文長慎入，先下結論。

【存股風險高，投資須謹慎】在今天看見明天×中鋼、神腦...當年「4大績優定存股」後來怎麼了？「存股」前一定要知道的3個風險JetLee聰明理財shutterstock2020-02-2411:16+A-A加入收藏文長慎入，先下結論。

【存股風險高，投資須謹慎】 這一陣子以來，「存股」風潮又開始夯起來（咦？還是我沒有注意）。

所以我想來跟大家分享一下我對存股這件事的看法。

 我個人對於股權投資其實是不抱持「存」的想法。

我認為這種要承擔較高風險去換取較高報酬的套利方式，其實不能跟儲蓄相提並論。

 雖然儲蓄在某方面來說也算是一種「投資」，但其承擔資本減損風險的程度還是可以跟其他投資方式做個區隔。

 先不跟大家說好不好，我先跟大家分享一個例子。

 在前年2月左右，花蓮發生了一場大地震，導致統帥飯店毀損傾倒。

 不過讓我印象深刻的不是這個事件，而是有位投資客花了4千萬買了28間套房，結果在這場地震中血本無歸的故事。

 （圖片來源:東森新聞） 跟各位提這件事並不是要在傷口上撒鹽，而要提醒大家重壓資金在單一標的有多大的危險。

 如果遇上這種無法預測、突如其來的災害，很容易就讓自己的財富受到很大的減損。

 「存股」也是很近似的投資方法。

你根據某些因素或條件來分析判定，最後決定把大比例的資金用單筆或分批的方式投入這家公司的股票。

某個層面來說，你就已經下定決心要跟這家公司共存亡了！ 但這就會面臨存股的第一種風險：非系統性風險。

 存股風險一：非系統性風險 什麼叫「非系統性風險」？簡單來說就是別人持有的公司都還穩定的成長、獲利，但你手上的公司卻面臨無法挽回的重大危機。

 當這家佔你投資組合大比例的公司發生不可逆的危機時，你的資產就會大幅嚴重縮水。

這可能是你要耗費更多的時間跟金錢才有辦法換回來的。

 你可能會說「我們可以分散幾家公司去存啊！」 這時候就要跟各位談存股的第二個風險：系統性風險。

  存股風險二：系統性風險 所謂「系統性風險」就是，當市場出現大幅崩跌的時候，你手中所有的持股其實或多或少都會受到影響而產生資產大幅減損。

 雖然你分散到不同的公司，但其實也只是在較大的範圍內去分散投資，你並不會因此就不受到影響。

 這種系統性風險，不管是哪種投資方式，都無法完全避免。

除非你整個退出市場。

但我相信選擇「存股」這條路的投資朋友，退出市場這並不在你的選項之中。

 存股風險三：不成長的風險 另外存股還有其他的風險，不成長的風險。

 我相信大家都有聽過「通膨」這個名詞，也就是購買力下降的問題。

如果你存的股票長年下來的總報酬率因為投入的成本過高，而無法打敗通膨，那麼你也無法達成預期的財務目標。

 怎麼樣會成本過高？股價波動過大，投入的價位過高，導致潛在的報酬率大幅衰退。

這樣的情況發生，就算有高殖利率，高配息的現象，也只是從微薄的資本利得中提領。

而且投資人很容易被高配息或高殖利率蒙蔽了投資的判斷依據。

 還有另外一種不成長的風險，你所存的公司身處產業面臨嚴重的競爭及衰退。

 舉例來說，過去台股投資人最愛存的中鋼、中華電、神腦、聯強，都是很血淋淋的案例。

這些公司就算現在還可以穩定的配發股息，但面臨產業的激烈競爭，長期無法走出低成長的狀態。

投資人其實也很難靠這些公司的股票達成財務目標。

 （圖片來源:Google） （圖片來源:Google） （圖片來源:Google） （圖片來源:Google） 你可能也會說：「既然這些股票變差了，當然要換股存啊！」 你可以回頭想想，這些股票當初不也是被大家認可的績優定存股嗎？不然大家怎麼會去存這些股票呢？ 你就很有把握買大家現在認可的定存股，未來不會走入同樣的窘境？ 如果未來又發生了衰退的現象，你又要再次換股存嗎？你的人生有多少時間跟金錢可以讓你不斷換股存呢？ 所以股權投資其實無法用簡單的殖利率高低，配息高低的方式去進行存股。

