還能掌握不同循環期各區域的投資勝率-風傳媒 | 全球景氣循環
本文將以全球景氣循環圖為依據，量化回測不同資產在不同循環期間的報酬與勝率，讓您掌握各期間最適合投資的標的。
一、 景氣循環圖. 景氣循環圖為 M平方統 ...VVIP會員會員專區支持我們新聞新聞總覽VIP專文政治國際軍事國內中港澳重磅專訪專題歷史調查風數據運動風民調地方新聞風影音公民運動立院直播評論評論總覽風評專欄投書風書房文化財經財經總覽商業華爾街日報選文經濟風編輯導讀科技國際財經1%Style財經專欄生活風生活職場旅遊美食健康品味生活時事話題娛樂居家汽車下班經濟學下班經濟學總覽下班經濟學影音證券投資理財房地產支持我們減碳未來式秋禮嚴選Search»柯文哲美股國民黨歷史蔡英文理財台灣歷史房地產投資股票立即登入帳號維護會員資料會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄作者專區支持我們登出會員中心會籍管理序號兌換咖啡贊助贊助紀錄WSJ訂閱支持我們現正熱映中熱門文章更多文章熱門分享透過景氣循環圖，可以一目了然的觀察各國目前究竟是在循環的哪個階段，量化回測不同資產在不同循環期間的報酬與勝率，掌握各期間最適合投資的標的。
（美聯社）我們想讓你知道的是：M 平方一直以來相當強調循環對於投資的重要性，我們透過幾項重要數據編製了景氣循環圖，方便一目了然的觀察各國目前究竟是在循環的哪個階段。
本文將以全球景氣循環圖為依據，量化回測不同資產在不同循環期間的報酬與勝率，讓您掌握各期間最適合投資的標的。
一、 景氣循環圖景氣循環圖為 M平方統整影響景氣的各項基本面數據，所得出各時期景氣循環位置的動態圖表。
圖中分成了四個象限，分別是第一象限擴張期、第二象限趨緩期、第三象限衰退期、第四象限復甦期。
[啟動LINE推播]每日重大新聞通知循環圖中的 X 軸代表的是基本面數據的趨勢，越高代表成長的動能越高。
而 Y 軸代表的是基本面數據絕對值的高低。
以 GDP 的年增率為例，年增率絕對值 5% 的 Y 座標會比 -5% 的 Y 座標還來的高，若以 0 為基準點，則 0% 以上的數值會落於 Y 軸中線之上。
而若 GDP 年增率絕對值從 –5% 一路上升到 5%，此時呈現上升趨勢，X 軸座標會偏右，反之亦然。
可以自由點入下方景氣循環圖查看過去與當下循環落點位置 ：（圖／財經M平方提供）（圖／財經M平方提供）下方我們將透過量化工具，直接來分析在疫情前與後，投資各項商品於四象限的變化，帶大家一目了然四象限投資勝率，以及是否因疫情而改變。
二、 股市在不同循環期回測結果下表列出各區域股市不同循環期的報酬與勝率，區分為疫情前與包含疫情兩種時間段，疫情前回測期間從 1998 年開始直到疫情發生前的 2019 年底，包含疫情則從 1998 年開始到 2021 年 3 月。
年化報酬的計算為取出同一循環期所有時間段的平均報酬並轉為年化報酬；勝率則是波段勝率，在同一循環期從轉換象限的時間算為一個波段，計算在此波段期間報酬的正負。
首先，先看疫情前的回測結果，從中我們可以發現，各區域股市報酬最大的期間主要發生在復甦期與擴張期，尤其是復甦期多數股市勝率更是達到百分之百。
而到了趨緩期報酬普遍低於上兩期，甚至有些股市已經開始下跌。
到了衰退期時則所有股市皆呈現下跌。
美國股市方面，各大指數的回測結果類似，復甦期與擴張期均有相當大的漲幅，年化報酬大多在 10% 以上， 那斯達克指數與費城半導體指數 甚至年化報酬可以達到 20%。
衰退期同樣有所回檔，年化報酬大多在 -10% 左右。
