那「放空大盤」是否有利可圖呢？ 放空大盤的方法–. 可用台指期貨、台指選擇權，或是台灣50 ETF. 「大盤」或 ...Skiptocontent請往下繼續閱讀...台股上萬點呼聲高要期待大盤創新高？還是要居高思危？國際股市屢屢創新高，台灣的加權股價指數也在2/25新春開紅盤的隔天逼近9700點，投資人期待台股跟上國際股市一起「創新高」的心情也越來越濃烈！ 但在此時，卻有另外一部分老經驗的投資人開始擔憂，台股每次的「天險」似乎都在1萬點上下？！現在是不是反而要開始「居高思危」了呢？ 而更積極的投資人可能會想:既然從歷史記錄來看目前是相對高檔區，那「放空大盤」是否有利可圖呢？ 放空大盤的方法–可用台指期貨、台指選擇權，或是台灣50ETF「大盤」或「加權股價指數」是台股所有上市櫃公司的集合體，因此想複製大盤績效的人多用:台指期貨、台指選擇權，或是台灣50ETF 來模擬大盤漲跌，走勢也十分相近。

(註:台灣50ETF 是追蹤台灣50指數而非加權股價指數，但走勢有95%左右的連動) 不過，台指期貨和台指選擇權這兩個衍伸性金融商品，槓桿高又有到期價值歸零的危險，因此保守的投資者多以「台灣50 ETF」為主要標的。

 (延伸閱讀: 1分鐘了解ETF ) 直接放空台灣50ETF會遇到的3個問題台灣50ETF 和一般股票一樣可以做多也可以放空，不過若想要放空台灣50，可能會遇到3個問題: 1.券源不足根據我實際放空過台灣50ETF 的經驗，它的券源非常少，因此經常有想空卻沒有券看的到卻空不到的窘境。

 2.被軋空的風險做多台灣50ETF 是一個不錯的長期投資方法，方法簡單、風險低、報酬率比定存高。

 但是「放空」台灣50ETF 就不同了，就算從歷史上來看，現在大盤在相對高點，但下跌的時間點卻無法預估，過去有很多知名的國際對沖基金，雖然看準某標的價格即將泡沫化、將來會大跌，但放空的結果卻被軋空而破產….看法對但時間點不對也是危險！ 請往下繼續閱讀...3.融券強制回補台灣50ETF 和一般股票一樣會發股利，因此做空的投資人在特定的時間就需要融券回補，也就是做多的投資人沒有到期風險、但做空的人卻有，無法一直長線放空是致命傷！  想放空，利用反向ETF比較好嗎？台灣50的反向ETF— T50反1(00632R)由於放空台灣50 有一些執行上的風險與難處，因此元大寶來投信在2014年11月，推出第1檔與台灣50指數相關的「反向ETF」–T50反1 (代號00632R)，全名為:台灣50單日反向1倍證券投資信託基金買進持有就有放空台灣50指數(或大盤)的效果！ 所以「T50反1ETF」，顧名思義就是績效會和「台灣50ETF」剛好相反。

例如:今天台灣50ETF 跌了1%，理論上T50反1ETF 的也會漲1%左右。

 T50反1(00632R)的買賣方式、交易稅和手續費T50反1ETF 的買賣方式很簡便，和買賣台股的方式完全相同，只要透過券商營業員或軟體下單就可以了。

另外在手續費以及交易稅的部分，手續費的部分都是 0.1425% (有時依據開戶券商不同會提供不同折扣)，但說到交易稅，一般股票是0.3%，「台灣50ETF」和「T50反1ETF」卻只要 0.1% ！ 不過，買賣方式雖簡易、交易稅也便宜，但 「T50反1ETF」卻有一定的風險，因此主管機關設下了以下可購買者的條件:需符合以下條件之1才可申購: 1.已開立信用交易帳戶；2.最近1年內委託買賣認購（售）權證成交達10筆（含）以上；3.最近1年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期貨交易契約成交達10筆（含）以上； 另外，投資人初次購買時還要簽具「風險預告書」。

 反向ETF的4大風險「T50反1ETF」到底是怎麼追蹤台灣50指數，做出相反的績效呢？由於它並不是「現貨ETF」(EX: 台灣50ETF )，所以不是靠買賣實體標的(股票)的方式來追蹤指數，而是以「期貨」、「交換合約」…等方式來合成類似效果。

 那這樣會有什麼風險呢？ 1.因追蹤機制而衍伸的績效誤差首先由於不是直接持有/放空股票，因此有追蹤上的誤差，漲跌幅不一定與原有指數完全相同。

 2.衍伸性金融商品的內含風險再來，雖然 T50反1ETF表面上讓投資人避開了一年一度融券放空回補的風險，可是實質上該ETF卻在「放空期貨」這個風險性高的衍伸性金融商品，只是由基金經理人幫投資人執行這些動作罷了，因此放空期貨所會產生的風險和頻繁買賣費用，都會內含在放空ETF中，減低淨值，看不見，不代表不存在！ 3.多層信用風險投資人持有「反向ETF」，反向ETF又持有「期貨和附買回債券」(如下圖)，一層又一層….這其中如果任何