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(2)指類似於證券的任何權證，或者任何可以轉換成股份(票)或認購、購買任何股份(票)或類似證券之權益的權證或證券。
→security;stock(撰) ★近期熱門優惠★ 想瞭解相關課程，請填妥下列相關資料，服務人員將儘速與您聯繫。
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2. 財經詞彙 股權/權益/股票(Equity)(E.12) @ CFP中文讀書會的 ...
CFP中文讀書會的BLOGCFP中文讀書會是一班來自香港大學專業進修學院(HKUSPACE),財務策劃專業文憑畢業的學生們組成的,我們已擁有超過一仟名會員,在呂SIR的帶導下,我們一同推動香港財務策劃及認可財務策劃師(CFP)走上專業地位!日誌相簿影音好友名片201302020049財經詞彙─股權/權益/股票(Equity)(E.12)?財經詞彙什麼是股權/權益/股票(Equity)？ 1.股票或其他代表所有者權益的證券。
2.公司資產負債表上的股東權益，代表股東貢獻的資本，以及公司的保留餘盈。
3.保證金交易帳戶中，證券價值超過券商融資的部分。
4.房地產市值超過房貸餘額的部分，也就是房貸戶若賣掉房產、還清貸款後所能得到的金額。
5.就投資策略而言，是指股票資產，與固定收益證券(債券)，以及現金合稱三大資產類別。
投資人透過適當的資產配置，建構風險與報酬符合自己需要的投資組合。
Investopedia的解釋 這個詞的確切意思，必須視上下文理解。
一般可理解為所有者權益，也就是資產價值超過相關債務的部分。
例如，一輛汽車或一間房子若是己付清車貸或房貨，則所有者權益等於資產的市價(因為相關債務己還清)。
股票稱為equity，是因為它代表的是公司所有者(就是股東)的權益。
luiyeetung/Xuite日誌/回應(0)/引用(0)沒有上一則|日誌首頁|沒有下一則回應PoweredbyXuiteluiyeetung's新回應沒有新回應！關鍵字加我為好友日誌相簿影音我的相簿luiyeetung's新文章理財詞彙─債券階梯(BondLadder)(B.23)AFP考試新書推介再啟航吧─Yahoo！理財教室字裡人間財經詞彙─零息債券(Zero-CouponBond)(Z.1)財經詞彙─到期殖利率(YieldtoMaturity，YTM)(Y.3)財經詞彙─殖利率曲線(YieldCurve)(Y.2)財經詞彙─殖利率(Yield)(Y.1)財經詞彙─營運資金(WorkingCapital)(W.4)財經詞彙─市值加權指數(WeightedAverageMarketCapitalization)(W.2)全部展開|全部收合
2.公司資產負債表上的股東權益，代表股東貢獻的資本，以及公司的保留餘盈。
3.保證金交易帳戶中，證券價值超過券商融資的部分。
4.房地產市值超過房貸餘額的部分，也就是房貸戶若賣掉房產、還清貸款後所能得到的金額。
5.就投資策略而言，是指股票資產，與固定收益證券(債券)，以及現金合稱三大資產類別。
投資人透過適當的資產配置，建構風險與報酬符合自己需要的投資組合。
Investopedia的解釋 這個詞的確切意思，必須視上下文理解。
一般可理解為所有者權益，也就是資產價值超過相關債務的部分。
例如，一輛汽車或一間房子若是己付清車貸或房貨，則所有者權益等於資產的市價(因為相關債務己還清)。
股票稱為equity，是因為它代表的是公司所有者(就是股東)的權益。
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3. 【硬塞科技字典】什麼是私募股權（Private Equity）？
私募股權（Private equity），指的是公司透過私下，而非公開募集的方式，向特定的少數人（通常是高所得的個人、或高淨值的機構投資人，如保險公司、退休基金等）來籌集 ...集團資訊關於我們集團介紹我們的團隊旗下媒體關鍵評論網everylittled.INSIDE運動視界Cool3c電影神搜未來大人物旗下節目多元服務Ad2Taketla拿票趣關鍵議題研究中心與我們合作內容行銷與廣告業務異業合作加入我們新聞中心趨勢【硬塞科技字典】什麼是私募股權（PrivateEquity）？2016/08/22HsinlanChen創投、風險投資、天使投資人、私募股權私募股權（Privateequity），指的是公司透過私下，而非公開募集的方式，向特定的少數人（通常是高所得的個人、或高淨值的機構投資人，如保險公司、退休基金等）來籌集資金。
