艾蜜莉-自由之路 ... 【什麼是現金增資？】 這2 年，有好多公司都在「現金增資」或「併購」。

「現資增資」簡單來說就是跟股東要錢， 目的大部分 ...Gehezu:BereichedieserSeiteBedienhilfenNoticeMeldedichan,umfortzufahren.BeiFacebookanmeldenMeldedichan,umfortzufahren.AnmeldenPasswortvergessen?·FürFacebookregistrierenDeutschEnglish(US)TürkçePolskiItalianoFrançais(France)RomânăРусскийالعربيةEspañolPortuguês(Brasil)RegistrierenAnmeldenMessengerFacebookLiteWatchPersonenSeitenSeitenkategorienOrteSpieleStandorteMarketplaceFacebookPayGruppenJobsOculusPortalInstagramLokalesSpendenaktionenServicesWahl-InformationszentrumInfoWerbeanzeigeerstellenSeiteerstellenEntwicklerKarrierePrivatsphäreCookiesDatenschutzinfoImpressum/AGB/NetzDGHilfeEinstellungenAktivitätenprotokollFacebook©2021

增資，是公司想再賣股票給股東，以換取更多現金，所以會「增加資本額」；減資，則是把股東持有的一部分股票換成現金，退還給股東，所以會「 ...您願意Money錢提供您最新理財資訊嗎？點擊「同意」，讓今天的自己比昨天更厲害！拒絕學習同意×首頁保險獎理財神隊友精選頻道股市台股情報站存股懶人包個股查詢基金基金情報站ETF專區安本標準理財+保險理財退休理財理財觀念房地產觀點趨勢法律新知創業人物影音ETF健身房生活女人變有錢生活消費健康養生投資日本商城購物車(0)序號開通影音課程登入/註冊台股每年都有公司辦理「增資」或是「減資」，如果投資人剛好碰上，手中的持股就會有所變動。

增資，是公司想再賣股票給股東，以換取更多現金，所以會「增加資本額」；減資，則是把股東持有的一部分股票換成現金，退還給股東，所以會「減少資本額」。

到底公司為什麼要舉辦增資和減資？我們該不該跟著參加呢？ 增資對短線股價有正面幫助「增資」的理由較為單純，通常是因為公司發展需要更多現金，乾脆印股票找買主，換來現金入帳，稱為「現金增資」。

還有一種形式，在決定分配盈餘給股東時，將過去累積下來的現金盈餘轉成股票發放，叫做「盈餘轉增資」，目的也是保留現金運用。

市場上對增資的看法通常較正面，認為增資公司期許後續營運有成長動能，因此即使讓資本額增加一些也沒關係。

以現金增資來說，公司會選在營運受到市場好評、股價表現也不錯的時候，舉辦增資，讓股東們有信心再拿錢出來買股票。

由於增資價格要低於目前的股價，才會讓股東覺得有利可圖（否則在市場上買現股就好），所以公司會盡量維護股價不墜、甚至明顯上漲，讓增資順利舉辦，創造出一波「增資行情」。

不過，若是產業前景普通、股價低迷，或是整體股市的表現都很差時，辦增資的公司就會減少，因為不容易募到理想的資金。

要注意的是，「盈餘轉增資」等於領「股票股利」，每位股東都會領到，但是「現金增資」就不見得每位股東都能參與，公司有時只打算引進特定資金，稱為「私募」，或是優先讓公司員工承購，只釋出少部分讓一般股東參與。

若投資人持股的公司開放現金增資，該不該參與呢？不妨考量3個面向。

其一是，自己當初預定的報酬率是多少？如果公司為了增資，把股價拉高，已經到了預定報酬率時，反而可考慮先把手中持股獲利了結，以免增資辦完之後，股價有可能因為公司不再用力維護而出現下跌。

其二是，對公司後續發展有多看好？如果投資人非常看好公司後續發展，那當然可以認購增資股。

其三是，增資價和現在股價的差距大嗎？比較合理的增資價，大約會低於市價一至三成。

小於一成，和現股差距不大，沒吸引力；但是高於三成，又可能會引發原股東「賣老股換新股」的賣壓，也會讓人擔心公司為何要如此賤價求售？另外一個要留意的地方是：有些標榜著未來高成長的新興公司，本身獲利並不佳，但股價已經漲了相當多，這時候舉辦增資，就要提高警覺。

過去就有虧損中的太陽能股，在股價高檔區舉辦增資，強調前景看好，後來營運並沒有真正成長，股價一路慘跌，讓認增資股的人損失慘重。

 減資理由複雜先釐清再參加「減資」理由則稍微複雜些。

雖然目的都是要把股本縮小，進一步提高每股獲利能力，讓股價更好看，但是，有些公司是因為現金太多而辦減資，也有公司是因為虧錢太多而辦減資，部分公司則是因為把子公司分割出去，讓母公司形同減資，後續股價表現也不同。

