一直用技術分析觀點來挑戰我的巴菲特，. 本班歡迎同學學過邪門歪道的功夫儘量使出來沒關係。

下課時跟阿平聊了一下，. 他曾花了10萬元在台中 ...2020年12月24日星期四講稿21/21：技術分析(Lecture21/21Technicalanalysis)許多人股票喜歡跑短線，以為台股交易成本低，手續費僅0.1425%，證交稅0.3%，其實不然，實際算一遍給大家看。

故事的起源是2003年我在北投上課時，有一位同學叫阿平，從南投到北投來上課。

Manyinvestorslikespeculativetrading,thinkingthattradingcostsofTaiwanstocksareverylow.Commissionfeeisonly0.1425%,andtransactiontaxis0.3%.Infact,thisisnotthecase.Letmecalculateindetail.TheoriginofthestoryiswhenIwasteachinginBeitouclassroomin2003.AstudentnamedApingwentfromNantoucountytoBeitoudistricttoattendclass.阿平上課時很勇於舉手發問，一直用技術分析觀點來挑戰我的巴菲特，本班歡迎同學學過邪門歪道的功夫儘量使出來沒關係。

下課時跟阿平聊了一下，他曾花了10萬元在台中拜技術分析高人為師，自認為技術分析很厲害。

我一聽很不是滋味，因那時巴班學費才5,000元，心想差距怎麼如此大？堂堂武林第一大門派的巴菲特班，學費5,000元，什麼鳥不見經傳的技術分析學費10萬元。

Apingactivelyraisedhishandtoaskquestions.HechallengedBuffettfromtheperspectiveoftechnicalanalysis.Thisclasswelcomesallschoolchallenges.Afterclass,IchattedwithAping.HesaidthathespentNT$100,000tolearntechnicalanalysisfromteachersinTaichung,sohewasverygoodatit.Itisreallytoughtoswallow,onceIheardwhathesaid,mytuitionfeeatthattimewasonlyNT$5,000.Idon'tknowwhythegapissobig?Buffettisthefirstinvestmentmaster,andmytuitionisonlyNT$5,000.TheunrankedtechnicalanalysistuitionisNT$100,000.上完課後同學一起通伊媚兒，當時尚無討論區，用伊媚兒在討論。

阿平的伊媚兒都是前面哈拉幾句之後最後就跑出3個號碼，問我這3家公司可否好很久？那3個號碼都是新上櫃、獲利不到5億元的公司。

心想這傢伙故意來搗亂，上課時特別強調上市櫃滿2年，獲利大於5億元，阿平問的全是相反的公司。

那3家公司我完全不認識，當時初為人師還充滿教學熱誠，花了一下午查資料、做研究，回信回去，1、2、3，1、2、3，1、2、3，寫了9大點回去。

Afterclass,thestudentscommunicatedtogetherviaemails.Atthattimethereisnodiscussionforum,weusedemailfordiscussion.InAping'semail,afterthefirstfewwords,3numbersaredisplayedattheend.Askmewhetherthese3companiesaredurableforalongtime?ThesethreefiguresareallnewlylistedcompanieswithprofitsbelowNT$500million.Ithoughtthisguydeliberatelycausedtrouble.Inclass,Iemphasizedthatthecriteriaareonthemarketfortwoyears,withaprofitofoverNT$500million.Apingaskedtheothercompany.Idon’tunderstandthesethreecompaniesatall.Atthattime,Iwasstillpassio

