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1. ＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略-統一期貨期添大勝網
賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>選擇權組合策略單全攻略目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：16226賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭價差與履約價較高的多頭價差部位各一組來合成，其四口選擇權中只有三種不同的履約價(即空頭價差的較高履約價須等於多頭價差部位之較低履約價)，且空頭價差之履約價間距與多頭價差之履約價間距須相同。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之賣出蝶式價差策略。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成，如此即形成所謂的「賣出鐵蝴蝶價差策略」。
賣出蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上；其最大損失則發生於現貨價格在到期時，落於中間履約價上之情況。
賣出蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之空頭價差+較高履約價之多頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期市場小漲或小跌時■最大風險：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險■最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險■損益兩平點：（高）多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險(點數)（低）空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證
該策略是由履約價較低的空頭 ...營業員專區線上開戶電子交易線上開戶/電子交易/營業員專區/網站地圖首頁>國內外商品>期權攻略/教學/運用>選擇權組合策略單全攻略目錄/Category國內外商品期權攻略/教學/運用期權大小事＞「期貨」的懶人筆記＞期貨入門-交易期貨太危險？＞交易期權的第一件事＞「選擇權」的懶人筆記＞選擇權入門-價內價外&保證金＞選擇權入門-兩種選擇權的價值＞選擇權入門-辭典懶人包＞選擇權入門-買賣選擇權＞選擇權入門-選擇權保證金計算＞選擇權入門-契約規格總整理熱門股票期貨＞「股票+期貨」的懶人筆記＞股票期貨入門-遇見除權息＞股票期貨入門-比較股票＞股票期貨入門-當沖比較＞股票期貨工具箱海外期貨543＞「國外期貨」的懶人介紹＞外期入門-下單/交割/課稅＞海期入門-六大類商品比較＞小資族首選-低門檻的微型商品海外選擇權全攻略＞「海外選擇權」教學全攻略＞海選入門-入門基礎篇＞海選入門-交易優點/策略篇＞海選入門-結算篇＞海選入門-交易常見問題＞海選進階-履約與指派(總整理)＞海選進階-交易策略買方篇＞海選進階-交易策略賣方篇＞海選試算-權利金漲跌值＞海選試算-賣方保證金＞海選試算-CME官方試算工具選擇權組合策略單全攻略＞選擇權進階-組合策略全攻略＞選擇權進階-組合單怎麼下＞選擇權進階-組合、拆解功能大解析＞選擇權策略-買進買權＞選擇權策略-買進賣權＞選擇權策略-賣出買權＞選擇權策略-賣出賣權＞選擇權策略-買權多頭價差＞選擇權策略-買權空頭價差＞選擇權策略-賣權多頭價差＞選擇權策略-賣權空頭價差＞選擇權策略-買進跨式＞選擇權策略-買進勒式＞選擇權策略-賣出跨式＞選擇權策略-賣出勒式＞選擇權策略-買進期貨賣出買權＞選擇權策略-賣出期貨賣出賣權＞選擇權策略-買進時間價差＞選擇權策略-賣出時間價差＞選擇權策略-買進蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出蝶式價差策略＞選擇權策略-賣出兀鷹價差策略＞選擇權策略-買進兀鷹價差策略＞選擇權策略-轉換分析師教你技術指標這樣用＞技術分析指標優缺點比較＞技術分析-認識K線＞技術分析-移動平均線(MA)＞技術分析-KD指標(隨機指標)＞技術分析-MACD指標＞技術分析