我個人認為股權投資不應該不擇時，不管股價高低隨時就去買。

而是必須在股價相對低點的時候才進場。

如此投資人才能賺到足夠的潛藏獲利。

 但怎麼去判定股價是不是低點，未來的報酬夠不夠好，這又是一門很難的學問。

而且耗費了大量

姊，很多同事問我，如果想要長期投資，是存股票好，還是定期定額買基金比較好 ... 妳把所有資金拿來買進股票或共同基金，因為現階段承擔的投資風險確實較高。

致富閱讀存股與買基金哪個好？「台股創下萬點最長紀錄，已經好幾個月了。

最近我們辦公室同事都在熱絡討論股票投資，跟先前反應冷淡很不一樣。

」表妹薇貞看著最近的新聞，睜大眼睛對我說。

「雖然這次萬點行情有機會持續久一點，不過，一般投資人總是這樣，在股市高點才有激情。

」我不禁有點擔心地回應。

「姊，很多同事問我，如果想要長期投資，是存股票好，還是定期定額買基金比較好？」薇貞接著問，「而且目前股市在萬點之上，是長期投資的好時機嗎？」「這真是個好問題，」我笑著說，「如果妳現在有一百萬、二百萬元，我不會建議妳把所有資金拿來買進股票或共同基金，因為現階段承擔的投資風險確實較高。

但是，如果妳是每個月定期定額扣款，或是細水長流地持續存股，那麼隨時都可以投資。

」我進一步對薇貞解釋，投資想要做到「挑對股票，選對進場時間」需要相當的專業知識，不是一般投資人可以做得到。

若想要把「擇股，挑對時間」這個變數排除，最好的方法就是定期定額、分散買進時點。

「如果妳的定期定額投資時間只有一年，並不容易克服經濟景氣循環帶來的波動風險，如果定期定額投資超過五年以上，相對就可以降低市場高低點波動帶來的風險。

」我簡單說明。

長期定期定額投資可降低風險「妳的意思是，即使我在台股萬點以上才開始投資，如果我的投資期可以拉長到五年以上，就算中途遇到金融風暴，或是股市大跌，反而可以發揮低點也買、高點也買的效果，降低投資風險？」薇貞進一步問。

「沒錯，正確答案。

」我回答，「定期定額的功能就是分散買進時點，避免猜進場時點，因此隨時可以開始，不需要過度擔心目前市場在高點還是低點。

但必須有長期抗戰的心理準備，不能因為市場大跌就放棄投資。

想長期存股也一樣，不管股價是高還是低，應該按照設定的目標持續買進。

」「如果要長期投資，我的同事們現在很有興趣存股，他們說如果長期存股，每年都可以配到股息，等於每年多一筆收入。

但我覺得好像買基金比較簡單，這兩者有什麼差異，選哪種比較好呢？」「當然兩者都可以，主要看個人的選擇。

如果對股票研究有興趣的人，建議以存股為主。

如果不喜歡研究股票，買共同基金較輕鬆。

」我進一步指出，並不是每一支股票都適合長期存股，可納入存股名單的股票必須符合三大條件。

第一，該公司是產業龍頭，具有市場寡占或獨占能力，有長期競爭力。

第二，公司長期獲利穩定，每年都可以配出股息。

第三，受景氣循環影響較小的公司。

有些產業景氣循環變動大，可能有幾年時間遇到較大調整期，對獲利、配息影響較大，就不適合做為存股標的……出處：鉅亨網※來源：女人變有錢回上一頁定期定額三大訣竅讓你第一次理財就上手看更多存股與買基金哪個好？看更多巴菲特也愛的ETF看更多TOP

全球股市目前處於驚驚漲的情勢，雖然美國總統大選結果出爐、輝瑞疫苗傳出捷報，景氣復甦依然步履蹣跚，無論是風險性資產或是避險商品、 ...商周會員登入×啟動成功關鍵，隨時掌握商周.com最新資訊提供第一手新聞解析、財經趨勢、專屬活動接收通知下次再說已加入收藏已取消收藏焦點焦點首頁時事分析封面故事今日最新大家都在看國際國際首頁全球話題趨勢中國財經財經首頁產業動態商業趨勢焦點人物投資理財地產風雲新冠肺炎追蹤相關網站商周財富網管理管理首頁創新策略數位轉型行銷密技領導馭人關鍵100天CEO作戰室職場職場首頁職場修練創業心法心靈成長英文學習教育趨勢共好ESGESG專區生活首頁中場幸福學養生保健時尚藝文美食旅遊相關網站良醫健康網alive專題名家專欄特別企劃影音音頻商周知識庫商周封面兩岸國際人物報導職場管理商周STUDIO商周Store商周CEO學院CEO領導學程魅力領導學金惟純活學工作坊職場學青少年駐足思考表達圓桌趨勢論壇線上好好學服務會員中心訂閱商周客服中心常見問題活動總覽加入我們序號兌換追蹤商周下載App抽好禮訂閱電子報現正閱讀存股族注意！一個股市老手的忠告：拜託不要再存金融股了畫重點段落筆記新增筆記「請稍等」英文別直接中翻英說pleasewaitaminute！一次掌握，常用的電話對談英文0/500不公開分類公開分類儲存商周財經投資理財財經|投資理財存股族注意！一個股市老手的忠告：拜託不要再存金融股了(來源：Dreamstime)撰文者：老馬大咖投資日記2020.11.162020/11/1610:29:25摘要存股族近年蔚為風潮，甚至出現越跌越要進場的心態，作者提醒金融股長年維持低價有其結構性因素，帶動股價的仍是企業本身的獲利成長能力。

