長線投資成功之道. 善用「市場洞察」，提高效益. 隨著科網股泡沫爆破為市場帶來負面 ...首頁洞察系列市場洞察長線投資成功之道操作長線投資成功之道善用「市場洞察」，提高效益隨著科網股泡沫爆破為市場帶來負面衝擊，我們於2004年創辦「市場洞察」系列。

首份《環球市場洞察》在投資者最具迫切需要時應運而生，闡明市場趨勢，分析未來前景，協助長線投資者培養出實踐成功的關鍵。

十多年後的今日，我們秉承相同理念，誠意推出「長線投資成功之道」系列。

我們認為，憑藉成功之道、合適的財務建議及精闢的市場見解，我們將可協助投資者達致財富增長。

1.為長遠生活作好規劃左圖：人類的壽命越來越長由於醫學進步，人類的壽命越來越長，生活方式也越來越健康。

圖表顯示，預計亞洲的老年人口將隨著時間推移而大幅增加。

右圖：及早開始投資及儲蓄所帶來的裨益及早開始儲蓄意味著投資能夠有更長時間發揮作用，以得到最多資金供退休後使用。

這個圖表說明當投資者在不同的時間開始儲蓄或選擇以現金方式投資而非融合其他金融資產的三種情形。

及早開始儲蓄並投資於一個均衡的投資組合將會比起步較晚，或只接受現金投資的投資者有更充分的退休準備。

2.持有現金並非永遠是王道現金回報較少投資者往往認為現金是避風港。

眾多投資者擔心於市場波動時可能需蒙受資本損失及承擔額外風險，因而避免投資股市。

即使在股市市況艱難時，債市的回報可能較現金更具吸引力。

畢竟，固定收益在利率上升時面臨固有風險。

相反，債券有助降低投資組合的整體波動並提供穩定收益。

例如，在近三次市場嚴重衰退期間，即科網股泡沫、環球金融危機及新冠肺炎疫情期間，債券的表現仍領先股票及現金3.發揮股息與複利的效應上圖：股息與複利的效應善用複利的效應，能顯著影響投資者可獲得的回報。

假設投資者在1970年對MSCI世界指數投資100美元，通過分析後，我們會發現即使只著眼於價格回報，投資者的所得回報如今已增長至近2,700美元。

若股息隨著時間推移而進行再投資，複利效應將顯著增加回報，最上面的灰線顯示在將股息計入回報的情況下，若將收到的股息付款進行再投資，並允許在賬戶內計算複利，100美元的投資如今已增長至11,600美元以上。

4.避免情緒偏見，堅持既定計劃，持續投資是重中之重避免情緒偏見幾乎所有投資者均會面對的一個重要問題：人類情感與偏見支配了投資決策。

縱觀過往流入美國市場的互惠基金淨資金，我們發現資金往往在價格接近高峰時流入市場，並在價格接近低谷時流出。

這些資金流動往往在觸及價格高峰或低谷後出現，理由在於投資者選擇的時機不當，並經常受情緒支配而作出投資決策，在形勢看起來大好時入場，在形勢看起來糟糕時離場。

耐心等待成就美事儘管市場總有表現欠佳的時候，持續時間可能是一天、一週、一個月甚至一年，但根據過往經驗，較長線的投資者遭受虧損的機會較小。

該圖說明了這概念。

儘管自1950年以來，股票的一年回報表現從+47%到-39%不等，但在過去70年的任何一個五年滾動期內，股票與債券的混合回報從未呈現負數。

然而，投資者仍需時刻緊記其目標的時限。

如投資者的目的旨在獲得更高回報，則可能需承擔隨之而來的更高風險。

抑或其有意於短期內利用投資所得作其他用途？5.市況波動是正常不過的事，不要因此而動搖市況波動是正常不過的事投資者應緊記，市況波動是正常不過的事，大跌是投資的性質使然。

市場在各週期波動，經歷高低跌宕，幾乎從未聞說市況持續向好。

然而，當大量跡象開始顯示市況漸見艱難時，保持投資仍然是明智之舉。

回顧過往市場衰退，熊市持續的時間往往較隨後牛市短，但隨著時間推移，最終亦可收復熊市期間的失利。

投資者應了解自身能夠承受的波幅，市況波動並非意味沽售所有持倉。

6.分散投資行之有效分散投資行之有效對投資者而言，過去10年是一段動盪不安的時期，經歷了多場自然災害、多次地緣政治衝突、疫情及市場大跌。

由於有多種不確定性來源，未來10年市場預期仍將有較高波幅。

儘管經濟預期不會再度陷入二次衰退，但投資者應自行了解經濟衰退的影響，並作好準備以防萬一。

觀察所述期間各資產類別的表現後，我們發現，儘管過去10年市況艱難，現金仍是表現最差的資產類別之一。

與此同時，分散投資於股票、債券及部分不相