就像公認的績優股中華電（2412），因為產業成長力道緩，經常辦小型減資讓股本不再長大，股價幾乎不受影響。

但是像多家DRAM股因為不堪長年累積虧損，減資再減資，股價卻還是因為營運沒有改善，而演變成雞蛋水餃股。

「減資」是中性的事，但根據不同的減資原因，市場看法也有正面和負面，目前主要的減資形式分成三種：現金減資、虧損減資、分割減資。

①現金減資公司長年獲利，持有的現金很多，但是找不到好的投資機會，營運也缺乏成長性時，將股本折成現金發還給股東，叫做現金減資。

除了中華電之外，晶華（2707）也是有名的例子。

這類公司因為營運穩健，市場多半正面看待減資，投資人可以放心參與。

②虧損減資公司累積長年虧損，只好拿資本出來打消虧損，期待股本縮小、轉虧為盈。

虧損減資是歷史最悠久的減資原因，市場評價較負面。

除了DRAM股，像是營運不善的大型家電股和航空股都辦過虧損減資。

基本上，長年虧損的公司，投資人還是不宜持有。

③分割減資分割減資和獲利狀況不一定

36檔股票裡面，2年內跌超過50%的就有9檔， 代表如果買進現金增資的個股，有近20%的機率讓你資產只剩一半， 我想台股1500檔 ...Mr.Market市場先生看到公司現金增資，你應該買進嗎?我信箱時常收到營業員寄來的信，內容寫著「…股票申購資訊…」，列著各個公司申購的價差有多少，可以申購的公司有兩類，一種會寫著「新上市」或「新上櫃」，代表是新上市上櫃的公司股票要抽籤，通常抽中機率大概在0.5%以下價差少則幾千元，有時候多的會到十幾萬，算是碰碰運氣的零用錢，如果好運抽中，開始交易的頭幾天，通常還會有不錯的蜜月行情。

另一種則是寫著「上市」、「上櫃」或是「現增」，這類的申購，代表公司要進行現金增資，通常現金增資，也會有著一兩千元的價差，多則不會超過一萬(如果沒好處誰想申購呢？)但這樣的增資，大多數不值得參與，如果你持有的股票要增資，甚至應該考慮是否要賣出。

市場先生提示：想了解股票新股抽籤可先閱讀：股票抽籤是什麼？穩賺不賠嗎？現金增資意思是什麼？現金增資就是公司伸手向股東要錢以前在書裡看過一句話：常常向股東伸手要錢的，絕對不是好公司。

這說法好像一竿子打翻一船人，公司缺錢，分成營運不良缺錢，或是有暫時性現金缺口，前者的危險性比較高，但後者無傷大雅。

但之所以認為要避開，因為統計數據已經說明了一切。

如果缺錢的公司辦理現金增資，往後的股價通常怎麼走？回測統計過去的數據，判斷是缺錢向股東伸手要錢的條件如下：1.有辦理現金增資2.現金增資佔股本超過20%，這樣應該算寬鬆了吧3.排除掉過去曾經連續發放現金股利超過5年，不缺錢或只是暫時性缺資金的公司4.排除掉金融、營建、TDR等財報參考價值較低的公司公司增資後對股價的影響？以下是2011年的統計結果，8檔股票有6檔2年後虧損：股票代號股票名稱現增總額(百萬)現增佔股本比例除權日未來兩年報酬1441大東2000.2320110915(34.79)1464得力705.90.312011091516.362329華泰20000.2520110809(5.68)3218大學光2000.320111024(14.05)3232昱捷1000.3220110705(34.56)3625西勝1700.320110105(53.86)4402福大1500.22201110193.384429聚紡750.2220110908(32.87)全年勝率25%平均報酬率(19.51)(2012只有3間，因此列出2011年)量化選股沒辦法面面俱到，比方2013年的 虹冠電(3257)其實獲利年年成長，即使現金增資也不代表它會遇到金流危機，但用簡單的規則就沒辦法濾掉它，這種誤差都在可以接受的範圍。

統計結果，平均報酬率2年後虧損19.72%買10間會虧7間！統計4年以來，總計除權日後未來兩年的還原報酬率：符合家數勝率未來2年平均報酬2012367%3.142011825%(19.51)20101513%(36.82)20091040%(1.07)四年合計3628%(19.72)兩年後的平均報酬率是 虧損19.72%，勝率28%反著做都可以當巴菲特了(不是真的要你反著做，兩年遇到融券回補會軋死)。

