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1. 什麼是股東權益報酬率？選股時你不可不知道的2件事
股東權益報酬率公式與計算 ... 股東權益報酬率（ROE）的計算方式是由「稅後淨利」除以「股東權利」所得到的結果。
稅後淨利指的就是企業賺錢後所得到的營業 ...跳至主要內容選單對投資人來說，企業獲利的能力是一項非常重要的條件，一家企業的獲利能夠持續的成長，才能為投資人帶來更高的報酬。
其中該觀察的一項重要指標就是股東權益報酬率（ROE），這項指標也是巴菲特最重視的財務指標之一。
這篇文章會介紹股東權益報酬率（ROE）的方方面面，內容包括：什麼是股東權益報酬率？如何計算股東權益報酬率？股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？如何實際運用在投資上？股東權益報酬率和杜邦方程式的關係？在使用股東權益報酬率選股時，有什麼注意事項？目錄什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率公式與計算股東權益報酬率查詢方式股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？股東權益報酬率和杜邦方程式的關係股東權益報酬率的實際應用例子運用ROE選股時，你該注意的2件事總結延伸閱讀什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率（ReturnOnEquity,ROE又稱股本回報率、股本收益率），是用來衡量一家企業使用股東資金所創造獲利的能力。
理論上，ROE越高，表示公司為股東賺回來的錢越多，賺錢效率越好。
購買一家公司的股票後，你便成為該公司的股東，因此ROE的數值結果對你來說會是一項重要的關注指標，因為它反映著公司是不是能夠有效運用股東所投資的資金來賺取利潤。
如果說每股盈餘（EPS）是用來評估企業獲利的能力，那麼股東權益報酬率（ROE）則是用來評估企業賺錢的效率，也就是經營的能力。
👉延伸閱讀：3分鐘讓你一次搞懂什麼是每股盈餘（EPS），揭開密密麻麻的計算公式.股東權益報酬率公式與計算股東權益報酬率（ROE）的計算方式是由「稅後淨利」除以「股東權利」所得到的結果。
稅後淨利指的就是企業賺錢後所得到的營業收入扣掉營業成本（原料、人工、製造費用）、營業費用（推銷費用、管理費用、研發費用）、業外收支以及所得稅後所剩餘的利潤。
而股東權益指的是企業所擁有的淨資產，從資產負債表我們可以知道「資產＝負債＋股東權益」，因此企業總資產扣掉負債後所剩的部分即為股東權益。
.股東權益報酬率查詢方式ROE的資訊可以由以下兩個網站查詢：財報狗CMoney.股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？從ROE的數值結果可以看出一家企業運用資金的效率，也意謂著企業替股東們賺錢的能力，所以ROE數值越高，表示獲利能力越強。
舉個例子，假設投資人將資金平均分為3份，分別投入100萬至A、B、C公司，一段時間後，來檢視3家公司替投資人賺取報酬的能力。
A公司營運績效良好，這段期間共賺了80萬的利潤。
B公司表現略輸A公司，期間內只賺進50萬的利潤。
而C公司表現大幅落後另外兩家公司，只賺了10萬元利潤。
由此可知，A公司善用投資人的資金賺了最多的錢，100萬能夠賺進80萬的利潤報，酬率為80％，獲利能力表現最佳，表現次佳的是B公司，用100萬賺了50萬的利，潤酬率為50％，而表現最差的為C公司。
.股東權益報酬率和杜邦方程式的關係杜邦方程式（DuPontEquation）起源於美國杜邦公司，屬於一種分析財務的方法，將股東權益報酬率（ROE）進行拆解，分為淨利率、資產周轉率及權益乘數。
淨利率＝稅後淨利÷營收，代表企業的獲利能力。
資產周轉率＝營收÷資產，代表企業的資產使用效率。
權益乘數＝資產÷股東權益，代表企業財務槓桿的比率。
透過企業的獲利能力、資金使用效率及財務槓桿進行分析的結果，就是股東權益報酬率。
如果ROE的提升是來自於淨利率的成長或是資產周轉率的提升，對企業本身的來說會是一件好事。
若是因為提高了財務槓桿使得ROE提升的話，在景氣好的時候，放大財務槓桿可能會替公司創造更多的獲利。
但是遇到景氣衰退的情況，高財務槓桿的公司伴隨著風險也會跟著放大。
👉延伸閱讀：每股淨值是什麼？衡量公司經營能力的財務指標.股東權益報酬率的實際應用例子利用ROE選股時，通常會以ROE>15％作為選股條件。
