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1. 特斯拉股價大跌！這些原因讓飆股墜入熊市「大賣空」主角泡沫 ...
特斯拉股價大跌！這些原因讓飆股墜入熊市「大賣空」主角泡沫預言成真？ 2021-02-25 10:09 聯合新聞網/ 今周刊. 特斯拉執行長馬斯克。
shutterstock ...快訊直播／死亡13例破單日紀錄！今本土增401例、校正回歸266例13:45石油巨人的黃昏？歐美能源兩巨頭「減碳同日大敗」13:21udn雜誌新聞時事聽新聞test0:00/0:00YourbrowserdoesnotsupportHTML5Audio!😢特斯拉股價大跌！這些原因讓飆股墜入熊市「大賣空」主角泡沫預言成真？2021-02-2510:09聯合新聞網/今周刊特斯拉執行長馬斯克。
shutterstock【撰文林信男】去年極為風光、漲幅達743%的飆股特斯拉（Tesla），2021年以來的表現，猶如雲霄飛車，先於1月25日盤中，攀抵900美元大關，創下新高，之後便跌多漲少，甚至在本月23日盤前，一度挫至657美元左右，等於較歷史高峰大跌27%，符合墜入「熊市」的技術性定義，讓許多投資人看傻了眼。
事實上，《大賣空》（TheBigShort）主角原型、在金融海嘯爆發前，放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可‧貝瑞（MichaelBurry），早在去年12月就透露，他正在放空特斯拉，今年更「加碼」預言，特斯拉股票恐淪為泡沫。
根據CNBC統計，雖然過去一年來（截至2月23日收盤），特斯拉股價累計漲幅仍達287%，但近一個月已下挫逾17%，近5個交易日也跌幅也超過12%，今年以來則下跌0.97%。
對於特斯拉較歷史高點大跌27%、墜入熊市一事，根據CNN、CNBC等外媒分析，共有3項主要因素。
▲特斯拉近3個月走勢。
（圖：翻攝自Investing.com）一、股價和比特幣掛勾本月初，特斯拉宣布，投資總價值達15億美元的比特幣，藉以增加靈活性、最大化其現金回報率，並稱將開始接受「以比特幣購車」。
前述消息使比特幣價格應聲走揚，當日漲幅直逼14%，且一路上攻，一度為特斯拉創造約10億美元的帳面獲利，超過2020年特斯拉的電動車銷售獲利。
值得注意的是，Wedbush證券公司分析師艾夫斯（DanielIves）認為，特斯拉此舉，等同讓公司股價，和波動性極大的比特幣掛勾（directlylinked），儘管比特幣為特斯拉創造了10億美元帳面獲利，但「它帶來的，是更大的風險。
」艾夫斯的說法，似乎已在特斯拉近期股價表現上，獲得證實。
本月20日，特斯拉執行長馬斯克在推特上寫道，「比特幣和以太幣的價格，似乎有點高。
」消息一出，比特幣價格在24小時內，重挫14%，一度跌至5萬美元以下，周一特斯拉股價也狂瀉超過8.5%，且隔日續挫，兩者猶如「難兄難弟」。
Anemailsayingyouhavegoldisnotthesameashavinggold.Youmightaswellhavecrypto.Moneyisjustdatathatallowsustoavoidtheinconvenienceofbarter.Thatdata,likealldata,issubjecttolatency&error.Thesystemwillevolvetothatwhichminimizesboth.—ElonMusk(@elonmusk)February20,2021二、財報不如預期特斯拉於上月底公布2020年第4季財報，雖然當季營收達107.44億美元，年增46%；稅後淨利9.03億美元，年增134%，但仍低於市場預期的10.5至11億美元。
此外，特斯拉當季毛利率為19.2%，創2019年第4季以來新低，也未對2021年的交車量設定明確目標，令投資人感到失望，導致財報公布當日（1月27日）盤後股價一度跌逾5%。
花旗集團（Citigroup）分析師馬可利（ItayMichaeli）當時便直言，毛利率走弱，是投資人擔心的問題之一，「儘管本季表現，不至於改變長期的牛市、熊市爭論，但偏弱的毛利率，可能會被視為當前牛市的負面影響。
」▲特斯拉2020年第4季營收、獲利表現。
（圖：翻攝自特斯拉官網）三、市場競爭加劇在越來越多知名汽車製造商，投入電動車市場的情況下，特斯拉面臨的競爭，也日益激烈。
例如，上周才推出一款全新Bolt電動休旅車的通用汽車（GM），已設定目標，在2035年之後，其所銷售的新車，全都屬於「零排碳」；換言之，未來15年，通用汽車將全面朝電動車領域發展。
福特也在本月17日宣布，將投資
shutterstock ...快訊直播／死亡13例破單日紀錄！今本土增401例、校正回歸266例13:45石油巨人的黃昏？歐美能源兩巨頭「減碳同日大敗」13:21udn雜誌新聞時事聽新聞test0:00/0:00YourbrowserdoesnotsupportHTML5Audio!😢特斯拉股價大跌！這些原因讓飆股墜入熊市「大賣空」主角泡沫預言成真？2021-02-2510:09聯合新聞網/今周刊特斯拉執行長馬斯克。
