
元大S&P原油正2今(22)日開盤暴跌近30%，街口布蘭特油正2也跌逾兩成，驚人跌幅催出強大交易熱度，從淨值來看，原油正2溢價一度衝到420%，等於價值1元的產品，投資人競相以5元的價格買進，蓄勢搶反彈。
從過去富邦VIX到原油正2，讓不少投資人慘賠的經驗，先不論短期是否有下市危機，最大的問題就是「看到跌深就瘋買」，此類期貨ETF與股票、一般現貨ETF操作不同，現在想買石油ETF應先搞懂三件事。
1.追蹤指數、合約月份不同影響程度也不同目前國內熱門石油ETF為元大S&P原油正2、街口布蘭特油正2，前者追蹤的是西德州原油指數，後者為布蘭特原油指數。
這次出現負油價的是西德州原油期貨，布蘭特原油期貨價雖也下跌，但每桶仍有17美元，因此街口油2受到的衝擊較小。
此外，期貨價格有分月份，5月西德州原油跌到負數時，6月與12月期貨價仍收在每桶20.43美元與32美元。
原油正2在4月7日至4月13日間已將持倉部位轉為6月期貨和12月期貨，因此逃過這場空前災難。
從原油正2公開說明書上可看到，每月第5個到第9個營業日，ETF就會由近月轉倉到次近月期貨。
這樣做可避免持倉拖到最後交易日，趨避指數跌落負值帶來的衝擊。
而另一檔元大S&P石油ETF持倉部位為12月期貨，因此波動較低，但溢價仍有40%，代表想賺黑金財的投機買盤很多。
2.想抱著等油價回漲？先考慮換倉成本期貨合約都有到期日，假設持有5月合約到期後，要繼續持有到6月，就必須要「賣掉5月合約，買進6月合約」，轉換合約時候的價差，就是轉倉成本。
通常比較遠月份的期貨價格，會比近月份的期貨價格高，如此一來轉倉就會「買低、賣高」，長期下來自然會吃掉ETF的收益，即使目前溢價很高，想長抱仍要考慮轉倉成本。
3.淨值不幸歸零等於虧掉全數本金油價出現負數，意味著石油ETF淨值也可能跌到負數，投資人會不會賠錢給發行公司？投信業者表示，按現行法令，假如基金淨值跌到負值，本即由投信公司承擔虧損，投資人最大損失就是「賠盡本金」，因此要審慎評估。
不過業內人士指出，就算原油期貨價跌破0元，相關ETF淨值也不太可能歸零或變負數，理論上持有期貨合約跌破維持保證金，期貨商就要砍倉，這樣一來ETF多少都還會剩一點淨值。
金管會也宣布，雖然原油正2ETF獲准9月底前豁免清算下市，但若淨值過低、無錢投資經營時，依契約規定仍可能下市，提資人還是得特別注意。
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