全球重返低利率再不懂特別股就遜了！ | 鉅 亨 網 特別股
鉅亨網許光吟 ... 隨著全球公債殖利率探底，特別股所擁有的高股息優勢即隨之浮現，且特別股不僅擁有穩健收息 ... 是股又似債：特別股原則上每季穩定配息，若股價高於投資人的買進成本，那麼投資人甚至有機會賺進資本利得。
1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告國際股美股全球重返低利率再不懂特別股就遜了！鉅亨網許光吟2019/12/1216:47facebookcommentFONTSIZEICONPRINT(圖/shutterstock)Tag美股美國特別股美股特別股ETF低利率0利率在美中貿易戰的打擊之下，今年以來全球經濟放緩跡象顯著，全球央行也已快速推出「降息」的貨幣寬鬆政策因應，而在全球央行再啟降息潮的低利率環境之下，具有「股價低波動」、「股利高配息」雙題材的美股特別股，即再度重回市場投資人之目光。
國際貨幣基金組織(IMF)在近期最新的全球經濟展望報告裡，下修了2019年全球GDP成長率至3.0%，寫下金融海嘯以來新低，而今年全球經濟放緩的狀況，事實上也已蔓延影響至美國企業。
如近月以來美國ISM製造業PMI走跌低於50景氣分水線以下，美股S&P500每股盈餘(EPS)年增率連續三季呈現衰退；對此經濟放緩的場景，今年來全球央行也已再度重啟了貨幣寬鬆潮，以因應全球經濟因貿易戰出現的放緩風險，包含了聯準會(Fed)的降息與擴表、歐洲央行(ECB)的重啟量化寬鬆(QE)等，央行們皆盼望透過寬鬆之貨幣政策，以支持當地經濟繼續擴張，而在Fed的降息帶動之下，也意味著全球經濟正重回「低利率」環境。
Fed聯邦基金有效利率：1.6%、ECB隔夜存款利率：-0.5%、BOJ政策利率：-0.1%、南韓央行7天期附賣回利率：1.3%、澳洲央行現金利率：0.8%。
資料來源：Bloomberg在全球「低利率」環境下，伴隨著無風險利率的下行，投資人要輕鬆在金融市場上獲取較高報酬的難度，也隨之提升，故許多投資人為了在市場找尋高收益商品，傳統上許多投資人習慣湧入高收益債，同時擁抱高收益以及穩定配息的雙重效果，但鮮為人知的是，市場上其實還有另一項投資標的，比高收益債擁有更優質的信用評級，且又具有高股息、低波動的雙重優勢，那就是：特別股。
低利率下，定存、退休族最適合的一大配置：特別股隨著全球公債殖利率探底，特別股所擁有的高股息優勢即隨之浮現，且特別股不僅擁有穩健收息的特色，還能夠兼顧股價成長的潛在潛力，對於定存族、退休族們來說，可謂是一石二鳥。
特別股的四大特色：是股又似債：特別股原則上每季穩定配息，若股價高於投資人的買進成本，那麼投資人甚至有機會賺進資本利得。
股價波動幅度小：每檔發行價法令規定為25美元，雖無漲跌幅限制，但若股價太高則相對配息報酬低，故特別股股價波動幅度會較普通股來得小。
配息率較債券高：因發行年期長，故通常特別股的配息率會較同等級信評債券來得高。
公司贖回時可拿回本金：一般而言，特別股都有Non-call5年之限制，是故有此條件之公司於發行特別股滿5年後，發行公司有權利隨時得以面值25元贖回投資人之特別股持股。
找特別股？首選美股特別股ETF！特別股起源歷史悠久，16世紀時英國就已率先發行過特別股，而美國更是在90年代進入特別股的高速發展期，知名價值投資人、股神「巴菲特」亦對特別股情有獨鍾，巴菲特最著名的一場特別股投資，即是在金融海嘯時期大買高盛特別股50億美元，最後於2011年出脫時，巴菲特「含股息之總報酬」高達了37億美元，令巴菲特當時直呼：「愛死高盛特別股。
」富邦美國特別股ETF五大優勢：1.美股特別股市場全球最成熟：綜觀全球，美股目前已發展成全球最大的特別股市場，目前美股共有超過一千檔特別股在公開市場交易，市場發展成熟且交易活絡。
如下圖所示，統計自2014年起，「標普美國特別股指數」績效報酬更是明顯優於「標普全球特別股指數」，顯示了美股特別股正是全球特別股市場的領跑者。
資料來源：Bloomberg；資料日期：2009.12.31~2019.09.302.美股特別股殖利率勝過股市殖利率：在全球低利率的環境之下，美股特別股股利率更是相對比全球主要股市殖利率還要來得更高，更是凸顯了美股特別股在低利率環境之下，所擁有的高股息優勢，最適合找尋長期穩定現金流的存股族與退休族。