-布林通道(B-Band)＞技術分析-拋物線SAR指標全球熱門期貨商品熱門期貨商品＞熱門商品-台指/摩台/富台指＞熱門海期-道瓊指數期貨(YM)＞熱門海期-中國A50期貨(CN)＞熱門海期-紐約輕原油期貨(CL)＞熱門海期-那斯達克期貨(NQ)＞熱門海期-摩台指期貨(TW)＞熱門商品-美國那斯達克100(臺灣)全球重點期貨商品＞指數-美國主要股價指數＞指數-日經225期貨＞指數-櫃買富櫃200期貨＞指數-台灣永續期貨＞指數-台灣生技期貨＞能源-原油期貨＞能源-天然氣期貨＞外匯-人民幣/歐元/美元/日圓＞外匯-歐元期貨＞外匯-澳幣期貨＞外匯-日圓期貨＞外匯-英鎊期貨＞貴金屬-黃金期貨＞貴金屬-白銀期貨＞貴金屬-白金期貨＞貴金屬-銅期貨＞農產品-黃豆期貨＞農產品-玉米期貨＞農產品-小麥期貨＞農產品-咖啡期貨＞農產品-天然橡膠期貨交易基礎72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇瀏覽人次：16226賣出蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時會有較大的變動時採用，其獲利與風險均為有限，屬於較保守的操作策略。
該策略是由履約價較低的空頭價差與履約價較高的多頭價差部位各一組來合成，其四口選擇權中只有三種不同的履約價(即空頭價差的較高履約價須等於多頭價差部位之較低履約價)，且空頭價差之履約價間距與多頭價差之履約價間距須相同。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之賣出蝶式價差策略。
但為使交易容易成交，且付出較低之價差成本，因而實務上常以價外的選擇權來組成這二組價差部位，亦即由賣權來組成較低履約價的空頭價差，而較高履約價之多頭價差則由買權來組成，如此即形成所謂的「賣出鐵蝴蝶價差策略」。
賣出蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上；其最大損失則發生於現貨價格在到期時，落於中間履約價上之情況。
賣出蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之空頭價差+較高履約價之多頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期市場小漲或小跌時■最大風險：空頭價差的最大風險+多頭價差之最大風險■最大利潤：空頭價差的最大利潤-多頭價差之最大風險■損益兩平點：（高）多頭價差的損益二平點+空頭價差的最大風險(點數)（低）空頭價差的損益二平點-多頭價差的最大風險(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證
2. 何謂蝶式套利？
這就造成套利者對「蝶式套利」的高度興趣，即通過操作「蝶式套利」利用不同交割月份期貨合約價差的變動對冲了結，平倉獲利。
期權 期貨及期權 ...知識庫首頁最新知識一圖看懂何謂蝶式套利？投資理財20:162018/10/14分享：■定義「蝶式套利」是套利交易中的一種合成形式，顧名思義，「蝶式套利」像蝴蝶一樣，翅膀是要對稱於身體兩側。
整個套利涉及3個合約，在期貨套利中的3個合約是較近月份合約、遠期合約以及更遠期合約，可稱為近端、中間、遠端。
■知多啲「蝶式套利」在淨頭寸上沒有開口，它在頭寸的布置上，採取1份近端合約、2份中間合約、1份遠端合約的方式。
其中近端、遠端合約的方向一致，中間合約的方向則和它們相反。
一組是︰買近月、賣中間月、買遠月；另一組是賣近月、買中間月、賣遠月。
兩組交易所跨的是3種不同的交割期，3種不同交割期的期貨合約不僅品種相同，而且數量相等，差別僅僅是價格。
正是由於不同交割月份的期貨合約，在客觀上存在價格水平差異，而且隨着市場供求關係變動，中間交割月份的合約與兩旁交割月份的合約價格，還有可能會出現更大價差。
這就造成套利者對「蝶式套利」的高度興趣，即通過操作「蝶式套利」利用不同交割月份期貨合約價差的變動對冲了結，平倉獲利。
