論文名稱: ETF對資本市場羊群效應的弱化效果—以台灣市場為例. 論文名稱(外文):, The Weakening Effect of ETF on Herding Behavior of Capital Markets—A Case ...資料載入處理中...:::網站導覽|首頁|關於本站|聯絡我們|國圖首頁|常見問題|操作說明English|FB專頁|Mobile免費會員登入|註冊(64.43.90.168)您好！臺灣時間：2021/05/0722:19字體大小：   詳目顯示:::recordfocus第1筆/共1筆 /1頁論文基本資料摘要外文摘要目次參考文獻電子全文紙本論文QRCode本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:盧健龍研究生(外文):LU,JIAN-LONG論文名稱:ETF對資本市場羊群效應的弱化效果—以台灣市場為例論文名稱(外文):TheWeakeningEffectofETFonHerdingBehaviorofCapitalMarkets—ACaseofTaiwaneseStockMarket.指導教授:陳谷劦指導教授(外文):CHEN,KU-HSIE口試委員:李喬銘、陳志鈞、陳谷劦口試委員(外文):LEE,JOE-MING、CHEN,CHIH-CHUN、CHEN,KU-HSIE口試日期:2018-06-20學位類別:碩士校院名稱:佛光大學系所名稱:應用經濟學系學門:社會及行為科學學門學類:經濟學類論文種類:學術論文論文出版年:2018畢業學年度:107語文別:中文論文頁數:46中文關鍵詞:羊群效應、CSAD模型、ETF外文關鍵詞:Herdingeffect、ETF、CSAD相關次數:被引用:0點閱:394評分:下載:12書目收藏:0本研究要探討ETF對於資本市場中羊群效應的影響，以台灣股票為研究對象，採用Chang,Cheng與Khorana（2000）所提出的橫斷面絶對標準差（CSAD）模式對台灣股票市場中的羊群效應進行衡量。

並以ETF的推出與ETF的交易量作為變數，探討兩者對羊群效應的影響。

實證結果發現在CSAD模型的分析下，發現在台灣股票市場中存在有羊群效應。

且在ETF推出前後市場上皆存在羊群效應，但ETF的推出會對市場上的羊群效應產生弱化效果。

可以推論ETF的出現增加市場中投資的選擇，同時增加台灣市場的深度，讓市場回歸理性並能增加市場的效率。

最後本文進一步以ETF的交易量作為變數，探討ETF的交易量對股票市場中羊群效應的影響，結果發現ETF的交易量與羊群效應具有反向關係，即當ETF的交易量越大時股票市場中的羊群效應會越少。

推論為ETF的出現可以讓散戶投資者可以用較低的成本達到分散風險的功能，也讓投資者可以用較小的金額投資到股價較高的股票，而不會將資金投入其他風險性較高的股票，進而減少股票市場齊漲齊跌的現象。

ThispaperaimstoinvestigatetheimpactsofExchangeTradedFunds(ETF)onherdingbehaviorinthecapitalmarket.TheCross-SectionalAbsoluteDeviation（CSAD）approachproposedbyChang,Cheng,andKhorana（2000）willbeappliedontheTaiwanstockmarkettomeasureit’sherdingbehavior.Thisstudydiscussesex-anteandex-posteffectsoftheETFsandthetradingvolumesonherdingbehavior.Theresultsrevealthatherdingbehaviorexistswhileapplyingthe）approachontheTaiwanstockmarket.EventhoughherdingbehaviorwasobservedinthemarketbeforeandafterETFswereintroduced,theintroductionofETFsweakenedtheherdingbehaviorsignificantly.ItcanbeconcludedthattheintroductionofETFsincreasedtheamountofinvestmentchoicesinthemarketaswellasincreasedmarketdepth.Thisenablesthemarkettoreturntorationalityandincreasesmarkete