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1. 《漫步華爾街》心得筆記（3）什麼是技術分析、基本面分析 ...
技術分析是研究過去的股價和交易量，試圖找出未來變動的方向。
為什麼可以看到買股票致富的投資人，即使沒有致富，至少也生活無虞，但卻很少 ...觀念重點「設法預測股價未來的走勢，以便抓住適當的買賣點」是很多投資人終其一生所追求的，在這種尋找金蛋的過程中，產生許多方法，有些很有邏輯、但也有些東西非常荒謬。
其中最受大多數投資人歡迎的是「技術分析」或「基本面分析」。
簡單來說，技術分析只對「價格」有興趣，而基本分析則只對「價值」有興趣。
技術分析技術分析與是「空中樓閣」信仰者用來預測適當買賣時機的方法，這種方法是：製作股價圖，並加以解釋。
技術分析是研究過去的股價和交易量，試圖找出未來變動的方向。
為什麼可以看到買股票致富的投資人，即使沒有致富，至少也生活無虞，但卻很少看到有使用技術分析致富的投資人？只要記住，技術分析中任何可以獲利的規則，最終都會失效，這是伯頓‧墨基爾（BurtonMalkiel）認為沒有人能靠技術分析持續獲得高於平均報酬的基本原因。
技術分析有用，可以幫你賺錢，但是簡單的買進持有長期投資可以讓你賺更多。
另外，建議從交易手續費的角度來研究技術分析到底有沒有必要，如果你稍微注意每一次買賣的手續費就會發現這些一點一點的成本，經年累月下來就把很大一部分的獲利都吃光了。
技術分析合理的原因三個原因分別為：群眾心理、資訊取得不公平、資訊未能充分反應。
群眾心理當投資人看到熱門股節節高漲，就急著想加入，所以股價上漲幫助未來漲價的預言實現。
每一次上漲都再次刺激投資人的胃口，期待還有更高價。
資訊取得不公平。
例如內線消息，某些有利消息發生時，傳說總是內部人士最早知道並買進，造成價格上漲。
他們再告訴朋友，朋友跟著買進，然後專業人士得到消息，大型機構法人大量買進。
最後那些後知後覺者也知道了並跟進，使價格漲得更高。
有利多消息時，這個過程使價格逐漸上漲；反之，則使價格下跌。
資訊未能充分反應當公布的盈餘消息高過的預估時，股價會上漲回應，股市因而針對利多消息慢慢調整，使得價格動能持續一段期間。
技術分析無效的理由技術分析無效的理由分別為：市場反應快速、技術失效、搶先效應、追求最大利潤市場會迅速反轉，為時已晚。
圖形專家只在上升趨勢確立後才買進，而且只在趨勢被打破後才賣出，但巿場可能在轉瞬間反轉，使他們往往坐失良機。
當上升訊號出現時，一切可能已經發生了。
若廣為人知，技術將逐漸喪失價值。
這些技術最終會自砸陣腳，使用者愈多，技術的價值愈會遞減。
當大家同步行動時，任何買進或賣出訊號都是沒有意義的。
技術分析使用者有「搶先」的傾向既然知道會上漲，還在等什麼？怎麼不趕快買？當價格將要突破時，人們就會在突破前搶先買進，而不是突破後再買進。
這暗示其他人會試著在訊號出現前反應。
當然，預期的時間愈早，訊號就愈不確定是否出現，以及交易是否會可以獲利。
追求最大利潤巿場機制可能非常有效率，如果有人知道明天股價會漲到40元，那它今天就可能會漲到40。
假如某一個知道內線消息的投資人正在開盤前大肆收購股票，但他財力不足以推升股價，他的朋友和金融機構當然有能力集資使股價急速攀升，讓圖形專家無機可乘。
除了投資人之外，誰能從技術分析中獲利？最支持技術分析的產業，非證券業莫屬。
技術分析師扮演重要的角色，使經紀商枝繁葉茂。
圖形學派總是建議客戶買賣股票，幾乎每一種技術分析的理論都需要一些買進賣出，交易會產生手續費，而證券生意就靠手續費維生。
技術分析師沒幫客戶買遊艇，而是促成他們買賣股票，讓經紀商得以買遊艇。
不建議使用任何指標進場的理由是，沒有任何指標永遠有效，此外因為只要股巿長期往上走，保有現金就有風險。
一個經常懷抱大筆現金部位的人，很可能在巿場突然一鼓作氣往上漲時，早早出場。
密西根大學納蓋特．西布恩教授（H.NegatSeybun）發現，以三十年為一期，95％的重大市場獲利大多來自期間內7,500個交易日裡的90天。
如果你碰巧錯過這90天，雖然只錯過全部交易日1％多一點，那這段期間裡從股市得到的長期豐厚報酬全都會被一筆勾銷。
基本面分析基本面分析應用磐石理論來選擇個股的技巧，推敲股票的適當價值。
真實價值在巿價之上，
為什麼可以看到買股票致富的投資人，即使沒有致富，至少也生活無虞，但卻很少 ...觀念重點「設法預測股價未來的走勢，以便抓住適當的買賣點」是很多投資人終其一生所追求的，在這種尋找金蛋的過程中，產生許多方法，有些很有邏輯、但也有些東西非常荒謬。
其中最受大多數投資人歡迎的是「技術分析」或「基本面分析」。
簡單來說，技術分析只對「價格」有興趣，而基本分析則只對「價值」有興趣。
技術分析技術分析與是「空中樓閣」信仰者用來預測適當買賣時機的方法，這種方法是：製作股價圖，並加以解釋。
技術分析是研究過去的股價和交易量，試圖找出未來變動的方向。
為什麼可以看到買股票致富的投資人，即使沒有致富，至少也生活無虞，但卻很少看到有使用技術分析致富的投資人？只要記住，技術分析中任何可以獲利的規則，最終都會失效，這是伯頓‧墨基爾（BurtonMalkiel）認為沒有人能靠技術分析持續獲得高於平均報酬的基本原因。
技術分析有用，可以幫你賺錢，但是簡單的買進持有長期投資可以讓你賺更多。
另外，建議從交易手續費的角度來研究技術分析到底有沒有必要，如果你稍微注意每一次買賣的手續費就會發現這些一點一點的成本，經年累月下來就把很大一部分的獲利都吃光了。
技術分析合理的原因三個原因分別為：群眾心理、資訊取得不公平、資訊未能充分反應。
群眾心理當投資人看到熱門股節節高漲，就急著想加入，所以股價上漲幫助未來漲價的預言實現。
每一次上漲都再次刺激投資人的胃口，期待還有更高價。
資訊取得不公平。
例如內線消息，某些有利消息發生時，傳說總是內部人士最早知道並買進，造成價格上漲。
他們再告訴朋友，朋友跟著買進，然後專業人士得到消息，大型機構法人大量買進。