全球股市目前處於驚驚漲的情勢，雖然美國總統大選結果出爐、輝瑞疫苗傳出捷報，景氣復甦依然步履蹣跚，無論是風險性資產或是避險商品、貨幣都有各自的需求。

股市維持多頭行情，我還是想要澄清幾點投資迷思。

前幾天才和國內代理日本最大衞浴品牌的老闆和老闆娘碰面，董娘喜歡到處聽股票明牌，不過賠多賺少，她說前幾年也買了很多外幣保單（美元和紐元），最後賺了利息卻賠上匯差。

另外我也常聽到投資人喜歡長期投入金融股，因為到處看得到金融機構和銀行分行，頻於接觸，所以「似乎」很放心，不過放心是一回事，是否有「實質」獲利又是另一回事⋯⋯廣告由於政策保守和干預的影響，國內金融機構一直缺乏競爭力，以前賺存放款利差，現在多是協助資產階級理財規劃，各家金融、銀行業者的業務皆缺乏獨特性和市場競爭力。

國內受限於固定收益商品市場不夠發達，而且央行規範最低收益率，因此金控的壽險公司就大量投資海外的固定收益相關商品，之前的收益率還算不錯，但是台幣升值以及部分新興市場的經濟、匯率波動過大，造成必須提列大筆的匯損準備金，也因為達到上限，所以只能多繞回國內尋找機會。

台灣目前的長天期公債殖利率持續下跌，市場利率走低，資金浮濫至極，銀行存款滿溢，苦於無處放款，剩下比較大的投資誘因頂多是資本額大，擁有不少土地資產，金融業如果缺乏創新、科技結合的能力，長期而言，也只能「低穩定」的獲利，具有有「成長」或是「轉機」空間的金控公司可說是鳳毛麟角呀⋯⋯現在很多退休族、新手投資人採用存股的方式投資股市，基本上股票的長期報酬率一定打敗通膨、定存或是儲蓄保單，但在選股上必須再三斟酌，同時考量穩定配息的標的，降低風險。

廣告我的建議是「傳統產業」或是「科技產業」表現較佳，這兩者潛在的獲利機會明顯大於金融股，國內金融股成長動能疲弱，長期維持低股價有其結構性因素，此時並不適合投入過多比重。

責任編輯：梁喆棣延伸閱讀拜登勝選》一直不敢進場的人可以買股了嗎？股市大咖：台股會旺到「這時候」台股美股都大漲！美國大選還在爭議中，股市到底看到什麼好事？房產泡沫結局》借新還舊，債務中度過一生的日本人下滑載入更多報導金融股存股科技股投資迷思傳產大咖投資日記老馬一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。

廣告留言討論相關文章動盪時期，如何用談話安定人心？3個方法，讓你的聲音「暖起來」全球都宅在家，蘋果的「家庭智慧裝置」為何竟看不到Google、亞馬遜車尾燈？新年必修課：面對親友令人難為情的「關心」，3招擺脫枷鎖成功習慣》怕自己說到卻做不到？-3招戒拖延懶散廣告大家都在看勞工紓困貸款6/15開放申請！10萬元如何申貸一次看險被鴻海告倒的小廠　翻身五百元連接器股王中央＋縣市紓困》無薪假、大學生都可領！補貼及貸款申請資格、方式一次看一起拚下去》萬華人會做給大家看！艋舺夜市大姊頭：一起活下去廣告熱門快訊廣告立即註冊獲得免費閱讀點數付費訂閱訂閱商周數位閱讀