1、價值投資VS 技術分析股神巴菲特是股票價值投資的代表，跟股票技術派不是一類人。

而國內股市中，絕大多數散戶都是技術分析派，或者是 ......1、價值投資VS技術分析股神巴菲特是股票價值投資的代表，跟股票技術派不是一類人。

而國內股市中，絕大多數散戶都是技術分析派，或者是技術面+消息面綜合派，來短線炒作股票。

所以，多數散戶跟巴菲特的思路是差異很大的。

而股票里技術分析究竟有沒有用呢？...2、股神眼中的技術分析從某種程度上來說，巴菲特是反對技術分析的。

因為K線、日線之類波動劇烈，難以準確預測，而自以為能準確預測的短線高手，往往賺小賠大。

價值投資講究的是價值計算與安全邊際，只要價格跌到一定程度，巴菲特就開始建倉，定期不斷加倉。

短期來看，很多散戶會嘲笑巴菲特不會抄底，高價接盤。

...但用5年、10年的尺度來看，巴菲特買的接近底部。

正所謂大智若愚，大巧似拙。

如果是在國內，則巴菲特可能會買入茅台、格力之類價值不斷上升的白馬股。

點我分享到Facebook相關文章受到全球市場暴跌影響，今日上證指數在盤中跌破3100點，百川老師認為向下的空間雖然有，但是不大。

主要是因為前段時間權重這一塊主要是上海的藍籌漲得多，所以當回調時，力度也要大一點。

得到魚的人原地就用乾柴搭起篝火煮起了魚，他狼吞虎咽，還沒有品出鮮魚的肉香，轉瞬間，連魚帶湯就被他吃了個精光，不久，他便餓死在空空的魚簍旁。

證券分析主要有兩種：一是基本分析，二是技術分析，兩者互補。

基本分析是每個人的必修課，你得去看上市公司的財務報表，去了解公司的最新動向，去分析國內外形勢，去關。

說實話，因為看到所有的航空股票價格都定位在3--7.5元之間，而當時春秋航空的股價已經超過了50元，所以，在它第一次打開漲停板時，新9059A選擇了放棄----沒有買入。

可以說，絕大多數人不買入春秋航空，原因就是它的價格太高了，和其它航空公司的股票比較，簡直是高處不勝寒！為什麼大多數散戶會割肉？我國是在1984年才開始建立證券交易市場，到目前也就33年，可以說我們相比於歐美股市，很多制度還沒有健全起來。