不過要特別留意的是ROE是否能夠每年都能維持一定的水準，或者是能夠逐年的成長，才會符合挑選的目標。
以台灣百貨業寶雅（5904）為例，自2008年至2020年，ROE逐年成長，股價從長期的角度來看也是呈現持續成長的態勢。
此外，在相互比較ROE時，應使用於具有相
稅後淨利指的就是企業賺錢後所得到的營業 ...跳至主要內容選單對投資人來說，企業獲利的能力是一項非常重要的條件，一家企業的獲利能夠持續的成長，才能為投資人帶來更高的報酬。
其中該觀察的一項重要指標就是股東權益報酬率（ROE），這項指標也是巴菲特最重視的財務指標之一。
這篇文章會介紹股東權益報酬率（ROE）的方方面面，內容包括：什麼是股東權益報酬率？如何計算股東權益報酬率？股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？如何實際運用在投資上？股東權益報酬率和杜邦方程式的關係？在使用股東權益報酬率選股時，有什麼注意事項？目錄什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率公式與計算股東權益報酬率查詢方式股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？股東權益報酬率和杜邦方程式的關係股東權益報酬率的實際應用例子運用ROE選股時，你該注意的2件事總結延伸閱讀什麼是股東權益報酬率？股東權益報酬率（ReturnOnEquity,ROE又稱股本回報率、股本收益率），是用來衡量一家企業使用股東資金所創造獲利的能力。
理論上，ROE越高，表示公司為股東賺回來的錢越多，賺錢效率越好。
購買一家公司的股票後，你便成為該公司的股東，因此ROE的數值結果對你來說會是一項重要的關注指標，因為它反映著公司是不是能夠有效運用股東所投資的資金來賺取利潤。
如果說每股盈餘（EPS）是用來評估企業獲利的能力，那麼股東權益報酬率（ROE）則是用來評估企業賺錢的效率，也就是經營的能力。
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稅後淨利指的就是企業賺錢後所得到的營業收入扣掉營業成本（原料、人工、製造費用）、營業費用（推銷費用、管理費用、研發費用）、業外收支以及所得稅後所剩餘的利潤。
而股東權益指的是企業所擁有的淨資產，從資產負債表我們可以知道「資產＝負債＋股東權益」，因此企業總資產扣掉負債後所剩的部分即為股東權益。
.股東權益報酬率查詢方式ROE的資訊可以由以下兩個網站查詢：財報狗CMoney.股東權益報酬率所算出的數值代表什麼？從ROE的數值結果可以看出一家企業運用資金的效率，也意謂著企業替股東們賺錢的能力，所以ROE數值越高，表示獲利能力越強。
舉個例子，假設投資人將資金平均分為3份，分別投入100萬至A、B、C公司，一段時間後，來檢視3家公司替投資人賺取報酬的能力。
A公司營運績效良好，這段期間共賺了80萬的利潤。
B公司表現略輸A公司，期間內只賺進50萬的利潤。
而C公司表現大幅落後另外兩家公司，只賺了10萬元利潤。
由此可知，A公司善用投資人的資金賺了最多的錢，100萬能夠賺進80萬的利潤報，酬率為80％，獲利能力表現最佳，表現次佳的是B公司，用100萬賺了50萬的利，潤酬率為50％，而表現最差的為C公司。
.股東權益報酬率和杜邦方程式的關係杜邦方程式（DuPontEquation）起源於美國杜邦公司，屬於一種分析財務的方法，將股東權益報酬率（ROE）進行拆解，分為淨利率、資產周轉率及權益乘數。
淨利率＝稅後淨利÷營收，代表企業的獲利能力。
資產周轉率＝營收÷資產，代表企業的資產使用效率。
權益乘數＝資產÷股東權益，代表企業財務槓桿的比率。
透過企業的獲利能力、資金使用效率及財務槓桿進行分析的結果，就是股東權益報酬率。
如果ROE的提升是來自於淨利率的成長或是資產周轉率的提升，對企業本身的來說會是一件好事。
若是因為提高了財務槓桿使得ROE提升的話，在景氣好的時候，放大財務槓桿可能會替公司創造更多的獲利。
但是遇到景氣衰退的情況，高財務槓桿的公司伴隨著風險也會跟著放大。
👉延伸閱讀：每股淨值是什麼？衡量公司經營能力的財務指標.股東權益報酬率的實際應用例子利用ROE選股時，通常會以ROE>15％作為選股條件。
不過要特別留意的是ROE是否能夠每年都能維持一定的水準，或者是能夠逐年的成長，才會符合挑選的目標。
以台灣百貨業寶雅（5904）為例，自2008年至2020年，ROE逐年成長，股價從長期的角度來看也是呈現持續成長的態勢。
此外，在相互比較ROE時，應使用於具有相