最後那些後知後覺者也知道了並跟進，使價格漲得更高。
有利多消息時，這個過程使價格逐漸上漲；反之，則使價格下跌。
資訊未能充分反應當公布的盈餘消息高過的預估時，股價會上漲回應，股市因而針對利多消息慢慢調整，使得價格動能持續一段期間。
技術分析無效的理由技術分析無效的理由分別為：市場反應快速、技術失效、搶先效應、追求最大利潤市場會迅速反轉，為時已晚。
圖形專家只在上升趨勢確立後才買進，而且只在趨勢被打破後才賣出，但巿場可能在轉瞬間反轉，使他們往往坐失良機。
當上升訊號出現時，一切可能已經發生了。
若廣為人知，技術將逐漸喪失價值。
這些技術最終會自砸陣腳，使用者愈多，技術的價值愈會遞減。
當大家同步行動時，任何買進或賣出訊號都是沒有意義的。
技術分析使用者有「搶先」的傾向既然知道會上漲，還在等什麼？怎麼不趕快買？當價格將要突破時，人們就會在突破前搶先買進，而不是突破後再買進。
這暗示其他人會試著在訊號出現前反應。
當然，預期的時間愈早，訊號就愈不確定是否出現，以及交易是否會可以獲利。
追求最大利潤巿場機制可能非常有效率，如果有人知道明天股價會漲到40元，那它今天就可能會漲到40。
假如某一個知道內線消息的投資人正在開盤前大肆收購股票，但他財力不足以推升股價，他的朋友和金融機構當然有能力集資使股價急速攀升，讓圖形專家無機可乘。
除了投資人之外，誰能從技術分析中獲利？最支持技術分析的產業，非證券業莫屬。
技術分析師扮演重要的角色，使經紀商枝繁葉茂。
圖形學派總是建議客戶買賣股票，幾乎每一種技術分析的理論都需要一些買進賣出，交易會產生手續費，而證券生意就靠手續費維生。
技術分析師沒幫客戶買遊艇，而是促成他們買賣股票，讓經紀商得以買遊艇。
不建議使用任何指標進場的理由是，沒有任何指標永遠有效，此外因為只要股巿長期往上走，保有現金就有風險。
一個經常懷抱大筆現金部位的人，很可能在巿場突然一鼓作氣往上漲時，早早出場。
密西根大學納蓋特．西布恩教授（H.NegatSeybun）發現，以三十年為一期，95％的重大市場獲利大多來自期間內7,500個交易日裡的90天。
如果你碰巧錯過這90天，雖然只錯過全部交易日1％多一點，那這段期間裡從股市得到的長期豐厚報酬全都會被一筆勾銷。
基本面分析基本面分析應用磐石理論來選擇個股的技巧，推敲股票的適當價值。
真實價值在巿價之上，
2. 基本分析與技術分析之投資績效比較
高梓森，「台灣股市技術分析之實證研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文，民國93年。
張雅琪「基本分析與未來盈餘、股價報酬之關聯性探討」，輔仁 ...Skipnavigation中文English中興大學機構典藏NCHUInstitutionalRepository中興大學機構典藏DSpace系統致力於保存各式數位資料（如：文字、圖片、PDF）並使其易於取用。
NCHUInstitutionRepository管理學院會計學系所請用此HandleURI來引用此文件：http://hdl.handle.net/11455/18843標題: 基本分析與技術分析之投資績效比較ComparisonstudyofFundamentalAnalysisAndTechnicalAnalysis作者: 鄭宜典Cheng,Yi-Tien關鍵字: fundamentalanalysis;基本分析;technicalanalysis;技術分析;投資績效出版社: 會計學研究所引用: 一、中文參考書籍杜金龍，「技術指標─在台灣股市應用的訣竅」，民國87年，金錢文化企業股份有限公司出版，初版。
張齡松、羅俊，「股票操作學」證券社叢書，民國86年9月，第二十四版三刷。
陳松男「現代投資學」，民國93年，新陸書局出版，初版。
黃嘉斌譯，「市場技術指標─分析與績效」，民國88年，寰宇出版股份有限公司，初版。
廖繼弘「我的技術線型會轉彎」民國93年，城邦文化事業股份有限公司，初版。
謝劍平「現代投資學－分析與管理」，民國92年，智勝文化事業有限公司，三版。
二、國內文獻石坤林「財務報導與分析師預測」，中原大學會計學碩士研究所碩士論文，民國83年。
林良炤，「KD技術指標應用在台灣股市之實證研究」，國立台灣大學商學研究所碩士論文，民國86年。
施惠萍，「結構性變化的偵測與其在技術分析中的應用」，台灣大學經濟學研究所碩士論文，民國88年。
洪美慧，「技術分析應用於台灣股市之研究－移動平均線、乖離率指標與相對強弱指標之評估」，東海大學管理研究所碩士論文，民國86年。
高秀斌，「技術分析下股票買賣獲利能力之實證研究」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文，民國87年。
高梓森，「台灣股市技術分析之實證研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文，民國93年。
張雅琪「基本分析與未來盈餘、股價報酬之關聯性探討」，輔仁大學管理學碩士論文，民國87年。
陳錫智，「基本分析訊號與未來盈餘及股票價格關係之研究」，文化大學會計研究所碩士論文，民國86年。
辜麗娟，「台灣股市技術分析之實證研究」，淡江大學財金所碩士論文，民國85年。
黃光廷，「技術分析，基本分析與投資組合避險績效之研究」，國立成功大學會計學系碩士論文，民國91年。
黃旭鋒「以技術分析法則與公司特性選股之投資績效」，東海大學管理碩士學程在職進修專班論文，民國94年。
楊家維，「技術分析用於當沖之有效性研究─台灣股市之實證分析」，國立台北大學經濟學研究所碩士論文，民國91年。
楊繡瑋，「台灣上市公司基本分析與股價之研究-電子業與傳統產業之比較」，中國文化大學國際貿易學系碩士論文，民國93年。
趙永昱「技術分析交易法則在股市擇時之實證研究」，國立中山大學財務管理學碩士論文，民國91年。