shutterstock【撰文林信男】去年極為風光、漲幅達743%的飆股特斯拉（Tesla），2021年以來的表現，猶如雲霄飛車，先於1月25日盤中，攀抵900美元大關，創下新高，之後便跌多漲少，甚至在本月23日盤前，一度挫至657美元左右，等於較歷史高峰大跌27%，符合墜入「熊市」的技術性定義，讓許多投資人看傻了眼。
事實上，《大賣空》（TheBigShort）主角原型、在金融海嘯爆發前，放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可‧貝瑞（MichaelBurry），早在去年12月就透露，他正在放空特斯拉，今年更「加碼」預言，特斯拉股票恐淪為泡沫。
根據CNBC統計，雖然過去一年來（截至2月23日收盤），特斯拉股價累計漲幅仍達287%，但近一個月已下挫逾17%，近5個交易日也跌幅也超過12%，今年以來則下跌0.97%。
對於特斯拉較歷史高點大跌27%、墜入熊市一事，根據CNN、CNBC等外媒分析，共有3項主要因素。
▲特斯拉近3個月走勢。
（圖：翻攝自Investing.com）一、股價和比特幣掛勾本月初，特斯拉宣布，投資總價值達15億美元的比特幣，藉以增加靈活性、最大化其現金回報率，並稱將開始接受「以比特幣購車」。
前述消息使比特幣價格應聲走揚，當日漲幅直逼14%，且一路上攻，一度為特斯拉創造約10億美元的帳面獲利，超過2020年特斯拉的電動車銷售獲利。
值得注意的是，Wedbush證券公司分析師艾夫斯（DanielIves）認為，特斯拉此舉，等同讓公司股價，和波動性極大的比特幣掛勾（directlylinked），儘管比特幣為特斯拉創造了10億美元帳面獲利，但「它帶來的，是更大的風險。
」艾夫斯的說法，似乎已在特斯拉近期股價表現上，獲得證實。
本月20日，特斯拉執行長馬斯克在推特上寫道，「比特幣和以太幣的價格，似乎有點高。
」消息一出，比特幣價格在24小時內，重挫14%，一度跌至5萬美元以下，周一特斯拉股價也狂瀉超過8.5%，且隔日續挫，兩者猶如「難兄難弟」。
Anemailsayingyouhavegoldisnotthesameashavinggold.Youmightaswellhavecrypto.Moneyisjustdatathatallowsustoavoidtheinconvenienceofbarter.Thatdata,likealldata,issubjecttolatency&error.Thesystemwillevolvetothatwhichminimizesboth.—ElonMusk(@elonmusk)February20,2021二、財報不如預期特斯拉於上月底公布2020年第4季財報，雖然當季營收達107.44億美元，年增46%；稅後淨利9.03億美元，年增134%，但仍低於市場預期的10.5至11億美元。
此外，特斯拉當季毛利率為19.2%，創2019年第4季以來新低，也未對2021年的交車量設定明確目標，令投資人感到失望，導致財報公布當日（1月27日）盤後股價一度跌逾5%。
花旗集團（Citigroup）分析師馬可利（ItayMichaeli）當時便直言，毛利率走弱，是投資人擔心的問題之一，「儘管本季表現，不至於改變長期的牛市、熊市爭論，但偏弱的毛利率，可能會被視為當前牛市的負面影響。
」▲特斯拉2020年第4季營收、獲利表現。
（圖：翻攝自特斯拉官網）三、市場競爭加劇在越來越多知名汽車製造商，投入電動車市場的情況下，特斯拉面臨的競爭，也日益激烈。
例如，上周才推出一款全新Bolt電動休旅車的通用汽車（GM），已設定目標，在2035年之後，其所銷售的新車，全都屬於「零排碳」；換言之，未來15年，通用汽車將全面朝電動車領域發展。
福特也在本月17日宣布，將投資
2. 不可不知！熊市的3個關鍵數字
... 原因請看這)，中間有許多次又急又猛的修正，但每次都是關關難過 但是關關不說 關關過，投資人所懼怕的熊市（空頭），到底有哪些特性值得 ...不可不知！熊市的３個關鍵數字作者基金黑武士收藏文章很開心您喜歡基金黑武士的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！基金黑武士字體放大分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結已複製文章連結選股學習不可不知！熊市的３個關鍵數字2020年5月7日作者基金黑武士文章來源基金黑武士俗話說的好：「知己知彼百戰百勝」，胡適先生也曾經說過：「要怎麼收穫先怎麼栽」，聖經詩篇126:5：「凡流淚撒種、必歡呼收割」。
