做空機制 | 作 空 機構
多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經常圍繞其價值運行，很難形成 ... 這就給市場的參與者，特別是機構投資者提供了聯手或單獨操縱市場或操縱股價的 ...做空機制用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)做空機制(Short-Mechanism)目錄1什麼是做空機制2做空機制的作用3中國早先無做空機制的原因4構建完整做空機制的可行性5做空機制的意義6參考文獻[編輯]什麼是做空機制 股票市場的平穩運行取決於做多與做空機制的協調發展，中國股票市場風險日益積累的重要原因之一就是，與做多機制相對應的做空機制不完善並處於明顯的劣勢。
引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發展的需要，又具備了基本條件。
做空機制是與做空緊密相連的一種運作機制，是指投資者因對整體股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所採取的保護自身利益和藉機獲利的操作方法以及與此有關的制度總和。
[編輯]做空機制的作用 1、有利於投資者主動規避風險和市場流通性的增加 在不允許做空的市場條件下，當投資者預期股價將下跌時，他唯一的理性操作選擇就是拋出相應股票，空倉等待。
做空機制的存在，可以使股票市場和期貨市場一樣，一方面，投資者可以運用做空機制對資金進行套期保值，從而化解投資風險，增加資金的安全性；另一方面，投資者也可以“主動出擊”，從而獲取股價下跌可能帶來的收益。
在不存在做空機制的市場上，投資者要想獲利，就必須不斷地低買高賣推升股指，致使股票市場的風險不斷積聚。
整個市場經過非理性的上漲後必然會形成暴跌，會造成大多數投資者套牢，致使原有的投資力量不能動彈，交易量下滑，市場一片蕭條，只有靠外部新的資金力量的進入，才能使市場重新活躍，這說明在做空不能獲利的情況下，市場難以依靠自身原有力量，保持持續活躍和生命力。
2、有利於維持中國股票市場的平穩運行，降低市場風險 在只能做多的單邊市場上，不可能形成做多與做空之間的良性迴圈關係，致使股票市場的風險不斷積聚。
具體來看，存在以下幾股傾向於單向推高股指的力量：首先，當股市處於牛市中時，往往伴隨著人氣的增加、股票交易價格的上升、交易量的不斷放大等特征，這有利於券商和其他中介機構增加收入，因此，他們傾向於誘導投資者積極做多；其次，從上市公司的角度看，他們也傾向於引導投資者做多，因為其股票價格的上升，一方面可以提升其市場形象，另一方面也有助於其在配股和增發新股時以更高的價格籌措到更多的資金；再次，管理層在某種程度上也有鼓勵做多的傾向，因為股指的上升往往認為是國民經濟發展向好的體現，股市的財富效應對經濟發展也能起到一定的推動作用。
而且，股市的繁榮也有利於更多的國有企業上市融資。
由此可見，在不存在做空機制的市場上，股市難以達到自身的平衡，往往會出現暴漲暴跌的局面。
而引入做空機制，當股票價格的上漲過分偏離其實際價值時，空頭就會尋找時機進行做空打壓。
多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經常圍繞其價值運行，很難形成一邊倒的局勢。
正是由於這個原因，做空機制在成熟的股票市場上，往往被看成是市場良性健康的保證。
3、有利於提高我國股票市場的融資效率，引導市場理性投資 由於缺乏規避風險機制，投資者只能通過藉助內幕消息等方式，進行短線投機，以達到獲利的目的，從而造成了股價的非理性波動。
有了做空機制，投資者不但有了新的操作工具，而且在交易時要收集各種信息進行綜合分析，這樣有利於提高股票現貨市場的透明度，引導股票市場的投資者理性交易。
在成熟的市場上，賣空者往往能夠更理智地分析市場，發現並幫助糾正市場中違背經濟規律的行為。
賣空者更註重對可疑公司的財務運行狀況進行調查，他們的努力使得任何欺騙投資者的陰謀更容易被揭露。
此外，當某個領域的發展前景不被看好或者某個上市公司的經營模式出現問題的時候，市場以股價調整的方式把資本轉移到更有希望的領域或公司，賣空者的市場操作加速了這個資本轉移的過程，從而提高了資本市場的效率。