蔡尚儒，「台灣店頭市場技術分析的實證研究」，國立中正大學財務金融系碩士論文，民國89年。
蔡詩珉，「技術分析法則績效與公司特性之關聯性」，國立中興大學財務金融系碩士論文，民國93年。
賴宏祺，「技術分析有效性之研究」，國立中興大學企業管理研究所碩士論文，民國86年。
賴書芸，「合併報表基本分析投資策略績效之研究」，國立成功大學會計學碩士論文，民國89年。
謝玉華，「以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略」，鉻傳大學金融學研究所碩士論文，民國88年。
謝佩芬，「財務指標與非會計資訊對股價之影響－Ohlson模型之延伸應用」，中原大學國際貿易碩士論文，民國92年。
蘇子龍，「證券市場技術分析指標有效性之探討:以乖離率、威廉指標為例」，國立中山大學企業管理研究所碩士論文，民國81年。
鐘仁甫，「技術分析簡單法則於台灣電子個股之應用」，東海大學企業管理系碩士班論文，民國90年。
三、外國文獻Bohan,J.,1981,“RelativeSt
張雅琪「基本分析與未來盈餘、股價報酬之關聯性探討」，輔仁 ...Skipnavigation中文English中興大學機構典藏NCHUInstitutionalRepository中興大學機構典藏DSpace系統致力於保存各式數位資料（如：文字、圖片、PDF）並使其易於取用。
NCHUInstitutionRepository管理學院會計學系所請用此HandleURI來引用此文件：http://hdl.handle.net/11455/18843標題: 基本分析與技術分析之投資績效比較ComparisonstudyofFundamentalAnalysisAndTechnicalAnalysis作者: 鄭宜典Cheng,Yi-Tien關鍵字: fundamentalanalysis;基本分析;technicalanalysis;技術分析;投資績效出版社: 會計學研究所引用: 一、中文參考書籍杜金龍，「技術指標─在台灣股市應用的訣竅」，民國87年，金錢文化企業股份有限公司出版，初版。
張齡松、羅俊，「股票操作學」證券社叢書，民國86年9月，第二十四版三刷。
陳松男「現代投資學」，民國93年，新陸書局出版，初版。
黃嘉斌譯，「市場技術指標─分析與績效」，民國88年，寰宇出版股份有限公司，初版。
廖繼弘「我的技術線型會轉彎」民國93年，城邦文化事業股份有限公司，初版。
謝劍平「現代投資學－分析與管理」，民國92年，智勝文化事業有限公司，三版。
二、國內文獻石坤林「財務報導與分析師預測」，中原大學會計學碩士研究所碩士論文，民國83年。
林良炤，「KD技術指標應用在台灣股市之實證研究」，國立台灣大學商學研究所碩士論文，民國86年。
施惠萍，「結構性變化的偵測與其在技術分析中的應用」，台灣大學經濟學研究所碩士論文，民國88年。
洪美慧，「技術分析應用於台灣股市之研究－移動平均線、乖離率指標與相對強弱指標之評估」，東海大學管理研究所碩士論文，民國86年。
高秀斌，「技術分析下股票買賣獲利能力之實證研究」，國立中央大學企業管理研究所碩士論文，民國87年。
高梓森，「台灣股市技術分析之實證研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文，民國93年。
張雅琪「基本分析與未來盈餘、股價報酬之關聯性探討」，輔仁大學管理學碩士論文，民國87年。
陳錫智，「基本分析訊號與未來盈餘及股票價格關係之研究」，文化大學會計研究所碩士論文，民國86年。
辜麗娟，「台灣股市技術分析之實證研究」，淡江大學財金所碩士論文，民國85年。
黃光廷，「技術分析，基本分析與投資組合避險績效之研究」，國立成功大學會計學系碩士論文，民國91年。
黃旭鋒「以技術分析法則與公司特性選股之投資績效」，東海大學管理碩士學程在職進修專班論文，民國94年。
楊家維，「技術分析用於當沖之有效性研究─台灣股市之實證分析」，國立台北大學經濟學研究所碩士論文，民國91年。
楊繡瑋，「台灣上市公司基本分析與股價之研究-電子業與傳統產業之比較」，中國文化大學國際貿易學系碩士論文，民國93年。
趙永昱「技術分析交易法則在股市擇時之實證研究」，國立中山大學財務管理學碩士論文，民國91年。
蔡尚儒，「台灣店頭市場技術分析的實證研究」，國立中正大學財務金融系碩士論文，民國89年。
蔡詩珉，「技術分析法則績效與公司特性之關聯性」，國立中興大學財務金融系碩士論文，民國93年。
賴宏祺，「技術分析有效性之研究」，國立中興大學企業管理研究所碩士論文，民國86年。
賴書芸，「合併報表基本分析投資策略績效之研究」，國立成功大學會計學碩士論文，民國89年。
謝玉華，「以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略」，鉻傳大學金融學研究所碩士論文，民國88年。
謝佩芬，「財務指標與非會計資訊對股價之影響－Ohlson模型之延伸應用」，中原大學國際貿易碩士論文，民國92年。
蘇子龍，「證券市場技術分析指標有效性之探討:以乖離率、威廉指標為例」，國立中山大學企業管理研究所碩士論文，民國81年。
鐘仁甫，「技術分析簡單法則於台灣電子個股之應用」，東海大學企業管理系碩士班論文，民國90年。
三、外國文獻Bohan,J.,1981,“RelativeSt
3. 什麼是基本面？
投資有三大面向， 技術面就是看線圖、指標等等； 消息面看就是看特定事件， 那基本面又是以甚麼為依據來做買賣決策呢? 1.先上課2.做習題問題討論什麼是基本面？編輯刪除收藏(圖片來源88理財有方) 靠基本面投資可以提前退休！提前退休的夢想，大部分人都沒辦法做到。
因此，趁年輕就應該做好理財規劃，靠投資賺大錢，不是傳說。
只要好好認真研究，買好股長期投資，不工作就月領10萬， 其實很簡單.... 近年很紅的華倫老師，靠著基本面選股長抱好股收股息，十年滾出3000萬身價。
