論文名稱(中文), Google搜尋量指數對台灣股市的影響. 論文名稱(英文), The Impact of Google Search Volume Index on Taiwan Stock Market. 校院名稱, 成功大學.進階搜尋學院別>成功大學>管理學院>財務金融研究所  電子論文尚未授權公開，紙本請查館藏目錄(※如查詢不到或館藏狀況顯示「閉架不公開」，表示該本論文不在書庫，無法取用。

)系統識別號U0026-2906202023102000論文名稱(中文)Google搜尋量指數對台灣股市的影響論文名稱(英文)TheImpactofGoogleSearchVolumeIndexonTaiwanStockMarket校院名稱成功大學系所名稱(中)財務金融研究所系所名稱(英)GraduateInstituteofFinance學年度108學期2出版年109研究生(中文)林佳瑩研究生(英文)Chia-YingLin學號R86074066學位類別碩士語文別中文論文頁數25頁口試委員指導教授-梁少懷口試委員-周庭楷口試委員-劉梧柏中文關鍵字Google搜尋量指數 股票超額報酬 股票異常交易量 投資人信心 股市波動量 英文關鍵字GoogleSearchVolumeIndex AbnormalReturn AbnormalTradingVolume InvestorSentiment theVolatilityofStockMarket 學科別分類中文摘要本文旨在觀察Google搜尋量指數在台股市場（0050）是否為一合適之投資人關注度代理變數，透過將搜尋量強度分組，以觀察當搜尋強度越強，是否進而造成投資人在了解個股後進入股市進行買賣交易，並產生股票異常交易量及超額異常報酬之情形。

根據研究結果顯示，當投資人對個股之搜尋強度越強，則股票異常交易量越大，顯示投資人會藉由線上搜尋了解個股，進而進入股市交易；另外，觀察股票異常報酬，則出現搜尋量愈強異常報酬愈負之現象，與過去文獻在S&P500及Russell3000之正向發現截然不同，由於考量散戶較容易產生不理性的投資行為，因此當投資人對未來投資環境存在不同預期，都可能造成在搜尋資訊後產生不同的交易行為，因此加入未來半年投資股票時機此變數，觀察在不同投資環境的預期下，大量資訊的搜尋，是否推升不同買賣交易行為。

由回歸結果發現無論當投資人對未來半年股市投資時機看壞或看好，皆會藉由大量線上個股資訊的蒐集，影響其投資行為，並造成股價產生異常負報酬，探究原因為當投資人對未來市場不看好時，線上搜尋行為會導致過度恐慌，造成大量出脫持股，產生股票低價停滯；而對未來投資市場看好時，線上資訊的蒐集則會造成投資人過度樂觀，導致追高股價，甚至可能產生惜售情形而被套牢，以致搜尋行為反而無助於投資人獲得異常正報酬。

最後，當檢測較難套利的股票，股票報酬對搜索強度的敏感性是否越高，則發現台股市場（0050）未有如Josephetal.(2011)所言之現象發生。

綜合上述，本研究認為Google搜尋量指數在台灣股市確實能影響投資人之股市操作行為，為一合適之投資人關注度代理變數。

英文摘要ThepurposeofthispaperistoobservewhethertheGooglesearchvolumeindexcanserveasavalidproxyforinvestorsentimentinTaiwanstockmarket.Intheempiricalwork,IsortthesampleofTaiwan'stop50firmsintofourquartilesbasedonthesearchintensityfrompreviousmonthinordertoexaminewhethertheincreasesinsearchintensityindeedforeshadowtheabnormalreturnsandabnormaltradingvolume.Accordingtotheresults,theincreasesinsearchintensitywillgenerateabnormaltradingvolume,however,itgeneratesmorenegativeabnormalreturninstead.Consideringthatretailinvestorsaremorelikelytohaveirrationalinvestmentbehaviors,wheninvestorshavedifferentexpectationsaboutthefutureinvestmentenvir