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1. 【美股投資】牛市、熊市，到底是什麼意思？
投資人多少知道熊市、牛市所代表的意思，但是大家知道為什麼會是由兩種動物來代表市場的好壞嗎？ 牛上頂，熊下撲. 有種說法是：「熊」和「牛 ...Skiptocontent美股【美股投資】牛市、熊市，到底是什麼意思？Postedon2019-02-192019-02-19by劉佳穎Sharingiscaring!FacebookTwitterGoogle+LinkedIn媒體報導有關於投資市場訊息時，常用到牛市和熊市這兩個詞彙。
投資人多少知道熊市、牛市所代表的意思，但是大家知道為什麼會是由兩種動物來代表市場的好壞嗎？牛上頂，熊下撲有種說法是：「熊」和「牛」攻擊對手的方式不同，牛在攻擊時，會把它的角向上頂，而熊在攻擊時則會向下撲，因此股票市場的變動，如果趨勢是往上升，會被稱做牛市，如果趨勢是往下降，則是熊市。
牛圈擁擠，熊會冬眠另一種說法則是，牛市（bullmarket）的市場相當熱絡。
以前，投資人與證券經紀人擠在證券交易所中，擁擠的現象就像圈養的牛一樣壯觀，加上「牛」在西方文化中是力量、財富的象徵，可以從紐約華爾街外面的金牛銅像看出一二，後來傳到中文後，也有衍生出「牛氣沖天」或「牛氣逼人」一說。
熊市（Bearmarket），通常為經濟呈現空頭格局的時候，一個原因是「熊」每逢冬季需要冬眠，另一原因是美國西部拓荒時，牛仔常常比賽馬、鬥牛，不然就是抓灰熊來鬥牛。
後來，美國人就把「熊」和「牛」視為死對頭，因此若稱股票市場熱絡為「牛」市，那麼相反的，股市沉陷低迷的狀態就被稱之為「熊市」。
諧音：bulletin、bare還有另一種說法來源，追溯至17世紀。
當倫敦證券交易所成立，在一開始做交易時，有所謂的公告牌，交易員利用其發布不同股票的報價，而當投資人對股票需求很高時，此時就會有很多公告牌的報價訊息，而公告牌叫做「bulletin」與「bullmarket」有異曲同工之妙。
相對的，當投資人對股票市場不熱絡時，就沒有什麼公告牌，稱之為「bare」，與熊市剛好也有諧音。
牛市與熊市的定義『股價跌幅超過20%即是「熊市」，反之則是「牛市」』，其中最令投資人聞風喪膽的熊市莫過於1930年代的美國經濟大蕭條，以及近幾年因次貸爆發的2008年美國金融海嘯，當時道瓊指數幾乎腰斬，全球市場也陷入無限低迷的狀態。
然而沒有天天上漲、天天下跌的市場，當市場處於過熱的狀態，投資人紛紛投入股市，不知道哪時候股市將會反轉，也因此隨著時間的推移，投資人的心態將轉而緊張膽戰的情緒，紛紛在等最後一根稻草掉下的時刻，轉而變成下跌甚至崩盤的趨勢，慢慢進入所謂的整理區間，並隨時等待復甦的來臨。
因此「牛市」與「熊市」是與經濟週期一同循環交替的，伴隨著投資人的情緒所導致的投資行為，投資的資金也流轉移動。
而投資人也應謹記，在別人恐慌的時候，你最好貪婪，在別人貪婪的時候，你最好恐慌。
想學更多美股投資？繼續閱讀台灣ETF投資學院的美股專欄，也歡迎填寫問卷，除了可以許願你想學的內容，更可以優先加入2019年鋒哥精心規劃的《投資美股的第一堂課》線上課程！作者資料劉佳穎畢業於倫敦大學院管理研究所，熱愛旅行，喜歡透過生活的細節觀察，了解時事脈動。
門外漢誤打誤撞進入金融業，卻也愛上財金相關的一切，希望可以透過數字簡單說出背後動人故事。
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後來，美國人就把「熊」和「牛」視為死對頭，因此若稱股票市場熱絡為「牛」市，那麼相反的，股市沉陷低迷的狀態就被稱之為「熊市」。
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相對的，當投資人對股票市場不熱絡時，就沒有什麼公告牌，稱之為「bare」，與熊市剛好也有諧音。