究竟什麼是基本面分析？ 讓我們繼續看下去... (贊助商連結)基本面就是影響公司財務與獲利之所有因素銷貨數量、原料成本、產品售價的變動、廠房水電費、甚至員工加班時數、經濟景氣、產業供需狀況...等，都在基本面分析的範圍內。
有些會記錄在財務報表 上、有些則無。
只分析財報數據是標準的基本面分析。
通常和技術分析相對，技術分析在研究證券價值的趨勢時，不使用到股價本身以外的因素例如:K線圖、量價關係...等來做預測。
基本分析三面向1.總體經濟學分析：通常包括國際和國內各項經濟指標，如：GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力、失業率等，目的是分析出經濟景氣的好壞，從而可以提前應對。
2.產業分析：包括整體產業的銷售量、指標產品價格變動、產品效能的進步、進入產業的公司數...等，最終目的是分析出產業的供需狀況，從而可以提前應對。
3.個別公司的分析：包括其銷售量、價格、新產品、獲利...等，所有公司內部財務運作都算是此類分析，目的在找出公司的真實價值。
(圖片來源cmoney) 基本分析目的找出股票未來的真實價值基本面分析，即分析公司本業及業外投資的營運狀況，配合總體政經環境與產業競爭的結果。
例如：如果強調研究總體經濟狀況對企業及產業的影響，則掌握未來經濟走向及產業趨勢，並找出將在未來經濟環境中表現最佳的產業及個股，即為基本面分析選股。
總而言之，就是要透過基本分析來找到股票未來的真實價值，找出公司的真實價值後，只要市價<真實價值，就可以買進；市價>真實價值，就可以賣出。
(圖片來源cmoney) 基本面投資的觀念專注選好股，總體經濟供參考投資人應專注在找出目前價格<未來真實價值的好股，總體經濟的變動只是輔助進行決策。
專注程度：個別公司＞產業＞總體經濟。
若能選到前景良好、盈餘成長快速，仍未被投資大眾所認知的公司，買入並長期持有。
一旦投資人發現它被低估時，股價便會急遽上升，這就是基本分析者所要賺的利潤。
公司外部因素：間接影響公司獲利公司的獲利會隨著景氣的循環起伏，股價通常也隨著獲利變化而漲跌。
經濟繁榮時，獲利增加，股價上漲。
經濟衰退時，獲利減少，股價下跌。
因此，在景氣剛轉向上時，買進股票；在景氣剛轉向下時，賣出股票。
(圖片來源cmoney) 公司內部因素：財報數據呈現公司營運狀況公司本身營運狀況是決定基本面最基本的因素，通常公司的營運狀況和公司股價的漲跌成正比。
每月10日前，必須公告的營收，就成為檢視公司營運狀況最快的途徑。
每季公告的財報，則是每個基本分析的投資人必讀的資料。
為什麼要用基本分析？為什麼基本分析有用呢？因為......，有很多的理由，最重要的理由是股神巴菲特，就是用基本分析投資，而賺到世界第二多的財富。
這樣你有興趣了嗎？就請你繼續閱讀下去吧... 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":50,"cId":678,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"0520","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}
因此，趁年輕就應該做好理財規劃，靠投資賺大錢，不是傳說。
只要好好認真研究，買好股長期投資，不工作就月領10萬， 其實很簡單.... 近年很紅的華倫老師，靠著基本面選股長抱好股收股息，十年滾出3000萬身價。
究竟什麼是基本面分析？ 讓我們繼續看下去... (贊助商連結)基本面就是影響公司財務與獲利之所有因素銷貨數量、原料成本、產品售價的變動、廠房水電費、甚至員工加班時數、經濟景氣、產業供需狀況...等，都在基本面分析的範圍內。
有些會記錄在財務報表 上、有些則無。
只分析財報數據是標準的基本面分析。
通常和技術分析相對，技術分析在研究證券價值的趨勢時，不使用到股價本身以外的因素例如:K線圖、量價關係...等來做預測。
基本分析三面向1.總體經濟學分析：通常包括國際和國內各項經濟指標，如：GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力、失業率等，目的是分析出經濟景氣的好壞，從而可以提前應對。
2.產業分析：包括整體產業的銷售量、指標產品價格變動、產品效能的進步、進入產業的公司數...等，最終目的是分析出產業的供需狀況，從而可以提前應對。
3.個別公司的分析：包括其銷售量、價格、新產品、獲利...等，所有公司內部財務運作都算是此類分析，目的在找出公司的真實價值。
(圖片來源cmoney) 基本分析目的找出股票未來的真實價值基本面分析，即分析公司本業及業外投資的營運狀況，配合總體政經環境與產業競爭的結果。
例如：如果強調研究總體經濟狀況對企業及產業的影響，則掌握未來經濟走向及產業趨勢，並找出將在未來經濟環境中表現最佳的產業及個股，即為基本面分析選股。
總而言之，就是要透過基本分析來找到股票未來的真實價值，找出公司的真實價值後，只要市價<真實價值，就可以買進；市價>真實價值，就可以賣出。
(圖片來源cmoney) 基本面投資的觀念專注選好股，總體經濟供參考投資人應專注在找出目前價格<未來真實價值的好股，總體經濟的變動只是輔助進行決策。
專注程度：個別公司＞產業＞總體經濟。
若能選到前景良好、盈餘成長快速，仍未被投資大眾所認知的公司，買入並長期持有。
一旦投資人發現它被低估時，股價便會急遽上升，這就是基本分析者所要賺的利潤。
公司外部因素：間接影響公司獲利公司的獲利會隨著景氣的循環起伏，股價通常也隨著獲利變化而漲跌。
經濟繁榮時，獲利增加，股價上漲。
經濟衰退時，獲利減少，股價下跌。
因此，在景氣剛轉向上時，買進股票；在景氣剛轉向下時，賣出股票。
(圖片來源cmoney) 公司內部因素：財報數據呈現公司營運狀況公司本身營運狀況是決定基本面最基本的因素，通常公司的營運狀況和公司股價的漲跌成正比。