評論評論私募股權（Privateequity），指的是公司透過私下，而非公開募集的方式，向特定的少數人（通常是高所得的個人、或高淨值的機構投資人，如保險公司、退休基金等）來籌集資金。
私募股權投資的企業週期，包含種子期、草創期、擴張期、發展期、公開上市前（Pre-IPO），也包含上市後的私募投資（PrivateInvestmentinPublicEquity,PIPE）。
因為透過私下募集，所受的政府管制較少，也常能豁免向主管機關申報的義務。
私募股權的投資標的為「具有成長潛力」的公司，換句話說，市價被市場所低估的企業為私募股權所在意的標的。
根據投資標的分類，私募股權基金又可分為創投基金、收購基金與重建型基金。
其中創業投資（創投，Venturecapital,VC）是目前最常見的投資種類。
創投的投資標的通常為高科技產業，在公司的草創階段便會投入資金。
另外，創投投資人通常具備對該產業的高度專業能力，能預測產業未來的發展方向。
天使投資人（AngelInvestors）也屬於私募股權的範疇。
天使投資人是極富裕的個人，因為私人理由而對草創期的公司大力援助。
著名的案例如：知名演員／政治家阿諾．史瓦辛格在Google草創期便曾以個人名義投資，在Google公開上市後，投入的資金成長了至少10,000倍以上。
避險基金（HedgeFund，對沖基金、套利基金）也是私募股權的一種。
和私募股權基金重視企業價值、財務績效、投資期間較長不同，避險基金乃是投資人運用多空部位來規避風險、追求套利，並使用高風險的槓桿方式而進行的短天期交易。
私募股權在歐美地區已經發展了30年以上，1997年亞洲金融風暴後，國際私募股權投資人開始轉往亞洲找尋標的。
但台灣因受亞洲金融風暴影響較小，私募股權較不易找到「被低估」的標的，因此並未大舉來台。
直到近幾年，專門投資中小企業的私募股權基金公司才陸續成立，如：普訊創投（WKAssociates）、益鼎財務顧問股份有限公司（TopTaiwanFinancialConsultingGroup），以及富鑫顧問股份有限公司（FortuneConsultingGroup)等。
延伸閱讀：台灣群募顧問公司貝殼放大，宣布前進美國、並正式啟動私募股權平台「天使放大」！新創公司募資的困境（一）：募資類型面面觀新創公司募資的困境（三）：突破傳統募資模式——FLYING.VC 相關字詞：【硬塞科技字典】什麼是IPO？【硬塞科技字典】什麼是VC（VentureCapital）或者創業投資？【硬塞科技字典】什麼是天使投資人（AngelInvestors）？分享文章或觀看評論評論HsinlanChen熱愛學習語言但只有三天熱度、沉迷網路不過常常用壞電腦。
認為人類文明最重要的進步是烘焙出了咖啡。
品牌疫後時代電商新顯學：發現式商務，4招搶攻「勾心經濟學」2021/08/06廣編企劃Facebook、行銷、電商、線上購物、發現式商務疫情對全球消費模式帶來天翻地覆的改變，線上購物大幅取代實體通路，網購成為疫情時代的「新常態」。
根據Kantar市場研究顧問報告，疫情促使消費者從「深思熟慮才行動」，改變為沒有預設購物動機的「衝動型消費」。
評論SPONSORED評論消費者在空檔隨意滑手機突然被某個商品吸引目光，沒有花太多時間就立刻下單。
因應消費者行為模式的轉變，Facebook推出創新的「發現式商務」系統，建議零售商、品牌主在過去「勾引眼球」的基礎上，更要發展行銷「勾心術」。
但要向消費者勾心，商
評論評論私募股權（Privateequity），指的是公司透過私下，而非公開募集的方式，向特定的少數人（通常是高所得的個人、或高淨值的機構投資人，如保險公司、退休基金等）來籌集資金。
私募股權投資的企業週期，包含種子期、草創期、擴張期、發展期、公開上市前（Pre-IPO），也包含上市後的私募投資（PrivateInvestmentinPublicEquity,PIPE）。
因為透過私下募集，所受的政府管制較少，也常能豁免向主管機關申報的義務。
私募股權的投資標的為「具有成長潛力」的公司，換句話說，市價被市場所低估的企業為私募股權所在意的標的。
根據投資標的分類，私募股權基金又可分為創投基金、收購基金與重建型基金。
其中創業投資（創投，Venturecapital,VC）是目前最常見的投資種類。
