保險局官員舉例，壽險公司資產是由保戶繳交的保費加上股東掏出的資金，但保費應視為「負債」、股本才算「淨值」，而淨值比的分母是以扣除 ...即時熱門政治社會生活健康國際地方蒐奇影音財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜地產專區TAIPEITIMES求職爆Search自由電子報自由財經財經首頁財經政策影音專區國際財經證券產業房產資訊財經週報基金查詢投資理財匯率查詢粉絲團自由影音即時熱門政治社會生活國際地方蒐奇財經娛樂汽車時尚體育3C評論玩咖食譜健康地產專區服務自由電子報APP自由電子報粉絲團自由電子報Line熱門新訊首頁>財經政策淨值比過低13壽險準備「喝咖啡」2019/04/1508:30壽險業資產淨值比22家逾半低於IPO門檻的5.5％ 4家淨值比不到3％金管會盯上〔記者廖千瑩／台北報導〕壽險業去年新契約保費收入飆出1.38兆元新高，但反映風險控管能力指標的淨值比卻是創新低。

金管會研擬將保險業淨值比（淨值／扣除分離帳戶後資產）列為預警指標，太低就會請喝咖啡，並要求增資；各壽險公司財報最近出爐，22家有13家、逾半低於5.5％的ＩＰＯ門檻，國營的中華郵政僅3.3％、老字號的新光人壽只有2.6％，恐都得去喝咖啡。

請繼續往下閱讀...保險局官員舉例，壽險公司資產是由保戶繳交的保費加上股東掏出的資金，但保費應視為「負債」、股本才算「淨值」，而淨值比的分母是以扣除投資型保單等分離帳戶後來計算其資產。

當淨值比越高，代表來自股東口袋的自有資金越多，較有能力應付金融市場波動；若淨值比過低，等於是拿保戶的錢在進行槓桿操作，用小錢玩大錢。

依保險事業發展中心數據，去年9月底壽險業淨值為1兆3859億元，平均淨值比5.7％，但去年第4季底，因投資股債波動，淨值蒸發近3000億元，剩1兆889億元，平均淨值比跌到4.5％，有4家業者連3％都不到，已有高度槓桿化風險。

南山僅3.3％恐影響IPO淨值比低於5.5％共13家，中大型本土壽險除國壽達標外，富邦壽、中壽及南山都未達標；其中在去年6月提出ＩＰＯ的南山，淨值比僅3.3％，就算沒有勞資爭議問題，ＩＰＯ之路也有變數。

淨值比不到3％則有4家，老字號的新光壽淨值比才2.6％，僅高過全球、三商美邦及宏泰人壽。

金管會日前已公布若淨值比低於5.5％或業界平均，即代表過低、影響清償能力，會請業者注意並改善；倒數這4家幾乎確定會被找去喝咖啡。

9家淨值比達標業者，除國壽是純本土壽險外，其他都是外商壽險或合資壽險。

保誠人壽行銷長楊繼平分析，主因是歐洲SolvencyII架構下，財務資本要求嚴謹，追求長期穩健經營；但本土壽險業者認為，外商居前段班，主因是商品結構不同，外商很多賣投資型商品（分母扣除後較低），本土則以利變型保單或傳統型為主。

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