用每股價格／每股銷售額計算出來的EV／銷售收入可以明顯反映出創業板上市公司的潛在價值，因為在競爭日益激烈的環境中，公司的市場份額在 ...10種必知的公司估值方法作者雪球收藏文章很開心您喜歡雪球的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！雪球字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結選股學習10種必知的公司估值方法2021年5月14日作者價值ETF文章來源雪球公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法，特點是主要採用乘數方法，較為簡便，如本益比（P／E）估值法、股價淨值比（P／B）估值法、企業價值倍數（EV／EBITDA）估值法、PEG估值法、股價營收比估值法、EV／銷售收入估值法、RNAV估值法；另一類是絶對估值方法，特點是主要採用折現方法，如股利貼現模型、自由現金流模型等。

P／E估值法本益比是反映市場對公司收益預期的相對指標，使用本益比指標要從兩個相對角度出發，一是該公司的預期本益比（或動態本益比）和歷史本益比（或靜態本益比）的相對變化；二是該公司本益比和行業平均本益比相比。

如果某上市公司本益比高於之前年度本益比或行業平均本益比，說明市場預計該公司未來盈利會上升；反之，如果本益比低於行業平均水平，則表示與同業相比，市場預計該公司未來盈利會下降。

所以，本益比高低要相對地看待，並非高本益比不好，低本益比就好。

通過本益比法估值時，首先應計算出被評估公司的每股盈餘；然後根據次級市場的平均本益比、被評估公司的行業情況（同類行業公司股票的本益比）、公司的經營狀況及其成長性等擬定本益比（非上市公司的本益比一般要按可比上市公司本益比打折）；最後，依據本益比與每股盈餘的乘積決定估值：合理股價＝每股盈餘（EPS）×合理的本益比（P／E）。

邏輯上，P／E估值法下，絶對合理股價P＝EPS×P／E；股價決定於EPS與合理P／E值的積。

在其它條件不變下，EPS預估成長率越高，合理P／E值就會越高，絶對合理股價就會出現上漲；高EPS成長股享有高的合理P／E，低成長股享有低的合理P／E。

因此，當EPS實際成長率低於預期時（被乘數變小），合理P／E值下降（乘數變小），乘數效應下的雙重打擊小，股價出現重挫。

因此，當公司實際成長率高於或低於預期時，股價往往出現暴漲或暴跌，這其實是P／E估值法的乘數效應在起作用。

可見，本益比不是越高越好，因為還要看淨利潤而定，如果公司的淨利潤只有幾十萬或者每股盈餘只有幾分錢時，高本益比只會反映公司的風險大，投資此類股票就要小心。

從實用的角度看，可以認為只有在本益比等於或最好低於公司普通每股盈餘成長率的條件下，才對一家公司進行股權投資。

這意味著，如果某公司的每股盈餘成長率為10%，那麼你最高只能支付10倍於該收益的買價，這種做法建立在一個假設前提之上，即一家高速成長的公司比一家低速成長的公司具有更大的價值。

這也導致了一個後果，以一個高本益比成交的股權交易並不一定比低本益比的交易支付更高的價格。

本益比倍數法的適用環境是有較為完善發達的證券交易市場，要有可比的上市公司，且市場在平均水平上對這些資產定價是正確的。

由於高科技企業在盈利性、持續經營性、整體性及風險等方面與傳統型企業有較大差異，選擇本益比法對企業進行價值評估時，要注意針對不同成長時期的高科技企業靈活運用。

P／B估值法股價淨值比是從公司資產價值的角度去估計公司股票價格的基礎，對於銀行和保險公司這類資產負債多由貨幣資產所構成的企業股票的估值，以P／B去分析較適宜。

通過股價淨值比定價法估值時，首先應根據審核後的淨資產計算出被估值公司的每股淨資產；然後根據二級市場的平均股價淨值比、被估值公司的行業情況（同類行業公司股票的股價淨值比）、公司的經營狀況及其淨資產收益率等擬定發行股價淨值比（非上市公司的股價淨值比一般要按可比上市公司股價淨值比打折）；最後，依據發行股價淨值比與每股淨資產的乘積決定估值。

公式為：合理股價＝每股淨資產×合理的股價淨值比（PB）。

P／B估值法主要適用於那些無形資產對其收入、現金流量和價值創造起關鍵作用的公司，例如銀行業、房地產業和投資公司等。

這些行業都有一個共同特點，即雖然運作著大規模的資產但其利潤額且比較低。

高風險行業以及週期性較強行業，擁有大量固定資產並且帳面價值相對較為穩定的企業。

EV／EBITDA估值法1980年代，伴隨著槓桿收購的浪潮，EBITDA第一次被資本市場上的投資者們廣泛使