存金融股的人常有一種說法，說雖然金融股報酬不見得比大盤ETF（如0050）高，​但因為投資者屬性比較保守，不能承受太大風險，所以存風險 ...首頁理財講堂存金融股風險比較小？分析0050、0055、玉山金、兆豐金數據告訴你是否誤會大了！存金融股風險比較小？分析0050、0055、玉山金、兆豐金數據告訴你是否誤會大了！工商時報數位編輯2021.04.10圖／freepik分享FacebookLINETelegramTwitterWhatsApp列印存金融股的人常有一種說法，說雖然金融股報酬不見得比大盤ETF（如0050）高，但因為投資者屬性比較保守，不能承受太大風險，所以存風險比較小的金融股，比較能安心。

 但這種金融股風險低的說法是經得起實證考驗？還是只是「感覺比較安心」而已？以下我們就簡單以一些數據來觀察。

常見衡量風險的兩個指標，是β值（貝塔值）和標準差，其中β值主要代表的是個股或基金與大盤漲跌的連動性，反映的是「系統性風險」的大小，而標準差則反映的是該標的整體波動大小。

另外還有一個夏普值則同時考量報酬，計算特定期間承擔同樣風險能獲得的報酬。

這裡我們先用追蹤台灣大型股0050指數的元大台灣50（0050）作比較的基準，與代表台灣整體金融股的元大MSCI金融ETF（0055）作比較，來看整體大型股和整體金融股的風險差異。

在yahoo上可獲得兩者近10年的幾個相關數據如下：上表中0050的β值接近1，和大盤非常接近，0055的β值是較低的0.66，代表跟大盤連動性較低，系統風險小於0050。

但反映整體波動大小的年化標準差則0055則明顯高過0050，可見因為集中在單一產業，0055承受較大的非系統性風險，整體風險還大過0050。

在標準差較大的情況下，金融股的sharpe值更是大輸給這10年績效表現很好的0050。

不過，講到這裡，一定會有支持存金融股的人說，我又沒有要存0055，可以在金融股裡面挑選好股來存啊，或是存最穩的官股銀行，那風險當然就會比0050還低了。

正常來說，單一股票的非系統風險，會更高於整體產業，但實際上的例子，也許還需要數據來說明，因此以下我們就不只用整體的金融股ETF，而是使用目前應該是最多人存的玉山金，和最多人存的官股銀行兆豐金的股票來比較看看。

因為目前查不到直接給的玉山金和兆豐金長期的年化標準差數字，所以我們改用另一個重要的風險指標，亦即最大下跌幅度（MaxDropdown，或譯最大回撤）來比較，這個數值是用來衡量在某次嚴重下跌中，從最高點回落的比例，相較於標準差，有時更能反映對投資人心理上造成的最大影響。

下表即整理了從2004年0050誕生以來，五次台股比較大的下跌中，四個標的從該次最高點到最低點的跌幅如下：我們可看到在2008、2011、2015的三次台股大跌中，0050的下跌幅度都最小，其中尤其在2008年，公股的兆豐金甚至有超過70%的下跌。

其中只有2018年底的下跌金融股普遍跌得比較少，0050跌得較多。

而去年2020年因疫情造成的下跌中，0050的最大下跌比0055略大一點，但又比玉山金小一截，兆豐金的下跌則是在金融股之中特別少，明顯優於0050。

（不過兆豐金雖然最大下跌較少，但去年是一共有兩波大跌，所以投資人也並不輕鬆）整體而言，從列表中各次下跌的最大幅度來看，我們實在無法得出「存金融股」的風險比0050小這樣的結論，反而看起來是金融股的波動是比較大的。

（無論是整體還是單一金融股）此外，單一的產業和股票的風險，還不止在於波動本身，在特定情況下個股和產業表現特別差的時候，投資人有可能難以確定該投資是否有機會翻身，是否要賣出或轉換標的，而可能會無法承受而中止投資，賣在最差的情況。

長期投資重押看好的個股或產業，是主動投資常見的作法，如果有合理的理據認為未來長期某支金融股，或金融整體產業表現會特別好而優於大盤績效，那選擇買金融股並非不合理的選擇。

但如果覺得績效不是重點，而是以為重押金融股風險會比較小，或覺得看到有好的配息就可以心安，那就是比較大的誤會了。

作者簡介_Ffaarrffaarr分享投資理財心得的部落格，以ETF指數投資、資產配置為主。

 經營臉書專頁「Ffaarr的投資理財部落格」本文獲「Ffaarr的投資理財部落格」授權轉載，原文：存金融股風險比較小？0050、0055、玉山金、兆豐金的簡單比較延伸閱讀0056VS.0050！買這檔ETF退休金多90萬長期投資定期定額分批投入比較穩定？實測數據打