創投的投資標的通常為高科技產業，在公司的草創階段便會投入資金。
另外，創投投資人通常具備對該產業的高度專業能力，能預測產業未來的發展方向。
天使投資人（AngelInvestors）也屬於私募股權的範疇。
天使投資人是極富裕的個人，因為私人理由而對草創期的公司大力援助。
著名的案例如：知名演員／政治家阿諾．史瓦辛格在Google草創期便曾以個人名義投資，在Google公開上市後，投入的資金成長了至少10,000倍以上。
避險基金（HedgeFund，對沖基金、套利基金）也是私募股權的一種。
和私募股權基金重視企業價值、財務績效、投資期間較長不同，避險基金乃是投資人運用多空部位來規避風險、追求套利，並使用高風險的槓桿方式而進行的短天期交易。
私募股權在歐美地區已經發展了30年以上，1997年亞洲金融風暴後，國際私募股權投資人開始轉往亞洲找尋標的。
但台灣因受亞洲金融風暴影響較小，私募股權較不易找到「被低估」的標的，因此並未大舉來台。
直到近幾年，專門投資中小企業的私募股權基金公司才陸續成立，如：普訊創投（WKAssociates）、益鼎財務顧問股份有限公司（TopTaiwanFinancialConsultingGroup），以及富鑫顧問股份有限公司（FortuneConsultingGroup)等。
延伸閱讀：台灣群募顧問公司貝殼放大，宣布前進美國、並正式啟動私募股權平台「天使放大」！新創公司募資的困境（一）：募資類型面面觀新創公司募資的困境（三）：突破傳統募資模式——FLYING.VC 相關字詞：【硬塞科技字典】什麼是IPO？【硬塞科技字典】什麼是VC（VentureCapital）或者創業投資？【硬塞科技字典】什麼是天使投資人（AngelInvestors）？分享文章或觀看評論評論HsinlanChen熱愛學習語言但只有三天熱度、沉迷網路不過常常用壞電腦。
認為人類文明最重要的進步是烘焙出了咖啡。
品牌疫後時代電商新顯學：發現式商務，4招搶攻「勾心經濟學」2021/08/06廣編企劃Facebook、行銷、電商、線上購物、發現式商務疫情對全球消費模式帶來天翻地覆的改變，線上購物大幅取代實體通路，網購成為疫情時代的「新常態」。
根據Kantar市場研究顧問報告，疫情促使消費者從「深思熟慮才行動」，改變為沒有預設購物動機的「衝動型消費」。
評論SPONSORED評論消費者在空檔隨意滑手機突然被某個商品吸引目光，沒有花太多時間就立刻下單。
因應消費者行為模式的轉變，Facebook推出創新的「發現式商務」系統，建議零售商、品牌主在過去「勾引眼球」的基礎上，更要發展行銷「勾心術」。
但要向消費者勾心，商
4. 股權融資
股權融資（Equity Financing）股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。
股權融資所獲得的資金， ...股權融資用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)股權融資（EquityFinancing）目錄1什麼是股權融資2股權融資的特點及優缺點2.1股權融資的特點2.2股權融資的優點2.3股權融資的缺點3股權融資的分析3.1私募發售3.2公開市場發售4股權融資在企業投資與經營方面的優勢4.1股權融資風險控制的缺陷5股權融資和非法集資的區別6相關條目[編輯]什麼是股權融資 股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。
股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
公司融資分為股權融資，債權融資和其他融資，股權融資包括發行股票，配股，債轉股等，債權融資包括借款，發行公司債券等。
股權融資作為私募的一種，上市前融資為眾多企業上市的成功奠定了堅實基礎。
廣義的上市前融資不僅包括首次公開上市之前的準備工作，而且還特別強調對企業管理、生產、營銷、財務、技術等方面的輔導和改造。
相比之下，狹義的上市前融資目的僅在於使企業能夠順利地融資成功。
風險資本市場的出現使得企業獲得外部權益資本的時間大大提前了，在企業生命周期的開始，如果有足夠的成長潛力就有可能獲得外部的權益性資本，這種附帶增值服務的融資伴隨企業經歷初創期、擴張期，然後由投資銀行接手進入狹義的上市前融資，逐步穩固地建立良好的運行機制，積累經營業績，成為合格的公眾公司。
