Markowitz 投資組合與效率前緣(efficient frontier) | 效率前緣
亦即依據 Markowitz 效率前緣的理論，且在投資組合中各資產的投資比重總和為1，以及假定不做空的限制下，將平均報酬率、變異數、相關係數代入投資組合的 ...tivo168_的投資理財_Excel_應用教學跳到主文歡迎來到tivo168的Excel應用教學網誌，希望你能滿載而歸。
你要徒手抓魚，還是自己動手做根釣竿呢？tivo168認為：只要能吃到魚，管他用甚麼方法...如果你口袋夠深，買條船來捕魚...部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Dec19Sun201007:19Markowitz投資組合與效率前緣(efficientfrontier)基本數學公式如下： 以兩種資產為例關於現代投資組合理論的基本說明，請參考維基百科的說明。
一些相關的名詞定義(參考經濟學的新世界-第十三章風險與報酬)偏好(preference)投資人對於風險及報酬率的態度，學術界稱之為「偏好」。
效用(utility)投資人會選擇可以讓自己得到最大滿足感的投資組合，滿足感的學術專有名詞為「效用」。
基本假設是報酬率愈高，風險愈小，投資人的效用愈大。
效用是報酬率與風險所決定的，報酬率對效用有正面影響，風險對效用有負面影響。
無差異曲線(Indifferencecurve)一種用來表明消費者對於兩種財貨，在各種不同數量的組合下，都有相同效用水準的軌跡。
其特性有：負斜率、凸向原點、任兩條無差異曲線不相交，以及離原點越遠，效用越大。
標準差(StandardDeviation)表示分散程度的統計觀念，為各變量離均差平方的算數平均數的方根，標準差其實是一種平均距離的觀念，如果未來可能發生的報酬率會離平均報酬率很遠，就表示風險很大。
目前被廣泛的運用在投資風險的衡量上，標準差是風險的量化指標。
投資決策法則當風險相同時，選擇期望報酬較高者，而當期望報酬率一樣時，選擇風險較低者，這個法則稱為期望報酬-變異數法則。
效率前緣(EffecientFrontier)Markowitz以期望報酬-變異數分析法，在符合投資決策法則情況下，運用統計分析與線性規劃技巧，告訴我們如何由一組資產之中選取最適投資組合。
根據這樣理念建立所謂效率前緣(efficiencyfrontier)，作為報酬率與承受風險的最高邊界。
亦即依據Markowitz效率前緣的理論，且在投資組合中各資產的投資比重總和為1，以及假定不做空的限制下，將平均報酬率、變異數、相關係數代入投資組合的報酬率及標準差公式中，找出投資組合中相同的預期報酬率中，風險最小的效率投資組合，這些效率的投資組合所組成的集合形成效率前緣。
位於效率前緣上的每一個投資組合都有以下兩個特性：(1)預期報酬率固定的情況下，使風險降到最低。
(2)在風險固定下，能使預期報酬率達到最高。
範例Excel下載請按我下載Excel範例，計算投資組合預期報酬率及標準差，以Excel的規劃求解，計算最低風險(標準差)時的資產配置比率。
如果本文對你有幫助，請登入無名帳號後按一下本文右下角的「推」全站熱搜創作者介紹tivo168tivo168_的投資理財_Excel_應用教學tivo168發表在痞客邦留言(4)人氣()E-mail轉寄全站分類：不設分類個人分類：財經詞彙此分類上一篇：[財經詞彙]貼現(Discount)、貼現率(DiscountRate)、重貼現(Rediscount)及重貼現率(RediscountRate)此分類下一篇：【經濟指標】台灣景氣領先指標（Leadingindicator）上一篇：[台灣經濟指標]台灣50非金營收統計(2010年11月營收)下一篇：透析經濟聰明投資》第2章經濟指標》消費者指標歷史上的今天2016:[新聞剪報]台灣潛在經濟成長率國發會主委：超過3％2016-12-192015:央行降息澆冷水銀行利差遭壓縮2015-12-19▲top留言列表禁止留言參觀人氣本日人氣：累積人氣：月曆«九月2021»日一二三四五六 123456789101112131415161718192021222324252627282930 文章搜尋最新文章熱門文章文章分類剪報資料(4)個股新聞(6)新聞剪報-台灣(39)新聞剪報-美國(12)新聞剪報-未分類(15)海外投資(3)複委託相關(4)美國(0)中國香港(0)共同作家(3)finance168專欄(77)阿賢開講(4)cclai999(3)台灣總經與股市(12)Z9-台股黑暗面(15)MSCI新增剔除(1)A0-台股大盤相
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一些相關的名詞定義(參考經濟學的新世界-第十三章風險與報酬)偏好(preference)投資人對於風險及報酬率的態度，學術界稱之為「偏好」。
效用(utility)投資人會選擇可以讓自己得到最大滿足感的投資組合，滿足感的學術專有名詞為「效用」。
基本假設是報酬率愈高，風險愈小，投資人的效用愈大。
效用是報酬率與風險所決定的，報酬率對效用有正面影響，風險對效用有負面影響。
無差異曲線(Indifferencecurve)一種用來表明消費者對於兩種財貨，在各種不同數量的組合下，都有相同效用水準的軌跡。
其特性有：負斜率、凸向原點、任兩條無差異曲線不相交，以及離原點越遠，效用越大。
標準差(StandardDeviation)表示分散程度的統計觀念，為各變量離均差平方的算數平均數的方根，標準差其實是一種平均距離的觀念，如果未來可能發生的報酬率會離平均報酬率很遠，就表示風險很大。
目前被廣泛的運用在投資風險的衡量上，標準差是風險的量化指標。
投資決策法則當風險相同時，選擇期望報酬較高者，而當期望報酬率一樣時，選擇風險較低者，這個法則稱為期望報酬-變異數法則。
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根據這樣理念建立所謂效率前緣(efficiencyfrontier)，作為報酬率與承受風險的最高邊界。
亦即依據Markowitz效率前緣的理論，且在投資組合中各資產的投資比重總和為1，以及假定不做空的限制下，將平均報酬率、變異數、相關係數代入投資組合的報酬率及標準差公式中，找出投資組合中相同的預期報酬率中，風險最小的效率投資組合，這些效率的投資組合所組成的集合形成效率前緣。
位於效率前緣上的每一個投資組合都有以下兩個特性：(1)預期報酬率固定的情況下，使風險降到最低。
(2)在風險固定下，能使預期報酬率達到最高。
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