【金融特別股】國泰金甲特(2882A) ，股息年利率3.80% | 國泰特別股
【金融特別股】國泰金甲特(2882A) ，配息率3.80%，報酬率分析近年來，金控公司所發行的金融特別股，擁有高於定存3倍的配息率，超低股價波動， ...黃大偉理財研究室跳到主文『平凡之理財路，也能邁向財富自由』部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片黃大偉來為你加薪-GoogleADFeb23Sat201923:53【金融特別股】國泰金甲特(2882A)，股息年利率3.80%，現在還能買嗎?【金融特別股】國泰金甲特(2882A)，配息率3.80%，報酬率分析 近年來，金控公司所發行的金融特別股，擁有高於定存３倍的配息率，超低股價波動，有著類定存股及債券的特性，每每被各壽險業、政府基金及法人超額搶購，民眾往往只能在股票上市後，再由公開市埸以市價購入。
但特別股不同普通股的地方在於，特別股在約定期滿，發行公司可以發行價買回，所以發行價格等同是股價的最低保證，加上固定配息，所以股票價格含有未發放的配息，如何評估合理的評估含息特別的股價及預期的報酬率呢？一般常見的評估股票買入價格的做法是採用股票殖利率，公式如下： 但事實上，這個計算方式無法正確評估金融特股股價帶息值的合理價格。
國泰金甲特(2882A)是國泰金首度發行甲種可轉換特別股，在2017年1月17日於台灣證券交易所掛牌已掛牌上市，股票代號為2882A股息年利率以定價基準日之七年期IRS利率1.06%+2.74%，年率3.8%，按每股發行價格計算（60元)，七年期IRS利率將於發行日起滿七年之次日及其後每七年重設。
以下有幾個特別股的重要觀察： 除權息特性同普通股》 2018年的除權日為6月26日，在6/25日的收盤價為64.6元，6/26除權息後開盤價為62.4元，已不含2017年的股息。
兩者的差價2.2元為除權息的結果，約為股息金額2.28x349/365元=2.18元。
要注意的是2018年股息是發放2017年1月1日~2017年12月31日的股息，只有349天，未滿一年（365天)，所以配息金額依比例計算。
除權息後新股價—除權息前股價＝ 現金股利 特別股價具有帶息溢價》 2018年的除權日為6月26日，在6/25日的收盤價為64.6元，6/26除權息後開盤價為62.4元。
64.6元的股價含了2017年度的息值及2018年1月1日至6月25的息值；除權後的股價，即已扣除2017年度的息值，但依然含有2018年1月1日至6月25的息值。
不帶息的股價要由除權後的股價再扣除2018年1月1日至6月25的息值=62.4-2.28*176/365=62.4-1.09=61.31元。
除權後不帶息的股價高於發行價為60元達1.31元，此1.31元才是真實的溢價。
真實殖利率》 如投資人在2018年6月26日以62.4元買進，則股票殖利率應為2.28/61.31=3.72％。
如投資人在2018年6月24日以64.6元買進，則股票殖利率應為2.28/(64.6-2.18-1.09)=3.72％ 上述兩個時間奌買進的真實價格接近，殖利率約略相同。
如果直接把每年配息2.28元除以買進價格，兩者殖利率就會有差異。
近三年所發行的金融特別股》 目前共有十檔的金融特別股，有５年、5.5年及7年期收回三種，股息年利率由3.2%～4.80%，另一檔中信金丙特，也準備要公開發行。
下面二張表依特別股的上市期間排列。
股票名稱富邦金甲特國泰金甲特台新金戊特聯邦金甲特中信金乙特代號2881A2882A2887E2838A2891B目前利率4.10%3.80%4.75%4.80%3.75%上市日2016/5/312017/1/172017/2/102017/12/12018/1/26發行價6060505060最低年限7年7年7年5.5年7年股利2.462.282.3752.42.25 股票名稱富邦金乙特國泰金乙特台新金戊特二王道銀甲特中信金丙特代號2881B2882B2887F2897ATBD目前利率3.60%3.55%3.80%4.25%3.20%上市日2018/4/232018/8/82019/1/82019/1/9TBD發行價6060501060最低年限7年7年7年5.5年7年股利2.162.131.90.4251.92 什麼是特別股呢？特別股也是股票的一種，可以在股票市場交易，根據所享的權利義務的不同，公司法將股票分為普通股與特別股。