這對提高上市公司整體質量，降低公開市場的風險乃至經濟的增長都具有重要的意義。
[編輯]股權融資的特點及優缺點[編輯]股權融資的特點 1、股權是企業的初始產權，是企業承擔民事責任和自主經營、自負盈虧的基礎，也是投資者對企業進行控制和取得利潤分配的基礎。
2、股權融資是決定一個企業向外舉債的基礎。
3、股權融資形成的所有權資金的分佈特點，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個企業控制權、監督權和剩餘價值索取權的分配結構，反映的是一種產權關係。
[編輯]股權融資的優點 1、股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。
公司的法人治理結構一般由股東大會、董事會、監事會、高級經理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制，降低了企業的經營風險。
2、在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性，證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優於貸款市場。
3、如果借貸者在企業股權結構中占有較大份額，那麼他運用企業借款從事高風險投資和產生道德風險的可能性就將大為減小，借款者按照貸款者的希望和意願行事的動力就越大，銀行債務拖欠和損失的可能性就越小。
[編輯]股權融資的缺點 1、當企業在利用股權融資對外籌集資金時，企業的經營管理者就可能產生進行各種非生產性的消費，採取有利於自己而不利於股東的投資政策等道德風險行為，導致經營者和股東的利益衝突。
2、代理人利用委托人的授權為增加自己的收益而損害和侵占委托人的利益時，就會產生嚴重的道德風險和逆向選擇。
3、當企業利用負債融資時，如果企業經營不善，經營狀況惡化、債權人有權對企業進行破產清算，這時，企業經營管理者將承擔因企業破產而帶來的企業控制權的喪失。
[編輯]股權融資的分析 股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發售和私募發售。
所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。
所謂私募發售，是指企業自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業的融資方式。
因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求，例如我國對公司上市除了要求連續3年贏利之外，還要企業有5000萬的資產規模，因此對大多數中小企業來說，較難達到上市發行股票的門檻，私募成為民營中小企業進行股權融資的主要方式。
[編輯]私募發售 私募發售在當前的環境下，是所有融資方式中，民營企業比國有企業占優勢的融資方式。
產權關係簡單，無需進行國有資產評估，沒有國有資產管理部門和上級主管部門的監管，大大
股權融資所獲得的資金， ...股權融資用手机看条目扫一扫，手机看条目出自MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)股權融資（EquityFinancing）目錄1什麼是股權融資2股權融資的特點及優缺點2.1股權融資的特點2.2股權融資的優點2.3股權融資的缺點3股權融資的分析3.1私募發售3.2公開市場發售4股權融資在企業投資與經營方面的優勢4.1股權融資風險控制的缺陷5股權融資和非法集資的區別6相關條目[編輯]什麼是股權融資 股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。
股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
公司融資分為股權融資，債權融資和其他融資，股權融資包括發行股票，配股，債轉股等，債權融資包括借款，發行公司債券等。
股權融資作為私募的一種，上市前融資為眾多企業上市的成功奠定了堅實基礎。
廣義的上市前融資不僅包括首次公開上市之前的準備工作，而且還特別強調對企業管理、生產、營銷、財務、技術等方面的輔導和改造。
相比之下，狹義的上市前融資目的僅在於使企業能夠順利地融資成功。