自2008年以來，我們經歷了十年以上的上漲(我不會說他是十年大多頭，原因請看這)，中間有許多次又急又猛的修正，但每次都是關關難過 但是關關不說 關關過，投資人所懼怕的熊市（空頭），到底有哪些特性值得觀察呢？我們就來好好剖析剖析～資料來源：Fisherinvestments熊市通常在經濟衰退之前開始很多人都以為，熊市是經濟發生衰退之後，股市下跌約20％或以上，但事實上熊市通常在經濟衰退前幾個月先行開始。
資料來源：Fisherinvestments熊市的神秘數字百分之二：在熊市中，股市通常每月下跌約2％，而非突然出現急劇下跌，如果每月急劇下降超過2％，那麼所經歷的可能只是股市的短期修正，而非真正熊市。
三分之二/三分之一：分析歷史熊市，觀察到大約三分之一的跌勢往往發生在熊市的前三分之二，三分之二的跌幅發生在熊市期間的最後三分之一。
因此，錯過最初的跌幅可能並不那麼重要，因為熊市末期經常出現更可怕的跌幅。
自1960年以來，美股每歷經一次下跌就會迎來一波反彈，儘管過去反彈後的平均漲幅約能抵銷先前平均9%的跌幅，但隨之而來的主要修正暴跌平均約為34%！18個月：熊市期間很少持續超過兩年，所以若是熊市真的降臨，空手等待太長時間才進場投資，可能錯過下一個牛市的起點，而跌幅越嚴重的熊市，通常伴隨額來的是更大牛市。
熊市的關鍵要點受到「基本面」的影響，股市下跌約20％或以上通常是由過度樂觀的市場情緒或大規模的負面意外引起每個熊市隨後都出現了的牛市，因此為復甦做準備是關鍵快速結論以上就是熊市的關鍵資訊，希望大家能夠戒慎恐懼、冷靜思考、心如止水，當機會來臨時好好把握，你將成為勝利的那一方，願獲利與你同在！【延伸閱讀】如何判別美股熊市已然來臨想要安心度過牛熊市應該謹記這些關鍵原則 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊96424 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡基金黑武士的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！基金黑武士分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1股市大跌時該怎麼辦？簡單三步驟，讓你不再胡亂投資！投資 2【流言終結者】下跌就是最好的投資機會？投資 3投資者修煉4階段，經過「哪件事」才算及格？投資 4EP16每位投資人都應該嫻熟的賣出守則投資 5股市”老師”說的量價關係真的可靠嗎？投資 6投資者最大的恐懼投資 7投資人往往是投資中最弱的一環商業 8股價單日跌幅創08年以來最大！華爾街為什麼怒“摔”百度？產業 9世界品牌價值漲跌排行榜誰漲最快跌最兇商業 10無法預測的市場循環投資人該如何因應投資 11投機者最大心魔投資 12投資最重要的準則：適當地停損投資 13投資前的自我測試投資 14從大跌到大漲，先別高興太早！投資 15早知道，10年前就買台積電！想要「長期持有」注意2關鍵投資 162020年-5G的全球化？產業 17峰終定律─IKEA讓你忍不住一逛再逛的祕密商業 18致勝者的時刻自我提醒投資 19投資需要耐心和一點勇氣投資 20在高水位的市場還能逢低買進嗎？投資
自2008年以來，我們經歷了十年以上的上漲(我不會說他是十年大多頭，原因請看這)，中間有許多次又急又猛的修正，但每次都是關關難過 但是關關不說 關關過，投資人所懼怕的熊市（空頭），到底有哪些特性值得觀察呢？我們就來好好剖析剖析～資料來源：Fisherinvestments熊市通常在經濟衰退之前開始很多人都以為，熊市是經濟發生衰退之後，股市下跌約20％或以上，但事實上熊市通常在經濟衰退前幾個月先行開始。
資料來源：Fisherinvestments熊市的神秘數字百分之二：在熊市中，股市通常每月下跌約2％，而非突然出現急劇下跌，如果每月急劇下降超過2％，那麼所經歷的可能只是股市的短期修正，而非真正熊市。
三分之二/三分之一：分析歷史熊市，觀察到大約三分之一的跌勢往往發生在熊市的前三分之二，三分之二的跌幅發生在熊市期間的最後三分之一。
因此，錯過最初的跌幅可能並不那麼重要，因為熊市末期經常出現更可怕的跌幅。
自1960年以來，美股每歷經一次下跌就會迎來一波反彈，儘管過去反彈後的平均漲幅約能抵銷先前平均9%的跌幅，但隨之而來的主要修正暴跌平均約為34%！18個月：熊市期間很少持續超過兩年，所以若是熊市真的降臨，空手等待太長時間才進場投資，可能錯過下一個牛市的起點，而跌幅越嚴重的熊市，通常伴隨額來的是更大牛市。
