原油價格下跌，對塑化產業來說是好是壞呢，在探討這個問題之前，先來簡單複習一下石化業的上下游產業鏈： 原油在經過提煉之後，除了可以 ...關閉廣告AntiBlue的投資拼圖跳到主文.部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Jan19Mon201519:52為什麼油價下跌對塑化股來說是利空原油價格下跌，對塑化產業來說是好是壞呢，在探討這個問題之前，先來簡單複習一下石化業的上下游產業鏈： 原油在經過提煉之後，除了可以產生日常生活中不可或缺的汽油之外，還會產生一個十分重要的副產品，叫做「輕油」，也就是所謂的「石油腦」而「輕油」再經過裂解後，就會產出很多我們耳熟能詳的石化基本原料，例如乙烯、丙烯、丁二烯、苯等，這些基本原料再經過加工之後，就能產出聚乙烯(PE)、聚氯乙烯(PVC)等塑化中間原料 台灣生產聚乙烯(PE)的公司有：台塑、台聚、亞聚...等生產聚乙烯的公司有台塑、華夏....等 回到主題，那麼原油價格下跌，對這些公司來說究竟是好是壞呢？在這波油價大跌的過程中，你總不免會看到這樣的新聞：「中國降息+油價跌降低原料成本台塑、南亞領漲塑化股」 我們從圖形上來看這波油價走勢： 油價這波從100元初頭到跌破50元，價格大致腰斬，「油價跌降低原料成本」這句話本身從成本面來說並不能說是錯，應該說是對了一半，然而真正的重點在於下面幾張圖 從圖形中可以看出來，聚乙烯(PE)和聚氯乙烯(PVC)的價格和原油價格有相當高的連動性，因此當原油價格下跌時，台塑、台聚這些塑化公司也同時必需面對自身產品價格下跌的衝擊 再者，原油價格下跌，對塑化廠而言短線未必能立即降低成本，除了存貨的價跌損失外，還要看公司的購料合約怎麼簽(如果是像台電的購煤合約那樣簽，股東應該會想買塊豆腐一頭撞死)、有沒有在期貨市場避險、會計上是採用先進先出法還是後進先出法，以上種種因素，會使得公司的成本未必能立即跟隨油價下降 此外，當油價持續上漲時，對中間塑化原料有需求的下游廠商可能會加緊備料，提升塑化廠的出貨和營收，反之，當價格持續下跌時，下游廠則可能傾向等待更低的價格，備料必然不會積極，塑化公司也就容易面臨營收不振的窘境 因此，持續性的油價下跌，對塑化股來說應該當作「利空」而非「利多」解讀        全站熱搜創作者介紹AntiBlueAntiBlue的投資拼圖AntiBlue發表在痞客邦留言(2)人氣()E-mail轉寄全站分類：財經企管個人分類：投資相關此分類上一篇：「股市市值對M1B比率」與大盤指數此分類下一篇：交易指標運用：成交量上一篇：國際液化石油氣降幅V.S國內瓦斯價格降幅下一篇：原油精煉歷史上的今天2015:原油精煉▲top留言列表發表留言站方公告[公告]2021年度農曆春節期間服務公告[公告]新版部落格預設樣式上線[公告]痞客邦APP全新服務上線-美食優惠券活動快報終結頑固粉終結頑固粉，煥膚新生活～理膚寶水重磅新品-極效三...看更多活動好康我的好友熱門文章文章分類國際經濟與地緣政治(49)投資相關(61)旅遊(3)讀書心得(4)未分類文章(23)最新文章最新留言動態訂閱文章精選文章精選2021三月(1)2021一月(2)2020十二月(2)2020十一月(1)2020九月(1)2020五月(2)2020四月(5)2020三月(14)2020二月(4)2020一月(1)2019十二月(1)2019十一月(6)2019十月(9)2019九月(4)2019六月(3)2019五月(5)2019一月(1)2018十二月(10)2018十一月(11)2018十月(12)2018九月(12)2018八月(6)2018七月(1)2016十二月(3)2016十月(2)2016二月(2)2016一月(3)2015十一月(1)2015一月(11)2014六月(1)2014五月(2)2014四月(1)所有文章列表文章搜尋新聞交換(RSS)誰來我家參觀人氣本日人氣：累積人氣：QRCodePOWEREDBY(登入)回到頁首回到主文免費註冊客服中心痞客邦首頁©2003-2021PIXNET關閉視窗