風險資本市場的出現使得企業獲得外部權益資本的時間大大提前了，在企業生命周期的開始，如果有足夠的成長潛力就有可能獲得外部的權益性資本，這種附帶增值服務的融資伴隨企業經歷初創期、擴張期，然後由投資銀行接手進入狹義的上市前融資，逐步穩固地建立良好的運行機制，積累經營業績，成為合格的公眾公司。
這對提高上市公司整體質量，降低公開市場的風險乃至經濟的增長都具有重要的意義。
[編輯]股權融資的特點及優缺點[編輯]股權融資的特點 1、股權是企業的初始產權，是企業承擔民事責任和自主經營、自負盈虧的基礎，也是投資者對企業進行控制和取得利潤分配的基礎。
2、股權融資是決定一個企業向外舉債的基礎。
3、股權融資形成的所有權資金的分佈特點，及股本額的大小和股東分散程度，決定一個企業控制權、監督權和剩餘價值索取權的分配結構，反映的是一種產權關係。
[編輯]股權融資的優點 1、股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。
公司的法人治理結構一般由股東大會、董事會、監事會、高級經理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制，降低了企業的經營風險。
2、在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性，證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優於貸款市場。
3、如果借貸者在企業股權結構中占有較大份額，那麼他運用企業借款從事高風險投資和產生道德風險的可能性就將大為減小，借款者按照貸款者的希望和意願行事的動力就越大，銀行債務拖欠和損失的可能性就越小。
[編輯]股權融資的缺點 1、當企業在利用股權融資對外籌集資金時，企業的經營管理者就可能產生進行各種非生產性的消費，採取有利於自己而不利於股東的投資政策等道德風險行為，導致經營者和股東的利益衝突。
2、代理人利用委托人的授權為增加自己的收益而損害和侵占委托人的利益時，就會產生嚴重的道德風險和逆向選擇。
3、當企業利用負債融資時，如果企業經營不善，經營狀況惡化、債權人有權對企業進行破產清算，這時，企業經營管理者將承擔因企業破產而帶來的企業控制權的喪失。
[編輯]股權融資的分析 股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發售和私募發售。
所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。
所謂私募發售，是指企業自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業的融資方式。
因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求，例如我國對公司上市除了要求連續3年贏利之外，還要企業有5000萬的資產規模，因此對大多數中小企業來說，較難達到上市發行股票的門檻，私募成為民營中小企業進行股權融資的主要方式。
[編輯]私募發售 私募發售在當前的環境下，是所有融資方式中，民營企業比國有企業占優勢的融資方式。
產權關係簡單，無需進行國有資產評估，沒有國有資產管理部門和上級主管部門的監管，大大
5. 兆豐結構型商品-剖析股權連結型商品(上)
在海外金融市場，股權連結商品(Equity Linked Note，ELN)屬於結構性商品（Structured Products）的其中一種，同時在國際金融市場上採不掛牌交易形式居多。
跳到主要內容::::::剖析股權連結型商品(上)說明在海外金融市場，股權連結商品(EquityLinkedNote，ELN)屬於結構性商品（StructuredProducts）的其中一種，同時在國際金融市場上採不掛牌交易形式居多。
國際上股權連結商品市場已發展多年，其中多數乃是依據客戶需求量身訂作。
此外股權連結商品所連結的股權標的，可以涵蓋個股、特定類股指數、一籃子股票或是股票，而一般發行機構在發行股權連結商品的連結標的時，選擇股權標的之原則不外乎是高流動性及高知名度的個股。
由於股權連結商品是一種結合固定收益證券及賣出選擇權的結構性商品，因此透過不同選擇權型態的設計，我們可以讓股權連結商品的報酬型態產生不同變化，投資人在選擇股權連結型商品時，務必要瞭解商品特性及報酬型態。
以下先介紹兩種基本型態的股權連結型商品：1看多型股權連結商品（BullELN）依據國外的發行經驗，看多型股權連結商品是目前最受市場投資人歡迎的架構之一，適合預期標的股權後市將保持盤整、上漲或是微幅下跌的投資者；看多型股權連結商品同時適合願意以履約價格（低於目前市場價格）買進標的股權的投資者。