為什麼挑2年，因為增資是屬於不頻繁的年資料，績效只看1年太短，看3年又太長，於是折衷挑個2年。

實際績效會比統計結果更糟雖然結果仍是很明顯，但用平均報酬率來看其實不大公平，因為上漲50%和下跌50%的價值並不對等，下跌50%的虧損必須要上漲100%才能補回來，因此實際下去買會更糟。

36檔股票裡面，2年內跌超過50%的就有9檔，代表如果買進現金增資的個股，有近20%的機率讓你資產只剩一半，我想台股1500檔裡面，隨便亂買都沒這麼衰。

至於讓資產成長一倍，報酬率100%以上的股票呢?只有1檔，而且還是股價飄忽不定的雞蛋水餃股。

2009年開始，台股走多頭，但伸手要錢的公司只有這種績效，勝率也不到三成，選股時是否排除這種公司，你認為呢？市場先生提示：雖然現金增資在長期投資可能是個警訊，但現金增資時也會有股票抽籤的機會，可以用較低價買到股票，價差不大但短期仍有正期望值，可閱讀：股票抽籤是什麼？穩賺不賠嗎？更多相關教學文章：減資的股票，每4檔就有1檔會虧50%公司執行庫藏股，到底是利多還是利空?進行私募的公司，2年後股票賠掉一半的機率高達20%高價股大漲機率只有低價股的1/3，大跌機率高2倍最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

一、現金增資—以股票換鈔票，有時是為了討好大股東 企業在市場上公開發行股票，換取現金收入籌資。

· 二、盈餘轉增資—企業自己出錢換股票， ...放長線釣大鯨魚跳到主文歡迎來信[email protected]粉絲專頁https://www.facebook.com/大鯨魚-441119086458674/部落格全站分類：財經政論相簿部落格留言名片Dec13Fri201911:02現金增資的方法與利弊說明註：文章內容僅供參考，並不代表投資建議，所有投資皆需投資人自行判斷#本文內容是由豹投資授權提供當企業因為投資或有新業務發展等等因素需要錢時，他們就會進行籌資，而增資就是其中的一種籌資方式。

增資的做法是增加資本額，和減資一樣，會讓投資人手中的持股有所變動，但股票總市值不會改變，所以當股票數量變多，股權就會被分攤掉。

因此，當企業決定增資時，我們也會擔心手上的股票是不是價值會變少？下面的內容就要向大家介紹增資的２種主要類型，每個類型會造成什麼影響：一、現金增資—以股票換鈔票，有時是為了討好大股東企業在市場上公開發行股票，換取現金收入籌資。

這種方式稱為現金增資，通常是溢價發行。

如果企業在營運狀況還不錯時實施現金增資，而且目的是為了擴大規模，投資人遇到這種的增資可以比較放心，我們還預想到股價短期可能會上漲，因為企業要讓投資人對自家的股票有信心，所以會盡力去維持股價，甚至有上漲的跡象。

可是如果企業營運狀況普通，或者增資是為了償債，投資人就需要注意了，這代表企業的營運效率不好，不能賺到足夠的盈餘還債，所以只好向股東借錢。

對股東來說，就必須多計算後來增加的投入成本，重新審視投資報酬率。

除此之外，現金增資還有一點要注意—企業是為了大股東以老股換新股。

怎麼說呢？一般而言，企業為了鼓勵認股，會提供較低廉的現增價（大約是市價的85%左右）給有優先認購權的大股東，如果大股東買進現增價的新股就能降低他的持有成本，不僅如此，股價之後上漲的話，大股東獲利的空間也比一般投資人大。

