如何用本益比來評估股價？ | 合理股價計算
但是一千多檔股票中，股價可以從幾塊錢到幾千塊，到底怎樣才叫做便宜？這時候就 ... E.合理股價：接著要來計算一下2017年的合理股價是多少。
用ETF輕鬆致富讓理財夥伴SUNNY&MONEY教你學會ETF投資術理財學園登入/註冊Togglenavigation愛活動愛閱讀最新文章專欄作者合作媒體SUNNY愛MONEY愛存錢定期定值定期定額定期定股愛看盤愛收藏ETF追蹤文章收藏愛集點首頁最新文章如何用本益比來評估股價？如何用本益比來評估股價？陳重銘2017/09/20投資股票的第一個重點就是「成本」，只要買得越便宜，將來賺錢的機率就越高。
但是一千多檔股票中，股價可以從幾塊錢到幾千塊，到底怎樣才叫做便宜？這時候就要用本益比的觀念來討論。
本益比＝股價/EPS假設有A股票，股價是200元，但是去年的EPS是20元，他的本益比＝200/20＝10。
另外有B股票，股價是40元，但是EPS只有2元，本益比＝40/2＝20。
本益比其實就是「回本年限」的意思，A股票的價格是200元，但是一年賺20元，所以只要10年就可以回本；反觀B股票，儘管股價比較便宜，卻需要20年才可以回本。
所以從投資報酬率的角度來看，200元的A股票，卻比40元的B股票便宜，因為比較快回本。
因此，我們在討論股票時，會使用本益比來評估。
但是請你記住，計算本益比時需要用到EPS，如果一家公司每年的EPS波動很大，一下子大賺、一下子大賠，那麼就不適合用本益比來評估了。
只有獲利穩定的公司，才適合用本益比來估算股價，這一點很重要。
以下用台灣大（3045）來做麻豆，講一下如何用本益比計算股價。
台灣大（3045）最近幾年股價與本益比盈餘年度股價EPS本益比最高最低平均最高最低平均2016116.596.41085.6320.717.119.22015113951045.7619.616.518.12014104.58594.85.5618.815.317.12013121.587.21045.792115.1182012115.586.398.35.4621.215.818平均114.290101.85.620.21618.1A.取平均值：如果只取用過去一年的數據，萬一公司剛好有意外事件，就會影響到評估的精確性。
所以，我通常會取用過去5年的平均值，目的是避開單一年度的影響。
B.計算本益比：將每年的最高、最低、平均股價，除以該年度的EPS後，可以得到最高、最低、平均的本益比。
C.平均本益比：將過去5年的本益比取平均值，可以得到過去「5年平均」的最高、最低、平均這3個本益比，也就是上表中的20.2、16.0、18.1。
D.預估EPS：現在只是8月，台灣大只公告了上半年的EPS為2.86元，但是幸好電信類股的獲利很穩定，所以可以預估2017年的EPS＝2.86X2＝5.72元。
但是如果是淡旺季相差很大的公司，就不適合這樣預估了。
E.合理股價：接著要來計算一下2017年的合理股價是多少。
股價＝（本益比）X（EPS）最高價＝20.2X5.72＝115.54，當股價高於這個價位時，可以賣出。
最低價＝16.0X5.72＝91.52，當股價高於這個價位時，可以買進。
合理價＝18.1X5.72＝103.53，持有領股利。
上述的計算方式，就是用過去5年的平均表現，來評估目前的股價是否合理。
不過，數字永遠僅供參考，因為不一定等得到91.52的買進價，也不一定等得到115.54的賣出價。
投資股票的重點在於活用，我會以「合理價」為基準，當股價低於合理價時就酌量買進；然後當高於合理價時，就慢慢賣出。
最低價合理價最高價91.52103.53115.54買進賣出例如，當股價在100元以下時慢慢買進，而在110元以上慢慢賣出，如此一來一股可以賺進10元的價差，超過最近幾年每年配發的5.6元現金股利。
台灣大這類的電信類股，因為獲利非常穩定，又幾乎不受景氣的影響，所以也成為很多人的存股標的。
只是政府正在研擬中的「股利分離課稅」，投資人領到股利之後就要負擔不少的稅賦，也就是存股的成本增加了。
