乙) /(丙) / (丁) 中有意義的公式, 請留下來… 股價= 本益比x EPS, 其中EPS = 淨利/總股 ...如何計算股價?首頁MJ財經筆記如何計算股價?好物推薦~法國男士襯衫專家CaféCoton2015-04-28李克強:不希望人民幣貶值(2015.03.31)2015-04-300如何計算股價?這一年多來,有N位同學,問這個問題…老師您教的超級數字力東東,能算股價嗎?好吧,我來寫一篇文章…因為不是每次我都會講到這個章節股價的計算在財務理論中,有很多種流派,為了避免變成純理論或數學模型的探討,我用最簡單的五大財務比率分析一次給大家看。

(甲)五大財務比率分析:(其中藍色字體是MJ老師上課的口訣,順便複習一下)財務結構(那一根棒子)償債能力(你欠我的,能還嗎?)經營能力(翻桌率)獲利能力(賺錢的能力)現金流量(比氣長)除了這些基本知識外,還需要三個重要觀念..(乙)三大報表的財務鐵三角(財報上最重要的九個科目)(丙)杜邦方程式帶給我的啟發(MJ股價方程式)(丁)本益比的觀念(本益比=Price/EPS,其中EPS是指每股獲利) 接下來,同時運用(甲)+(乙)+(丙)+(丁)的觀念,可以立馬導出簡單的股價方程式: 甲,乙,丙,丁等重要的觀念中,唯一與股價有關的部份,是來自於(丁) 所以,我們直接運用(丁)往下展開,在展開的過程中,有意義的數字或是剛好在(甲)/(乙)/(丙)/ (丁)中有意義的公式,請留下來… 股價=本益比xEPS,其中EPS=淨利/總股數股價=本益比x淨利/總股數 到目前為止,已經展不下去了,接著,請加入財務鐵三角最重要的四個科目,其中淨利已經出現在上面的公式了,還缺銷貨收入,總資產,股東權益這三個科目。

 這時候,將上面的公式,乘上銷貨收入,再除上銷貨收入,公式應該不會變,對吧!乘上總資產,再除上總資產,公式應該不會變,對吧!乘上股東權益,再除上股東權益,公式應該不會變,對吧!所以, 股價=本益比x淨利/總股數x銷貨收入/銷貨收入x總資產/總資產x股東權益/股東權益 接下來,運用(甲)五大財務比率分析的觀念….有那些數字剛好是財務比率的公式 所以,我們再來個移位看看…本益比有意義,不要去動它 股價=本益比x淨利/銷貨收入x銷貨收入/總資產x股東權益//總股數x總資產/股東權益 所以, 股價=本益比x淨利率x總資產翻桌率x每股淨值xA/E(權益乘數) 所以股價不是由單一因素所決定,股價是一種combination的綜合指標 股價=市場性x 淨利率x總資產翻桌率x每股淨值x權益乘數股價=(外部因素)x(內部因素)x(內部因素)x(內部因素)x(內部因素) 所以,先回答這陣子學員的問題… (Q1)為何彩晶的現金流量比率及現金流量允當比率都算不錯，可是股價卻價只有5.69?(Q2)為何鴻海的現金流量比率及現金流量允當比率都算不錯，可是股價卻是94.6元? 您現在懂了嗎?–>不能僅用一個現金流量的觀念來看股價, 股價不是由單一因素所決定,股價是一種combination的綜合指標 OK,我們再往下看…(1) 老師教您的超級數字力,主要是教您如何判斷一家公司的好壞?您要先學會判斷它是好蘋果or爛蘋果?(2)接下來是買入的時機點?這個老師還不會唷!因為連巴菲特也看不準,所以我建議大家運用25%觀念+危機入市手法如果是當季盛產季節,您買的好蘋果,一顆可能20元如果剛好不是盛產季節,您想吃蘋果,一顆可能是100元如果您又想吃最好的,一顆日本富士山的,可能要500元 所以,一樣是好蘋果,價格由20元~500元.所以,買入的時機點,也會影響到您的獲利。

這剛好,就是我上課與大家分享的觀念之一:Yourprofitismadewhenyoubuynotwhenyousell!  好了,接下來,我們運用這個股價公式,來算算學員的問題…(Q1)為何彩晶的現金流量比率及現金流量允當比率都算不錯，可是股價卻價只有5.69?(Q2)為何鴻海的現金流量比率及現金流量允當比率都算不錯，可是股價卻是94.6元? 本益比,淨值,總資產A,股東權益E…這些資料可以去這裡查一下,http://www.cmoney.tw/finance/f00043.aspx?s=3673 (鴻海)2014年底,本益比大約10倍,這數字代表市場熱度(彩晶)2014年底,本益比大約7倍,這數字代表市場熱度 股價(鴻海)=本益比x淨利率x總資產翻桌率x每股淨值xA/E(權益乘數) 股價(鴻海)=10x3.14％x1.76x62.89x2463/985股價(鴻海)=$86.9vs您說的94.6元(目前的股價) 股價(彩晶)=7x2.28％x0.52x11.22x1784/882股價(彩晶)=$1.88vs您說的5.69元(目