熊市的關鍵要點受到「基本面」的影響，股市下跌約20％或以上通常是由過度樂觀的市場情緒或大規模的負面意外引起每個熊市隨後都出現了的牛市，因此為復甦做準備是關鍵快速結論以上就是熊市的關鍵資訊，希望大家能夠戒慎恐懼、冷靜思考、心如止水，當機會來臨時好好把握，你將成為勝利的那一方，願獲利與你同在！【延伸閱讀】如何判別美股熊市已然來臨想要安心度過牛熊市應該謹記這些關鍵原則 週餘 篇註冊/登入會員免費註冊96424 分享文章分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股收藏已收藏很開心您喜歡基金黑武士的文章，追蹤此作者獲得第一手的好文吧！基金黑武士分享至Line分享至Facebook分享至Twitter複製文章連結相關個股追蹤股感@stockfeel詼諧輕鬆看時事股感，來自生活影像中的股感每日知識發送地圖推薦 推薦您和本文相關的多維知識內容什麼是地圖推薦？推薦您和本文相關的多維知識內容 1股市大跌時該怎麼辦？簡單三步驟，讓你不再胡亂投資！投資 2【流言終結者】下跌就是最好的投資機會？投資 3投資者修煉4階段，經過「哪件事」才算及格？投資 4EP16每位投資人都應該嫻熟的賣出守則投資 5股市”老師”說的量價關係真的可靠嗎？投資 6投資者最大的恐懼投資 7投資人往往是投資中最弱的一環商業 8股價單日跌幅創08年以來最大！華爾街為什麼怒“摔”百度？產業 9世界品牌價值漲跌排行榜誰漲最快跌最兇商業 10無法預測的市場循環投資人該如何因應投資 11投機者最大心魔投資 12投資最重要的準則：適當地停損投資 13投資前的自我測試投資 14從大跌到大漲，先別高興太早！投資 15早知道，10年前就買台積電！想要「長期持有」注意2關鍵投資 162020年-5G的全球化？產業 17峰終定律─IKEA讓你忍不住一逛再逛的祕密商業 18致勝者的時刻自我提醒投資 19投資需要耐心和一點勇氣投資 20在高水位的市場還能逢低買進嗎？投資
3. 接著，熊市要來了？！——3個觀點教你避開大跌恐懼
股市下跌的原因是什麼？ 股市下跌之後大家都在尋找原因，這些是媒體所說的可能原因：. - 川普更換調表現良好的前聯準會主席葉倫，換上了自己 ...在今天看見明天×接著，熊市要來了？！——3個觀點教你避開大跌恐懼副總裁的理財日誌聰明理財達志2018-04-0817:53+A-A加入收藏美國股市2月的下跌，帶動全球其他主要股市跟著重挫，媒體也將台股隔天反應下跌，稱為26股災，相信這近兩個月來很多投資人的心情仍餘悸猶存吧！到底未來該如何因應，以下是我個人對於這次股市下跌之後的一些思考，提供大家參考： 1. 股市下跌的原因是什麼？ 股市下跌之後大家都在尋找原因，這些是媒體所說的可能原因： -川普更換調表現良好的前聯準會主席葉倫，換上了自己政黨所支持的傑洛姆·鮑爾(JeromePowell)，市場投下不信任票。
-股市過去幾年已經上漲太多了，需要回檔整理。
-投資人擔心通貨膨漲將上升。
-機構法人擔心未來利率上升會影響到企業獲利。
-股市下跌觸發程式交易，進而引發更進一步的下跌。
事件發生後，人們都想要知道一個合理的解釋，因為人們普遍認為，事出必有因，所以要知道那個「因」是什麼？但股市變動的原因非常多，通常不是單一原因能夠解釋得了。
1987年10月美國發生史上最大的單日跌幅，引發那場股災真正發生的原因到底是什麼？30年後的今天，人們尚未找到答案。
所以，上述這些是引發這次股市下跌的原因嗎？可能都是，也可能都不是，我不知道，你不知道，任何人都不知道。
如果你真的想知道一個答案，那麼就參考財經部落客CullenRoche在推特上所說的： 「有時候，最簡單的解釋就是：股市過去已經上漲很多了，所以股市會下跌，如此而已。
」 2. 史上最大跌點？ 週一美國道瓊工業指數下跌超過1,000點，是史上單日最大跌點，很多財經媒體紛紛用這個標題「史上最大跌點」來恫嚇投資人，看起來的確非常驚悚。
當天我聽電台廣播也聽到某個主持人不斷使用單日最大跌點的字眼，似乎這是很驚人的事情。
但其實用指數下跌的點數來衡量一點意義都沒有，跌幅的「百分比」才是有意義的數據，在道瓊工業指數24,000多點的時候，下跌1,000點，所代表的是4%左右的跌幅，而1987年的10月，道瓊工業指數下跌500點，跌幅就超過20%。
華爾街日報知名財經專欄作家傑森‧茨威格(JasonZweig)在推特上就說，「週一(2/5)的股市下跌，以跌幅來計算排名史上第112位，連前100名都排不上，所以不要自己嚇自己。
更何況，美國股市從2009年3月的低點上漲到今年1月底已經將近快300%了，股市兩天的下跌7.8%，相比之下完全是合理的下跌，不需要過度緊張。
」 (圖片來源：副總裁的理財日誌) 3. 沒有一種投資策略是適用於每個人的 如果你是個年輕人或者你的投資目標距離現在還有10年以上，那麼現在股市下跌，你應該感到開心而不是恐慌，因為你能夠用更低的價錢，買到更多的金融資產，讓未來累積的財富增加。
相對的，如果你已經快到退休年齡，此時股市下跌應該提醒你是否有做好資產配置？你的股票資產比率是否太高？如果這次的下跌讓你感到很緊張，那麼你可能應該要調整你的資產配置結構。
所以千萬不要跟著別人起舞，每個人的情況與財務目標都不相同，專注在自己的目標才是正確的。
股市下跌之後，開始就聽到很多投顧分析師紛紛提到，自己在多久之前，就提醒投資人要居高思危，有的甚至說自己之前曾經預測市場即將大跌，其實這種事後諸葛的言論聽聽就好，事後人們都很難真實的還原當時這些人到底是怎麼說的？看看白紙黑字的東西最清楚了，看看去年8月時候，那些市場所謂的專家做的預測(明年2月，台股見12,682)，，現在是4月了，結果如何大家應該都清楚，所以不要再輕信這些所謂的市場預測。
