巴菲特愛用的財務指標ROE「不是」越高越好，最好搭配本益比 ... | 每股淨值越高越好嗎
ROE排行：排名越前面的公司，幫股東賺錢效率越高 ... 股東權益報酬率（ROE）＝稅後淨利／股東權益。
股東權益由股本、保留盈餘、資本公積組成，講白話點， ...Skiptocontent個股研究產業研究豹投資PRO影音專區Home201812月5巴菲特愛用的財務指標ROE「不是」越高越好，最好搭配本益比、杜邦分析一起看！本文作者：豹投資身為基本面分析的投資人，你一定聽過股東權益報酬率（ROE）。
ROE如此受關注的原因有2點：第一，從名字上來看，它與股東的報酬最有關聯，當然會受到矚目。
第二，就連巴菲特都在注意它了，投資人還能不關心嗎？但是，ROE絕不是只用一句「ROE>15%」就能打發掉的。
想要這個財務比率，發揮它最大效果，我們還需要了解更多資訊！ROE排行：排名越前面的公司，幫股東賺錢效率越高股東權益報酬率（ROE）＝稅後淨利／股東權益。
股東權益由股本、保留盈餘、資本公積組成，講白話點，我們可以將股東權益看做是投資人投入這家公司的成本。
因此，如果ROE數字越高，表示股東的投資報酬率越大，公司賺錢效率越高！但要注意一點，我們通常以市價買進股票，可是ROE並沒有考慮股票市價，所以，我們不能把ROE直接當作投資人的實際報酬率。
想要評估股票市價可以利用本益比（PE）喔！眼前的高不是高，原因遠比數字高低重要許多！常常看到很多文章寫到「ROE並不是越高越好」為什麼呢？從公式上來看，ROE的確是越高越好啊！但我們常會犯一個錯誤，希望凡事都有個絕對準則，因此，只要看到ROE高就認為這家公司是好公司，而忽略背後原因。
其實，ROE只是一個計算出來的數字，而且是有美化空間的數字，只要將稅後淨利（分子）增加，或者股東權益（分母）減少，就能擁有高ROE數字。
所以，這些文章其實是要提醒大家，在研究ROE時，絕對不能只看數字的結果，找出造成這個數字的原因，才是更重要的事！杜邦分析：幫你有效率地找出影響ROE的原因杜邦分析將ROE拆成3個比率相乘，也就是ROE＝（稅後淨利／營收）×（營收／資產）×（資產／股東權益）。
稅後淨利／營收＝稅後淨利率，評估公司的獲利能力營收／資產＝資產週轉率，評估公司的經營能力資產／股東權益＝權益乘數＝財務槓桿，評估公司的資本結構 從3個比率中，我們可以快速分析是哪種原因，影響ROE數字。
例如：台積電（2330）的ROE變動趨勢和稅後淨利率變動趨勢最相近（如下圖），因此台積電的ROE受稅後淨利率影響最大。
當台積電（2330）的ROE產生變動時，我們就能很迅速地去檢視損益表上的數字變化（因為稅後淨利和營收都屬於損益表），來了解造成ROE數字變動的原因。
(圖片來源：玩股網)快速結論股東權益報酬率（ROE）＝稅後淨利／股東權益。
但是ROE沒有考慮股價，所以建議搭配本益比（PE）。
ROE不是越高越好，投資人還需要多研究ROE數字的背後原因。
杜邦分析：ROE＝（稅後淨利／營收）×（營收／資產）×（資產／股東權益）。
杜邦分析可以幫助我們快速找到ROE數字變動的原因。
以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。
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股東權益由股本、保留盈餘、資本公積組成，講白話點， ...Skiptocontent個股研究產業研究豹投資PRO影音專區Home201812月5巴菲特愛用的財務指標ROE「不是」越高越好，最好搭配本益比、杜邦分析一起看！本文作者：豹投資身為基本面分析的投資人，你一定聽過股東權益報酬率（ROE）。
ROE如此受關注的原因有2點：第一，從名字上來看，它與股東的報酬最有關聯，當然會受到矚目。
第二，就連巴菲特都在注意它了，投資人還能不關心嗎？但是，ROE絕不是只用一句「ROE>15%」就能打發掉的。
想要這個財務比率，發揮它最大效果，我們還需要了解更多資訊！ROE排行：排名越前面的公司，幫股東賺錢效率越高股東權益報酬率（ROE）＝稅後淨利／股東權益。
股東權益由股本、保留盈餘、資本公積組成，講白話點，我們可以將股東權益看做是投資人投入這家公司的成本。
因此，如果ROE數字越高，表示股東的投資報酬率越大，公司賺錢效率越高！但要注意一點，我們通常以市價買進股票，可是ROE並沒有考慮股票市價，所以，我們不能把ROE直接當作投資人的實際報酬率。
想要評估股票市價可以利用本益比（PE）喔！眼前的高不是高，原因遠比數字高低重要許多！常常看到很多文章寫到「ROE並不是越高越好」為什麼呢？從公式上來看，ROE的確是越高越好啊！但我們常會犯一個錯誤，希望凡事都有個絕對準則，因此，只要看到ROE高就認為這家公司是好公司，而忽略背後原因。
其實，ROE只是一個計算出來的數字，而且是有美化空間的數字，只要將稅後淨利（分子）增加，或者股東權益（分母）減少，就能擁有高ROE數字。
所以，這些文章其實是要提醒大家，在研究ROE時，絕對不能只看數字的結果，找出造成這個數字的原因，才是更重要的事！杜邦分析：幫你有效率地找出影響ROE的原因杜邦分析將ROE拆成3個比率相乘，也就是ROE＝（稅後淨利／營收）×（營收／資產）×（資產／股東權益）。
稅後淨利／營收＝稅後淨利率，評估公司的獲利能力營收／資產＝資產週轉率，評估公司的經營能力資產／股東權益＝權益乘數＝財務槓桿，評估公司的資本結構 從3個比率中，我們可以快速分析是哪種原因，影響ROE數字。
例如：台積電（2330）的ROE變動趨勢和稅後淨利率變動趨勢最相近（如下圖），因此台積電的ROE受稅後淨利率影響最大。
當台積電（2330）的ROE產生變動時，我們就能很迅速地去檢視損益表上的數字變化（因為稅後淨利和營收都屬於損益表），來了解造成ROE數字變動的原因。
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但是ROE沒有考慮股價，所以建議搭配本益比（PE）。
ROE不是越高越好，投資人還需要多研究ROE數字的背後原因。
杜邦分析：ROE＝（稅後淨利／營收）×（營收／資產）×（資產／股東權益）。
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