牛市與熊市的定義『股價跌幅超過20%即是「熊市」，反之則是「牛市」』，其中最令投資人聞風喪膽的熊市莫過於1930年代的美國經濟大蕭條，以及近幾年因次貸爆發的2008年美國金融海嘯，當時道瓊指數幾乎腰斬，全球市場也陷入無限低迷的狀態。
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文章導航[隱藏]一、何謂熊市？何謂牛市？牛市熊市定義解析>二、熊市有哪些特征？辨別熊市到來的征兆有哪些？>三、熊市由來是什麼？>四、美股歷史歷次熊市回顧>五、熊市投資策略及投資工具分享>六、熊市反彈是什麼？>七、熊市名稱的由來>一、何謂熊市？何謂牛市？牛市熊市定義解析熊市、牛市是什麼意思？廣義上的“熊市”是指投資工具的價格從52週的高點下跌至少20％或更多。
例如，當道瓊斯工業平均指數在2020年3月11日跌至23,553.22時，即被認為此時進入熊市，因為當前價格比道瓊斯指數最近的52周高點29,551.42降低了20％以上。
反之即牛市。
熊市不僅僅是出現在股市中，它可以出現在在任何資產類別中。
在美股股市中，熊市通常由道瓊斯指數，標準普爾500指數或納斯達克綜合指數等指數來衡量。
在債券中，熊市會出現在美國國債、市政債券或公司債券中。
當然外匯市場、黃金原油等大宗商品市場也會有熊市。
關於“熊市”定義，有一點我們需要注意。
當消費價格下降時，我們不稱呼其進入“熊市”，而是此時市場出現通貨緊縮。
二、熊市有哪些特征？辨別熊市到來的征兆有哪些？熊市特征一：當前價格價格比“近期高點”下跌了20％及以上。
有關熊市的定義，說法各異。
普遍的觀點是熊市的明顯特征是當前價格比“近期高點”下跌了20％及以上。
根據美國證券交易委員會的說法，當大多數的股指至少在兩個月的時間內下跌了20％或更多，此時可被認為市場進入熊市。
熊市特征二：一個熊市週期平均持續367天。
以美股為例，一個熊市週期平均持續367天。
傳統觀點認為，這種市場狀態通常持續18個月。
根據調查，在1900年到2008年之間，熊市總共出現了32次，平均持續時間為367天，平均三年發生一次。
熊市特征三：熊市長伴隨經濟衰退和高失業率。
熊市通常會伴隨著經濟衰退，市場出現通貨緊縮，進而導致失業率升高。
如何辨別熊市到來的征兆？當前的的經濟狀況可以作為判斷識別熊市到來的一個標誌。
如果經濟剛剛進入擴張階段，那麼熊市是不可能出現的。
但是，如果當前經濟正處於資產泡沫中，或者如果投資者表現出非理性投資熱度，那麼此時市場將進入收縮階段或熊市已經來臨。
三、熊市由來是什麼？那麼究竟是什麼原因導致熊市的產生呢？主要原因是市場信心喪失。
熊市是由投資者、企業和消費者喪失信心引起的。
隨著信心消退，需求也將消退，這也是一個經濟週期轉折點。
股市崩盤可能會觸發這種信心喪失。
當股票價格在一天內或兩天內暴跌10％時（例如2020年3月新型冠狀病毒的爆發嚴重衝擊了金融市場），就會發生這種情況。
此時股市崩潰是非常危險的，因為價格只要再下跌10％即可觸發熊市。
此外，投資者還擔心股市修正後出現熊市，不過這種情況較股市崩盤觸發熊市的發生概率低。
市場修正可能會持續數周或者是幾個月的時間。
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例如，當道瓊斯工業平均指數在2020年3月11日跌至23,553.22時，即被認為此時進入熊市，因為當前價格比道瓊斯指數最近的52周高點29,551.42降低了20％以上。
反之即牛市。
熊市不僅僅是出現在股市中，它可以出現在在任何資產類別中。
在美股股市中，熊市通常由道瓊斯指數，標準普爾500指數或納斯達克綜合指數等指數來衡量。
在債券中，熊市會出現在美國國債、市政債券或公司債券中。
當然外匯市場、黃金原油等大宗商品市場也會有熊市。
關於“熊市”定義，有一點我們需要注意。
當消費價格下降時，我們不稱呼其進入“熊市”，而是此時市場出現通貨緊縮。
二、熊市有哪些特征？辨別熊市到來的征兆有哪些？熊市特征一：當前價格價格比“近期高點”下跌了20％及以上。