期權期貨及期權產品請選擇文章何謂換手率？何謂民航發展基金？何謂棄風率？何謂預設投資策略？何謂領口期權？何謂Beta？何謂槓鈴策略？何謂硬資產？何謂碎股理論？何謂零和遊戲？何謂零息債券？何謂趨同交易？何謂指數期權？何謂票面息率？何謂雪茄屁股？緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際商業大灣區移民百科博客TVTV財經台地產台家庭台健康台趨勢分析名家專欄社評財金國際地產中國本港時政疫情趨勢消費趨勢投資即時行情市場拆局新經濟板塊攻略大市專訪財金教室行情報章周刊實戰區財智薈報章要聞評‧析‧天下金融中國國際投資理財地產港聞政治評論行政人員工商副刊置業家居投資理財周刊昔日新聞專欄投資樓市香港中國國際商貿及科技副刊知識新經濟宏觀財金業績財富消費科技地產站即時樓市新盤專頁二手專頁睇片揀筍盤買賣樓攻略家居生活資助房屋視頻新聞實用工具海外置業情報TOPick話題健康親子娛樂新聞休閒消費觀點TOPickTV靚太生活雜誌Band1學堂醫‧健中小企業界頭條商管策略數碼轉型大灣商機行內熱話博客論壇特約iMoney智富股樓投資理財智慧名人薈萃環球政經iMTV＋hket訂戶/會員專區TOPick會員專區iMoney會員專區hket電子書書架iMoney雜誌RSS其他版本:文字版揭頁版集團網站集團招聘私隱政策內容授權常見問題訂閱條款廣告查詢聯絡我們免責聲明豁免條款香港經濟日報版權所有©2021分享分享至facebook複製連結{title}
期權 期貨及期權 ...知識庫首頁最新知識一圖看懂何謂蝶式套利？投資理財20:162018/10/14分享：■定義「蝶式套利」是套利交易中的一種合成形式，顧名思義，「蝶式套利」像蝴蝶一樣，翅膀是要對稱於身體兩側。
整個套利涉及3個合約，在期貨套利中的3個合約是較近月份合約、遠期合約以及更遠期合約，可稱為近端、中間、遠端。
■知多啲「蝶式套利」在淨頭寸上沒有開口，它在頭寸的布置上，採取1份近端合約、2份中間合約、1份遠端合約的方式。
其中近端、遠端合約的方向一致，中間合約的方向則和它們相反。
一組是︰買近月、賣中間月、買遠月；另一組是賣近月、買中間月、賣遠月。
兩組交易所跨的是3種不同的交割期，3種不同交割期的期貨合約不僅品種相同，而且數量相等，差別僅僅是價格。
正是由於不同交割月份的期貨合約，在客觀上存在價格水平差異，而且隨着市場供求關係變動，中間交割月份的合約與兩旁交割月份的合約價格，還有可能會出現更大價差。
這就造成套利者對「蝶式套利」的高度興趣，即通過操作「蝶式套利」利用不同交割月份期貨合約價差的變動對冲了結，平倉獲利。
期權期貨及期權產品請選擇文章何謂換手率？何謂民航發展基金？何謂棄風率？何謂預設投資策略？何謂領口期權？何謂Beta？何謂槓鈴策略？何謂硬資產？何謂碎股理論？何謂零和遊戲？何謂零息債券？何謂趨同交易？何謂指數期權？何謂票面息率？何謂雪茄屁股？緊貼財經時事新聞分析，讚好hketFacebook專版昔日新聞電子報會員專區訂閱/續訂主頁即時新聞財經理財科技中國國際商業大灣區移民百科博客TVTV財經台地產台家庭台健康台趨勢分析名家專欄社評財金國際地產中國本港時政疫情趨勢消費趨勢投資即時行情市場拆局新經濟板塊攻略大市專訪財金教室行情報章周刊實戰區財智薈報章要聞評‧析‧天下金融中國國際投資理財地產港聞政治評論行政人員工商副刊置業家居投資理財周刊昔日新聞專欄投資樓市香港中國國際商貿及科技副刊知識新經濟宏觀財金業績財富消費科技地產站即時樓市新盤專頁二手專頁睇片揀筍盤買賣樓攻略家居生活資助房屋視頻新聞實用工具海外置業情報TOPick話題健康親子娛樂新聞休閒消費觀點TOPickTV靚太生活雜誌Band1學堂醫‧健中小企業界頭條商管策略數碼轉型大灣商機行內熱話博客論壇特約iMoney智富股樓投資理財智慧名人薈萃環球政經iMTV＋hket訂戶/會員專區TOPick會員專區iMoney會員專區hket電子書書架iMoney雜誌RSS其他版本:文字版揭頁版集團網站集團招聘私隱政策內容授權常見問題訂閱條款廣告查詢聯絡我們免責聲明豁免條款香港經濟日報版權所有©2021分享分享至facebook複製連結{title}
3. 買進蝶式價差策略-統一期貨期添大勝網
買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限， ...線上開戶電子交易營業員專區公司簡介線上開戶/電子交易/營業員專區/公司簡介首頁>國內外商品>選擇權專區>選擇權策略篇目錄/Category國內外商品國內期權期權大小事10分鐘帶你快速認識期貨聽說交易期貨很危險？？？選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~選擇權交易二三事交易股票期貨的「三長兩短」！當「股票期貨」遇見「除權息」！揮別井底蛙，邁向國際市場的第一步！