這種不但能降低損失（因為成本下降），還能賺得比別人多的手法，就很有可能變成企業幫大股東Ａ錢的策略技巧。

二、盈餘轉增資—企業自己出錢換股票，通常是正面看法盈餘轉增資是企業將當年度的盈餘和之前提撥的法定盈餘公積、特別盈餘公積，轉成股票。

雖然股本增加，但每股淨值會跟著下降，所以股東權益不改變。

企業用盈餘轉增資讓股東可以不用出錢就獲得新的股票，相當於領股票股利，因此，這種方式的增資讓股東最看好，對股價日後的趨勢也是抱著正面的看法。

三、資本公積轉增資、員工紅利、員工認股也是增資的方式最後我們來介紹其他類型的增資：資本公積轉增資—企業將資本公積轉換成股票，股東不需要出資。

員工紅利—企業將發行的股票當作員工獎金，發給員工，鼓勵員工當公司的股東。

員工認股—員工出錢向企業的股票認股，增加資本額。

@快速結論增資是企業利用增加資本額的方式籌資，主要分為２種類型：現金增資、盈餘轉增資。

現金增資是企業發行股票向股東要錢，多為溢價發行。

如果企業在營運狀況好時，為了擴大規模增資，股東可以放心；但如果企業的營運績效不好，增資是為了償債，股東就要特別注意。

企業實施現金增資也有可能是為了討好大股東，讓他們能夠以老股換新股。

盈餘轉增資是企業用之前保留下來的盈餘轉成股票。

股東不用出資就可以獲得新股，所以對這類型的增資最有好感。

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!(現金增資發行新股、現金增資認股價格、認股繳款書、認股基準日、最後過戶日). 台股中蠻多上市(櫃)公司，為了充實營運 ...Skiptocontent台股中蠻多上市(櫃)公司，為了充實營運資金、提升資本適足比率、強化資本結構及擴大經營規模與範圍，或者償還債務等需要，會辦理「現金增資」發行新股向市場募集資金現金增資會分別釋放出不同的股數，員工認股、原股東認購及公開承銷(抽籤)三個方式，來完成募集資金而現金增資之發行價格，通常會比市價低一些，所以會產生「價差」吸引大家來認股或是參與抽籤，其中原股東可依持股數及認股比率來認購股票，也就是所謂的「現金增資認股」最近「台中銀」也要辦理現金增資了，因身邊一些朋友對現金增資認股還是一知半解，所以就寫這篇文章讓大家多多認識「現金增資認股」囉XD多家券商證券電子下單手續費折扣整理► 詳情請按我三個存股FB社團歡迎加入►金融股存股人生、玉山金存股人生、高殖利率優質定存股►按讚加入粉絲團►加入Telegram頻道 ►更多信用卡比較上面這張認股繳款書，是跟某位存股好友借來分享的，不是我的唷   上市(櫃)公司公布現增資訊 上市(櫃)公司辦理現金增資前，需先經董事會決議通過，在向市場發佈現金增資的消息，這些資訊只要在Yahoo股市輸入個資代號後，個股新聞資訊都找的到〔Yahoo股市按我〕一開始的現增消息，會公布現增股數、發行股數暫定價格、現金增資認股基準日、最後過戶日等等資訊接著會再公布現金增資的確定資訊，包括現金增資發行價格、原股東持股認購比率、最後過戶日、及認股股款繳納期間等等較詳細的資訊以台中銀現金增資為例，每持有一張股票(1000股)，就可認購48.056股的台中銀，而認購1股為新台幣10.2元〔台中銀現金增資新聞按我〕想要有現金增資的認股資格，要注意最後過戶日想要有現金增資的認股資格，一定要在最後過戶日(109年11月4日)前二個交易日持有台中銀股票，也就是在109年11月2日當天(或之前持有)台中銀股票，認股名冊上就會有你的名字了，你也才有認股的資格   如何繳納現金增資認股款項 公布現金增資資訊後，大約一個月內會收到「現金增資認股繳款書」，寄送是用掛號郵寄的唷「現金增資認股繳款書」裡頭會載明，持有股數、可認股數、認股應繳股款金額，及右下角的專屬匯款帳號想完成現金增資認股，要注意繳款期限只要在繳款期限內，將應繳股款轉帳到「右下角的專屬指定帳號」後，就完成認股動作了，認股繳納期限大約會有「1個月」的時間，有充份的時間讓大家準備資金若你不放心用轉帳的方式，你也可以親自跑一趟銀行去繳納，但記得要到認股繳款書指定的銀行繳款唷   認股數何時會匯到集保帳戶裡? 認股繳納期限截止後，大約1個月的時間內(有時會提前)，會再將部分股數辦理公開承銷，給市場上所有人申購抽籤〔股票抽籤資訊按我〕，這時就會公布原股東認股的股數「撥券日期」了(跟抽中股票撥券日相同)，大家可以看一下價差高低，可試試手氣按下申購抽籤囉XD延伸閱讀►股票申購穩賺不賠？一次搞懂「抽股票」你想知道的那些眉角延伸閱讀►投資從0歲開始，幫小朋友開證券戶存股票，從小開始累積第一桶金(未成年開戶、新生兒開戶)   小小結論  正在金融存股路上的朋友，長期持有金融股，一步一步累積張數，存股過程中可能會遇到好幾次的「現金增資」，這時就有蠻好的機會，用不錯的價格認股，再將持股數再往上增加，只要你相信你投資的公司，可穩定獲利、穩定配發股利，真的不用害怕，就勇敢的給它認股下去吧XD0Shares現增最後過戶日現金增股發行新股現金增資現金增資套利現金增資股價現金增資認股現金增資認股繳款書認股基準日認股流程文章導覽證券》台股提供「雙向借券」服務券商一覽表(出借股票手續費、出借股票、股票出借、出借APP、借券券商)存股》月領多少股利需存幾張金融股EXECL試算表(用110年預估股利及近6年各年低點均價概估)發佈留言取消回覆發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

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