美元跌破28，光匯損就虧6％，怎麼辦？指數投資10年老司機 ... | 美金怎麼一直跌
在今天看見明天×美元跌破28，光匯損就虧6％，怎麼辦？指數投資10年老司機：2021年換美元的操作技巧JetLee全球股市shutterstock2021-01-1114:29+A-A加入收藏我相信過去一年來，以國際市場為主要投資範圍的指數投資人，多多少少會發覺一件事：美元好像跌很多。
一路下滑的美元 我目前大部分的海外投資項目都是以美元計價，所以如果你跟我一樣結算年度績效時有換算回台幣，報酬率肯定會大受影響。
▲美元兌台幣的近一年走勢（圖表來源：台灣銀行） 試算一下，這波美元下跌會導致帳面報酬減少約6％。
好，我知道很多投資人會說，還好2020年初的時候沒有進場。
這樣既可以避開三月股市重挫，又可以在美元這麼便宜的時候買進。
但事實是這樣嗎？ ▲2020年至今的S&P500總回報指數（圖表來源：Yahoo!finance） 我們若是以一年前的S&P500總回報指數來看，報酬率約為18%。
扣除帳面上的匯損6%，其實你一整年下來報酬率還有12%喔！ 也就是說，如果你剛好是在一年前進場遇上了三月股災、然後美元一路下滑。
你持有到現在也不會賠錢。
避開美元下跌，有可能嗎？ 說真的，如果我知道可以絕對避開下跌的辦法，我當然會去做。
但現實是，我也是到了現在才知道美元會跌破28。
那如果改用歐元計價的投資標的會不會比較好？ ▲歐元兌台幣近三年走勢（圖表來源：台灣銀行） 雖然歐元這一年來呈現上漲的趨勢，但如果再往前一點看，2019年的歐元走勢像不像這一年來的美元？ 請你告訴我，在正常的狀態下，你會在歐元弱勢，美元還沒轉弱的時候就進行投資轉換嗎？ ▲美元兌台幣的近三年走勢（圖表來源：台灣銀行） 尤其2019年下半年，歐元跟美元對台幣都是相對疲軟。
我不太相信你會轉去壓歐元計價的資產。
所以「擇時」這件事，不管在股市或是匯市，真的都很難做到。
那我們投資人就要放棄掙扎嗎？其實也不必然，但應該怎麼做比較好？ 定期定額是個好方法 在投資時我們常常會用到一個好方法叫做「定期定額」，同樣的，我們也可以運用在換匯上。
如果以2020一整年來計算，每月投入固定金額去換匯，換匯成本價約在29.46左右，其實帳面上匯損只有1.8％，這樣你還會覺得匯損吃掉你很多的投資報酬嗎？ 以我個人經驗來看，我長期換匯下來成本也約在30.47左右。
匯率雖然波動很大，但是養成紀律定期定額持續換匯，慢慢的也會把投入的成本壓低。
劇烈的波動看起來雖然嚇人，可是維持時間不會很長。
就算升降幅度很明顯，只要投資時間一拉長，波動就會變得不那麼明顯。
維持紀律長期投資，真的是散戶投資人獲勝的不二法門。
那有些人會說未來需要賣出呢？ 我們可以用「退休年金」的概念來看待。
一般來說，我們在未來退休階段，提領退休金時不會一次把所有的年金領出。
也就是說，在我們退休時，我們會把累積的資產分批變現。
可能是把配息拿來用，也可能是把資產分批賣出。
然後再把這些美元計價的資產換回台幣生活。
既然是分批賣出、分批換回台幣。
所以無形中，也是用定期定額的概念去平均換回台幣的成本。
投入累積時用定期定額，提領變現也是用定期定額。
只要維持紀律進行，匯率的波動對於指數投資人的資產累積影響，其實比你想像中的小。
長期、廣泛投資才是王道 但雖然我們知道長期的定期定額可以克服匯率波動，但我們卻不可能避免各區域或是單一國家的興衰成敗。
如果一個國家的長期發展走入衰退，定期定額並無法讓你的投資獲利。
所以我們投資人該思考的並不是怎麼避開匯率的波動，也不應該以為長期投資單一國家就能迎來獲利的一天。
如果在未來的十年，美國股市的投資報酬率遠遠落後其他國家呢？ 美元走弱+美股報酬下降，然後你又重壓美股。
這時候就會對你的財富累積有很大的傷害。
那麼我們應該怎麼做？ 具體來說對於一般散戶投資人最好的投資組合就是盡可能分散。
如果可以做到全球配置，我相信會是一個非常好的規劃。
