(Operating Cash Flow簡稱OCF)、營業現金流如何計算？如何用營業現金流 ... 透過營業現金流可以顯示公司經營活動產生的現金， 能看出公司透過 ...Mr.Market市場先生這篇文章市場先生要和大家介紹什麼是「營業現金流」，分成以下幾個部分：1.什麼是營業現金流量？(OperatingCashFlow簡稱OCF)2.營業現金流如何計算？3.如何用營業現金流判斷企業營運狀況？4.如何查詢公司的營業現金流？5.小結：如何從營業現金流，分辨一間公司好壞？什麼是營業現金流？(OperatingCashFlow簡稱OCF)營業現金流量，簡稱營業現金流，英文OperatingCashFlow(OCF)，它的意義是「公司透過本業營運實際流入的現金」，是公司生產經營所帶來的現金流入和流出的數值，包括年營業淨利潤、年折舊等。

它是檢視公司所得含金量的好方法，可以確認公司的營收確實以現金形式流入。

它能衡量公司業務營運產生的現金量是否正常，判斷公司是否有足夠的正現金流來維持發展，否則可能需要外部融資來進行資本擴張。

營業現金流vs稅後淨利的差異：現金流量表無法造假營業現金流，紀錄於財報中的「現金流量表」中，現金流量表它是呈現企業「實際帳戶中流入或流出的金額」，由於是帳戶實際狀況，因此非常難以造假。

透過營業現金流可以顯示公司經營活動產生的現金，能看出公司透過本業真正收到帳戶裡的錢，可以避開損益表中的純益會有透過應收帳款(沒實際收到錢)或存貨讓報表美化的問題，同樣的，營業現金流也無法反映實際損益狀況(還沒進到帳戶的利潤就不算在內)。

簡單來說，營業現金流代表：公司真正收進來的現金扣除真正花出去的現金 營業現金流如何計算？營業現金流=稅後淨利±與現金無關的損益科目(例如折舊、攤提、投資收益)±營運資金項目的變動(例如應收帳款、存貨、應付帳款)對一般投資人來說，在企業財報的「現金流量表」中就可以找到「營業現金流」這一欄，不需要自己做計算。

營業現金流是衡量公司財務狀況的較好指標，可以看出一間公司在某段時間內所產生的現金流入或流出淨額，盈利加上折舊、攤銷等非現金費用，再根據現金以外的流動資產、短期貸款以外的流動負債變動加以調整。

它的計算方式為：把應收帳款但還未收回的錢，從淨利中扣除；並將應付帳款但還未付的錢，從淨利中加回，如此才能完整呈現公司目前的現金狀況，衡量企業的盈餘品質。

如何用營業現金流判斷企業營運狀況？營業現金流代表公司本業是否真的有持續的現金流入，因為任何營運良好的企業，理論上本業都要有持續的現金流入，比起判斷公司獲利能力，營業現金流這項指標更在意的是公司是否有潛在的營運風險。

使用方法1.從營業現金流是否為正值，評估企業營運風險營業現金流正值=公司營運有持續流入現金營業現金流負值=公司營運的現金是持續流出的狀態，要非常小心絕大多數企業營業現金流都是正值，但有少數為負值，代表營運狀況可能出現危機、企業有資金斷鍊或倒債的疑慮，應該釐清原因並盡可能避開這類企業。

使用方法2.從現金流增加與減少判斷營業現金流的增加(流入)：代表這家公司營運狀況好，獲利能力、償債能力表現不錯。

營業現金流持續減少(流出)：營業現金流是判斷公司績效的指標，若公司的營業現金流持續為淨流出，代表經營不善容易陷入財務危機。

有些基本面的教學提出去觀察現金流量增減，但市場先生自己的看法是，由於各企業商業模式與收現金所需時間週期不同，因此單純看現金流增減往往起伏很大，參考意義不大。

使用方法3.觀察營業現金流與稅後淨利的比值計算方式=營業現金流/稅後淨利可用季報資料計算，也可用年報資料或近4季累積數字計算，理論上實際收到的現金，數字應該要很接近損益表的報酬，如果落差太大代表有問題。

一般認為數字80%以上較佳，代表稅後淨利最終至少有8成實際收到帳上，但由於各企業產業特性不同，並沒有絕對精準的標準。

如何查詢公司的營業現金流？國內企業查詢網站：可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)、國外企業查詢網站：可至Morningstar(以Google為例)小結：如何從營業現金流，分辨一間公司好壞？有些公司的盈餘是透過業外收入(例如變賣資產)讓營收增加，但公司本身體質不佳、獲利不穩定，觀察營業現金流就可以避開這些公司。

1.若公司的營業現金流正常為正值，代表經營風險低、不需要一直借錢周轉。

2.若公司營業現金流為負值，代表資金周轉有風險，容易周轉不靈、以債養債。

3.若營業現金流和稅後淨利相比差異不大，代