股期Top10股票期貨Top10即時報價股票期貨外匯期貨台灣發行之外匯商品交易基礎介紹-72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇海外選擇權海外選擇權教學全攻略海外選擇權--基礎篇海外選擇權--交易篇海外選擇權--結算篇海外選擇權--交易實務注意事項海外選擇權--操作實例買方篇海外選擇權--操作實例賣方篇海外選擇權--操作小技巧海外選擇權--賣方保證金計算海外選擇權--Q&A篇CME官方選擇權試算工具--QuikStrike使用簡介海外期貨外匯期貨澳幣歐元英鎊日圓指數期貨美國主要指數日經225期貨恆生指數能源期貨天然氣原油金屬期貨黃金白金銅農產品期貨黃豆咖啡玉米天然橡膠小麥利率期貨債券與利率運用實例帳務篇保證金及損益情形說明策略篇指數期貨&現貨避險策略股價期貨強弱發散交易策略選擇權專區選擇權基礎介紹何謂選擇權什麼是買權？什麼是賣權？選擇權辭典如何交易選擇權如何買賣選擇權台指選擇權契約規格選擇權策略篇選擇權線上組合、拆解功能介紹買進買權買進賣權賣出買權賣出賣權買權多頭價差買權空頭價差賣權多頭價差賣權空頭價差買進跨式買進勒式賣出跨式賣出勒式買進期貨賣出買權賣出期貨賣出賣權買進時間價差賣出時間價差買進蝶式價差策略賣出蝶式價差策略買進兀鷹價差策略賣出兀鷹價差策略轉換進階策略進階策略保證金計算保證金計算說明買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限，對於想在盤整格局中獲利又不想冒太大風險的投資人而言，買進蝶式價差策略是一個很好的選擇。
買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差(即買進低履約價選擇權，同時賣出高履約價選擇權)，同時買進一組履約價較高之空頭價差（即賣出低履約價選擇權，買進較高履約價選擇權），且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成，形成所謂「買進鐵蝴蝶價差策略」。
買進蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時等於中間履約價的情況；若標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上，則將有最大損失。
買進蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之多頭價差+較高履約價之空頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期標的物價格盤整時■最大風險：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤■最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤■損益兩平點：（高）空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數)（低）多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證金之和舉例說明 小明研判市場處於盤整格局，在選擇權到期結算時，不會大漲或大跌，而決定採用風險較小的買進蝶式價差策略。
假設目前大盤指數位置在5500點，小明同時買進了下列二組價差部位：＊多頭價差：1.買進履約價5,300點買權，20天到期，支付230點權利金2.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金＊空頭價差：1.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金2.買進履約價5,700點買權，20天到期，支付15點權利金 此時，小明的權利金淨收支為(90點*2-230點-15點)=-65點（共支出$3,250）。
該策略之最大風險為(多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤)=$7,000-$3,750=$3,250；最大利潤為(多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤)=$3,000+$3,750=$6,750。
損益二平點高點為(空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數))=5575點+60點=5635點；損益二平點低點為(