資料來源：Bloomberg；資料日期：2018.09.30~2019.09.303.特別股具低波動特性：特別股股價與股息較普通股穩定，故具有低波動率之特質，不容易隨著股市起伏而呈現高連動性。
1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告國際股美股全球重返低利率再不懂特別股就遜了！鉅亨網許光吟2019/12/1216:47facebookcommentFONTSIZEICONPRINT(圖/shutterstock)Tag美股美國特別股美股特別股ETF低利率0利率在美中貿易戰的打擊之下，今年以來全球經濟放緩跡象顯著，全球央行也已快速推出「降息」的貨幣寬鬆政策因應，而在全球央行再啟降息潮的低利率環境之下，具有「股價低波動」、「股利高配息」雙題材的美股特別股，即再度重回市場投資人之目光。
國際貨幣基金組織(IMF)在近期最新的全球經濟展望報告裡，下修了2019年全球GDP成長率至3.0%，寫下金融海嘯以來新低，而今年全球經濟放緩的狀況，事實上也已蔓延影響至美國企業。
如近月以來美國ISM製造業PMI走跌低於50景氣分水線以下，美股S&P500每股盈餘(EPS)年增率連續三季呈現衰退；對此經濟放緩的場景，今年來全球央行也已再度重啟了貨幣寬鬆潮，以因應全球經濟因貿易戰出現的放緩風險，包含了聯準會(Fed)的降息與擴表、歐洲央行(ECB)的重啟量化寬鬆(QE)等，央行們皆盼望透過寬鬆之貨幣政策，以支持當地經濟繼續擴張，而在Fed的降息帶動之下，也意味著全球經濟正重回「低利率」環境。
Fed聯邦基金有效利率：1.6%、ECB隔夜存款利率：-0.5%、BOJ政策利率：-0.1%、南韓央行7天期附賣回利率：1.3%、澳洲央行現金利率：0.8%。
資料來源：Bloomberg在全球「低利率」環境下，伴隨著無風險利率的下行，投資人要輕鬆在金融市場上獲取較高報酬的難度，也隨之提升，故許多投資人為了在市場找尋高收益商品，傳統上許多投資人習慣湧入高收益債，同時擁抱高收益以及穩定配息的雙重效果，但鮮為人知的是，市場上其實還有另一項投資標的，比高收益債擁有更優質的信用評級，且又具有高股息、低波動的雙重優勢，那就是：特別股。
低利率下，定存、退休族最適合的一大配置：特別股隨著全球公債殖利率探底，特別股所擁有的高股息優勢即隨之浮現，且特別股不僅擁有穩健收息的特色，還能夠兼顧股價成長的潛在潛力，對於定存族、退休族們來說，可謂是一石二鳥。
特別股的四大特色：是股又似債：特別股原則上每季穩定配息，若股價高於投資人的買進成本，那麼投資人甚至有機會賺進資本利得。
股價波動幅度小：每檔發行價法令規定為25美元，雖無漲跌幅限制，但若股價太高則相對配息報酬低，故特別股股價波動幅度會較普通股來得小。
配息率較債券高：因發行年期長，故通常特別股的配息率會較同等級信評債券來得高。
公司贖回時可拿回本金：一般而言，特別股都有Non-call5年之限制，是故有此條件之公司於發行特別股滿5年後，發行公司有權利隨時得以面值25元贖回投資人之特別股持股。
找特別股？首選美股特別股ETF！特別股起源歷史悠久，16世紀時英國就已率先發行過特別股，而美國更是在90年代進入特別股的高速發展期，知名價值投資人、股神「巴菲特」亦對特別股情有獨鍾，巴菲特最著名的一場特別股投資，即是在金融海嘯時期大買高盛特別股50億美元，最後於2011年出脫時，巴菲特「含股息之總報酬」高達了37億美元，令巴菲特當時直呼：「愛死高盛特別股。
」富邦美國特別股ETF五大優勢：1.美股特別股市場全球最成熟：綜觀全球，美股目前已發展成全球最大的特別股市場，目前美股共有超過一千檔特別股在公開市場交易，市場發展成熟且交易活絡。
如下圖所示，統計自2014年起，「標普美國特別股指數」績效報酬更是明顯優於「標普全球特別股指數」，顯示了美股特別股正是全球特別股市場的領跑者。
資料來源：Bloomberg；資料日期：2009.12.31~2019.09.302.美股特別股殖利率勝過股市殖利率：在全球低利率的環境之下，美股特別股股利率更是相對比全球主要股市殖利率還要來得更高，更是凸顯了美股特別股在低利率環境之下，所擁有的高股息優勢，最適合找尋長期穩定現金流的存股族與退休族。
資料來源：Bloomberg；資料日期：2018.09.30~2019.09.303.特別股具低波動特性：特別股股價與股息較普通股穩定，故具有低波動率之特質，不容易隨著股市起伏而呈現高連動性。