每月10日前，必須公告的營收，就成為檢視公司營運狀況最快的途徑。
每季公告的財報，則是每個基本分析的投資人必讀的資料。
為什麼要用基本分析？為什麼基本分析有用呢？因為......，有很多的理由，最重要的理由是股神巴菲特，就是用基本分析投資，而賺到世界第二多的財富。
這樣你有興趣了嗎？就請你繼續閱讀下去吧... 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":50,"cId":678,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"0520","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}
4. 基本分析
基本面分析是一種證券或股票估價的方法，利用財務分析和经济学上的研究來評估企業價值或預測證券（如股票或债券等）價值的走勢。
這些被分析的基本資料可以 ...基本分析維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋基本面分析是一種證券或股票估價的方法，利用財務分析和經濟學上的研究來評估企業價值或預測證券（如股票或債券等）價值的走勢。
這些被分析的基本資料可以包含一家公司的財務報表和非財務上的資訊，如財貨需求成長性的預測、企業比較、新制度的影響分析或人口的改變。
它通常和所謂的技術分析相對，技術分析在研究證券價值的趨勢時，並不使用到市場本身以外的因素來做預測。
投資者使用基本分析來檢驗一家公司的財務狀況、其內部運作和其產業市場，用以來了解這家公司的穩定性和成長潛力。
被檢驗的項目可能包括有發放股息、公司管理資金方法、公司的負債值和公司收支成長。
一個利用基本分析的人會看基本分析的結果來決定要操作多頭或空頭。
基本面分析的目標可能有：對公司股票進行估值，並預測未來價格趨勢。
預測公司未來表現。
評價公司管理體系，為內部商業決策做支持。
計算違約風險。
目錄1理論及其發展2考慮因素3三個步驟4批評5相關6參考資料7外部連結理論及其發展[編輯]支撐基本分析的理論為，以長期投資來賺錢，一個投資者必須專注於公司本身，而不只在其股價。
當班傑明·格雷厄姆和大衛·多德（英語：DavidDodd）在其經典著作《證券分析》中說「在短期內，市場是個計數器，而非計重器。
」的同時，有一個投資者使用基本分析來尋找可以持續下去的公司。
沃倫·巴菲特——世上第二有錢的企業家——他相信他可以只使用基本分析來做為其投資判斷。
基本分析奠基於相信一家公司的真實價值終會因市場力量而反映在股票價格上。
但事實上，不論這市場是多麼的有效，一些股票短期亦會有高估或低估其價格的現象。
[來源請求]為了評估真實價值和股票價格的關係，本益比便可以拿來當做公司現金流相對穩定且可預測的評估工具。
這裡必須提出警告，本益比極非一客觀的評估工具，因為它必須經過解釋；高本益比或許表示一被高估的股票，又或許其反映了一家有高成長潛力的公司。
考慮因素[編輯]在基本面分析法中，通常會考慮以下因素：政治危機；首相內閣成員的重大變動或解散、國家領導人換屆；媒體的負面報導；國家總體經濟指數的公布；重大國際事件；政府選舉；自然災害、恐怖襲擊等不可抗力。
基本面分析學認為政治事件會導致公共資源與資本的重新分配，而這樣的分配對經濟的影響是尤為深刻的。
三個步驟[編輯]在大型企業裡，基本分析通常以三個步驟來分析：總體經濟學的分析，通常包括國際和國內各經濟指標，如GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。
產業分析，包括整體產業的銷售量、價格標準、產品效能、國外競爭和進入產業的公司數。
個別公司的分析，包括其銷售量、價格、新產品、獲利等。
如果強調研究整體總體經濟狀況對企業及產業的影響，稱為「自上而下」分析法。
相反，如果強調進行企業分析，進而用其進行行業分析及宏觀分析，成為「自下而上」分析法。
批評[編輯]基本分析的弊端所涉及的數據和資料太多，故此：難以完全收集，某些消息存在不確定性，又或者被隱藏；要做到全面分析，需要多方面的專業知識（從經濟會計到相關行業運作），不是一般個人可以做到；瞬息萬變，詳盡分析之後，各方面的因素都已經轉變[來源請求]相關[編輯]現金流折現模型股息貼現模型乘數定價模型資產收益率本益比市淨率短期債務清償能力比率長期債務清償能力比率利潤留存率再投資率存貨周轉率應收帳款周轉率固定資產周轉率技術分析股票估價效率市場假說股本報酬率股東權益報酬率每股淨資產額淨現值折現率資本資產定價模型資本成本加權平均資本成本CANSLIM法則Trader(finance)Bottom-up(finance)FedmodelTheoryofEquityValuation參考資料[編輯]外部連結[編輯]閱論編金融市場市場類型一級市場二級市場三級市場四級市場股票類型普通股黃金股（英語：Goldenshare）優先股限制性股票追蹤股票（英語：Trackingstock）股本授權資本已發行股份（英語：Issuedshares）流通股庫藏股參與者經銷商（英語：Broker-dealer）當日沖銷場內經紀人（英語：Floorbroker）場內交易者（英語：Floor
這些被分析的基本資料可以 ...基本分析維基百科，自由的百科全書跳至導覽跳至搜尋基本面分析是一種證券或股票估價的方法，利用財務分析和經濟學上的研究來評估企業價值或預測證券（如股票或債券等）價值的走勢。
這些被分析的基本資料可以包含一家公司的財務報表和非財務上的資訊，如財貨需求成長性的預測、企業比較、新制度的影響分析或人口的改變。
它通常和所謂的技術分析相對，技術分析在研究證券價值的趨勢時，並不使用到市場本身以外的因素來做預測。
投資者使用基本分析來檢驗一家公司的財務狀況、其內部運作和其產業市場，用以來了解這家公司的穩定性和成長潛力。
被檢驗的項目可能包括有發放股息、公司管理資金方法、公司的負債值和公司收支成長。