有些民眾選擇買金融股當作存股，認為比其他類型的股票更穩定，但投資金融股也有風險。

財經作家《畢德歐夫》表示，不少投資人以為領股利、 ...回首頁facebookLINEtwitter複製連結ETtoday新聞雲手機版新聞雲AppsETtoday新聞雲›ETtoday財經雲2020-08-1118:44▲定存也有風險。

（圖／記者柯振中攝）記者林妤柔／綜合報導有些民眾選擇買金融股當作存股，認為比其他類型的股票更穩定，但投資金融股也有風險。

財經作家《畢德歐夫》表示，不少投資人以為領股利、股息就是在存股，事實上根本是被套牢，「別用『定存股』這名詞來騙自己」。

畢德歐夫在粉絲團表示，自己常收到讀者來信，說手上有一筆定存到期或儲蓄險到期，問可否投資台灣的金融股當定存，但他認為，在投資金融股前，要先注意5種風險。

[廣告]請繼續往下閱讀...畢德歐夫指出，首先，任何股票投資都有風險，雖然「定存股」這名詞完全打中台灣投資人的心，但任何股票投資都不是定存，務必理性去分析。

第二點，假如銀行股每年都能穩賺4~6%的股息，這樣一來，銀行就不必拼命推銷各種理財商品，理專也不用每個月揹負龐大的業績壓力，只要用力買進自家公司的股票，賺股息就好，所以還是有些風險。

第三點，官股跟民營的金控各有優缺點，沒有絕對的好壞，前者比較穩但沒爆發性，後者比較有爆發力但股價不平穩。

第四點，官股銀行比較容易有各種鳥事，像早期有民意代表用墳地去超貸，然後放爛不管，銀行自己吞下，但損失的都是股東權益，並沒有想像中簡單。

最後一點，不少投資人以為銀行不能倒，否則政府會出來收爛攤子，但事實卻不然。

畢德歐夫認為，即使官股行庫難倒，但只要股價長期在低水位，且不配息或配發極低的股息，投資人一遇到緊急用錢時，也只能忍痛變現，根本沒有拿到當初預想的報酬。

除了上述5點外，金融股也要擔心合併問題。

畢德歐夫表示，當兩家銀行合併，哪邊的股東會吃到豆腐，端看當時的條件，「但比較差的那家肯定股價先狂掉」。

他舉例，投資人買進30元的股票，以為每年會配發1.5元，但後來發現領了兩、三年股息，股價卻跌到剩10元、甚至更低，後來銀行被併購後，領到的股票總股數可能還縮水不少，「這依舊是套牢，並非是『定存』」。

畢德歐夫建議，最好先了解各家公司的獲利來源，看是來自保險、銀行、消金、企金或是證券為主體，同時留意這些金控是否會隨股市熱度退燒而獲利大減。

他認為，金融股其實投資起來一點都不簡單，更別用「定存股」這名詞來騙自己。

關鍵字：畢德歐夫﹑定存股﹑定存﹑風險分享給朋友：追蹤我們：※本文版權所有，非經授權，不得轉載。

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財經專家孫慶龍表示，投資人雖有危機意識，要靠投資創造未來的被動收入，但常常都存錯股票，可以說就算存股也是面臨很大的風險。

攤開2011 ...財經2021.04.0421:59臺北時間【聰明存股1】別存錯了　這檔熱門標的抱10年才年賺2%超心酸文｜齊瑞甄    攝影｜攝影組存股族10年前的最愛是中鋼，10年後雖退居第3名，但仍榜上有名。

（資料照）近年投資意識高漲，投資人開始懂得透過存股，創造被動收入。

但你存對股了嗎？存對、存錯至關重要，因為如果存錯股，得到的報酬率恐怕比放銀行定存還要慘。

從存股族的最愛名單觀察，10年前後排名大洗牌，趨勢從傳產股挪移至金融股，並驚見2011年大家鍾愛的20檔存股中，已有3檔下市，有的股價甚至腰斬。

近期台灣集保所公布近10年年輕存股族的持股排行變化，10年前年輕股民最愛持股排行，中鋼（2002）位居第1，隨後2、3名是鴻海（2317）、友達（2409）；10年後則以玉山金（2884）居冠，第2名則是元大高股息（0056）ETF，而中鋼從10年前榜首榮耀，滑落至第3名。