如果可以利用本益比的觀念，存股之餘，順便低買高賣做一下價差，價差還不用繳稅，就可以增加報酬率了。
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，請自行判斷謹慎評估風險。
為保護智慧財產權，若欲引
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但是一千多檔股票中，股價可以從幾塊錢到幾千塊，到底怎樣才叫做便宜？這時候就要用本益比的觀念來討論。
本益比＝股價/EPS假設有A股票，股價是200元，但是去年的EPS是20元，他的本益比＝200/20＝10。
另外有B股票，股價是40元，但是EPS只有2元，本益比＝40/2＝20。
本益比其實就是「回本年限」的意思，A股票的價格是200元，但是一年賺20元，所以只要10年就可以回本；反觀B股票，儘管股價比較便宜，卻需要20年才可以回本。
所以從投資報酬率的角度來看，200元的A股票，卻比40元的B股票便宜，因為比較快回本。
因此，我們在討論股票時，會使用本益比來評估。
但是請你記住，計算本益比時需要用到EPS，如果一家公司每年的EPS波動很大，一下子大賺、一下子大賠，那麼就不適合用本益比來評估了。
只有獲利穩定的公司，才適合用本益比來估算股價，這一點很重要。
以下用台灣大（3045）來做麻豆，講一下如何用本益比計算股價。
台灣大（3045）最近幾年股價與本益比盈餘年度股價EPS本益比最高最低平均最高最低平均2016116.596.41085.6320.717.119.22015113951045.7619.616.518.12014104.58594.85.5618.815.317.12013121.587.21045.792115.1182012115.586.398.35.4621.215.818平均114.290101.85.620.21618.1A.取平均值：如果只取用過去一年的數據，萬一公司剛好有意外事件，就會影響到評估的精確性。
所以，我通常會取用過去5年的平均值，目的是避開單一年度的影響。
B.計算本益比：將每年的最高、最低、平均股價，除以該年度的EPS後，可以得到最高、最低、平均的本益比。
C.平均本益比：將過去5年的本益比取平均值，可以得到過去「5年平均」的最高、最低、平均這3個本益比，也就是上表中的20.2、16.0、18.1。
D.預估EPS：現在只是8月，台灣大只公告了上半年的EPS為2.86元，但是幸好電信類股的獲利很穩定，所以可以預估2017年的EPS＝2.86X2＝5.72元。
但是如果是淡旺季相差很大的公司，就不適合這樣預估了。
E.合理股價：接著要來計算一下2017年的合理股價是多少。
股價＝（本益比）X（EPS）最高價＝20.2X5.72＝115.54，當股價高於這個價位時，可以賣出。
最低價＝16.0X5.72＝91.52，當股價高於這個價位時，可以買進。
合理價＝18.1X5.72＝103.53，持有領股利。
上述的計算方式，就是用過去5年的平均表現，來評估目前的股價是否合理。
不過，數字永遠僅供參考，因為不一定等得到91.52的買進價，也不一定等得到115.54的賣出價。
投資股票的重點在於活用，我會以「合理價」為基準，當股價低於合理價時就酌量買進；然後當高於合理價時，就慢慢賣出。
最低價合理價最高價91.52103.53115.54買進賣出例如，當股價在100元以下時慢慢買進，而在110元以上慢慢賣出，如此一來一股可以賺進10元的價差，超過最近幾年每年配發的5.6元現金股利。
台灣大這類的電信類股，因為獲利非常穩定，又幾乎不受景氣的影響，所以也成為很多人的存股標的。
只是政府正在研擬中的「股利分離課稅」，投資人領到股利之後就要負擔不少的稅賦，也就是存股的成本增加了。
如果可以利用本益比的觀念，存股之餘，順便低買高賣做一下價差，價差還不用繳稅，就可以增加報酬率了。
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，請自行判斷謹慎評估風險。
為保護智慧財產權，若欲引