一個利用基本分析的人會看基本分析的結果來決定要操作多頭或空頭。
基本面分析的目標可能有：對公司股票進行估值，並預測未來價格趨勢。
預測公司未來表現。
評價公司管理體系，為內部商業決策做支持。
計算違約風險。
目錄1理論及其發展2考慮因素3三個步驟4批評5相關6參考資料7外部連結理論及其發展[編輯]支撐基本分析的理論為，以長期投資來賺錢，一個投資者必須專注於公司本身，而不只在其股價。
當班傑明·格雷厄姆和大衛·多德（英語：DavidDodd）在其經典著作《證券分析》中說「在短期內，市場是個計數器，而非計重器。
」的同時，有一個投資者使用基本分析來尋找可以持續下去的公司。
沃倫·巴菲特——世上第二有錢的企業家——他相信他可以只使用基本分析來做為其投資判斷。
基本分析奠基於相信一家公司的真實價值終會因市場力量而反映在股票價格上。
但事實上，不論這市場是多麼的有效，一些股票短期亦會有高估或低估其價格的現象。
[來源請求]為了評估真實價值和股票價格的關係，本益比便可以拿來當做公司現金流相對穩定且可預測的評估工具。
這裡必須提出警告，本益比極非一客觀的評估工具，因為它必須經過解釋；高本益比或許表示一被高估的股票，又或許其反映了一家有高成長潛力的公司。
考慮因素[編輯]在基本面分析法中，通常會考慮以下因素：政治危機；首相內閣成員的重大變動或解散、國家領導人換屆；媒體的負面報導；國家總體經濟指數的公布；重大國際事件；政府選舉；自然災害、恐怖襲擊等不可抗力。
基本面分析學認為政治事件會導致公共資源與資本的重新分配，而這樣的分配對經濟的影響是尤為深刻的。
三個步驟[編輯]在大型企業裡，基本分析通常以三個步驟來分析：總體經濟學的分析，通常包括國際和國內各經濟指標，如GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。
產業分析，包括整體產業的銷售量、價格標準、產品效能、國外競爭和進入產業的公司數。
個別公司的分析，包括其銷售量、價格、新產品、獲利等。
如果強調研究整體總體經濟狀況對企業及產業的影響，稱為「自上而下」分析法。
相反，如果強調進行企業分析，進而用其進行行業分析及宏觀分析，成為「自下而上」分析法。
批評[編輯]基本分析的弊端所涉及的數據和資料太多，故此：難以完全收集，某些消息存在不確定性，又或者被隱藏；要做到全面分析，需要多方面的專業知識（從經濟會計到相關行業運作），不是一般個人可以做到；瞬息萬變，詳盡分析之後，各方面的因素都已經轉變[來源請求]相關[編輯]現金流折現模型股息貼現模型乘數定價模型資產收益率本益比市淨率短期債務清償能力比率長期債務清償能力比率利潤留存率再投資率存貨周轉率應收帳款周轉率固定資產周轉率技術分析股票估價效率市場假說股本報酬率股東權益報酬率每股淨資產額淨現值折現率資本資產定價模型資本成本加權平均資本成本CANSLIM法則Trader(finance)Bottom-up(finance)FedmodelTheoryofEquityValuation參考資料[編輯]外部連結[編輯]閱論編金融市場市場類型一級市場二級市場三級市場四級市場股票類型普通股黃金股（英語：Goldenshare）優先股限制性股票追蹤股票（英語：Trackingstock）股本授權資本已發行股份（英語：Issuedshares）流通股庫藏股參與者經銷商（英語：Broker-dealer）當日沖銷場內經紀人（英語：Floorbroker）場內交易者（英語：Floor
5. 日盛理財學園股市分析入門-基本分析每股盈餘EPS
股市分析有兩種常見的分析方式，基本分析和技術分析。
而日盛的任一看盤軟體都具備基本分析與技術分析的功能，讓投資人可以更精確的掌握市場訊息。
日盛理財學園股市分析入門-基本分析每股盈餘EPS證券期貨財富管理海外市場權證投顧FB粉絲團Togglenavigation首頁股市新手入門開戶下單工具股市分析入門第一次買股獲利計算ETF入門分析什麼是ETF?ETF有哪些種類?誰適合投資ETF?ETF專欄投稿日盛不藏獅日盛圖書館期貨大學堂線上開戶股市分析入門股市分析有兩種常見的分析方式，基本分析和技術分析。
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新手入門什麼是股票?股市股價是如何決定?開收盤(時間)基本分析每股盈餘EPS本益比殖利率股價淨值比獲利能力ROE、ROA技術分析K線SMA線KD指標RSI數值乖離率BIASMACD線三大法人字級：小標準大基本分析每股盈餘EPS每股盈餘(EPS)投資企業的股票，最重要的事就是要知道企業賺了多少錢，但是公司的規模不同，獲利亦會不同。
所以若要比較不同公司的獲利應該要在相同基準下做比較。
EPS是一個可以用來評鑑企業獲利的公平基準指標。
舉例來說A公司：投資成本5億元、每年營收10億元、每年淨收益1億元B公司：投資成本2億元、每年營收2億元、每年淨收益5,000萬元 A公司B公司投資成本5億2億營收10億2億淨收益1億0.5億回本所需時間5年4年以營收來看10億元>2億元，A公司比較賺錢。
扣除成本後以淨收益來看1億元>5000萬元，A公司比較賺錢。
乍看之下A公司的確比較賺錢，但不同規模的公司若單純以收入金額來看，其實不是很公平。
若我們要從”相同基準”來比較A、B哪間公司較賺錢，可計算進行投資之後，多長時間可以回本。
A公司每年淨收益1億元、成本5億元，預估5年可回本。
B公司每年淨收益5,000萬元、成本2億元，預估4年可回本。
所以若使用同樣基準來看B公司回本所需時間較短，所以B公司較賺錢。
而在股市中計算哪間公司比較賺錢的方法就是比較股票的每股盈餘(EPS)，EPS簡單來說就是「企業為每股股票，賺到多少錢」。