對投資人而言，投資於看多型股權連結商品，等於是買進一個固定收益證券並同時賣出一個賣權（履約價格K1）給發行機構，而其賣出賣權的權利金收入將反映在ELN的折價中。
到期時，投資人的交易損益型態將如圖一所示：2看空型股權連結商品看空型股權連結商品（BearELN）適合預期標的股權價格將保持盤整、下跌，或是微幅上升的投資者，提供在空頭市場下爭取更高報酬率的機會。
當標的股權價格下跌時，投資於該股票或是一般股票型基金的投資者，將難免蒙受損失，然而看空型股權連結商品的投資者則有機會在空頭市場中爭取理想的收益率。
對投資人而言，投資於看空型股權連結商品，等於是買進一個固定收益證券並同時賣出一個買權（履約價格K1），而其賣出買權的權利金收入將反映在ELN的折價中。
到期時，投資人的交易損益型態將如圖二所示：:::股權連結型商品保本型商品名詞解釋授權說明兆豐金控兆豐國際商業銀行兆豐投信兆豐保險兆豐票券兆豐證券兆豐期貨兆豐資產管理兆豐慈善基金會兆豐銀行文教基金會兆豐國際投顧共同行銷專區下單異常應變措施個資應告知事項客戶權益金保法聲明書資通安全交易及風險控制專區免責聲明金融消費爭議處理洗錢防制聲明書資訊安全政策關於兆豐證券治理資訊財務訊息招募精英保密措施版權宣告電子化金融服務金融友善服務專區檢舉管道形象網無障礙網站客服專線(02)2351-7017客服信箱開啟選單兆豐證券結構型商品首頁ETN(指數投資證券)ELN(股權連結型商品)PGN(保本型商品)名詞解釋客戶服務
跳到主要內容::::::剖析股權連結型商品(上)說明在海外金融市場，股權連結商品(EquityLinkedNote，ELN)屬於結構性商品（StructuredProducts）的其中一種，同時在國際金融市場上採不掛牌交易形式居多。
國際上股權連結商品市場已發展多年，其中多數乃是依據客戶需求量身訂作。
此外股權連結商品所連結的股權標的，可以涵蓋個股、特定類股指數、一籃子股票或是股票，而一般發行機構在發行股權連結商品的連結標的時，選擇股權標的之原則不外乎是高流動性及高知名度的個股。
由於股權連結商品是一種結合固定收益證券及賣出選擇權的結構性商品，因此透過不同選擇權型態的設計，我們可以讓股權連結商品的報酬型態產生不同變化，投資人在選擇股權連結型商品時，務必要瞭解商品特性及報酬型態。
以下先介紹兩種基本型態的股權連結型商品：1看多型股權連結商品（BullELN）依據國外的發行經驗，看多型股權連結商品是目前最受市場投資人歡迎的架構之一，適合預期標的股權後市將保持盤整、上漲或是微幅下跌的投資者；看多型股權連結商品同時適合願意以履約價格（低於目前市場價格）買進標的股權的投資者。
對投資人而言，投資於看多型股權連結商品，等於是買進一個固定收益證券並同時賣出一個賣權（履約價格K1）給發行機構，而其賣出賣權的權利金收入將反映在ELN的折價中。
到期時，投資人的交易損益型態將如圖一所示：2看空型股權連結商品看空型股權連結商品（BearELN）適合預期標的股權價格將保持盤整、下跌，或是微幅上升的投資者，提供在空頭市場下爭取更高報酬率的機會。
當標的股權價格下跌時，投資於該股票或是一般股票型基金的投資者，將難免蒙受損失，然而看空型股權連結商品的投資者則有機會在空頭市場中爭取理想的收益率。
對投資人而言，投資於看空型股權連結商品，等於是買進一個固定收益證券並同時賣出一個買權（履約價格K1），而其賣出買權的權利金收入將反映在ELN的折價中。
到期時，投資人的交易損益型態將如圖二所示：:::股權連結型商品保本型商品名詞解釋授權說明兆豐金控兆豐國際商業銀行兆豐投信兆豐保險兆豐票券兆豐證券兆豐期貨兆豐資產管理兆豐慈善基金會兆豐銀行文教基金會兆豐國際投顧共同行銷專區下單異常應變措施個資應告知事項客戶權益金保法聲明書資通安全交易及風險控制專區免責聲明金融消費爭議處理洗錢防制聲明書資訊安全政策關於兆豐證券治理資訊財務訊息招募精英保密措施版權宣告電子化金融服務金融友善服務專區檢舉管道形象網無障礙網站客服專線(02)2351-7017客服信箱開啟選單兆豐證券結構型商品首頁ETN(指數投資證券)ELN(股權連結型商品)PGN(保本型商品)名詞解釋客戶服務
6. 台灣併購與私募股權協會
私募股權基金（Private Equity Fund）即為以私募的方式募集主要以股權（Equity）投資為主的基金。
