在全球經濟數據持續轉弱下，投資人不免擔心漲勢將盡，並考慮逢高獲利了結。

但停利真的是個好選擇嗎？「鉅亨買基金」帶你打破停利停損有助改善績效的迷思。

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在全球經濟數據持續轉弱下，投資人不免擔心漲勢將盡，並考慮逢高獲利了結。

但停利真的是個好選擇嗎？「鉅亨買基金」帶你打破停利停損有助改善績效的迷思。

  1.停利到底有沒有用？若投資人於1988年買入美股後，便忘記這筆投資，截至今年2月底，此投資的平均每年報酬率高達10.3%。

若投資人聽信投資專家建議，每年都嚴格執行停利計畫（每月底定期審視年至今報酬，若報酬率超過特定幅度，便將美國股票換成美國政府債券，年底再調回美國股市），則投資人報酬將受到嚴重侵蝕。

且停利水準越低，投資人受到的傷害就越大，若15%時啟動停利機制，投資人年化報酬率將降低至9.5%；若停利水準調整成5%時，年化報酬率將大幅下滑至5.9%。

  2.停利加上停損，保護資產好幫手？透過我們研究，停利帶來的好處遠低於壞處（標準差降低幅度遠低於報酬率下滑程度，報酬風險比也跟隨惡化），那停利加上停損呢？。

同樣從1988年以來，若投資人同時採用停利與停損機制，投資人報酬率惡化的程度遠高於單純停利機制。

若停利與停損條件都設在15%，投資人平均報酬率進一步降低至7.4%；只有停利停損幅度調整成很低的5%時，停利停損機制的平均報酬率才好於單純停利機制，但也仍低於長期持有策略本身。

  3.資產配置才是王道投資人往往認為停利與停損有助於平衡報酬與風險，可以讓投資人賣在高點並買在低點，但該策略實際回測結果卻慘不忍睹，傳統的資產配置才是調整風險與報酬的正確方式。

同樣從1988年以來，若投資人將六成資產配置於美國股票、四成於美國政府債券，且每年底再平衡一次，則該資產組合的年化報酬率為8.8%、標準差為8.6%，無論是報酬率、標準差或報酬風險比都優於停利與停損停利策略。

  鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：別怕漲太多，資產配置才是王道投資人別小看2%的差距，若投資人於1988年買入1萬元美國股票基金，長期持有投資人目前獲利18.3萬元，10%停利與10%停損停利投資人獲利才9萬多元。

投資人別再害怕市場短期是否漲太多，分散配置於股票與債券型基金，才是王道。

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