財經專家孫慶龍表示，投資人雖有危機意識，要靠投資創造未來的被動收入，但常常都存錯股票，可以說就算存股也是面臨很大的風險。

攤開2011年存股前20名，其中有3檔下市，分別是13名的勝華、16名的力晶、及19名的華映，投資人原以為在累積財富，沒想到卻讓股票變壁紙。

孫慶龍進一步以第1名的中鋼舉例說明，2011年股價35.8元，10年間股價最低落到16.75元，以3月31日收盤價25.9元來看，仍與2011年存在10元價差。

其次，2011年的第3名友達，當年股價30元，10年期間最低跌到6.1元，現在股價回升，但仍不及2011年的股價水準。

對此，孫慶龍表示，「投資友達不如把錢放銀行定存，還能創造出更好效益。

」此外，第7名的宏碁（2353），2011年股價在86元，股價最低來到9.31元，近期回升至30多元，但距離高點是腰斬再腰斬。

事實上，若從2011年定期定額存中鋼（每年年初以固定金額買進），期間領到的現金股利及股票股利持續再投入，並於2020年最後一個交易日的收盤價賣出，結果中鋼的年化報酬率僅1.76％；相對來說，玉山金則有9.67％的年化報酬率。

足見存對存錯兩樣情。

永豐期貨副總廖祿民提到，中鋼隨著景氣市場變化，鋼價進入完全競爭態勢，影響獲利穩定性，導致其股價、股息長年來皆無太大起色，殖利率甚至低於5％。

時間拉近分析，去年（2020）中鋼每股純益（EPS）呈現負成長，除了本業，業外挹注並無過多表現，導致小資族移情別戀。

孫慶龍提醒，許多投資人買股票是憑感覺，尤其是存股，這樣其實是高風險投資行為。

也因此，存股族應該透過產業趨勢、殖利率等面向觀察，惟有存對股，才能抱股抱的安心，也才能順利累積財富。

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你知道什麼是定存股嗎? 定存股除了股價相對穩定外， 年報酬率優於定存，每年還固定配發現金股息。

聽完是不是也很心動呢? 只要避開這3個風險，你也能找到 ... 1.先上課2.做習題問題討論避開3個風險，找出真正定存股編輯刪除收藏什麼是定存股 在上一課中，股魚介紹了不看盤投資法給大家，除了5大關鍵指標篩選好標的之外，股魚這一次要教大家找出另一個投資好標的，那就是定存股。

 那要如何找到定存股呢？股魚介紹大家，只要避開這三個風險，就可以避開地雷股，找到真正的定存股呦！ 避開3個風險，找到真正定存股 1.流行風險　　ＮＯ！金融海嘯後和歐債危機後，恐懼仍存在大多數人心中，這時候因為定存股的風險較低，定存股概念往往會熱門起來， 但是當大家都在流行買定存股時，市場上提供的殖利率一定相對降低；所以此時如果跟流行，跟著大家一起買就虧了！反之，市場動能再起後，定存股又慢慢被人遺忘，殖利率也會逐漸上升。

此時才是購買定存股的最佳時機。

「當定存股退流行後，常常是最佳的買進時機！」 2.永久衰退風險　　ＮＯ！發揮定存股最大的效益就在於長期的持有，因此當碰上衰退時機，分辨出企業是暫時性或永久性衰退是決定成敗的重要因素！ 永久性衰退對長期投資人來說非常危險，尤其是看到產業結構大幅變動，快逃！反之，暫時性衰退的當下，殖利率看似下降，也造成股價驟跌，但長期而言，企業獲利能力若能恢復從前水準，暫時性衰退將提供絕佳的高殖利率買點！所以就算是過去非常火紅的企業，仍要好好判斷未來走向，而對於一個即將沒落的夕陽產業的股票，是絕對不適合投資的。

「關鍵在於評估公司未來的盈利，　而非過去與現在的盈利！」 3.拿資本公積來配息　　ＮＯ！穩定配發現金，常是定存股重要的篩選條件。

企業配現金的涵義為：「無法將該資金做更有效的投資，此時發還給投資人是最有效的運用。

」 因此拿公積配息的企業，小心有詐！公積就是企業過去累積的盈餘，當企業沒賺多少錢，甚至賠錢，卻拿過去賺的錢配現金，營造穩定配息的假象，這種狀況務必要小心。

也可以透過前一課所說的是否連續５年發放穩定股息來判別，因為有些公司可能會借錢發現金股息，如果連續1、2年或許可以辦到，但連續5年就不可能了。

 延伸閱讀：配息高對公司真的好嗎？ 只選擇高現金殖利率的股票，雖然對現金流很有幫助，但也是種機會成本！若企業能將盈餘做更有效運用，我們就不用為配發的資金運用傷腦筋！「優質的定存股可以不限於高現金殖利率，　最重要的是企業強大的盈利能力！」 還有其他10堂投資課程，學完你就不再是理財新手囉！▶▶看下一課如果我們的課程對您有幫助，歡迎您與更多人分享！登入會員紀錄課程進度再做一次習題你可以再參考這些資料課程目錄{"rId":47,"cId":866,"isShowLevelIndex":true,"domainName":"stockfish","mId":0,"defaultRootImg":"/learn/images/root-image.gif","IsManager":false}

