根據投信投顧公會的統計，截至2018 年12 月，台灣人投資高收益債基金的金額約佔整體債券基金的49%，足以顯示台灣人對高收益債的喜愛，但台灣人究竟 ...台灣人為何喜歡高收益債？我們該如何避免它的缺點作者股感知識庫收藏文章很開心您喜歡台新投信的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！股感知識庫字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結基金學習台灣人為何喜歡高收益債？我們該如何避免它的缺點2019年3月12日作者台新投信文章來源台新投信 展開根據投信投顧公會的統計，截至2018年12月，台灣人投資高收益債基金的金額約佔整體債券基金的49%，足以顯示台灣人對高收益債的喜愛，但台灣人究竟為什麼這麼喜歡高收益債呢？經過觀察，我們找出了下列幾個原因：每一期拿到的債息比較高高收益債顧名思義，就是收益率較高的債券，配息當然也高，而為什麼它可以有高收益率呢？因為發債公司的體質比較不好，如果想要募資，就必須付出較高的利率作為誘因。

雖然違約風險較高，但許多投資人還是會受到高配息所吸引，將它當作固定收益的主要來源。

價格走勢跟股市相似股市的價格表現與景氣相關性高，債券價格相對來說並不明顯，變化幅度也不高。

但高收益債例外，只要發債機構的體質不要太差，在景氣走揚，經濟變好時，營收獲利就有相當大的機會成長，不但公司體質可以得到改善，信用評等也有望升等，進而帶動債券價格上漲，所以可說高收益債不但具有債券的固定收益，又有股票的成長性。

利率敏感度較低債券的價格受利率影響大，因為債券的價格計算方式是將未來每期所得到的債息，依據「殖利率」折現後加總得出現值。

而升息時因為利率升高，市場殖利率也跟著上升，未來現金流量折現後的現值較低，因此債券價格便下跌，這也是為什麼美國FED升息使債券投資人聞之色變的原因。

但高收益債因為本身就已經有較高的殖利率，即使市場升息，也還是沒有超過高收益債的殖利率，所以價格也不容易因為升息而下跌，可以說是升息時的最佳防禦。

所以我們可以知道，高收益債不但可以做為投資人固定收入的來源，還有與股市相似的成長性，在利率上升的時候價格也不易出現大幅度下跌，特別是近期美國的升息政策使得債券市場普遍走弱，高收益債相對比其他債種抗跌。

但有得必有失，高收益率伴隨的是較高的違約風險，雖然高收益債在升息時的表現較好，但升息也代表市場上的流通資金將受到壓縮，進而對景氣產生影響，雖然現在的經濟體質仍好，未見衰退跡象，依然有成長的空間，還是需要留意升息可能對景氣帶來的抑制，以及高收益債違約率變化的情形。

優先擔保讓高收益債再升級優先順位擔保高收益債因為有「優先順位」與「擔保」的加持，即使債券真的違約了，投資人不但擁有優先求償權，發債公司所提供的擔保品也可以保障投資人得到應有的賠償，讓保障程度更加提升，再加上高收益債的各種優勢，可說優先順位擔保高收益債足以應對市場波動與升息環境，是投資人的最佳配置選擇。

雖然優先順位擔保對於台灣投資人來說還是一個相對較新的概念，但其實這個制度在國外已經行之有年，而且成效也是有目共睹，想知道優先順位擔保高收益債如何在公司陷入危機時發揮效果嗎？那你一定不能錯過下一篇英國Towergate公司的真實案例。

【延伸閱讀】債券違約怎麼辦？選擇「優先順位擔保」就對了讓歐債危機告訴你，有無擔保差多少本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。

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債券型基金之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資公司債之風險；本基金如遇受益人同時大量贖回時，或有延遲給付贖回價款之可能。

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。

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本基金適合欲尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之投資人。

投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重