在交易實施過程中，附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、併購或 ...有關MAPECT協會簡介／宗旨任務章程協會組織架構理事長的話理監事一覽表會員一覽表團體會員個人會員學者會員大事紀會員服務會員權益入會辦法台灣併購金鑫獎併購學苑出版品知識專區併購與私募相關知識併購概要私募概要併購與私募之流程併購之流程私募之流程專業詞彙FAQ資訊中心理事長專欄秘書長專欄協會專欄會員專欄案例解析M&A和PE概況與趨勢法規介紹中國大陸政策法規政策QFLPQFII經典案例M&APE數據M&APE熱點話題M&APE專家視界經典語錄風雲人物中介結構相關連結回首頁‧網站導覽‧電子報‧案例解析‧聯絡我們‧English》首頁>知識專區>併購與私募相關知識>私募概要私募概要私募股權概述私募股權架構私募股權投資的特性全球私募市場概況亞洲私募市場概況私募基金開放後對台灣之影響一、私募股權概述私募股權基金（PrivateEquityFund）即為以私募的方式募集主要以股權（Equity）投資為主的基金。
在交易實施過程中，附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、併購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
廣義的私募股權基金包含以下4類：投資於種子期(SeedMoney)和成長期(Growthcapital)企業的創業投資基金(Venturecapital)。
投資擴展期企業的直接投資基金(Directinvestment)。
併購投資基金(Buy-outfund,LBO)。
投資過度期(Mezzanine/Bridge)企業或上市前(Pre-IPO)的過橋基金(BridgeFund)。
而目前我們把私募股權基金和創業投資基金分類為兩者。
私募股權基金也可以根據基金的規模來分類，通常基金規模愈大，愈是投資企業發展的後期，即為收購基金或是過橋基金。
而小型基金為創業投資或稱風險投資基金。
他既有投資高端的，也有投資低端的，不同中間市場的基金有不同的投資對象和投資風格，不像創投基金或收購基金那樣目標明確。
從私募股權基金投資的階段來看，後一階段基金的投資通常也是前一階段投資基金的退出管道之一，私募股權基金所投資的企業期股份不僅可以賣給其他大企業或是策略投資人，或著由管理層回購，也可以賣給後期的私募股權基金如buy-outfund。
前期的私募股權基金投資企業後，不一定要等到企業上市時才退出，可以將持有之一部分股份賣給做後期投資的基金，保留一部分到上市後才套現。
這樣前期的私募股權基金可以先把本錢和一部分的利潤先收回來，這對基金的投資人，即有限合夥人，也是一個利益上的保證。
以企業的角度看，引進做後期投資的基金可以利用後期投資基金在企業成熟期的專業經驗，避免前期私募股權基金在企業的成熟期經驗不足，有無法提供增值服務或錯誤建議的風險。
二、私募股權架構私募股權投資的基本組織形式是有限責任合夥制，在這個體制下設立私募股權投資基金，由投資者(有限合夥人)和投資經理(一般合夥人)雙方簽訂合同，合同明確規定：資金供應方承諾分段投資，保留放棄投資的選擇；對一般合夥人的獎勵與他們所創造的價值掛勾；確保企業向私募股權投資公司變現所投資的股權，確保一般合夥人向有限合夥人返回所有資本金和收益。
有限責任合夥制組織的稅務法律性質與其他組織不同。
它不用交公司稅，而是由有限合夥人交個人所得稅；有限合夥人在以證券形武得到投資收益時也不需要交個人所得稅，直到證券出售成為現金。
要獲得這種稅務待遇的有限合夥組織必須符合以下條件：基金必須有固定的期限，並在有限合夥合同簽訂時明確下來；有限合夥股權不能轉讓，這與上市公司股票不一樣；在期滿前不允許有限合夥人退出組織；有限合夥人只對所投入資金負有限責任，不能參與基金的管理。
雖然有限合夥人不能參與基金的具體運作，但對一些重要事項亦有表決權，如合夥人協議的修改、在期滿前解散有限合夥組織、延長基金的期限、解雇一般合夥人、投資項目的資產評估等。
一般要求有2／3的有限合夥人同意，上述內容變更才生效。
大多數私募股權投資基金的存續期為7~10年，一般可延長1年，期滿後，所有基金的資產包括現金和證券必須清算。
有限合夥人注入資金也並非一步到位，往往是一開始注人25％，以後每年再注人一部分，如果有限合夥人放棄繼續注入資金，已投入部分只能退回一半，已產生的投資所得
