國泰投信ETF專區 | etf複利
一般而言，倍數愈高或市場波動愈大，調整的頻率就愈多，所產生的成本也愈高。
特性二：複利效果. 由於槓桿/反向ETFs是追求每一個交易日的投資報酬，非一個交易 ...即時預估淨值申購買回清單最新配息全球股市休市ETF專區ETF投資攻略槓/反ETF交易特性產品介紹產品特性投資優勢交易規定投資風險特性一：每日動態調整（DailyRebalancing）投資組合傳統ETF追求與標的指數相近的報酬，因此基金投資組合的調整頻率不會過於頻繁，只有遇到標的指數調整時才會調整；然而槓桿/反向ETFs因具備槓桿的特質，當基金持有期間超過1個交易日後，報酬將會受到「複利效果」影響，基金的報酬可能偏離標的指數。
故若要每日達到標的指數的倍數報酬，基金必須每日維持部位風險曝露為基金淨資產價值的倍數，故只要市場存在波動，基金經理人就必須動態的調整基金投資組合，而其調整原則為「上漲加多（回補），下跌加空（減倉）」。
一般而言，倍數愈高或市場波動愈大，調整的頻率就愈多，所產生的成本也愈高。
特性二：複利效果由於槓桿/反向ETFs是追求每一個交易日的投資報酬，非一個交易日以上的累積報酬，也就是當標的指數第一天上漲10%，第二天下跌10%時，槓桿/反向ETFs的報酬率計算方式為（1＋10%）×（1－10%)－1＝－1%，而不是0%，這個現象就是投資的「複利效果」。
複利效果之影響將視標的指數的波動程度，可能為正向或負向。
當標的指數波動程度愈小（如：連續上漲或下跌之走勢），複利效果可能呈現正向影響；若標的指數波動大（如：呈現漲跌互見之走勢），複利效果可能為負向影響。
舉例說明如下：情境一：指數連續上漲假設標的指數連續上漲5天，每天上漲5%，標的指數波動情況相對穩定時，標的指數從100漲到128的累積報酬率為28%，正向2倍ETF的報酬率為61%，槓桿2倍ETF的報酬率足足是標的指數報酬率的2.2倍，大於標的指數累積報酬的2倍（+56%），顯示當盤勢穩定，波動率相對較低時，複利效果將呈現正向影響（+5.79%），使得槓桿倍數ETF的報酬率大幅增加。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ETF指數日報酬累積報酬投資組合價值日報酬累積報酬複利效果投資組合價值日報酬累積報酬複利效果T100 0%100 0%0.00%100 0%0.00%T11055% 5%11010%10%0.00% 95-5% -5%0.00%T21105%10%12110%21%0.50% 90-5%-10%0.50%T31165%16%13310%33%1.58% 86-5%-14%1.50%T41225%22%14610%46%3.31% 81-5%-19%3.00%T51285%28%16110%61%5.79% 77-5%-23%5.01%情境二：指數連續下跌假設標的指數連續下跌5天，每天下跌5%，標的指數波動情況相對穩定時，標的指數從100跌至77的累積報酬率為-23%，正向2倍ETF的累積報酬率為-41%，正向2倍ETF的報酬率是標的指數報酬率的1.8倍，小於標的指數累積報酬的2倍（-46%），顯示顯示當盤勢穩定，波動率相對較低時，複利效果將呈現正向影響（+4.29%）使得槓桿倍數ETF的跌幅小於標的指數。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ETF指數日報酬累積報酬投資組合價值日報酬累積報酬複利效果投資組合價值日報酬累積報酬複利效果T100 0%100 0%0.00%100 0%0.00%T1 95-5% -5% 90-10%-10%0.00%1055% 5%0.00%T2 90-5%-10% 81-10%-19%0.50%1105% 10%0.50%T3 86-5%-14% 73-10%-27%1.43%1165% 16%1.50%T4 81-5%-19% 66-10%-34%2.71%1225% 22%3.00%T5 77-5%-23% 59-10%-41%4.29%1285% 28%5.01%情境三：指數震盪盤整假設標的指數一天上漲，一天下跌，且連續震盪4天，標的指數來回波動情況相對較大（年化波動率為156%）時，標的指數從100漲到104的累積報酬率為4%，槓桿2倍ETF的累積報酬率為7%，槓桿2倍ETF的報酬率是標的指數報酬率的1.75倍，而不是2倍，顯示當盤勢較為震盪，波動率相對較高時，複利效果將呈現負向影響（-0.68%），使得槓桿倍數ETF的漲幅較標的指數小；反之，若標的指數的累積報酬為負報酬時，槓桿倍數ETF的跌幅也會較標的指數大。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ET