所以導致A股是典型的「牛短熊長」，大量機構主力資金存在盲目追逐熱點的情況，導致股市會出現比較大的波動。

但是這不是最根本的原因，甚至不是主要原因。

今天比特幣價格在14000美元上下波動，股神巴菲特也首談比特幣，雖然比特幣今年價格已翻14倍，但是巴菲特對比特幣投資卻不感興趣，並說出三大觀點論證比特幣崩盤。

我們都知道股神巴菲特的財富富可敵國，可是近來被網際網路新貴超越。

這次，川普助了股神一臂之力，讓巴菲特重回世界財富第二位。

散戶要想在股票市場中虎口奪食，絕對不是一件容易的事情，因此，散戶投資者經常發生虧損也就不奇怪了。

經牛策略股票配資分析，總結出了散戶身上普遍存在的一些問題。

唉，說來慚愧，作為一名價值投資者，我連一個中國價投標配的股都沒有，如茅台，格力，福耀，招商銀行，平安之屬。

今天看了看平安，還是望而生畏，更不用說茅台，格力了。

我很懷疑自己是不是夾頭了。

首先，價值投資和成長投資這兩種投資哲學有所重疊。

它們對價格與價值關係有著相同的看法，但它們強調未來的側重點不同。

咱們做投資理財的，最主要的是保證本金安全，實現財富的保值之後才是實現增值。

我這裡說的本金安全不是說你股票虧了，這個不算，我是說像e租寶類p2p或者傳銷這類騙局，一旦投資血本無歸。

這麼多投資人中，股神巴菲特顯然是最愛蘋果的，其甚至不惜清掉手中的其他股票，只為吃緊蘋果，當然後者的收益沒有讓他失望。

今年的伯克希爾哈撒韋年會在5月6號奧馬哈小鎮召開，數萬名全球的投資者匯集在奧馬哈，參加這一次據說是巴菲特親赴的最後一屆年會，我也有幸再次來到奧馬哈參會。

巴菲特被全球投資者稱為「股神」，也是股票投資史上的奇蹟。

他的很多過去的投資經歷都被廣為流傳，奉為經典。

近來持續在3100點上下的上證指數，讓很多散戶開始討論「抄底」的問題。

A股的很多指標都表明，目前股市具有築底的特徵，散戶也傾向於認為大盤低迷的時候是抄底的時機。

特徵出來了，大家是不是該動手了呢！股票在市場上的買賣價格是每一個投資者

股價「上漲動能」轉為「下跌動能」，為「賣出」 訊號. 關於DIF線及MACD 線的計算方式. 以及柱線圖的來源，請參考：. [技術分析 ... 1.先上課2.做習題問題討論巴菲特一年賺20%，學會「這個」方法...讓你半年就有26%報酬！編輯刪除收藏  年年從股海掏金26%！他怎麼辦到的？最近在電視上看到投資高手透過自己一套有系統的方法在股市磨練不斷檢討交易找出屬於自己的獲利方程式年年從股市掏金邁向財富自由 這些高手有人是透過財報分析，找到公司的真正價值也有人是透過技術分析，找到股價波動的趨勢 今天跟大家分享其中一個小技巧： 利用MACD指標提早找出「起漲點」! 到底如何抓出最價買賣點位？趕緊來看看吧... (贊助商連結) MACD是一種反應股價趨勢的技術指標透過它，我們可以找到股價何時變得相對強勢最關鍵的是如何靠這個指標，買在「起漲點」創造超過20%的獲利 延伸閱讀：《一分鐘搞懂MACD指標》 當MACD柱狀圖由「負轉正」股價後續「走多頭」機率高!  從上圖台積電(2330)的例子裏我們可以看到在2014年1月中MACD柱狀圖由「負轉正」此後台積電股價一路從1月向上，持續到7月中 股價從108上漲到136.5 足足26.38%的報酬率 比股神巴菲特一年賺20%還多呢！ 到底是什麼原因讓我們用「柱狀圖」來進場呢那是因為... 柱子變長，代表「動能增強」柱子=快線(DIF)–慢線(MACD) 正的柱子:變長，代表股票「上漲的動能增強」                 變短，代表股票「上漲的動能減弱」同理負的柱子:變長，代表股票「下跌的動能增強」                變短，代表股票「下跌的動能減弱」 因此... 當柱子「由負轉正」股價「下跌動能」轉為「上漲動能 」，為「買進」訊號當柱子「由正轉負」股價「上漲動能」轉為「下跌動能」，為「賣出」 訊號  關於DIF線及MACD線的計算方式以及柱線圖的來源，請參考：[技術分析入門]什麼是『MACD』?幫助我判斷出股票的關鍵進出場點！ 當柱狀圖「由負轉正」股票後續「上漲」機率高以宏達電(2498) 為例2016年5月13日1.從柱狀圖看，柱線由負轉正，為買進訊號  表示股價的動能「由下跌轉為上漲」  未來的股價上漲機會大2.從圖中可明顯看出，之後的股價  呈現「上漲」趨勢 (資料來源 籌碼K線 ) 當柱狀圖「由正轉負」股票後續「下跌」機率高以友達(2409)為例 2015年5月至28月1.從柱狀圖看，正轉負為賣出訊號  股價動能「由上漲轉為下跌」  表示股價下跌機會大2.從圖中可明顯看出，之後的股價  呈現「下跌」趨勢(參考資料 籌碼K線 ) 除了MACD由負轉正再搭配3大篩選條件，提高勝率！依照MACD指標選股符合買進條件的股票這麼多該怎麼選擇呢?我們可以搭配3大篩選條件提高我們選股的勝率！  條件1：營收月增率＞15%、年增率＞0營收成長率相較上個月成長15%以上、相較去年正成長表示這檔股票近期基本面的動能高！ 條件2：日成交量>1000張因為量少的股票，股價容易受到主力操控造成短期股價波動劇烈的現象較有可能遇到一買進後就要馬上停損的窘境 條件3：外資買賣超>0%受到外資青睞的股票，股價後勢上漲的機率較高 用籌碼K線可以快速篩選出股票用以上3個條件選出好股票籌碼Ｋ線能夠免費試用，趕緊來試試看吧！步驟一：打開 籌碼Ｋ線步驟二：1.點選上列橫向頁籤籌碼選股2.勾選公司營收選項下的月營收成長率>20%3.設定參數如下 (參考資料 籌碼K線 ) 步驟三：依序上圖步驟，設定參數如下圖 (參考資料 籌碼K線 ) 這樣就能選出股票囉～ 接下來，將教你技術分析的精隨-畫線只靠這1招，就能讓你穩定加薪...(圖片來源 籌碼K線 )還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":125,"cId":1956,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"technicalanalysisfast","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}

【美股達人】靠技術分析慘摔學價值投資一出手獲利5成起跳 ... 且不乏國際知名大企業，他師法股神巴菲特的價值投資學，長期投資輕鬆讓資產年增2 ...