在交易實施過程中，附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、併購或 ...有關MAPECT協會簡介／宗旨任務章程協會組織架構理事長的話理監事一覽表會員一覽表團體會員個人會員學者會員大事紀會員服務會員權益入會辦法台灣併購金鑫獎併購學苑出版品知識專區併購與私募相關知識併購概要私募概要併購與私募之流程併購之流程私募之流程專業詞彙FAQ資訊中心理事長專欄秘書長專欄協會專欄會員專欄案例解析M&A和PE概況與趨勢法規介紹中國大陸政策法規政策QFLPQFII經典案例M&APE數據M&APE熱點話題M&APE專家視界經典語錄風雲人物中介結構相關連結回首頁‧網站導覽‧電子報‧案例解析‧聯絡我們‧English》首頁>知識專區>併購與私募相關知識>私募概要私募概要私募股權概述私募股權架構私募股權投資的特性全球私募市場概況亞洲私募市場概況私募基金開放後對台灣之影響一、私募股權概述私募股權基金（PrivateEquityFund）即為以私募的方式募集主要以股權（Equity）投資為主的基金。
在交易實施過程中，附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、併購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
廣義的私募股權基金包含以下4類：投資於種子期(SeedMoney)和成長期(Growthcapital)企業的創業投資基金(Venturecapital)。
投資擴展期企業的直接投資基金(Directinvestment)。
併購投資基金(Buy-outfund,LBO)。
投資過度期(Mezzanine/Bridge)企業或上市前(Pre-IPO)的過橋基金(BridgeFund)。
而目前我們把私募股權基金和創業投資基金分類為兩者。
私募股權基金也可以根據基金的規模來分類，通常基金規模愈大，愈是投資企業發展的後期，即為收購基金或是過橋基金。
而小型基金為創業投資或稱風險投資基金。
他既有投資高端的，也有投資低端的，不同中間市場的基金有不同的投資對象和投資風格，不像創投基金或收購基金那樣目標明確。
從私募股權基金投資的階段來看，後一階段基金的投資通常也是前一階段投資基金的退出管道之一，私募股權基金所投資的企業期股份不僅可以賣給其他大企業或是策略投資人，或著由管理層回購，也可以賣給後期的私募股權基金如buy-outfund。
前期的私募股權基金投資企業後，不一定要等到企業上市時才退出，可以將持有之一部分股份賣給做後期投資的基金，保留一部分到上市後才套現。
這樣前期的私募股權基金可以先把本錢和一部分的利潤先收回來，這對基金的投資人，即有限合夥人，也是一個利益上的保證。
以企業的角度看，引進做後期投資的基金可以利用後期投資基金在企業成熟期的專業經驗，避免前期私募股權基金在企業的成熟期經驗不足，有無法提供增值服務或錯誤建議的風險。
二、私募股權架構私募股權投資的基本組織形式是有限責任合夥制，在這個體制下設立私募股權投資基金，由投資者(有限合夥人)和投資經理(一般合夥人)雙方簽訂合同，合同明確規定：資金供應方承諾分段投資，保留放棄投資的選擇；對一般合夥人的獎勵與他們所創造的價值掛勾；確保企業向私募股權投資公司變現所投資的股權，確保一般合夥人向有限合夥人返回所有資本金和收益。
有限責任合夥制組織的稅務法律性質與其他組織不同。
它不用交公司稅，而是由有限合夥人交個人所得稅；有限合夥人在以證券形武得到投資收益時也不需要交個人所得稅，直到證券出售成為現金。
要獲得這種稅務待遇的有限合夥組織必須符合以下條件：基金必須有固定的期限，並在有限合夥合同簽訂時明確下來；有限合夥股權不能轉讓，這與上市公司股票不一樣；在期滿前不允許有限合夥人退出組織；有限合夥人只對所投入資金負有限責任，不能參與基金的管理。
雖然有限合夥人不能參與基金的具體運作，但對一些重要事項亦有表決權，如合夥人協議的修改、在期滿前解散有限合夥組織、延長基金的期限、解雇一般合夥人、投資項目的資產評估等。
一般要求有2／3的有限合夥人同意，上述內容變更才生效。
大多數私募股權投資基金的存續期為7~10年，一般可延長1年，期滿後，所有基金的資產包括現金和證券必須清算。
有限合夥人注入資金也並非一步到位，往往是一開始注人25％，以後每年再注人一部分，如果有限合夥人放棄繼續注入資金，已投入部分只能退回一半，已產生的投資所得