4、有利於證券市場監管的間接化、彈性化和科學化 中國的證券監管部門長期偏重於用行政手段管理證券市場和證券公司的經營活動，這在市場建立初期是必要的，但由於行政方法不可避免的人為化和簡單生硬的特性，往往導致最後的實際效果變形，或者雖有短期即時效果，長期看卻留有非常明顯的副作用，致使我國股市在經歷十多年發展之後的今天，仍被人們冠以“政策市、消息市”的稱呼。
引入信用交易、股指期貨交易以強化做空機制，既是市場發展的需要，又具備了基本條件。
做空機制是與做空緊密相連的一種運作機制，是指投資者因對整體股票市場或者某些個股的未來走向(包括短期和中長期)看跌所採取的保護自身利益和藉機獲利的操作方法以及與此有關的制度總和。
[編輯]做空機制的作用 1、有利於投資者主動規避風險和市場流通性的增加 在不允許做空的市場條件下，當投資者預期股價將下跌時，他唯一的理性操作選擇就是拋出相應股票，空倉等待。
做空機制的存在，可以使股票市場和期貨市場一樣，一方面，投資者可以運用做空機制對資金進行套期保值，從而化解投資風險，增加資金的安全性；另一方面，投資者也可以“主動出擊”，從而獲取股價下跌可能帶來的收益。
在不存在做空機制的市場上，投資者要想獲利，就必須不斷地低買高賣推升股指，致使股票市場的風險不斷積聚。
整個市場經過非理性的上漲後必然會形成暴跌，會造成大多數投資者套牢，致使原有的投資力量不能動彈，交易量下滑，市場一片蕭條，只有靠外部新的資金力量的進入，才能使市場重新活躍，這說明在做空不能獲利的情況下，市場難以依靠自身原有力量，保持持續活躍和生命力。
2、有利於維持中國股票市場的平穩運行，降低市場風險 在只能做多的單邊市場上，不可能形成做多與做空之間的良性迴圈關係，致使股票市場的風險不斷積聚。
具體來看，存在以下幾股傾向於單向推高股指的力量：首先，當股市處於牛市中時，往往伴隨著人氣的增加、股票交易價格的上升、交易量的不斷放大等特征，這有利於券商和其他中介機構增加收入，因此，他們傾向於誘導投資者積極做多；其次，從上市公司的角度看，他們也傾向於引導投資者做多，因為其股票價格的上升，一方面可以提升其市場形象，另一方面也有助於其在配股和增發新股時以更高的價格籌措到更多的資金；再次，管理層在某種程度上也有鼓勵做多的傾向，因為股指的上升往往認為是國民經濟發展向好的體現，股市的財富效應對經濟發展也能起到一定的推動作用。
而且，股市的繁榮也有利於更多的國有企業上市融資。
由此可見，在不存在做空機制的市場上，股市難以達到自身的平衡，往往會出現暴漲暴跌的局面。
而引入做空機制，當股票價格的上漲過分偏離其實際價值時，空頭就會尋找時機進行做空打壓。
多空雙方不斷尋求市場差價，使得股票的價格經常圍繞其價值運行，很難形成一邊倒的局勢。
正是由於這個原因，做空機制在成熟的股票市場上，往往被看成是市場良性健康的保證。
3、有利於提高我國股票市場的融資效率，引導市場理性投資 由於缺乏規避風險機制，投資者只能通過藉助內幕消息等方式，進行短線投機，以達到獲利的目的，從而造成了股價的非理性波動。
有了做空機制，投資者不但有了新的操作工具，而且在交易時要收集各種信息進行綜合分析，這樣有利於提高股票現貨市場的透明度，引導股票市場的投資者理性交易。
在成熟的市場上，賣空者往往能夠更理智地分析市場，發現並幫助糾正市場中違背經濟規律的行為。
賣空者更註重對可疑公司的財務運行狀況進行調查，他們的努力使得任何欺騙投資者的陰謀更容易被揭露。
此外，當某個領域的發展前景不被看好或者某個上市公司的經營模式出現問題的時候，市場以股價調整的方式把資本轉移到更有希望的領域或公司，賣空者的市場操作加速了這個資本轉移的過程，從而提高了資本市場的效率。
4、有利於證券市場監管的間接化、彈性化和科學化 中國的證券監管部門長期偏重於用行政手段管理證券市場和證券公司的經營活動，這在市場建立初期是必要的，但由於行政方法不可避免的人為化和簡單生硬的特性，往往導致最後的實際效果變形，或者雖有短期即時效果，長期看卻留有非常明顯的副作用，致使我國股市在經歷十多年發展之後的今天，仍被人們冠以“政策市、消息市”的稱呼。