▲VT（全球股市股票ETF）從2018年中至2020年底的漲幅（圖表來源：MoneyDJ） 或許你會有疑問：「咦？可是這樣還是用美元計價啊！」 沒錯！所以當你在選擇投資工具的時候，請記得選擇沒有做「美元避險」的投資標的。
一路下滑的美元 我目前大部分的海外投資項目都是以美元計價，所以如果你跟我一樣結算年度績效時有換算回台幣，報酬率肯定會大受影響。
▲美元兌台幣的近一年走勢（圖表來源：台灣銀行） 試算一下，這波美元下跌會導致帳面報酬減少約6％。
好，我知道很多投資人會說，還好2020年初的時候沒有進場。
這樣既可以避開三月股市重挫，又可以在美元這麼便宜的時候買進。
但事實是這樣嗎？ ▲2020年至今的S&P500總回報指數（圖表來源：Yahoo!finance） 我們若是以一年前的S&P500總回報指數來看，報酬率約為18%。
扣除帳面上的匯損6%，其實你一整年下來報酬率還有12%喔！ 也就是說，如果你剛好是在一年前進場遇上了三月股災、然後美元一路下滑。
你持有到現在也不會賠錢。
避開美元下跌，有可能嗎？ 說真的，如果我知道可以絕對避開下跌的辦法，我當然會去做。
但現實是，我也是到了現在才知道美元會跌破28。
那如果改用歐元計價的投資標的會不會比較好？ ▲歐元兌台幣近三年走勢（圖表來源：台灣銀行） 雖然歐元這一年來呈現上漲的趨勢，但如果再往前一點看，2019年的歐元走勢像不像這一年來的美元？ 請你告訴我，在正常的狀態下，你會在歐元弱勢，美元還沒轉弱的時候就進行投資轉換嗎？ ▲美元兌台幣的近三年走勢（圖表來源：台灣銀行） 尤其2019年下半年，歐元跟美元對台幣都是相對疲軟。
我不太相信你會轉去壓歐元計價的資產。
所以「擇時」這件事，不管在股市或是匯市，真的都很難做到。
那我們投資人就要放棄掙扎嗎？其實也不必然，但應該怎麼做比較好？ 定期定額是個好方法 在投資時我們常常會用到一個好方法叫做「定期定額」，同樣的，我們也可以運用在換匯上。
如果以2020一整年來計算，每月投入固定金額去換匯，換匯成本價約在29.46左右，其實帳面上匯損只有1.8％，這樣你還會覺得匯損吃掉你很多的投資報酬嗎？ 以我個人經驗來看，我長期換匯下來成本也約在30.47左右。
匯率雖然波動很大，但是養成紀律定期定額持續換匯，慢慢的也會把投入的成本壓低。
劇烈的波動看起來雖然嚇人，可是維持時間不會很長。
就算升降幅度很明顯，只要投資時間一拉長，波動就會變得不那麼明顯。
維持紀律長期投資，真的是散戶投資人獲勝的不二法門。
那有些人會說未來需要賣出呢？ 我們可以用「退休年金」的概念來看待。
一般來說，我們在未來退休階段，提領退休金時不會一次把所有的年金領出。
也就是說，在我們退休時，我們會把累積的資產分批變現。
可能是把配息拿來用，也可能是把資產分批賣出。
然後再把這些美元計價的資產換回台幣生活。
既然是分批賣出、分批換回台幣。
所以無形中，也是用定期定額的概念去平均換回台幣的成本。
投入累積時用定期定額，提領變現也是用定期定額。
只要維持紀律進行，匯率的波動對於指數投資人的資產累積影響，其實比你想像中的小。
長期、廣泛投資才是王道 但雖然我們知道長期的定期定額可以克服匯率波動，但我們卻不可能避免各區域或是單一國家的興衰成敗。
如果一個國家的長期發展走入衰退，定期定額並無法讓你的投資獲利。
所以我們投資人該思考的並不是怎麼避開匯率的波動，也不應該以為長期投資單一國家就能迎來獲利的一天。
如果在未來的十年，美國股市的投資報酬率遠遠落後其他國家呢？ 美元走弱+美股報酬下降，然後你又重壓美股。
這時候就會對你的財富累積有很大的傷害。
那麼我們應該怎麼做？ 具體來說對於一般散戶投資人最好的投資組合就是盡可能分散。
如果可以做到全球配置，我相信會是一個非常好的規劃。
▲VT（全球股市股票ETF）從2018年中至2020年底的漲幅（圖表來源：MoneyDJ） 或許你會有疑問：「咦？可是這樣還是用美元計價啊！」 沒錯！所以當你在選擇投資工具的時候，請記得選擇沒有做「美元避險」的投資標的。