巴菲特亦曾痴迷於技術分析，加爾菲德•德魯關於零股交易法的書，他讀了三遍，還研讀技術分析專家愛德華茲和麥基等人的書。

直到發現格雷厄姆的《聰明的投資 ...5856資訊網---->巴菲特資料分類：彼得·林奇羅傑斯索羅斯巴菲特金融新聞科枝資訊社會新聞健康資訊遊戲資訊汽車資訊裝修資訊 旅遊景點單眼相機         成為億萬富翁前的真實巴菲特眾所周知，巴菲特是史上最堅決的抄底愛好者。

現在看來，這是有遺傳的。

在1929年開始的大蕭條中，巴菲特父親打工的銀行倒閉了——他的錢也存在這家銀行里，1930年8月30日出生的沃倫•巴菲特正嗷嗷待哺。

這時父親抄底去了：開了一家股票經紀行——在全世界沒有人想買股票的時候（此時距離市場的底部還有七、八年！）。

隨後，儘管美國天災人禍不斷，巴菲特一家的生活在大蕭條中奇蹟般地日益改善。

身邊很多朋友之所以熱衷股票，往往是因為打工不如意，生意不好做。

但巴菲特在專業投資之前的青少年時期，已經是一個成功的個體戶。

不算他童年時期的送報、賣口香糖之類，14歲時，他已經靠課余小經營，賺到1000美元（1944年），15歲時，他投資了父親的建材公司，還用自己賺的1200美元，買了40英畝的農場（5年後，他以2倍的價格賣掉）。

17歲時，身家5000美元（相當於現在5萬多美元）。

大多數股民炒股十幾年仍未見過中金公司的CEO，但巴菲特在10歲時就和父親拜訪過西德尼•溫伯格——當時高盛公司的掌舵者。

西德尼在巴菲特出門時擁抱了他，問：“你最喜歡哪隻股票，沃倫？”巴菲特一輩子都記得這句話。

在這次擁抱68年之後（2008年），他在金融危機中出手投資援助高盛。

巴菲特屬於典型的蔫坏小孩：不善運動、不善泡妞、不善交際，時常去百貨商店偷東西，專門去拋空老師喜愛的AT&T股票。

他惟一一個成功追求的女孩，就是他後來的妻子——蘇珊。

這種青春期的挫敗曾造就過無數偉人、惡人，而巴菲特則把全部的青春期動力用於一個領域——賺錢。

巴菲特與眾多投資大師一樣，年輕時對賽馬頗有心得，並和朋友寫出自己的馬經《穩健之選》。

事實上，巴菲特的投資道路和一般人類似，都曾琢磨旁門左道，熱衷奇門遁甲，只不過他在30歲以前已經走完這條歧路，而很多人在這個年齡才剛開始入市。

巴菲特亦曾痴迷於技術分析，加爾菲德•德魯關於零股交易法的書，他讀了三遍，還研讀技術分析專家愛德華茲和麥基等人的書。

直到發現格雷厄姆的《聰明的投資者》，巴菲特才相信自己找到了“真理”。

實際上，技術分析只是給你提供了研究市場心理的一些工具，在天氣預報上，屬於“看雲識天氣”；在醫術上，充其量是“望聞”，還算不上是“問切”。

巴菲特視之如父親和教宗的格雷厄姆，對於金錢遠不如巴菲特熱衷。

巴菲特走的是平民路線的反精英文化，而格雷厄姆則是人中龍鳳的精英主義，他用法語閱讀雨果、用德語閱讀歌德、用希臘語看荷馬、用拉丁文看維吉爾，喜歡寫劇本，創作14行詩是他的樂趣，在幾個筆記本上寫滿了他的發明設想。

