股災的六種投資策略：回測給你看！ | 熊市策略
策略三則是有跌到熊市就先大買，確保資金有最多進入市場的機會，這就是俗稱的反金字塔投資策略。
同樣未達20%不投資，以過去14次股災回測， ...SkiptocontentETF股災的六種投資策略：回測給你看！Postedon2020-03-302020-03-30by李柏鋒Sharingiscaring!FacebookTwitterGoogle+LinkedIn從2009年三月開始的大多頭，許多投資人幾乎沒有遇過熊市的經驗，到了熊市該採取什麼投資策略呢？因為市場情緒高漲，有的人看到自己賠了很多錢而恐慌，也有的人很貪婪想要撿便宜，於是各種建議也紛紛出現，大家可能都已經聽過了「往下掉的刀不要接」、「反彈就是逃命波」、「散戶還在買就不是低點」等等的悲觀說法，同樣也應該都聽過了「跌越低買越多」、「先放空賺一筆再來逢低佈局」、「難得遇到一次股災當然要借錢來買股票這輩子才有機會翻身」等等的激進說法。
但，這些說法的依據到底是什麼？這些說法真的能形成一個可以執行的行動方案嗎？所以本文用美股從1926年到現在所經歷的14次熊市作為基礎，回測幾個常被提及的熊市投資策略給你看，讓你在選擇策略上可以更有依據，但是我也要再三提醒，所有的回測都是過去表現，不代表未來還能重現。
你可以參考這些回測結果是各個策略的成功機率，但你會拿到的投資報酬是怎樣則沒有任何人知道。
回顧過去14次熊市（股災）以下則是過去的14次熊市，不包含2020年這次，因為還未結束沒有參考的價值。
1929年10月29日到1932年7月8日（大蕭條），為期32.3個月，跌幅達86.1%。
1937年3月6日到1942年4月29日（第二次世界大戰），為期61.8個月，跌幅達60%。
1946年5月29日到1949年6月14日（戰後不景氣），為期36.5個月，跌幅達29.6%。
1956年8月2日到1957年10月22日（經濟衰退），為期14.7個月，跌幅達21.5%。
1961年12月12日到1962年6月27日（小型股泡沫），為期6.5個月，跌幅達28%。
1966年2月9日到1966年10月7日（越戰），為期7.9個月，跌幅達22.2%。
1968年11月29日到1970年5月26日（通膨），為期17.8個月，跌幅達36.1%。
1973年1月11日到1974年10月3日（石油危機），為期20.7個月，跌幅達48.2%。
1980年11月28日到1982年8月11日（通膨危機），為期20.4個月，跌幅達27.1%。
1987年8月25日到1987年12月4日（黑色星期一），為期3.3個月，跌幅達33.5%。
1990年7月16日到1990年10月11日（波斯灣戰爭），為期2.9個月，跌幅達19.9%。
2000年3月24日到2002年10月9日（網路泡沫），為期30.5個月，跌幅達49.1%。
2007年10月9日到2009年3月9日（金融海嘯），為期17個月，跌幅達56.8%。
2011年5月2日到2011年10月4日（歐債危機），為期5個月，跌幅達21.6%。
以時間來看，熊市最長達到61.8個月，但如果把1929年的大蕭條算進去，從1929到1942是長達150個月的蕭條，試問人生有幾個12.5年呢？最短的熊市則是1990的波斯灣戰爭，和1987年的黑色星期一、2011年的歐債危機都沒有真正造成經濟衰退，所以熊市都不到6個月。
平均下來，熊市的時間為19.8個月（標準差16.28個月），大部分熊市的時間介於3.5個月到36個月之間。
以跌幅來看，最大的是1929年的大蕭條，達到86.1%，這幾乎是任何投資人都難以承受的跌幅了。
而熊市的定義則是跌幅達20%，所以就不需要討論最小跌幅。
平均下來，熊市的跌幅為38.55%（標準差19.23%），大部分熊市的跌幅介於19.32%到57.78%之間。
投資策略列表根據投資人的資金情況，所可以採用的投資策略也會有所不同。
簡單來說，手頭上完全沒有現金，只能每個月固定從薪資撥出一部分收入投資的人，就採用定期定額投資策略即可，完全不需要煩惱。
但是，如果手頭上有現金的人，那麼可以採取的策略就多了。
我簡單分為兩種，一種是手頭上可投資的現金規模是固定的，例如100萬元。