特性二：複利效果. 由於槓桿/反向ETFs是追求每一個交易日的投資報酬，非一個交易 ...即時預估淨值申購買回清單最新配息全球股市休市ETF專區ETF投資攻略槓/反ETF交易特性產品介紹產品特性投資優勢交易規定投資風險特性一：每日動態調整（DailyRebalancing）投資組合傳統ETF追求與標的指數相近的報酬，因此基金投資組合的調整頻率不會過於頻繁，只有遇到標的指數調整時才會調整；然而槓桿/反向ETFs因具備槓桿的特質，當基金持有期間超過1個交易日後，報酬將會受到「複利效果」影響，基金的報酬可能偏離標的指數。
故若要每日達到標的指數的倍數報酬，基金必須每日維持部位風險曝露為基金淨資產價值的倍數，故只要市場存在波動，基金經理人就必須動態的調整基金投資組合，而其調整原則為「上漲加多（回補），下跌加空（減倉）」。
一般而言，倍數愈高或市場波動愈大，調整的頻率就愈多，所產生的成本也愈高。
特性二：複利效果由於槓桿/反向ETFs是追求每一個交易日的投資報酬，非一個交易日以上的累積報酬，也就是當標的指數第一天上漲10%，第二天下跌10%時，槓桿/反向ETFs的報酬率計算方式為（1＋10%）×（1－10%)－1＝－1%，而不是0%，這個現象就是投資的「複利效果」。
複利效果之影響將視標的指數的波動程度，可能為正向或負向。
當標的指數波動程度愈小（如：連續上漲或下跌之走勢），複利效果可能呈現正向影響；若標的指數波動大（如：呈現漲跌互見之走勢），複利效果可能為負向影響。
舉例說明如下：情境一：指數連續上漲假設標的指數連續上漲5天，每天上漲5%，標的指數波動情況相對穩定時，標的指數從100漲到128的累積報酬率為28%，正向2倍ETF的報酬率為61%，槓桿2倍ETF的報酬率足足是標的指數報酬率的2.2倍，大於標的指數累積報酬的2倍（+56%），顯示當盤勢穩定，波動率相對較低時，複利效果將呈現正向影響（+5.79%），使得槓桿倍數ETF的報酬率大幅增加。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ETF指數日報酬累積報酬投資組合價值日報酬累積報酬複利效果投資組合價值日報酬累積報酬複利效果T100 0%100 0%0.00%100 0%0.00%T11055% 5%11010%10%0.00% 95-5% -5%0.00%T21105%10%12110%21%0.50% 90-5%-10%0.50%T31165%16%13310%33%1.58% 86-5%-14%1.50%T41225%22%14610%46%3.31% 81-5%-19%3.00%T51285%28%16110%61%5.79% 77-5%-23%5.01%情境二：指數連續下跌假設標的指數連續下跌5天，每天下跌5%，標的指數波動情況相對穩定時，標的指數從100跌至77的累積報酬率為-23%，正向2倍ETF的累積報酬率為-41%，正向2倍ETF的報酬率是標的指數報酬率的1.8倍，小於標的指數累積報酬的2倍（-46%），顯示顯示當盤勢穩定，波動率相對較低時，複利效果將呈現正向影響（+4.29%）使得槓桿倍數ETF的跌幅小於標的指數。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ETF指數日報酬累積報酬投資組合價值日報酬累積報酬複利效果投資組合價值日報酬累積報酬複利效果T100 0%100 0%0.00%100 0%0.00%T1 95-5% -5% 90-10%-10%0.00%1055% 5%0.00%T2 90-5%-10% 81-10%-19%0.50%1105% 10%0.50%T3 86-5%-14% 73-10%-27%1.43%1165% 16%1.50%T4 81-5%-19% 66-10%-34%2.71%1225% 22%3.00%T5 77-5%-23% 59-10%-41%4.29%1285% 28%5.01%情境三：指數震盪盤整假設標的指數一天上漲，一天下跌，且連續震盪4天，標的指數來回波動情況相對較大（年化波動率為156%）時，標的指數從100漲到104的累積報酬率為4%，槓桿2倍ETF的累積報酬率為7%，槓桿2倍ETF的報酬率是標的指數報酬率的1.75倍，而不是2倍，顯示當盤勢較為震盪，波動率相對較高時，複利效果將呈現負向影響（-0.68%），使得槓桿倍數ETF的漲幅較標的指數小；反之，若標的指數的累積報酬為負報酬時，槓桿倍數ETF的跌幅也會較標的指數大。
日期標的指數槓桿2倍ETF反向1倍ET