有關熊市的定義，說法各異。
普遍的觀點是熊市的明顯特征是當前價格比“近期高點”下跌了20％及以上。
根據美國證券交易委員會的說法，當大多數的股指至少在兩個月的時間內下跌了20％或更多，此時可被認為市場進入熊市。
熊市特征二：一個熊市週期平均持續367天。
以美股為例，一個熊市週期平均持續367天。
傳統觀點認為，這種市場狀態通常持續18個月。
根據調查，在1900年到2008年之間，熊市總共出現了32次，平均持續時間為367天，平均三年發生一次。
熊市特征三：熊市長伴隨經濟衰退和高失業率。
熊市通常會伴隨著經濟衰退，市場出現通貨緊縮，進而導致失業率升高。
如何辨別熊市到來的征兆？當前的的經濟狀況可以作為判斷識別熊市到來的一個標誌。
如果經濟剛剛進入擴張階段，那麼熊市是不可能出現的。
但是，如果當前經濟正處於資產泡沫中，或者如果投資者表現出非理性投資熱度，那麼此時市場將進入收縮階段或熊市已經來臨。
三、熊市由來是什麼？那麼究竟是什麼原因導致熊市的產生呢？主要原因是市場信心喪失。
熊市是由投資者、企業和消費者喪失信心引起的。
隨著信心消退，需求也將消退，這也是一個經濟週期轉折點。
股市崩盤可能會觸發這種信心喪失。
當股票價格在一天內或兩天內暴跌10％時（例如2020年3月新型冠狀病毒的爆發嚴重衝擊了金融市場），就會發生這種情況。
此時股市崩潰是非常危險的，因為價格只要再下跌10％即可觸發熊市。
此外，投資者還擔心股市修正後出現熊市，不過這種情況較股市崩盤觸發熊市的發生概率低。
市場修正可能會持續數周或者是幾個月的時間。
3. 今年會出現「熊市」嗎？教孩子看股市變化，理財專家：2張圖 ...
他回答說「有」，但不是很清楚「牛市」跟「熊市」真正所代表的意思。
如果要你解釋，你說你會怎麼解釋？以下是他的回答。
廣告.商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀今年會出現「熊市」嗎？教孩子看股市變化，理財專家：2張圖立刻搞懂熊市跟牛市畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周職場教育趨勢職場|教育趨勢今年會出現「熊市」嗎？教孩子看股市變化，理財專家：2張圖立刻搞懂熊市跟牛市撰文者：馬哈馬哈理財遊樂園2019.01.172019/01/1721:35:522018年已經結束，我跟爆奶弟弟也檢視了我們2018年的投資績效，除了數字是「正值」之外，我們也決定今年拿一部分作為2019年的旅遊基金。
最近財經媒體常常出現「牛市」跟「熊市」這兩個名詞，而且新聞圖片會出現一頭牛跟一隻熊對峙的畫面。
討論投資績效的時候，我問了爆奶弟弟，你聽過「牛市」跟「熊市」這兩個名詞嗎？他回答說「有」，但不是很清楚「牛市」跟「熊市」真正所代表的意思。
如果要你解釋，你說你會怎麼解釋？以下是他的回答。
廣告爆奶弟弟：「熊跟牛都是動物，如果前面有一頭兇我的熊，就會覺得處境很危險，所以熊市應該是代表『危險』；但是如果有一頭能幫你工作的牛，就會感覺未來很美好，所以牛市代表應該是『幸福』。
」根據維基百科，會發現1891年第一次出現牛市（bullmarket）一詞，可能來自bullespéculative（投機泡沬），但這個跟孩子解釋太複雜，有另一套比較簡單的說法：「當牛在攻擊人的時候，牠的牛角會往上，向上也代表上漲的意思，所以牛市代表股票市場大好，股價一直上漲。
反之，當熊在攻擊人的時候，牠的熊掌會往下掃，代表下跌，所以熊市代表股票市場大壞，股價一直下跌。
」這時候建議直接用下面的兩張圖，跟孩子解釋牛市與熊市。
我們直接請孩子畫出牛頭上的「牛角」，會發現牛角是上揚的，所以代表股市也會上漲。
廣告至於熊市，請孩子觀察這隻熊，牠的熊爪是不是向下掃，代表不好，所以當熊市出現時，股市都容易大崩盤，下跌幅度超過20%以上。
