策略7—買進賣權避險策略—手中已有股票怕跌作避險(買保險) ... 操作實例：, 以台積電為例，持有現股成本50，買進一月份履約價48的賣權避險，損益平衡點51.67 ...   基本策略輔助策略避險策略進階策略選擇權交易策略-基本策略策略1—買進標的股買權(call)—手中無股票大幅看多應用時機：前景看好，個股技術面佳，判斷即將會有一波漲勢適用對象：對標的股票積極看漲的投資人建議策略：買進個股選擇權的買權(買進call)注意事項：支付之權利金即為最大可能損失操作實例：以台積電為例，買進近月份履約價48的買權，損益平衡點49.78，最大損失1,780標的進場價位出場價位所需資金獲利投資報酬率台積電4856.548,000元8,500元17.71%買進台積電call1.786.301,780元4,520元253.93% 策略2—買進標的股賣權(put)—手中無股票大幅看空應用時機：個股基本面轉弱，或是有重大利空消息衝擊，判斷股價即將會大幅拉回適用對象：對標的股票強烈看空的投資人建議策略：買進個股選擇權的賣權(買進put)注意事項：支付之權利金即為最大可能損失操作實例：台積電為例，買進近月份履約價48的賣權，損益平衡點46.15，最大損失1,850標的進場價位出場價位所需資金獲利投資報酬率台積電5043.845,000元（融券）6,200元13.78%買進台積電put1.855.651,850元3,800元205.41% 策略3—賣出標的股買權(call)—手中無股票小幅看空應用時機：個股短線漲幅過大，判斷不會再創新高，預期股價將拉回，且整理幅度不大適用對象：對標的股票小幅看空或看不漲的投資人建議策略：賣出個股選擇權的買權(賣出call)注意事項：最大獲利為收取之權利金，但發生股票大幅上漲時宜設停損或進行買進標的做避險。

操作實例：以聯電為例，賣出近月份履約價28的買權，損益平衡點29.6，最大損失將隨股票上漲不斷擴大。

標的進場價位出場價位所需資金獲利投資報酬率聯電27.824.925,020元（融券）2,900元11.59%賣出聯電call1.600.267,200元（保證金）1,340元18.61% 策略4—賣出標的股賣權(put)—手中無股票看不跌應用時機：個股連續下跌之後，判斷有打底的可能，但又擔心盤整間過長，因此賣出賣權，收取保證金。

如果未來想建立部位者，還可降低持股成本適用對象：對標的股票小幅看漲或是看不跌的投資人建議策略：賣出個股選擇權的賣權(賣出put)注意事項：最大獲利為收取之權利金，但如果行情研判錯誤時需設停損出場操作實例：以聯電為例，賣出近月份履約價34的賣權，損益平衡點32.9，最大損失將隨股票下跌不斷擴大。

標的進場價位出場價位所需資金獲利投資報酬率聯電34.035.034,000元1,000元2.94%賣出聯電put1.100.107,900元（保證金）1,000元12.66% ↑TOP↑選擇權交易策略-輔助策略策略5—賣出標的股買權(call)—手中有股票看不跌或小漲應用時機：手中握有中線看好的股票，但短線上認為標的不跌或是小漲，利用賣出買權達成降低持股成本或提高區間利潤的目的。

適用對象：想要降低持股成本或提高區間收益的投資人(ex：大股東、長線投資人)建議策略：賣出個股選擇權的買權（賣出Call）注意事項：1.股票下跌時：帳面損失可因為權利金的收入而減少。

但是當下跌幅度過大時，現股應做停損動作。

2.股票持平時：賣出買權所收取的權利金可以降低持股成本，提早進入獲利區。

3.股票上漲時：由於損益兩平點降低，可以提高區間獲利；但是當上漲幅度過大，獲利的空間將受到限制，無法享受上漲波段的全部利潤。

操作實例：以聯電為例，持有現股成本25.9，賣出近月份履約價28的買權，損益平衡點25.42標的進場價位出場價位所需資金獲利投資報酬率聯電25.926.625,900元700元2.70%賣出聯電call0.480.225,660元（保證金）260元4.59%現股與賣出買權投資組合----31,560元960元3.04% 策略6—賣出標的股賣權(put)—已融券放空股票看不漲或小跌應用時機：對於中長期看壞的個股，已經建立融券賣出的部位，而且已有未實現的獲利。

但是短線上認為標的不漲或是小跌的機會升高，利用賣出賣權賺取權利金收入，降低融券部位成本，提高區間利潤。

適用對象：已放空個股，短線看法轉為不漲或小跌，想要降低融券部位成本、提高區間利潤的投資人建議策略：賣出個股選擇權的價外賣權(賣出Put)注意事項：由融券的空方部位以及賣出賣權所建立的投資組合，其損