更多文章，請見《化繁為簡的逆思投資：破解虧損行為的獲利心法》 投資理財美國股市川普熊市副總裁的理財日誌副總裁的理財日誌熊市股市投資川普美國理財延伸閱讀9成的財經新聞，你都可以忽略！2018-03-26你說你比較會投資，真的嗎？！2018-03-19市場充滿不確定性，投資人應該像個園丁，而不是木匠2018-03-15為什麼人們會那麼相信專家的意見？2018-03-05決定投資報酬最重要的因素：投資行為2018-02-27台股大盤概況走勢熱門:熱門話題/HOTARTICLES/最新文章/HOTNEWS/台股大盤走勢熱門:
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-投資人擔心通貨膨漲將上升。
-機構法人擔心未來利率上升會影響到企業獲利。
-股市下跌觸發程式交易，進而引發更進一步的下跌。
事件發生後，人們都想要知道一個合理的解釋，因為人們普遍認為，事出必有因，所以要知道那個「因」是什麼？但股市變動的原因非常多，通常不是單一原因能夠解釋得了。
1987年10月美國發生史上最大的單日跌幅，引發那場股災真正發生的原因到底是什麼？30年後的今天，人們尚未找到答案。
所以，上述這些是引發這次股市下跌的原因嗎？可能都是，也可能都不是，我不知道，你不知道，任何人都不知道。
如果你真的想知道一個答案，那麼就參考財經部落客CullenRoche在推特上所說的： 「有時候，最簡單的解釋就是：股市過去已經上漲很多了，所以股市會下跌，如此而已。
」 2. 史上最大跌點？ 週一美國道瓊工業指數下跌超過1,000點，是史上單日最大跌點，很多財經媒體紛紛用這個標題「史上最大跌點」來恫嚇投資人，看起來的確非常驚悚。
當天我聽電台廣播也聽到某個主持人不斷使用單日最大跌點的字眼，似乎這是很驚人的事情。
但其實用指數下跌的點數來衡量一點意義都沒有，跌幅的「百分比」才是有意義的數據，在道瓊工業指數24,000多點的時候，下跌1,000點，所代表的是4%左右的跌幅，而1987年的10月，道瓊工業指數下跌500點，跌幅就超過20%。
華爾街日報知名財經專欄作家傑森‧茨威格(JasonZweig)在推特上就說，「週一(2/5)的股市下跌，以跌幅來計算排名史上第112位，連前100名都排不上，所以不要自己嚇自己。
更何況，美國股市從2009年3月的低點上漲到今年1月底已經將近快300%了，股市兩天的下跌7.8%，相比之下完全是合理的下跌，不需要過度緊張。
」 (圖片來源：副總裁的理財日誌) 3. 沒有一種投資策略是適用於每個人的 如果你是個年輕人或者你的投資目標距離現在還有10年以上，那麼現在股市下跌，你應該感到開心而不是恐慌，因為你能夠用更低的價錢，買到更多的金融資產，讓未來累積的財富增加。
相對的，如果你已經快到退休年齡，此時股市下跌應該提醒你是否有做好資產配置？你的股票資產比率是否太高？如果這次的下跌讓你感到很緊張，那麼你可能應該要調整你的資產配置結構。
所以千萬不要跟著別人起舞，每個人的情況與財務目標都不相同，專注在自己的目標才是正確的。
股市下跌之後，開始就聽到很多投顧分析師紛紛提到，自己在多久之前，就提醒投資人要居高思危，有的甚至說自己之前曾經預測市場即將大跌，其實這種事後諸葛的言論聽聽就好，事後人們都很難真實的還原當時這些人到底是怎麼說的？看看白紙黑字的東西最清楚了，看看去年8月時候，那些市場所謂的專家做的預測(明年2月，台股見12,682)，，現在是4月了，結果如何大家應該都清楚，所以不要再輕信這些所謂的市場預測。
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4. 七個原因告訴市場美股歷史最大熊市開始
1頭條人氣台股國際股A股港股外匯期貨房產理財消費雜誌鉅亨新視界專題區塊鏈研究報告0公告台股公告七個原因告訴市場美股歷史最大熊市開始鉅亨網新聞中心※來源：北美新浪2015/09/1121:14facebookcommentFONTSIZEICONPRINT在2009年3月10日，美國股市觸及盤中低點並形成了著名的“海恩斯底”——我的朋友已故的海恩斯(MarkHaines)曾做了一個在市場歷史上最具有先見之明的預測。
當悲劇的這一天到來時，我們應該注意到几乎不再可能在華爾街所有的精英中找到這樣一位看多的天才。
自那時以來，主要股指已經翻了一倍多。
如今華爾街已經陷入狹窄的視野，看多者和“拉拉隊”沒有意識到真正值得歡呼的事情少得可憐，而股票的價值也遠遠不如2009年時那麼有吸引力——而且這種拋售會維持更長一段時間。
即使在經過多年的不斷下降的趨勢后，也有成群的看多者預測股市會出現V字反轉。
但以下是我認為主要股指的熊市才剛剛開始的7大理由：1.股市在2009年被人厭棄，如今卻受到他們無條件的愛。
通過融資債務可以明確地看出這一點，融資債務最近達到了歷史新高。
根據美國國家通脹協會的數據，融資債務最近增長了300億美元或6.5%，達到5070億美元，占美國GDP的比例為創紀錄的2.87%。