計算公式為每股盈餘(EPS)=公司淨收益/公司發行股票股數 A公司B公司淨收益(不同基準)1億0.5億發行股票股數800萬股350萬股EPS(同一基準)12.514.29以A公司一年淨收益為1億元，發行股票股數為800萬股，EPS=1億元/800萬股=12.5B公司一年淨收益為0.5億元，發行股票股數為350萬股，EPS=0.5億元/350萬股=14.29以淨收益來看A公司比B公司要賺錢，但作為一個股票投資人來說B公司EPS較高，代表公司為每一股股票所賺進的收入較高，所以B公司比較賺錢，在不參考其他投資指標之下，投資B公司對於投資人較有利。
若要評估不同公司的獲利能力，需要以同一標準來做評估，而EPS就可以做為重要參考指標。
歡迎使用日盛證券網站服務，為求最佳效果，建議瀏覽器使用微軟IE8.0以上版本，1024x768解析度Copyright2014日盛證券股份有限公司 JihSunSecuritiesCo.,Ltd.台北市南京東路二段111號3、4樓客戶服務專線:0800-088-268、02-25157527、02-25157537(週一至週五早上八點至晚間八點)消費者保護專線:0800-025318(週一至週五早上八點至下午五點) 消費者保護信箱:[email protected]◎電子交易安全須知 ◎日盛金控客戶資料保密措施 ◎資訊安全管理辦法 ◎資訊分級標示相關規範日盛金控網際交易站(jsweb04)
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所以若要比較不同公司的獲利應該要在相同基準下做比較。
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舉例來說A公司：投資成本5億元、每年營收10億元、每年淨收益1億元B公司：投資成本2億元、每年營收2億元、每年淨收益5,000萬元 A公司B公司投資成本5億2億營收10億2億淨收益1億0.5億回本所需時間5年4年以營收來看10億元>2億元，A公司比較賺錢。
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乍看之下A公司的確比較賺錢，但不同規模的公司若單純以收入金額來看，其實不是很公平。
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6. 如何利用基本因素及技術分析挑選股票
基於技術分析的選股有三個主要步驟：股票篩選、圖表掃描和交易設定。
首先，執行股票篩選，目標是透過使用一系列技術標準快速篩選，獲得20 或25 隻候選股清單 ...SkiptomainnavigationSkiptocontent嘉信理財香港有限公司香港(中文)SelectYourRegionHongKong(English)UnitedKingdomUnitedStatesOtherRegion(English)OtherRegion(Español)聯絡我們客戶登入申請開戶帳户及產品嘉信投資帳戶Overview透過專為國際投資者而設的帳戶投資美國市場。
投資產品Overview運用可信賴的美國投資產品建構您的美股投資組合。
投資建議Overview獲取所需的專家指引，助您實現目標。
交易工具及資源Overview使用一系列數碼工具和資源掌控您的美股交易。
收費及佣金收費Overview參閱有關嘉信的佣金、費用和其他開支詳情。
投資成本Overview瞭解投資美國市場的一般成本，以及您在嘉信需支付的費用。
為何選擇嘉信嘉信優勢Overview爲何選擇嘉信同業比較滿意保證帳戶保障服務與支援關於嘉信與我們合作的方式Overview自主投資和交易與投資顧問合作美國僑民服務概覽美股市場觀點投資見解與資源Overview現場和網上直播講座美國市場評論投資教育嘉信新聞與研究每日市場資訊投資美國市場Overview為何投資美國市場投資原則美國稅收關鍵問題申請開戶客戶登入English香港(中文)SelectYourRegionHongKong(English)UnitedKingdomUnitedStatesOtherregion (English)聯絡我們嘉信理財香港有限公司June12,2019如何利用基本因素及技術分析挑選股票作者LeeBohl作者RandyFrederick挑選股票有多種方法。
傳統上，長期投資者主要依賴基本分析，檢查公司的管理結構、競爭對手、行業地位、增長率、增長潛力、收入和營收，以嘗試確定股票是否具有良好的價值。
多項指標，如每股盈利、市盈率、市盈率增長和股息收益率，均用以比較兩家不同股價、不同流通股數量或不同公司結構的公司。
短期交易者則通常依賴技術分析，技術分析側重於股票圖表中的模式，以預測未來的定價和成交量趨勢。
技術分析假設未來的模式和價格變動將經常與以前的模式和價格變動相似。
技術分析的追隨者通常認為，圖表反映了某一特定公司的所有公開資訊，而交易者的活動直接反映在圖表模式的出現方式上。
哪種類型的分析適合您？通常您選擇的分析類型取決於您的總體交易策略。
從本質上來說，人們認為長遠的投資策略應該把重點放在基本因素上；而短期的投資策略則應該把重點放在技術分析上。
然而，這兩種分析方式都很重要，忽略任何一種都可能會忽略寶貴的資訊。
此外，由於交易的預期持續時間可能會改變，因此結合採用兩種分析形式可能是您的最佳方法。
無論是長期投資者還是短期交易者，均可透過利用基本因素來選擇候選股，並利用技術因素來決定理想的進入或退出價格，從而提高成功的機會。
首先，了解基本因素分析使用基本因素分析的投資者通常分為兩類：第一類，增長型投資者，他們對某一特定公司的未來前景給予更高的優先考慮。
第二類，價值型投資者，他們更優先考慮現時股票價格是否與特定公司的穩健狀況一致。
增長型投資者的策略企業的唯一目的是發展壯大，這樣他們就能最終實現盈利，並將部分利潤回饋給股東。
很少有新公司能夠立即賺取盈利。
但是，如果他們最初能夠顯示出強勁的收入增長，即使虧損，增長型投資者也樂於投資其中，希望最終能賺取利潤。