另一種則是手頭上可投資的現金規模是彈性的。
假設可投資的資金是固定的，
同樣未達20%不投資，以過去14次股災回測， ...SkiptocontentETF股災的六種投資策略：回測給你看！Postedon2020-03-302020-03-30by李柏鋒Sharingiscaring!FacebookTwitterGoogle+LinkedIn從2009年三月開始的大多頭，許多投資人幾乎沒有遇過熊市的經驗，到了熊市該採取什麼投資策略呢？因為市場情緒高漲，有的人看到自己賠了很多錢而恐慌，也有的人很貪婪想要撿便宜，於是各種建議也紛紛出現，大家可能都已經聽過了「往下掉的刀不要接」、「反彈就是逃命波」、「散戶還在買就不是低點」等等的悲觀說法，同樣也應該都聽過了「跌越低買越多」、「先放空賺一筆再來逢低佈局」、「難得遇到一次股災當然要借錢來買股票這輩子才有機會翻身」等等的激進說法。
但，這些說法的依據到底是什麼？這些說法真的能形成一個可以執行的行動方案嗎？所以本文用美股從1926年到現在所經歷的14次熊市作為基礎，回測幾個常被提及的熊市投資策略給你看，讓你在選擇策略上可以更有依據，但是我也要再三提醒，所有的回測都是過去表現，不代表未來還能重現。
你可以參考這些回測結果是各個策略的成功機率，但你會拿到的投資報酬是怎樣則沒有任何人知道。
回顧過去14次熊市（股災）以下則是過去的14次熊市，不包含2020年這次，因為還未結束沒有參考的價值。
1929年10月29日到1932年7月8日（大蕭條），為期32.3個月，跌幅達86.1%。
1937年3月6日到1942年4月29日（第二次世界大戰），為期61.8個月，跌幅達60%。
1946年5月29日到1949年6月14日（戰後不景氣），為期36.5個月，跌幅達29.6%。
1956年8月2日到1957年10月22日（經濟衰退），為期14.7個月，跌幅達21.5%。
1961年12月12日到1962年6月27日（小型股泡沫），為期6.5個月，跌幅達28%。
1966年2月9日到1966年10月7日（越戰），為期7.9個月，跌幅達22.2%。
1968年11月29日到1970年5月26日（通膨），為期17.8個月，跌幅達36.1%。
1973年1月11日到1974年10月3日（石油危機），為期20.7個月，跌幅達48.2%。
1980年11月28日到1982年8月11日（通膨危機），為期20.4個月，跌幅達27.1%。
1987年8月25日到1987年12月4日（黑色星期一），為期3.3個月，跌幅達33.5%。
1990年7月16日到1990年10月11日（波斯灣戰爭），為期2.9個月，跌幅達19.9%。
2000年3月24日到2002年10月9日（網路泡沫），為期30.5個月，跌幅達49.1%。
2007年10月9日到2009年3月9日（金融海嘯），為期17個月，跌幅達56.8%。
2011年5月2日到2011年10月4日（歐債危機），為期5個月，跌幅達21.6%。
以時間來看，熊市最長達到61.8個月，但如果把1929年的大蕭條算進去，從1929到1942是長達150個月的蕭條，試問人生有幾個12.5年呢？最短的熊市則是1990的波斯灣戰爭，和1987年的黑色星期一、2011年的歐債危機都沒有真正造成經濟衰退，所以熊市都不到6個月。
平均下來，熊市的時間為19.8個月（標準差16.28個月），大部分熊市的時間介於3.5個月到36個月之間。
以跌幅來看，最大的是1929年的大蕭條，達到86.1%，這幾乎是任何投資人都難以承受的跌幅了。
而熊市的定義則是跌幅達20%，所以就不需要討論最小跌幅。
平均下來，熊市的跌幅為38.55%（標準差19.23%），大部分熊市的跌幅介於19.32%到57.78%之間。
投資策略列表根據投資人的資金情況，所可以採用的投資策略也會有所不同。
簡單來說，手頭上完全沒有現金，只能每個月固定從薪資撥出一部分收入投資的人，就採用定期定額投資策略即可，完全不需要煩惱。
但是，如果手頭上有現金的人，那麼可以採取的策略就多了。
我簡單分為兩種，一種是手頭上可投資的現金規模是固定的，例如100萬元。
另一種則是手頭上可投資的現金規模是彈性的。
假設可投資的資金是固定的，