除了不停變換的紅顏知己以外，格雷厄姆對於凡間俗人俗事毫無興趣。

在格雷厄姆公司20年經營期裡，它的年收益率比市場高出2.5%。

熟悉基金史的人應該知道，這是一個驚人的數字。

如果說格雷厄姆是價值投資理論的馬克思，巴菲特無疑是列寧的角色。

格雷厄姆對巴菲特的幫助，絕不僅限於思想與精神。

他退隱江湖後，介紹了很多重要的客戶給巴菲特。

全國價值投資精神領袖的推薦和傳人地位，對於創業期的巴菲特其意義不言而喻。

格雷厄姆激流勇退，將品牌和客戶資源傳給弟子，這是師傅的智慧；巴菲特青出於藍，卻堅持高舉旗幟不動搖，只爭實利不求虛名，這是徒弟的智慧，兩者都不簡單。

格雷厄姆激流勇退之後，巴菲特謝絕了接班的機會，自立門戶。

1955年底，25歲的巴菲特殺回奧馬哈小鎮。

當時，他有17.4萬美元，每年的生活費是1.2萬美元。

自從他怀揣9800美元上哥倫比亞大學以來，截至1955年，每年的資金增長率都超過61%。

1956年5月1日，巴菲特聯合公司成立，20世紀最大的雪球正式開滾。

巴菲特的私募基金由客場轉為主場的分水嶺是1960年。

在此以前，是他找別人投資；此後，是別人找他投資。

開張僅6年，

巴菲特等大師都說技術分析沒用，. 大師的話，不聽嗎？ 3. 我以前的老闆是專門做程式交易的，. 我猜他的 ... 跟著達人學投資理財從這裡開始投資自己的腦袋健康勝過財富5分鐘投資學院投資洞見羅威權證小哥苦命程序員籌碼分析達人無聊詹CMoney官方蔡司林恩如金湯尼小資女艾蜜莉華倫股市阿水溫首盛自由人價值部長-畢卡胡美股夢想家-施雅棠丹尼爾期權先生算利教官股人阿勳老簡阿格力不敗教主-陳重銘投資理財達人小資女艾蜜莉權證小哥林恩如無聊詹阿斯匹靈老簡免費文章金湯尼羅威股市阿水阿格力-價值成長股股魚Jeff蔡司廖義榮Taylor自由人freeman自由人當沖交易學園算利教官楊禮軒自由人恩汎溫首盛陳重銘學員分享王奕辰(王衡)黃唯碩美股夢想家-施雅棠Free廖兄(Trendx)温首盛怪老子溫國信阿水-布林通道盤中飆股監控VIP專屬文章籌碼K線VIP專文老簡VIP專屬文章丹尼爾APP訂閱電子書不敗教主APPVIP文美股夢想家-施雅棠VIP無聊詹VIP專屬文章蔡司-選股顯微鏡VIP文章籌碼K線VIP清單籌碼Ｋ線研究小組專欄籌碼Ｋ線研究小組CM早晚報籌碼K線研究小組台股下午茶台股晨間報台股盤中獵報股市一週大事Peter籌碼教室美股大全集從理財到投資散戶也要懂總經雪球股實單系列績優股筆記產業研究報告即時消息產業研究報告技術面技術面技術面選股技術分析技術分析入門短線操作技術型投資者專文籌碼面籌碼分析籌碼面籌碼面選股籌碼選股5分鐘學會籌碼分析籌碼健檢籌碼健診籌碼策略籌碼分析專文基本面基本面價值投資基本面選股價值型投資者專文季報資料泰昇(8480)鈊象(3293)營業淨利率鉅明(8928)復盛應用(6670)FacebookTwitterAirPods真無線耳機安隆EnronIFRS17耶魯大學捐贈基金智慧城市保全業實威(8416)大塚(3570)理財寶開箱文籌碼k線籌碼K線APP艾蜜莉定存股選股勝利組艾蜜莉APP林恩如-長線聚寶盆股人阿勳潛力股-價值河流圖林恩如-強棒旺旺來無聊詹-盤中警報器籌碼K籌碼K線APP羅威-KD生命力溫首盛-黃綠紅海撈操作法盤中警報器權證小哥-飆股口袋名單羅威傳家寶權證小哥-地板天花板反轉價位監控表莊家幫您選權證股海掃雷系統權證小哥-盤中獨門監控主力能量匿藏股金湯尼-盤中台指趨勢雷達黃唯碩-當沖雷達主力收購權證評估表(認購)股魚-價值趨勢線系統恩汎