唯一比較大的差異出現在趨緩期時，產業組成較為平均的 S&P500 與道瓊工業指數仍在上漲，年化報酬分別為 3.97% 與 6.70%，勝率相對來說也比較高，均可達到 80%，相對來說科技股權重較高的那斯達克指數與費城半導體指已呈現下跌趨勢，年化報酬為 -4.07% 與 -2.47% 。
12全文閱讀相關報導美國通膨來襲，市場憂心Fed收傘，這時投資什麼較有勝算？重磅專訪1》台股泡沫化？李長庚30年經驗斷言：即使回檔，但不至於崩盤美國將提前升息？通膨風險到底有多大，看完這3張圖表就懂了關鍵字：股市景氣循環那斯達克指數道瓊工業指數S&P500風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至[email protected]今日精選名人真心話》被呂秀蓮否決的桃園首長夢 鄭寶清力拚2022黨內出線再挑戰大位淹掉台北的「象神」、百年最強颱「賀伯」…台灣史上10大慘重颱風，你經歷過幾個？王建煊專文：你的婚姻賺到了嗎？台灣湧現離境潮！赴美赴中打疫苗人數激增自己動手洗冷氣，其
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一、 景氣循環圖景氣循環圖為 M平方統整影響景氣的各項基本面數據，所得出各時期景氣循環位置的動態圖表。
圖中分成了四個象限，分別是第一象限擴張期、第二象限趨緩期、第三象限衰退期、第四象限復甦期。
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而 Y 軸代表的是基本面數據絕對值的高低。
以 GDP 的年增率為例，年增率絕對值 5% 的 Y 座標會比 -5% 的 Y 座標還來的高，若以 0 為基準點，則 0% 以上的數值會落於 Y 軸中線之上。
而若 GDP 年增率絕對值從 –5% 一路上升到 5%，此時呈現上升趨勢，X 軸座標會偏右，反之亦然。
可以自由點入下方景氣循環圖查看過去與當下循環落點位置 ：（圖／財經M平方提供）（圖／財經M平方提供）下方我們將透過量化工具，直接來分析在疫情前與後，投資各項商品於四象限的變化，帶大家一目了然四象限投資勝率，以及是否因疫情而改變。
二、 股市在不同循環期回測結果下表列出各區域股市不同循環期的報酬與勝率，區分為疫情前與包含疫情兩種時間段，疫情前回測期間從 1998 年開始直到疫情發生前的 2019 年底，包含疫情則從 1998 年開始到 2021 年 3 月。
年化報酬的計算為取出同一循環期所有時間段的平均報酬並轉為年化報酬；勝率則是波段勝率，在同一循環期從轉換象限的時間算為一個波段，計算在此波段期間報酬的正負。
首先，先看疫情前的回測結果，從中我們可以發現，各區域股市報酬最大的期間主要發生在復甦期與擴張期，尤其是復甦期多數股市勝率更是達到百分之百。
而到了趨緩期報酬普遍低於上兩期，甚至有些股市已經開始下跌。
到了衰退期時則所有股市皆呈現下跌。
美國股市方面，各大指數的回測結果類似，復甦期與擴張期均有相當大的漲幅，年化報酬大多在 10% 以上， 那斯達克指數與費城半導體指數 甚至年化報酬可以達到 20%。
衰退期同樣有所回檔，年化報酬大多在 -10% 左右。
唯一比較大的差異出現在趨緩期時，產業組成較為平均的 S&P500 與道瓊工業指數仍在上漲，年化報酬分別為 3.97% 與 6.70%，勝率相對來說也比較高，均可達到 80%，相對來說科技股權重較高的那斯達克指數與費城半導體指已呈現下跌趨勢，年化報酬為 -4.07% 與 -2.47% 。
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