這超過了在2000年3月創下的2.78%的紀錄高位，當時正發生世界歷史上最大的股市泡沫。
盡管許多基金經理堅稱投資者准備了大量現金來對這些“廉價”的股票進行投資，但截止到8月初，共同基金的現金水平跌至最低水平，僅有3.2%。
這是史上最低的水平！除了股票市值的百分率以外，基金的現金水平也接近2000年的紀錄低點，當時納斯達克觸頂並在之后暴跌約80%。
2.几乎每一個指標都顯示股票被高估。
我最喜歡的一個指標是市值營收比，它展示了股價和其營收的比例關係，並且扣除了與為提高每股收益增長進行的股份回購有關的金融工程。
標普500指數當前的這一比例為1.7，遠高於平均值的1.4%。
從占GDP的比例的角度以及考慮到企業的重置成本時，這個基準指數同樣處於創紀錄的高估值。
3.標普500公司營收和利潤增長乏力。
根據FACTSET的數據，第一季度利潤同比下降0.7%，同時營收下降3.4%。
第二季度營收下降意味這是標普500指數的營收自2009年以來第一次出現連續兩個季度萎縮的情況。
4.几乎整個全球經濟都在搖搖欲墜，或者陷入衰退。
中國在2009年進一步走向了一個巨大的刺激循環，這可能導致現代世界歷史上最大的資本分配不當。
巨大的對自然資源的需求的假象，導致巴西、澳大利亞、俄羅斯和加拿大等資源生國出現能過剩。
隨中國陷入債務問題，以及需要應對資本分配問題，這些經濟體都陷入衰退。
現在日本和整個歐盟似乎也將要面臨同樣的命運。
這反過來會導致基於個人消費支出(PCE)的通脹率的下降。
另外處於2009年初恐慌性低點的CRB指數也被證實壓低了通脹率。
個人消費支出但華爾街唱多者會讓你相信疲軟的原油價格是一件好事，因為“天然氣減稅”將推升消費支出——忘記能源價格崩潰是由於全球需求倒塌。
然而由於消費者正遭受實際收入增長疲軟，醫療支出大幅增加和不斷飆升的住房成本，低油價並不能夠給消費支出帶來這樣的提振。
5.美國製造業和GDP下滑。
達拉斯聯儲公佈的製造業報告顯示其一般活動指數在8月份跌至-15.8，而7月份也為疲軟的-4.6。
自從美國經濟大衰退以來，原油壓裂行業是美國經濟的唯一亮點，一直擔當創造就業機會的主要動力。
然而，許多華爾街騙子聲稱美國對通貨緊縮和全球經濟放緩免疫，並對美國下半年的經濟保持盲目樂觀。
不幸的是，目前已經進入了第三季度的三分之二段，而亞特蘭大預計GDP將僅以1.3%的速度增長。
此外，8月ISM製造業指數從52.7降至51.1，為兩年來最低水平。
盡管GDP在第二季度達到3.7%的年增長率，但這很大程度上是由於大量庫存的新建，扣除該項之后的國內總收入(GDI)僅為0.6%。
GDP跟蹤所有在美國生的終端商品和服務支出，而GDI則跟蹤生者所取得的收入。
這兩個指標應該是平等的，因為在商品或服務商花的每一分錢都會作為收入流向家庭、公司或政府。
有時這兩
當悲劇的這一天到來時，我們應該注意到几乎不再可能在華爾街所有的精英中找到這樣一位看多的天才。
自那時以來，主要股指已經翻了一倍多。
如今華爾街已經陷入狹窄的視野，看多者和“拉拉隊”沒有意識到真正值得歡呼的事情少得可憐，而股票的價值也遠遠不如2009年時那麼有吸引力——而且這種拋售會維持更長一段時間。
即使在經過多年的不斷下降的趨勢后，也有成群的看多者預測股市會出現V字反轉。
但以下是我認為主要股指的熊市才剛剛開始的7大理由：1.股市在2009年被人厭棄，如今卻受到他們無條件的愛。
通過融資債務可以明確地看出這一點，融資債務最近達到了歷史新高。
根據美國國家通脹協會的數據，融資債務最近增長了300億美元或6.5%，達到5070億美元，占美國GDP的比例為創紀錄的2.87%。
這超過了在2000年3月創下的2.78%的紀錄高位，當時正發生世界歷史上最大的股市泡沫。
盡管許多基金經理堅稱投資者准備了大量現金來對這些“廉價”的股票進行投資，但截止到8月初，共同基金的現金水平跌至最低水平，僅有3.2%。
這是史上最低的水平！除了股票市值的百分率以外，基金的現金水平也接近2000年的紀錄低點，當時納斯達克觸頂並在之后暴跌約80%。
2.几乎每一個指標都顯示股票被高估。
我最喜歡的一個指標是市值營收比，它展示了股價和其營收的比例關係，並且扣除了與為提高每股收益增長進行的股份回購有關的金融工程。
標普500指數當前的這一比例為1.7，遠高於平均值的1.4%。
從占GDP的比例的角度以及考慮到企業的重置成本時，這個基準指數同樣處於創紀錄的高估值。
3.標普500公司營收和利潤增長乏力。
根據FACTSET的數據，第一季度利潤同比下降0.7%，同時營收下降3.4%。
第二季度營收下降意味這是標普500指數的營收自2009年以來第一次出現連續兩個季度萎縮的情況。
4.几乎整個全球經濟都在搖搖欲墜，或者陷入衰退。
中國在2009年進一步走向了一個巨大的刺激循環，這可能導致現代世界歷史上最大的資本分配不當。
巨大的對自然資源的需求的假象，導致巴西、澳大利亞、俄羅斯和加拿大等資源生國出現能過剩。