－獲利領息價值股個股事件行情大解密Trendx二合一籌碼包0050(台灣50)打敗定存凱旋指數投資錦囊CMoney官方CMoney官方理財專區讀書心得財經The.BestCMoney金融看板台股熱身操台股筆記研究報告我的人生我的選擇主編的產業研究室活動公告講座情報站爆料漲知識第一份薪水就該買股票數據貓頭鷹影音專區CM實習計畫月營收資料理財小學堂理財股票存股理財小學堂理財好輕鬆投資理財ETF投資觀念投資入門定存股新手入門投資小學堂0050投資方法輕鬆理財投資觀點投資十大問題投資新手投資組合理財問題台灣50投資心態定時定額輕鬆學理財存款投資理財新手村教育投資迷思ROE護城河籌碼K線研究小組專欄作者菜圃股倉貓奴看台股雞尾酒投資BarPeter投資去早報主播-AA總經理財How財經投資策略計量選股VVIP付費文章元大臺灣ESG永續ETF專欄作者陳唯泰Jenny專欄作者文股人阿勳不敗教主陳重銘DP阿格力Mr.Market市場先生副總裁的理財日誌地球人抱抱阿升理財筆記阿升dolin66的財經筆記范聖武富朋友丹尼爾一個分析師的閱讀時間投資客日誌財子學堂懶人經濟學小賈思達的金融筆記本林書廷Star產業狄驤老余麥樹仁生活投資＆投資生活崔敖庭霜劍投資團隊點石贏家小學堂EGORavi合作媒體專欄Money錢理財周刊草根影響力新視野得到統一投顧先探投資周刊卓越雜誌女人變有錢財訊雙週刊今周刊Money101股感知識庫Money錢-理財之夜財經傳訊商周出版優渥誌Cheers快樂工作人雜誌財訊天下文化女人迷(womany)小花平台HandsUp創業智庫POCKETMONEYMBAtics經濟日報天下雜誌MY83保險網媽媽經時報文化出版理財生活理財小技巧教育學習存錢省錢生活新知理財FUN輕鬆保險有錢人都這樣做小資族退休存錢退休金勵志感人名人語錄生活理財我要變有錢保險規劃家庭理財健康養生壽險保單退休規劃加薪勞保休閒娛樂稅理財雞湯消費儲蓄房貸書摘基金基金小學堂近期講座Rss訂閱投資焦點生活好文合作特輯跟著達人學投資理財從這裡開始投資自己的腦袋健康勝過財富5分鐘投資學院戴勝益：月薪不到50K就不要存錢？連張忠謀都同意了，年輕人更應該這麼做！外資返家潮，連賣1061億！官股卻狂接？這『1』件事告訴你...「發球權」到底在誰手上！連巴菲特都在用的「神奇撿股術」！別再用線圖看股市，一招讓你「撿好撿滿」2016.11.16最後更新

巴菲特的核心觀念「價格與價值之間的關係」做為主軸，用技術分析的指標應用，​來體現價格偏離價值時的交易策略模式。

... 股票的價值認定，可以 ...首頁理財周刊目錄第997期分析師學堂巴菲特的價值投資在技術分析如何體現分享    瀏覽人次:4382019-10-03每當假日在百貨公司的書店翻找財經類書籍時，有關於「巴菲特」及「價值投資」的財經類書籍，總能在書櫃上佔著相當比例的空間。

本篇就是以華倫．巴菲特的核心觀念「價格與價值之間的關係」做為主軸，用技術分析的指標應用，來體現價格偏離價值時的交易策略模式。

一、股票與期貨的「價值」認定股票的價值認定，可以從財務報表的長期平均淨值，以及股息殖利率與公債殖利率、同業之間的平均本益比等財務數字去評估。

所以，股票市場有公開透明及明確數字的會計報表可供參考，估算企業股票在某一時點的「價值」。

但是期貨市場除了股票類、股價指數類、利率類等金融期貨商品有其評價模式，能估出在某個時點的可能真實價值外，其他的商品期貨，要如何去估算其可能的「價值」？這時候就要運用統計學的概念來評估我們所要交易的商品，其可能的商品價值。