近年「存股」成為國民運動，更多年輕人提早加入投資理財的行列，但礙於手邊資金有限，因此相對低價、殖利率高的金融股與ETF（Exchange ...閱讀全文0林依榕整理2021年3月25日上午3:44·4分鐘(閱讀時間)近年「存股」成為國民運動，更多年輕人提早加入投資理財的行列，但礙於手邊資金有限，因此相對低價、殖利率高的金融股與ETF（ExchangeTradedFunds），就成為投資首選。

但投資新手需要注意的是，上述2者中特別是ETF，雖然交易成本比較低、操作規則也固定，可是並不意謂著就能夠輕鬆「無腦」買下去，當中隱藏4大風險必須要注意。

▲20-29歲年輕股民持股前20名清單。

根據集保結算所大數據分析，去（2020）年20-29歲股民的持股庫存排行榜前20名中，金融股的持股就佔了10席，相較於10年前多以電子股為主的年輕股民，具有穩定配息的金融股漸漸成為年輕族群的投資趨勢。

值得注意的是，在「全市場」持股排行榜中，並未見到存股ETF的身影，僅有元大高股息（0056）一支擠入第13名，但在此次20-29歲的持股排行榜，0056卻一舉衝到2名，甚至連國泰永續高股息（00878）、國泰台灣5G（00881）都榜上有名，由此可看出ETF近期成為年輕族群投資的熱門標的。

新手買股票最忌「不知自己在做什麼」他引巴菲特名言示警：做好「3功課」投資才不虧小資或不想盯盤者最適合像「滷味拼盤」的ETFETF受到年輕族群或投資新手青睞不是沒有原因的，相較於一般股票，ETF擁有持股透明度高、交易便利、成本便宜的優勢，同時一檔ETF包含很多投資標的（如指數、股票、基金），具有「分散風險」的效果。

以大家最常聽到的「台灣50（0050）」為例簡單說明，它是一檔追蹤台灣「前50大企業」的ETF，裡頭所含的標的與持股，就像是一盤滷味拼盤「什麼都有」，加上它具備了股票的特性，只要透過券商直接就可以在APP上購買。

特別是資金沒那麼充裕的小資族，還有不想隨時盯盤的人，ETF擁有沒有經理人代操、操作有固定規則，交易成本也比較低等優勢，讓很多人喜歡它。

操作便利、成本低潛藏4風險不能不留心但進出股市投資還是有風險，購買ETF的你可能會遇到：一、新成立的ETF特別容易有「過高的溢價」，也就是說，太高的溢價會讓你買了比實際淨值更貴的股價。

二、持股標的無法主動更換，白話一點，這盤滷味拼盤買了，就算挑食也不能挑掉你不愛的菜。

三、雖然ETF是定期定額買進，好處是可以分散風險，但是賣出的時機點會與報酬率有關；以台股而言，假設賣在萬六和9千點就真的差很大。

四、還是會有遇到系統性風險（如戰爭、自然災害、通貨膨脹）的可能。

不過投資ETF，建議還是得使用平時不會臨時需要動用的資金，才不會在緊急時刻沒救命錢，富邦證券財管商品部資深協理鐘瑞釗在《今周刊》「養胖存摺」一文中也強調，並不是所有ETF都適合每一個投資人，挑選時還是要搭配自身風險屬性，才能選到符合個人需求的商品。

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5月底，全球黃金ETF總持倉為3,628.4公噸，管理資產規模2,219億美元。

金價5月份上漲7.5%至每盎司1,899.95美元，創去年8月以來的新高。

報告表示，5月份黃金投資需求回升，主要受到金價上漲的激勵，因通膨預期升高，以及美元走弱的影響。

2020年，全球黃金ETF持倉創紀錄增加877公噸或30%，總持有量也達到歷年新高的3,752公噸。

報告指出，在2020年初1-2月期間，黃金ETF就已經因為全球的低利率環境而受到青睞，而3月份全球疫情爆發之後，投資人對黃金ETF的需求更是大幅提高，全球黃金ETF的持倉連續5個月都增加超過100公噸。