隨中國陷入債務問題，以及需要應對資本分配問題，這些經濟體都陷入衰退。
現在日本和整個歐盟似乎也將要面臨同樣的命運。
這反過來會導致基於個人消費支出(PCE)的通脹率的下降。
另外處於2009年初恐慌性低點的CRB指數也被證實壓低了通脹率。
個人消費支出但華爾街唱多者會讓你相信疲軟的原油價格是一件好事，因為“天然氣減稅”將推升消費支出——忘記能源價格崩潰是由於全球需求倒塌。
然而由於消費者正遭受實際收入增長疲軟，醫療支出大幅增加和不斷飆升的住房成本，低油價並不能夠給消費支出帶來這樣的提振。
5.美國製造業和GDP下滑。
達拉斯聯儲公佈的製造業報告顯示其一般活動指數在8月份跌至-15.8，而7月份也為疲軟的-4.6。
自從美國經濟大衰退以來，原油壓裂行業是美國經濟的唯一亮點，一直擔當創造就業機會的主要動力。
然而，許多華爾街騙子聲稱美國對通貨緊縮和全球經濟放緩免疫，並對美國下半年的經濟保持盲目樂觀。
不幸的是，目前已經進入了第三季度的三分之二段，而亞特蘭大預計GDP將僅以1.3%的速度增長。
此外，8月ISM製造業指數從52.7降至51.1，為兩年來最低水平。
盡管GDP在第二季度達到3.7%的年增長率，但這很大程度上是由於大量庫存的新建，扣除該項之后的國內總收入(GDI)僅為0.6%。
GDP跟蹤所有在美國生的終端商品和服務支出，而GDI則跟蹤生者所取得的收入。
這兩個指標應該是平等的，因為在商品或服務商花的每一分錢都會作為收入流向家庭、公司或政府。
有時這兩
5. 空头市场
空头市场（Bear Market）亦称熊市，指价格长期呈下跌趋势的证券市场。
价格变化的总趋势是不断 ... 空头市场的形成原因分为三个阶段：. 第一阶段是“出货”期。
百度首页网页新闻贴吧知道音乐图片视频地图文库百科首页历史上的今天百科冷知识图解百科秒懂百科懂啦秒懂本尊答秒懂大师说秒懂看瓦特秒懂五千年秒懂全视界特色百科非遗百科恐龙百科多肉百科艺术百科科学百科用户蝌蚪团热词团百科校园分类达人百科任务百科商城知识专题权威合作合作模式常见问题联系方式下载百科APP个人中心即将播放重播本词条的相关视频复制链接成功点击“不再出现”，将不再自动出现小窗播放。
若有需要，可在词条头部播放器设置里重新打开小窗播放。
不再提示不再出现关闭本次相关视频收藏查看我的收藏0有用+1已投票0空头市场编辑锁定讨论上传视频同义词熊市一般指空头市场空头市场（BearMarket）亦称熊市，指价格长期呈下跌趋势的证券市场。
价格变化的总趋势是不断走低，特征是大跌小涨。
空头市场总体运行趋势是向下的，虽有反弹，但一波比一波低，绝大多数人是亏损的，虽偶有机会但转瞬即逝，不易捕捉，操作困难。
中国股市没有做空机制，投资人在空头市场中应尽量避免再次进场，持币观望。
融资融券、股指期货、商品期货等都有做空机制，可以进行做空来获利。
中文名空头市场外文名BearMarket别 名熊市适用领域经济领域目录1特点2原因3判断4操作原则5操作策略▪第一期▪第二期▪第三期6相关区别空头市场特点编辑空头市场1、市场普遍看好，人气沸腾，股民们疯狂抢进，乃空头市场即将来临先兆。
2．有利好消息传出，股价不涨反跌。
3．市场不利消息不断传出，行情呈兵败如山倒之势，纷纷跌停挂出。
4．法人机构、大户大量出货。
成交量明显放大，股价却滞涨。
5．投资者纷纷弃权，而即将除息除权的股票亦毫无表现。
6．人气浼散，纷纷抛售股票，股价快速下跌。
7．宏观经济指标呈明显下降趋势，周边市场纷纷下跌，政府对资本市场采用紧缩政策，物价上涨迅速。
空头市场原因编辑空头市场的形成原因分为三个阶段：第一阶段是“出货”期。
它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。
在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。
此时成交量仍然很高。
虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。
价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。
在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
第三阶段是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。
在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。
“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。
业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。
在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。
空头市场在坏消息频传的情况下结束。
