劉任昌觀點：0206期貨大屠殺，投500萬慘賠5000萬！原因 ... | 期貨賠錢不付會怎樣
回顧事件起因。
2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。
依照台灣期貨 ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經重磅財經下班經濟學名人真心話科技冷戰1%Style房地產生活風生活職場旅遊美食健康品味生活科技娛樂居家汽車華爾街日報華爾街日報選文風編輯導讀支持我們電動車論壇Search»理財蔡英文旅遊股票買房台積電柯文哲中國民進黨投資立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門新聞更多新聞熱門分享作者指出，「0206期貨大屠殺」始於2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達13億元，估計的賣方投資人損失超過40億元。
（資料照，陳明仁攝）2018年9月7日，一群期貨市場投資人衝向期交所，抗議「0206期貨大屠殺」。
原因是2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達13億元，估計的賣方投資人損失超過40億元。
案例之一：黃小姐是家庭主婦，投入本金580萬元，0206當天被期貨商一鍵平倉，變成負債5000多萬（損失10倍數），她哭訴家中有3個孩子還在中小學念書，房子更被法院查封，日子不知道怎麼過下去？【熱銷蔬菜箱補貨！】嚴選5大類12種品項蔬菜產地直送到家回顧事件起因。
2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。
依照台灣期貨市場規定，對應的指數選擇權（買權Call與賣權Put）漲停點數是2月5日的價格加1,094.6，再捨去個位數；所以，次日的選擇權漲停價格是從1,090點起跳。
美股在2月5日大跌，導致2月6日8:45開盤的期貨市場即瀰漫腥風血雨的大屠殺，表1是10000點賣權與11700點買權在2月6日前後的價格變化，我利用它說明造成選擇權賣方投資人損失10倍數的原因。
表1.2018年2月到期10000Put與11700Call價格變化。
（作者提供）選擇權買方損失有限，獲利幾近於無限持有賣權（BuyPut）舉例。
利用2月5日收盤價買入10000Put的成本是2.6點（付出$130，指數選擇權的合約乘數是每點$50），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。
即使扣除手續費（通常是$20至$60）與交易稅（千分之一），報酬至少270倍！持有買權（BuyCall）舉例。
利用2月5日收盤價買入11700Call的成本是0.5點（付出$25），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。
就算納入手續費與交易稅，報酬至少800倍！如果買方投資人沒有掌握時機，等到收盤，卻只剩下3.7點的價格（$185）！上面的例子說明，如果押1萬元在選擇權買方（可以買超過130口的11700Call），可能在一天之內變成800萬元！這個可能性的確存在，因為11700Call的未沖銷口數在2月6日減少5,787口，說明的確是有投資人海削一番！衍生性金融商品市場是一個0和遊戲的市場，有人（共同）賺800萬，必然是伴隨其他投資人賠800萬！保險商品的買方Buyer與賣方Seller選擇權的價格稱為權利金（premium），保險商品的保險費（保費）也稱作premium。
所以，選擇權的買方（buyer）相當於買保險，賣方（seller）則是保險公司。
如果客戶花3萬元買汽車全險，也不幸地發生嚴重的死亡事故，保險公司可能要理賠千萬元；如果該客戶當初沒有購買保險，這個千萬損失就須由他自己承擔。
1234全文閱讀相關報導楊建銘專欄：比特幣期貨交易是利多還是利空？比特幣在全球最大期貨交易所「芝商所」上市前途似錦或是泡沫將臨？台股上萬點一年多，為何民眾還是都「無感」？這3大股市怪現象，恐怕是主因…「美土貿易戰」燒到台灣！里拉暴跌，台股狂跌逾百點台股重挫！收盤跌234.76點 一舉跌破年線大關格羅方德放棄7奈米製程 台積電領台股衝上11000點關鍵字：台股期貨股價劉任昌劉任昌觀點風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選5萬名增援部隊站上火線！中印邊境情勢又升溫，會不會再擦槍走火？宣布互設外館滿周年》索馬利蘭代表：學台灣與全世界進行經貿外交美國加拿大熱浪滾滾：6張圖表讓你秒懂什麼是
2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。
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（資料照，陳明仁攝）2018年9月7日，一群期貨市場投資人衝向期交所，抗議「0206期貨大屠殺」。
原因是2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達13億元，估計的賣方投資人損失超過40億元。
案例之一：黃小姐是家庭主婦，投入本金580萬元，0206當天被期貨商一鍵平倉，變成負債5000多萬（損失10倍數），她哭訴家中有3個孩子還在中小學念書，房子更被法院查封，日子不知道怎麼過下去？【熱銷蔬菜箱補貨！】嚴選5大類12種品項蔬菜產地直送到家回顧事件起因。
2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。
依照台灣期貨市場規定，對應的指數選擇權（買權Call與賣權Put）漲停點數是2月5日的價格加1,094.6，再捨去個位數；所以，次日的選擇權漲停價格是從1,090點起跳。
美股在2月5日大跌，導致2月6日8:45開盤的期貨市場即瀰漫腥風血雨的大屠殺，表1是10000點賣權與11700點買權在2月6日前後的價格變化，我利用它說明造成選擇權賣方投資人損失10倍數的原因。
表1.2018年2月到期10000Put與11700Call價格變化。
（作者提供）選擇權買方損失有限，獲利幾近於無限持有賣權（BuyPut）舉例。
利用2月5日收盤價買入10000Put的成本是2.6點（付出$130，指數選擇權的合約乘數是每點$50），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。
即使扣除手續費（通常是$20至$60）與交易稅（千分之一），報酬至少270倍！持有買權（BuyCall）舉例。
利用2月5日收盤價買入11700Call的成本是0.5點（付出$25），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。
就算納入手續費與交易稅，報酬至少800倍！如果買方投資人沒有掌握時機，等到收盤，卻只剩下3.7點的價格（$185）！上面的例子說明，如果押1萬元在選擇權買方（可以買超過130口的11700Call），可能在一天之內變成800萬元！這個可能性的確存在，因為11700Call的未沖銷口數在2月6日減少5,787口，說明的確是有投資人海削一番！衍生性金融商品市場是一個0和遊戲的市場，有人（共同）賺800萬，必然是伴隨其他投資人賠800萬！保險商品的買方Buyer與賣方Seller選擇權的價格稱為權利金（premium），保險商品的保險費（保費）也稱作premium。
所以，選擇權的買方（buyer）相當於買保險，賣方（seller）則是保險公司。
如果客戶花3萬元買汽車全險，也不幸地發生嚴重的死亡事故，保險公司可能要理賠千萬元；如果該客戶當初沒有購買保險，這個千萬損失就須由他自己承擔。
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