因此若要尋找相對安全投資機會，美國醫療生技股從中長期產業發展 ... 台股大跌關鍵，其一是市場本來就有過熱的現象；其二，美國通膨數字高於 ...閱讀全文02021年4月20日上午8:29·5分鐘(閱讀時間)美國是生技醫療相關產業的領導者，擁有多樣化的題材，特別是全球邁入高齡化社會，每個人都希望不只活得久，更要活得健康，因此醫療保健需求勢必暢旺。

此外，一些過去無藥可解的病症，像是癌症、失智症等，都在生技新藥、腫瘤標靶藥物研發不斷取得突破性進展下，獲得一線治癒的曙光，例如治療肺腺癌、大腸癌、胃腸癌等藥物。

另外近期研發防治Covid19的疫苗，關鍵技術也都掌握在歐美為主的幾大藥廠中，如輝瑞、默克、葛蘭素、禮來、羅氏..等等藥廠。

這些藥廠是生技科技的尖峰代表，在病毒不斷產生突變，各種病症陸續找到治療用藥，藥廠持續研發新原料用藥、抑制病毒疫苗、治療重大病症用藥，從市場機會來看，充滿了無限發展的空間。

因此若要尋找相對安全投資機會，美國醫療生技股從中長期產業發展角度看來，擁有先天的競爭優勢。

近期美國10年期公債殖利率彈升，帶動市場熱錢轉向景氣循環產業，短線全球不至於出現大幅度通膨上升問題，展望經濟成長之際，通膨往往同步溫和成長，根據歷史統計55年間的通膨期間各類股表現，醫療生技產業表現最出色。

統計1965～2020年間全球共出現六次通膨走升期間，對比同期S&P500指數的11大類股，以醫療產業平均漲幅超過30％拔得頭籌，其次是能源類股的29％，可以預期未來全球景氣在疫情過後逐步回升下，配合通膨溫和上升環境，目前表現相對被低估的醫療生技產業將有很大的成長空間。

生技產業的研發、併購轉趨熱絡，再加上人口老化趨勢與科技突破，基因療法、精準醫療，都是近年深受矚目的投資重點，也讓此產業具有絕佳成長動能。

新冠疫情重創全球經濟，人們生活型態被迫改變，但這也同樣引起美國政府對醫療生技產業的更加關注。

儘管美國政府頻頻釋放打擊藥價的意向，但實際執行上確是困難重重。

另一方面，美國食藥署(FDA)積極推動藥品審核、鼓勵研發，核藥加速，生技製藥業者研發優勢漸長。

生技醫療相關產業的領導廠商都在NBI生技指數成分股中，整體生技健護類股中長期仍有漲勢空間。

比較NBI與S&P500指數的發展，從基期2009/01/01開始，參考附圖1，以週線為基礎，藍色曲線為NBI指數，淡黃色為S&P500指數。

NBI指數幾乎都在S&P500上方，非常明顯NBI指數長期報酬率優於S&P500指數，NBI指數為長期走多主流趨勢。

附圖1.NBI與SP500指數趨勢比較周線圖(資料來源:精誠資訊國際贏家)什麼是NBI生技指數:NASDAQBiotechnology(NBI)NBI生技指數成分股中，具備產業競爭優勢，不僅指標企業多、營運動能強，而且成交量較大、流動性佳，是生物科技與醫藥保健類股最具代表性的指數。

圖表2.美國熱門生技公司參考(依市值排名)NBI生物醫藥產業，大體上可以分為生物醫藥、醫療器械診斷以及醫療保險三塊。

生物醫藥產業，大致上又可以分為製藥產業與生物技術產業。

在納斯達克(Nasdaq)等常見的交易市場上市的公司大概在400多家左右。

這400多家公司又可以分為以下幾類第一類:大型製藥公司—具規模資金雄厚比如Amgen(AMGN)、GileadSciences(GILD)、輝瑞(PFE)、禮來藥廠(LLY)和福泰製藥(VRTX)…等等第二類:商業化中晚期的中小公司—穩健收益這一類公司已經有產品上市，每年有著可觀的產品收益，類似學名藥廠商。

這樣的公司包括CoriumInternational(CORI)、AvadelPharmaceuticals(AVDL)以及Exelixis(EXEL)…等等公司。

第三類:商業化早期的中小公司—具潛力可能被溢價購併典型的公司比如SynergyPharmaceuticals(SGYP)、OMERS(OMER)和PortolaPharmaceuticals(PTLA)等新藥研發的藥廠。

這一類公司比起上一類風險又要增大了一些，可能在新藥臨床第3期階段，臨床研發的風險已經被降低，所以也是最有可能被大藥廠溢價收購。

第四類:研發階段的中小公司—高風險這些公司的候選藥物一旦透過FDA的審批或者晚期實驗結果優異，公司的股價很容易一夜翻倍。

但是如果被臨床實驗失敗，股價爆跌的例子也是比比皆是。

美