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限， ...線上開戶電子交易營業員專區公司簡介線上開戶/電子交易/營業員專區/公司簡介首頁>國內外商品>選擇權專區>選擇權策略篇目錄/Category國內外商品國內期權期權大小事10分鐘帶你快速認識期貨聽說交易期貨很危險？？？選擇權到底是甚麼？我老是搞不懂~選擇權交易二三事交易股票期貨的「三長兩短」！當「股票期貨」遇見「除權息」！揮別井底蛙，邁向國際市場的第一步！股期Top10股票期貨Top10即時報價股票期貨外匯期貨台灣發行之外匯商品交易基礎介紹-72心法自律篇買賣篇訊號篇觀念篇海外選擇權海外選擇權教學全攻略海外選擇權--基礎篇海外選擇權--交易篇海外選擇權--結算篇海外選擇權--交易實務注意事項海外選擇權--操作實例買方篇海外選擇權--操作實例賣方篇海外選擇權--操作小技巧海外選擇權--賣方保證金計算海外選擇權--Q&A篇CME官方選擇權試算工具--QuikStrike使用簡介海外期貨外匯期貨澳幣歐元英鎊日圓指數期貨美國主要指數日經225期貨恆生指數能源期貨天然氣原油金屬期貨黃金白金銅農產品期貨黃豆咖啡玉米天然橡膠小麥利率期貨債券與利率運用實例帳務篇保證金及損益情形說明策略篇指數期貨&現貨避險策略股價期貨強弱發散交易策略選擇權專區選擇權基礎介紹何謂選擇權什麼是買權？什麼是賣權？選擇權辭典如何交易選擇權如何買賣選擇權台指選擇權契約規格選擇權策略篇選擇權線上組合、拆解功能介紹買進買權買進賣權賣出買權賣出賣權買權多頭價差買權空頭價差賣權多頭價差賣權空頭價差買進跨式買進勒式賣出跨式賣出勒式買進期貨賣出買權賣出期貨賣出賣權買進時間價差賣出時間價差買進蝶式價差策略賣出蝶式價差策略買進兀鷹價差策略賣出兀鷹價差策略轉換進階策略進階策略保證金計算保證金計算說明買進蝶式策略的使用時機在於研判標的物在選擇權到期日時不會有重大的價格變動的盤整格局時採用。
與賣出跨式及賣出勒式不同的是，買進蝶式交易的風險有限，對於想在盤整格局中獲利又不想冒太大風險的投資人而言，買進蝶式價差策略是一個很好的選擇。
買進蝶式策略的作法是「買進一組履約價較低的多頭價差(即買進低履約價選擇權，同時賣出高履約價選擇權)，同時買進一組履約價較高之空頭價差（即賣出低履約價選擇權，買進較高履約價選擇權），且多頭價差部位的較高履約價須與空頭價差部位之較低履約價相同，而多頭價差之履約價間距亦須等於空頭價差之履約價間距」，所以該策略由一共有三種不同履約價的四口選擇權來組成。
這二組價差部位可以全部由買權、或全部由賣權來組成，此即為一般所指之買進蝶式價差策略。
但一般基於價外選擇權的交易量較大，買賣價差較小之考量，常見以賣權來組成較低履約價的多頭價差，而較高履約價之空頭價差則由買權來組成，形成所謂「買進鐵蝴蝶價差策略」。
買進蝶式價差策略之最大利潤，會發生於標的現貨價格在到期時等於中間履約價的情況；若標的現貨價格在到期時收在最低履約價以下，或最高履約價以上，則將有最大損失。
買進蝶式價差交易策略小檔案(由較低履約價之多頭價差+較高履約價之空頭價差組成，且二者有一個共同履約價)■使用時機：預期標的物價格盤整時■最大風險：多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤■最大利潤：多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤■損益兩平點：（高）空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數)（低）多頭價差的損益二平點-空頭價差的最大利潤(點數)■保證金：二組價差可能需要的保證金之和舉例說明 小明研判市場處於盤整格局，在選擇權到期結算時，不會大漲或大跌，而決定採用風險較小的買進蝶式價差策略。
假設目前大盤指數位置在5500點，小明同時買進了下列二組價差部位：＊多頭價差：1.買進履約價5,300點買權，20天到期，支付230點權利金2.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金＊空頭價差：1.賣出履約價5,500點買權，20天到期，收取90點權利金2.買進履約價5,700點買權，20天到期，支付15點權利金 此時，小明的權利金淨收支為(90點*2-230點-15點)=-65點（共支出$3,250）。
該策略之最大風險為(多頭價差的最大風險-空頭價差之最大利潤)=$7,000-$3,750=$3,250；最大利潤為(多頭價差的最大利潤+空頭價差之最大利潤)=$3,000+$3,750=$6,750。
損益二平點高點為(空頭價差的損益二平點+多頭價差的最大利潤(點數))=5575點+60點=5635點；損益二平點低點為(