在統計學的前面篇章─「平均數」就開宗明義的告訴我們：「『長期的平均成本』，象徵著該商品的『可能真實價值』所在」、「長期成本的變動方向，就是『趨勢』」。

簡言之，長期平均成本就趨近於該商品的價值。

二、從技術分析工具找「可能真實價值」有些學術派的股市投資人，總覺得基本面的財報分析有會計師查帳簽核，才是交易分析的正道！對於「技術分析」，部分投資人甚至會覺得是投顧圈的「老師」們在用的玄學！因為連筆者自己的學生時代，老師教到技術分析的篇章，幾乎都是跳過或快速帶過。

然而，筆者以自己近二十年的市場交易與執業經驗來看「技術分析」，其實是一種以「統計學」為基礎的「圖表工具分析」；用更進階的方式來說，「技術分析就是解析市場心理反應的統計學圖表應用分析」。

而我們想從技術分析的層面，去找出該商品的真實價值，所用的圖形指標工具就是「長期移動平均線」。

三、技術分析層面的「價值投資」觀念從美國股市大師(因為人還活著，不好稱他為股神)華倫．巴菲特在美國九一一事件後買進的股票，例如可口可樂、吉列刮鬍刀等標的來推判巴菲特的核心投資觀念，其實就是「當企業的產品需求面與基本面沒有改變，但因為市場受到系統性因素影響，價格因為過度樂觀而大漲，或是過度悲觀而大跌，股票價格大幅度偏離了該企業股票的真實價值時，就是最好的買進時機或賣出時機」。

在技術分析，反映「價格與價值」之間差距程度的指標，就是乖離率。

乖離率的基本公式就是「(收盤價︱均線值)÷均線值」，就是反映收盤價與平均線之間的距離。

四、乖離率指標的應用乖離率的應用模式一般可分為兩種，第一種是如前段所述，看當下的「收盤價與長期移動平均線之間的距離」，當長期均線的乖離率趨近於過去一段取樣週期的最大值時，就是超漲，是建議賣出的訊號，或乖離率趨近於歷史期間的最小值時，就是超跌，是建議買進的訊號。

例如，以季線為基礎的乖離率，趨近於過去三年內的最大值，或突破三年內的最大值時，很有可能引發市場的調節賣壓。

此時，就是在提醒投資人，要趕快進行庫存持倉的減持，或是反向偏空操作的訊號。

第二種的運用，則是以一條相對期間較短的均線乖離率，及一條相對期間較長的均線乖離率，以黃金交叉視為買進訊號、死亡交叉視為賣出訊號，做為交易買賣的依據。

兩種模式可以互相搭配運用，例如第一種模式下，季線乖離率進入超漲狀態或超跌狀態時，再切入第二種模式；在季乖離呈超漲狀態下，五日均線的乖離與十日均線的乖離出現死亡交叉狀態時，放空與調節。

在超跌狀態時，出現黃金交叉，再做買進偏多規劃。

投資人宜善用乖離率指標，尤其是不具槓桿的ETF(長期)，及指數選擇權買方策略的應用(短期)，長期而言，應該可以得到大於穩定收益商品的正績效。

作者簡介陳威史理周新聞熱線不只台北市！政院拍板　6/7起全民免費施打疫苗⊙91歲的COVID-19爺爺抱著自責離開了！被隔離兒：可否幫忙拍張我爸最後照片做紀念⊙你的退休金夠用嗎？一張表揭開死水花光VS活水增值常見盲點⊙電子續弱大盤險守萬七！⊙<權證智富通>資金輪動快非電族群成為市場人氣焦點⊙【2021年6月，12星座整體運勢大公開！】⊙除息旺季來了！15檔高殖利率股吸睛⊙嬌生證實與台灣政府就新冠疫苗供貨進行秘密談判⊙新加坡如何舉辦視訊股東會？跨界線上論壇經驗分享⊙房地產景氣未來如何？台經院經