當牛市跟熊市來臨時，會發生那些事情？簡單說，牛市是指經濟好，股市上漲，大家的財富也變多了，所以幸福感增加，市場充滿樂觀的氣氛，大家常去餐廳吃飯，消費力高。
進入熊市，股市下跌，市場上瀰漫著恐慌的氣氛，大家停滯消費，此時專業的投資專家，會趁股票價格便宜時，大量買進長期持有，賺進大筆的財富，熊市是價值投資人最愛，因為有一大堆符合安全邊際的股票可以挑選。
最後，爆奶弟弟問我，「媽媽，那現在是熊市嗎？」（很棒的問題）我的回答是，如果股市從10000點跌到8000點，跌幅達20%，代表我們已經走入熊市（華爾街日報在1990重新定義：當股價跌超過20%，代表進入「熊市」），但是目前台股還沒有跌20%，所以我們還沒真正進入熊市。
至於今年會走入熊市嗎？建議我們可以陪孩子一起來關注這件事情。
責任編輯：林舫如核稿編輯：陳慶徽延伸閱讀用一個小村莊的清潔公司故事告訴你：股票市場到底是如何運作的？每個父母的困擾：零用錢該給多少？買零食、文具到看電影，理財專家建議：國小到高中這樣給最剛好下滑載入更多報導奇摩股市台大課程網申請公司共創熊市安聯成大熊爸熊孩子馬哈理財遊樂園馬哈馬哈是moneybar網站創辦人，曾任職於Yahoo奇摩股市/理財頻道，財經資歷超過20年，是一位12歲小孩媽媽，擅長用互動遊戲方式教導金錢教育，歡迎爸媽和小孩一起學親子理財。
馬哈理財遊樂園臉書社團廣告留言討論相關文章辛
如果要你解釋，你說你會怎麼解釋？以下是他的回答。
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最近財經媒體常常出現「牛市」跟「熊市」這兩個名詞，而且新聞圖片會出現一頭牛跟一隻熊對峙的畫面。
討論投資績效的時候，我問了爆奶弟弟，你聽過「牛市」跟「熊市」這兩個名詞嗎？他回答說「有」，但不是很清楚「牛市」跟「熊市」真正所代表的意思。
如果要你解釋，你說你會怎麼解釋？以下是他的回答。
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」根據維基百科，會發現1891年第一次出現牛市（bullmarket）一詞，可能來自bullespéculative（投機泡沬），但這個跟孩子解釋太複雜，有另一套比較簡單的說法：「當牛在攻擊人的時候，牠的牛角會往上，向上也代表上漲的意思，所以牛市代表股票市場大好，股價一直上漲。
反之，當熊在攻擊人的時候，牠的熊掌會往下掃，代表下跌，所以熊市代表股票市場大壞，股價一直下跌。
」這時候建議直接用下面的兩張圖，跟孩子解釋牛市與熊市。
我們直接請孩子畫出牛頭上的「牛角」，會發現牛角是上揚的，所以代表股市也會上漲。
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進入熊市，股市下跌，市場上瀰漫著恐慌的氣氛，大家停滯消費，此時專業的投資專家，會趁股票價格便宜時，大量買進長期持有，賺進大筆的財富，熊市是價值投資人最愛，因為有一大堆符合安全邊際的股票可以挑選。
最後，爆奶弟弟問我，「媽媽，那現在是熊市嗎？」（很棒的問題）我的回答是，如果股市從10000點跌到8000點，跌幅達20%，代表我們已經走入熊市（華爾街日報在1990重新定義：當股價跌超過20%，代表進入「熊市」），但是目前台股還沒有跌20%，所以我們還沒真正進入熊市。
至於今年會走入熊市嗎？建議我們可以陪孩子一起來關注這件事情。
責任編輯：林舫如核稿編輯：陳慶徽延伸閱讀用一個小村莊的清潔公司故事告訴你：股票市場到底是如何運作的？每個父母的困擾：零用錢該給多少？買零食、文具到看電影，理財專家建議：國小到高中這樣給最剛好下滑載入更多報導奇摩股市台大課程網申請公司共創熊市安聯成大熊爸熊孩子馬哈理財遊樂園馬哈馬哈是moneybar網站創辦人，曾任職於Yahoo奇摩股市/理財頻道，財經資歷超過20年，是一位12歲小孩媽媽，擅長用互動遊戲方式教導金錢教育，歡迎爸媽和小孩一起學親子理財。
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