MichaelBlog跳到主文歡迎光臨小乖與優弟的家部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Jul27Tue201008:46增額終身壽險的噱頭由於增額終身壽險都以定存為噱頭，強調繳費期滿後「保單價值以複利滾存累積」，金管會擔心保險公司無法支付，便要求業者調降利率。

其中已有一家業者，將複利滾存調降1%，至於其他的業者，也有考慮停賣高於預定利率的複利增值保單。

一位筆者的朋友就因為受到業務員這樣的鼓動：這類商品快停賣了，不趕快買以後就買不到了。

這位朋友還拿了一份報紙上的新聞剪報以為佐證，其內容如下：這類5%複利增值的增額終身壽險，在市面上絕跡後，由於增值比率降低，作為退休規劃商品誘因也降低，這類商品是否還有利基？壽險業者認為，依照目前一年期定存利率1%來看，這類商品還是打敗定存利率；且若從保險需求面來看增額保單也有長期穩定累積資產的優點…。

如果以事後的角度來看，歷年來只要是即將停賣的商品，業績都是「嚇嚇叫」。

不過，筆者與廣大消費者比較關心的是「消費者是否在資訊對稱的前提下，購買這些即將停賣的商品」。

也就是說，消費者沒有被誇大的數字「誤導」，而且真的是有這麼多的保障需求。

就以上述的新聞報導為例，記者當然是「有聞必錄」，業者怎麼說，他（她）就怎麼寫。

但問題是：業者說的內容沒有造成消費者的「誤認」嗎？恐怕也未必。

以下，是筆者認為幾處值得一般理財大眾特別注意的問題所在：一、透過毫不相干的數字，或是邏輯過快演變下所產生的不當誤導：業者常常會用「等保價金（也就是「保單價值準備金」的簡稱）累積至一定程度，『就以解約方式領回』做為養老金」的說辭，來吸引客戶購買。

但事實上，拿「保額複利5%（請注意嘍，是「保額」增值，而不是「保價金」。

筆者看到有些媒體引述業者的說法是「保價金」，那可是最嚴重的錯誤）」與目前定存利率1%做比較，就是一種明顯的刻意誤導。

消費者千萬不要忘了，這種保單如果要拿來與銀行定存比，應該要比較的是「自己活的時候，保單帳戶價值有多少錢」？而不是看「身故保險金」到底有多少？或許有讀者會問：這兩者有何差別呢？差別可大了。

因為身故後能拿的保險金，是別人在用的錢，跟自己毫無關係。

就以身故保險金為例，它的計算方式是依照「累積所繳保險費」、「身故當時保單帳戶價值準備金」或「當年度保險金額」最大者給付。

實際以某保單所公告的相關數字為例，假設一位35歲男性，投保100萬元，20年期的增額終身壽險。

第一年的所繳保費是13萬2700元，但當年度保額是115萬元，而當年度保單價值準備金則只有500元（對，你沒看錯，保戶第一年共繳了13萬多元，保單價值準備金就只有500元。

也就是說，第一年所繳保費中，13萬2000多元都進了保險公司及業務員的口袋裡了。

一直到第13年以後，保單價值準備金才會超過累積總繳保費）。

為什麼筆者要花掉一整段的文字，敘述其中的各項數字，因為重點來了：如果第一年保戶就不幸身故，他的保險受益人可以領到115萬元（因為在115萬保額、13萬多元的保費，以及500元的保單價值準備金這三項數字中，以「當年度保額115萬元」最高）。

但是，如果保戶想透過這張保單，像銀行定存一樣地「累積財富」，或者從中提點現金用來週轉現金，很抱歉，這張保單當年度的解約金就只有400元（對，沒錯，保戶提領帳戶價值還要扣掉一點手續費什麼的）。

所以，如果單從儲蓄的角度，來比較銀行定存與增額終身壽險的優勝劣敗，就不能用「保額每年複利增值5%」的數字，而應該詳細計算「保費投入」及「當年度保單價值準備金」間的變動數字。

筆者實際拿了一家從第二年開始，保額就複利增額3%的終身壽險做例子，並且以該公司在網路上公告的保單價值準備金，反推出20年下來的年複利報酬只有1.8%多一點點而已。

讀者可能會問了：不是每年3%複利增值嗎？為什麼年複利報酬率只有1.8%？這是因為一般大眾都忽略了兩件事：首先，複利的部分是指「保額」，而不是「保價金」；其次，保戶所繳的每一元保費，必須先扣除保險公司給業務員的佣金、獎金，以及維持這張保單的各項管銷成本…等。

以上面的例子來說，保戶只記得每年繳了不少的錢，也知道保額每年增幅數字，卻不知道未來真正「自用」的錢，卻是用慢上許多的速度在累積。

簡單來說，保險公司或業務員訴求的「增額」數字，是用來計算「保額增加」之用，卻不代表自己持續繳交保費之下，累積出一定保單價值準備金的「年