最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。
通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
空头市场判断编辑关于空头市场中底的判断，可采取一种权变式的综合方法，即建立一个其标准随历史变动而修正的、可适应变化了的现状的综合性分析体系。
该分析方法也同样适应于平衡市场。
权变分析体系由两个部分组成。
1．基本理论度量基本理论度量是在对趋势进行总体分析的基础上，给出底部出现的大致时间和价位（目标时间和目标价位），并依据市场变动的实际时间与实际价位来调校目标时间和目标价位，从而使基本理论度量最终能较准确地指示底部出现的时间和幅度范围。
其方法包括：（1）确定时间之窗。
确定时间之窗的基本原则是只取近2～3个循环周期（低点到低点）计算平均周期日数，并加重近一个循环周期的权值（方法为将平均周期与近周期相加后除以二）。
之后，每一个预测周期都要依据此原则进行移动计算，得出新的时间之窗数。
在确定循环低点时，应注意区别反弹底和反转底。
反弹底之间形成小
价格变化的总趋势是不断 ... 空头市场的形成原因分为三个阶段：. 第一阶段是“出货”期。
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价格变化的总趋势是不断走低，特征是大跌小涨。
空头市场总体运行趋势是向下的，虽有反弹，但一波比一波低，绝大多数人是亏损的，虽偶有机会但转瞬即逝，不易捕捉，操作困难。
中国股市没有做空机制，投资人在空头市场中应尽量避免再次进场，持币观望。
融资融券、股指期货、商品期货等都有做空机制，可以进行做空来获利。
中文名空头市场外文名BearMarket别 名熊市适用领域经济领域目录1特点2原因3判断4操作原则5操作策略▪第一期▪第二期▪第三期6相关区别空头市场特点编辑空头市场1、市场普遍看好，人气沸腾，股民们疯狂抢进，乃空头市场即将来临先兆。
2．有利好消息传出，股价不涨反跌。
3．市场不利消息不断传出，行情呈兵败如山倒之势，纷纷跌停挂出。
4．法人机构、大户大量出货。
成交量明显放大，股价却滞涨。
5．投资者纷纷弃权，而即将除息除权的股票亦毫无表现。
6．人气浼散，纷纷抛售股票，股价快速下跌。
7．宏观经济指标呈明显下降趋势，周边市场纷纷下跌，政府对资本市场采用紧缩政策，物价上涨迅速。
空头市场原因编辑空头市场的形成原因分为三个阶段：第一阶段是“出货”期。
它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。
在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。
此时成交量仍然很高。
虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。
价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。
在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
第三阶段是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。
在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。
“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。
业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。
在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。
空头市场在坏消息频传的情况下结束。
最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。
通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
空头市场判断编辑关于空头市场中底的判断，可采取一种权变式的综合方法，即建立一个其标准随历史变动而修正的、可适应变化了的现状的综合性分析体系。
该分析方法也同样适应于平衡市场。
权变分析体系由两个部分组成。
1．基本理论度量基本理论度量是在对趋势进行总体分析的基础上，给出底部出现的大致时间和价位（目标时间和目标价位），并依据市场变动的实际时间与实际价位来调校目标时间和目标价位，从而使基本理论度量最终能较准确地指示底部出现的时间和幅度范围。
其方法包括：（1）确定时间之窗。
确定时间之窗的基本原则是只取近2～3个循环周期（低点到低点）计算平均周期日数，并加重近一个循环周期的权值（方法为将平均周期与近周期相加后除以二）。
之后，每一个预测周期都要依据此原则进行移动计算，得出新的时间之窗数。
在确定循环低点时，应注意区别反弹底和反转底。
反弹底之间形成小