為何「美國十年債券殖利率」上揚會對股市造成如此巨大的威脅？殖利上來後的投資方向又該如何觀察？讓永豐投顧台股投資專家解釋給您聽！殖利率上來了，你該怎麼辦?10年債殖利率趨勢向上的投資策略通豐報信03月12日為何「美國十年債券殖利率」上揚會對股市造成如此巨大的威脅？殖利上來後的投資方向又該如何觀察？讓永豐投顧台股投資專家解釋給您聽！1.公債殖利率為什麼會往上?依據過去的經驗顯示，殖利率上升有可能是經濟成長或QE縮減所推動，如09~10年時為經濟成長推動，13年則是QE縮減的推動；若是經濟成長的推動，股市的走勢將正向同步發展，但若是QE縮減的推動，股市則將呈現弱勢，現階段的殖利率上揚，較屬經濟成長的推動，預期股市的影響將只是高檔震盪較大，而非大幅空頭的回跌，但投資的方向將出現較大的轉變，投資人應自行謹慎關注趨勢。

圖片來源：永豐投顧FB粉絲團2.為何美國十年債券殖利率上揚會對股市造成如此巨大的威脅？因為部分市場人士認為十年債與通貨膨脹保值債券的殖利率利差代表未來對通膨的預期，若兩者相差擴大至1％以上代表通膨已在不遠處。

而預期通膨上升，將擔憂各國央行將收縮資金，故不利於股市，又因為Nasdaq及費城半導體指數殖利率遠低於十年債殖利率，市場認為科技股的吸引力不足，可能引發資金股轉債的聯想。

事實上Fed主席鮑威爾於3/4指出經濟成長力道增強和通膨加速上升的預期升溫，導致近幾周債券殖利率飆升，但Fed對撤回QE措施還很遙遠。

美國財長葉倫3/10則認為在疫情之前美國失業率僅3.5％時，當時通膨遠低於Fed設定的2％目標，也就是說，投資人現在就預期通膨升溫導致Fed升息而急急扯離股市，有如驚弓之鳥。

接下來就來看公債殖利率上來後的投資方向...圖片來源：永豐投顧FB粉絲團■永豐金證券線上開戶【優惠通知】：2021/07/01-2021/12/31新戶享手續費超優惠、交割戶活存最高利率1.1%！交易台美股每月都有機會把Gogoro電動機車騎回家！詳情活動網站～3.公債殖利率上來後的投資方向(1)首先受惠的是金融業，無論利差及債券投資的預期報酬率皆將回升，壽險及高殖利率的銀行為首選。

(2)經濟成長推動的殖利率上揚，加上美國通過1.9兆救援法案，將對疫情受害產業助益最大，下游的消費(如成衣、腳踏車)、通路行業，醫美，及政府支出增加的工具機等為受益產業。

(3)高殖利率的質優龍頭族群亦將於3Q除息旺季前受青睞。

(4)追高高本益比族群須特別謹慎，隨著預期利率回升，高本益比族群面臨投資資金抽回的效應較大。

(5)產業配置的調整，可自行判斷是否降低電子族群比例，資金適度移轉部分比例至金融傳產。

圖片來源：永豐投顧FB粉絲團圖片來源：永豐投顧FB粉絲團#總經面#央行最新政策#十年期公債殖利率推薦更多熱門免責聲明本報告內容僅供參考，客戶應審慎考量本身之需求與投資風險，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。

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