從康友-KY與元大油正2 看懂股票及ETF下市的三大差異 | 街口布蘭特油正2下市
... 低的元大S&P石油（00642U），或是同樣開出兩倍槓桿，但追蹤的是布蘭特原油的街口布蘭特油正2（00715L）。
至於，康友與元大油正2下市 ...在今天看見明天×從康友-KY與元大油正2 看懂股票及ETF下市的三大差異林韋伶聰明理財達志2020-08-2018:12+A-A加入收藏從董座搞失蹤、交不出財報的康友-KY（6452）到因油價破天荒跌落負數、難以力挽狂瀾的元大S&P原油正2ETF（00672L），兩檔在證券市場上陷入下市危機的標的，卻因一檔是股票、一檔是ETF，而有著是否有殘餘價值、有沒有造市商接手，以及能否找到替代標的等三大差異。
康友與元大油正2因不同因素，都陷入可能下市的命運，康友最快在明年3月、元大油正2最快在今年11月初，就可能下市，儘管兩檔標的都在股市交易，但因一檔是股票、一檔是ETF，在下市時有以下三大差異點。
第一、變壁紙或仍有殘餘價值？ 中信投信業務部部長陳正華表示，個股與ETF下市最大的差異，就在於能不能拿回部份投資資金。
首先，像康友這樣的上市公司會被要求終止交易或下市，多半是因為公司營運出現重大財務風險，而身為股東的投資人，對公司資產的請求權順位最低，因此，若公司是因財務危機被處以終止上市，投資人手中的股票，有可能因為公司資不抵債，最後成為壁紙一張。
不過，以ETF來說，會終止下市多半源自信託契約規範，像是因為基金規模過低，或在一段時間的平均淨值低於某一水平，基金規模過低恐影響經營成本，且平均淨值過低也會讓基金投資人有受益憑證價值歸零的風險，因此設計出此機制，讓投資人有機會保有部分清算價值，也避免其他不知情的投資人參與交易、蒙受損失。
統一FANG+ETF（00757）經理人袁永騰分析：「ETF的下市機制，某種程度來說，是一種保護投資人的設計，且因為ETF也是基金的一種，投資人與基金公司是信託關係，比較接近債權人與債務人的情況。
」也因為這樣的不同，當康友股票成為壁紙時，元大油正2將進行基金清算，在扣除管理費、指數授權費、匯費...等費用後，將剩餘的資金還給投資人。
ETF投資理財元大油正2康友街口布蘭特油正2延伸閱讀沒有被下架！9月4日起用愛奇藝追劇 要注意這3件事2020-08-19跟著顧立雄、彭淮南一起買！「這商品」報酬率最高破10％2020-08-18聯發科跌停！被華為禁令拖下水引市場恐慌，外資卻因「這原因」老神在在2020-08-18另類台灣之光！「這類型」基金受青睞，吸金功力連兩季度冠全球2020-08-17存股族最愛的金融股落難！遭三大法人調節，失血最多的是這幾檔2020-08-14台股大盤概況走勢熱門:熱門話題/HOTARTICLES/最新文章/HOTNEWS/台股大盤走勢熱門:
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首先，像康友這樣的上市公司會被要求終止交易或下市，多半是因為公司營運出現重大財務風險，而身為股東的投資人，對公司資產的請求權順位最低，因此，若公司是因財務危機被處以終止上市，投資人手中的股票，有可能因為公司資不抵債，最後成為壁紙一張。
不過，以ETF來說，會終止下市多半源自信託契約規範，像是因為基金規模過低，或在一段時間的平均淨值低於某一水平，基金規模過低恐影響經營成本，且平均淨值過低也會讓基金投資人有受益憑證價值歸零的風險，因此設計出此機制，讓投資人有機會保有部分清算價值，也避免其他不知情的投資人參與交易、蒙受損失。
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」也因為這樣的不同，當康友股票成為壁紙時，元大油正2將進行基金清算，在扣除管理費、指數授權費、匯費...等費用後，將剩餘的資金還給投資人。
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