當足夠的投資者可能因為某公司擁有創新產品或競爭優勢而受到激勵時，，這些公司的股價將由買方推高；買家越多，價格漲得越高。
因此，對於購買相對較新公司股票的投資者來說，歷史和預測增長率通常是最重要的因素。
價值型投資者的策略價值型投資者尋找規模更大，發展更成熟，而股價似乎低於基於其收入或每股盈利的預期水準的公司。
價值型投資者往往關注那些在其所在行業中處於領先地位的公司，因爲即使其增長率已放緩，這些公司也往往會穩定地支付股息。
價值股往往市盈率較低，股息亦高於平均水準，但交易價格很低，甚至低於其帳面價值（有形資產總額減去負債總額）。
價值投資有時被描述為
首先，執行股票篩選，目標是透過使用一系列技術標準快速篩選，獲得20 或25 隻候選股清單 ...SkiptomainnavigationSkiptocontent嘉信理財香港有限公司香港(中文)SelectYourRegionHongKong(English)UnitedKingdomUnitedStatesOtherRegion(English)OtherRegion(Español)聯絡我們客戶登入申請開戶帳户及產品嘉信投資帳戶Overview透過專為國際投資者而設的帳戶投資美國市場。
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傳統上，長期投資者主要依賴基本分析，檢查公司的管理結構、競爭對手、行業地位、增長率、增長潛力、收入和營收，以嘗試確定股票是否具有良好的價值。
多項指標，如每股盈利、市盈率、市盈率增長和股息收益率，均用以比較兩家不同股價、不同流通股數量或不同公司結構的公司。
短期交易者則通常依賴技術分析，技術分析側重於股票圖表中的模式，以預測未來的定價和成交量趨勢。
技術分析假設未來的模式和價格變動將經常與以前的模式和價格變動相似。
技術分析的追隨者通常認為，圖表反映了某一特定公司的所有公開資訊，而交易者的活動直接反映在圖表模式的出現方式上。
哪種類型的分析適合您？通常您選擇的分析類型取決於您的總體交易策略。
從本質上來說，人們認為長遠的投資策略應該把重點放在基本因素上；而短期的投資策略則應該把重點放在技術分析上。
然而，這兩種分析方式都很重要，忽略任何一種都可能會忽略寶貴的資訊。
此外，由於交易的預期持續時間可能會改變，因此結合採用兩種分析形式可能是您的最佳方法。
無論是長期投資者還是短期交易者，均可透過利用基本因素來選擇候選股，並利用技術因素來決定理想的進入或退出價格，從而提高成功的機會。
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第二類，價值型投資者，他們更優先考慮現時股票價格是否與特定公司的穩健狀況一致。
增長型投資者的策略企業的唯一目的是發展壯大，這樣他們就能最終實現盈利，並將部分利潤回饋給股東。
很少有新公司能夠立即賺取盈利。
但是，如果他們最初能夠顯示出強勁的收入增長，即使虧損，增長型投資者也樂於投資其中，希望最終能賺取利潤。
當足夠的投資者可能因為某公司擁有創新產品或競爭優勢而受到激勵時，，這些公司的股價將由買方推高；買家越多，價格漲得越高。
因此，對於購買相對較新公司股票的投資者來說，歷史和預測增長率通常是最重要的因素。
價值型投資者的策略價值型投資者尋找規模更大，發展更成熟，而股價似乎低於基於其收入或每股盈利的預期水準的公司。
價值型投資者往往關注那些在其所在行業中處於領先地位的公司，因爲即使其增長率已放緩，這些公司也往往會穩定地支付股息。
價值股往往市盈率較低，股息亦高於平均水準，但交易價格很低，甚至低於其帳面價值（有形資產總額減去負債總額）。
價值投資有時被描述為
7. 技術分析vs.基本分析
隨著經濟形態劇烈變動，外資的影響力也愈來愈大，投資股票時，技術分析和基本分析到底要用哪一個？在今天看見明天×技術分析vs.基本分析藍富閒名人專欄1132期2018-08-2910:12+A-A加入收藏隨著經濟形態劇烈變動，外資的影響力也愈來愈大，投資股票時，技術分析和基本分析到底要用哪一個？隨著LINE的使用愈來愈普及，LINE的群組也成為許多人的訊息中心，可想而知，會有很多人透過LINE的群組來討論股票，所以才有南山人壽的葉姓經理人化身葉老師，在群組中報明牌，來解救自己失敗的投資。
在群組中的討論，常常各說各話，不容易取得共識，最常見的例子就是「技術分析」和「基本分析」的對峙，例如「國巨已經是M型頭肩頂（底），所以……」，以及「國巨的EPS還會再創新高，該買」，到底要聽誰的？ 隨著經濟形態劇烈變動，外資的影響力又愈來愈大，建議「基本面」要在「技術面」之前。
公司基本面若無大變動，可以多看技術面；公司基本面若有大變動，技術面通常沒有太大效果。
為什麼會這樣？因為技術面多半是統計結果，所使用的判讀依據，是過去一段時間所蒐集的資料，希望能夠見微知著，針對金融市場上百年來行為的觀察來分析。
一個是指標法，屬於數值分析；另一個是形態法，側重圖形的分析。
但這些假設都是基於「歷史會再重演」狀態下的假設，更重要的是，如果市場上對於某一支個股的投資人，也都是技術分析的信奉者，就會更為有效。
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在群組中的討論，常常各說各話，不容易取得共識，最常見的例子就是「技術分析」和「基本分析」的對峙，例如「國巨已經是M型頭肩頂（底），所以……」，以及「國巨的EPS還會再創新高，該買」，到底要聽誰的？ 隨著經濟形態劇烈變動，外資的影響力又愈來愈大，建議「基本面」要在「技術面」之前。
公司基本面若無大變動，可以多看技術面；公司基本面若有大變動，技術面通常沒有太大效果。
為什麼會這樣？因為技術面多半是統計結果，所使用的判讀依據，是過去一段時間所蒐集的資料，希望能夠見微知著，針對金融市場上百年來行為的觀察來分析。
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