學理上自由現金流量如何計算？ · 1.自由現金流量(FCF) = 來自營運活動之現金流量– 必要之資本支出 · 2.公司價值=自由現金流量以WACC折現 WACC：公司資金的加權平均成本 · 3.獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)跳到主文投資討論、旅遊生活紀實園地部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Oct06Sun201301:09學理上自由現金流量如何計算？ 灑金對杯  下文參考『企業評價』一書吳啟銘博士著智勝文化~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~一、自由現金流量(不含業外損益)：來自營運活動現金流量扣除企業維持營運必要之資本支出。

自由現金流量=NOPLAT+折舊-企業新增投資支出二、何謂NOPLAT？稅後淨營業利潤(NetOperatingProfitsLessAdjustedTaxes,NOPLAT)，即為企業扣稅後之本業盈餘。

NOPLAT=息前稅前盈餘(EBIT)-息前稅前盈餘稅額(TaxOnEBIT)+遞延稅賦變動數三、何謂投資支出？投資支出含有兩大部份：1.淨營運資金前後期變動數(ChangesinNetWorkingCapital)，淨營運資金是指流動資產扣除流動負債，例如若存貨與應收帳款增加速度高於應付帳款的增加速度，將造成淨營運資金的增加，也代表短期投資增加。

2.資本支出(CapitalExpenditure)，只用於本業固定設備或產能的擴充、製程改善等具長期投資效益之現金支出。

此處不含長期投資部份(屬業外)。

四、企業評價之自由現金流量折現法。

 1.自由現金流量(FCF)=來自營運活動之現金流量–必要之資本支出 2.公司價值=自由現金流量以WACC折現   WACC：公司資金的加權平均成本 3.股東權益價值=公司價值–負債價值 4.普通股每股價值=股東權益價值/普通股流通在外股數 獵豹財務長郭恭克無限期好友(VIP)專屬討論區獵豹財務長郭恭克無限期好友(VIP)專屬討論區獵豹財務長郭恭克無限期好友(VIP)專屬討論區進入本人FB請由此進入進入本人FB粉絲專頁請由此進入 報名獵豹財務長2013年相關課程報名獵豹財務長2013年相關課程報名獵豹財務長2013年相關課程報名獵豹財務長2013年相關課程報名獵豹財務長2013年相關課程全站熱搜創作者介紹tigercsia3獵豹財務長郭恭克部落格(JaguarCSIA)tigercsia3發表在痞客邦留言(0)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：財務分析與企業評價此分類上一篇：單季本業獲利、稅後淨利連續3季遞增之台積電無塵室概念股細部財務分析與投資風險圖追蹤。

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