普通股有表決權，特別股無表決權。
特別股具有股利分派的優先權有，雖並不保證股利一定會分派
但特別股不同普通股的地方在於，特別股在約定期滿，發行公司可以發行價買回，所以發行價格等同是股價的最低保證，加上固定配息，所以股票價格含有未發放的配息，如何評估合理的評估含息特別的股價及預期的報酬率呢？一般常見的評估股票買入價格的做法是採用股票殖利率，公式如下： 但事實上，這個計算方式無法正確評估金融特股股價帶息值的合理價格。
國泰金甲特(2882A)是國泰金首度發行甲種可轉換特別股，在2017年1月17日於台灣證券交易所掛牌已掛牌上市，股票代號為2882A股息年利率以定價基準日之七年期IRS利率1.06%+2.74%，年率3.8%，按每股發行價格計算（60元)，七年期IRS利率將於發行日起滿七年之次日及其後每七年重設。
以下有幾個特別股的重要觀察： 除權息特性同普通股》 2018年的除權日為6月26日，在6/25日的收盤價為64.6元，6/26除權息後開盤價為62.4元，已不含2017年的股息。
兩者的差價2.2元為除權息的結果，約為股息金額2.28x349/365元=2.18元。
要注意的是2018年股息是發放2017年1月1日~2017年12月31日的股息，只有349天，未滿一年（365天)，所以配息金額依比例計算。
除權息後新股價—除權息前股價＝ 現金股利 特別股價具有帶息溢價》 2018年的除權日為6月26日，在6/25日的收盤價為64.6元，6/26除權息後開盤價為62.4元。
64.6元的股價含了2017年度的息值及2018年1月1日至6月25的息值；除權後的股價，即已扣除2017年度的息值，但依然含有2018年1月1日至6月25的息值。
不帶息的股價要由除權後的股價再扣除2018年1月1日至6月25的息值=62.4-2.28*176/365=62.4-1.09=61.31元。
除權後不帶息的股價高於發行價為60元達1.31元，此1.31元才是真實的溢價。
真實殖利率》 如投資人在2018年6月26日以62.4元買進，則股票殖利率應為2.28/61.31=3.72％。
如投資人在2018年6月24日以64.6元買進，則股票殖利率應為2.28/(64.6-2.18-1.09)=3.72％ 上述兩個時間奌買進的真實價格接近，殖利率約略相同。
如果直接把每年配息2.28元除以買進價格，兩者殖利率就會有差異。
近三年所發行的金融特別股》 目前共有十檔的金融特別股，有５年、5.5年及7年期收回三種，股息年利率由3.2%～4.80%，另一檔中信金丙特，也準備要公開發行。
下面二張表依特別股的上市期間排列。
股票名稱富邦金甲特國泰金甲特台新金戊特聯邦金甲特中信金乙特代號2881A2882A2887E2838A2891B目前利率4.10%3.80%4.75%4.80%3.75%上市日2016/5/312017/1/172017/2/102017/12/12018/1/26發行價6060505060最低年限7年7年7年5.5年7年股利2.462.282.3752.42.25 股票名稱富邦金乙特國泰金乙特台新金戊特二王道銀甲特中信金丙特代號2881B2882B2887F2897ATBD目前利率3.60%3.55%3.80%4.25%3.20%上市日2018/4/232018/8/82019/1/82019/1/9TBD發行價6060501060最低年限7年7年7年5.5年7年股利2.162.131.90.4251.92 什麼是特別股呢？特別股也是股票的一種，可以在股票市場交易，根據所享的權利義務的不同，公司法將股票分為普通股與特別股。
普通股有表決權，特別股無表決權。
特別股具有股利分派的優先權有，雖並不保證股利一定會分派