今年1-5月，北

存股不是沒風險，萬一老了不配息呢？用3. 新冠肺炎（COVID－19）風暴席捲全球，資本市場也無法倖免，全球股市從年初高點崩跌，像台股即從 ...粉絲團會員註冊/登入首頁今日最新台股一度失守萬七，多頭恐將轉空？大咖：已經「步履蹣跚」，持股應分3部影片》楊忠憲：現在操作宜短不宜長！股神也會看走眼，何況你我！把握1原信用卡回饋》行動支付綁定哪張信用卡護國神山仍強！長遠需求不墜，疫情、影片》3種操作0050的績效大PK存股族最愛的鋼鐵股中鋼EPS創新高「存股」賺複利慢錢、還是賺「波段」存股族必看》怎麼存會賺錢的股票？億民生消費產業也有超級成長股？在美股影片》年領百萬股利的棒喬飛最愛存台致富故事影片》年領百萬股利的棒喬飛最愛存台積電？！高檔存股他靠這1招提高勝率35歲年領百萬金融股股利，存股達人愈忙才能愈有錢？真正的有錢人其實都影片》靠美股賺進上億資產的林子揚，影片》這家公司1年配息，竟讓巴菲特影片》長期投資≠不賣！抓對賣股時機「找好公司一直買，並買在低點，將來小散戶存超級成長股，把20萬變1億PTT神人「航海王」從300萬滾出影片》這家百年糖果店究竟有何魅力，影片》被迫賣掉這家銀行，股神巴菲特觀點新聞高端疫苗吞第6根跌停，分盤交易擋不住跌勢京元電移工停班產線降載，估6月營收紓困4.0第二波，個人、企業開放申高股息股超誘人！今年股息貴族報酬勝美汽車股成大飆股！車市需求熱，福特傳業者哄抬囤積鋼品，中鋼籲：穩健、貨櫃航運費率失控？英國業者：得準備比川普嚴！拜登擴大陸企投資禁令，華房市受疫情影響？住展：本土疫情衝擊孩童家庭防疫補貼1萬元領取教學》A水電費可延繳！房貸、車貸、卡費最多ETF股神也會看走眼，何況你我！把握1原則，股票虧錢也能靠這招賺回來！想投資半導體ETF，只有00891ETF是懶人投資？有清算危機的19台股漲，每個投資人都有賺？其實40ETF種類太多難下手？股魚：這5檔不只台灣，重要作物產區也逢乾旱！糧00891、00892及00881年賺18%！巴菲特推薦的被動投資EETF投資必懂！3分鐘看懂什麼是「ETF投資術》不到2萬元就能入手護台股「人氣ETF」報酬率出爐！這檔股票台股美股陸股選股心法台股一度失守萬七，多頭恐將轉空？大咖：已經「步履蹣跚」，持股應分3部影片》楊忠憲：現在操作宜短不宜長！護國神山仍強！長遠需求不墜，疫情、影片》3種操作0050的績效大PK存股族最愛的鋼鐵股中鋼EPS創新高「存股」賺複利慢錢、還是賺「波段」存股族必看》怎麼存會賺錢的股票？億民生消費產業也有超級成長股？在美股航運、鋼鐵超搶手，該Allin跟房地產「房地合一稅2.0」7月1日上路！課重稅、禁買賣紅單，短期恐量縮，長綜所稅延長申報至6月底！購屋族、租中古屋價格高於預售屋，房價倒掛怎麼台灣高房價是「這12年」造成的..風水真的有關係！教你看懂壁刀煞、藥如何參與都市更新？需簽哪些文件？3政策打炒房、自用買盤需求強勁！顏炳新手買房環境篇》考量便利性＋經濟能買房時，車位到底算不算在坪數裡？別新手買房觀念篇》搶到破盤價、相信房政府打炒房有效？房產達人：未來房價基金阿里巴巴、騰訊遭開罰，中國政府監管力道加強是好是壞？瑞銀基金經理人這曾乏人問津的原物料標的今年超吸金，長期看好一檔基金，存了11年獲利近樂觀看待全球景氣復甦，帶旺原油需求台股人氣旺，包辦股票型基金單週報酬退休準備平台7月將上線，基金商品多基金停利贖回，資產重新累積變龜速？想讓金雞持續下金蛋？用3階段「領息每天有1/3食品被浪費！糧食危機進壓抑需求發威　美股看好消費、餐飲旅想要月配息又怕輸了報酬？5檔月配息個人理財存款貸款保險外幣退休計畫消費政府補助配息教戰工具箱信用卡回饋》行動支付綁定哪張信用卡最優惠？小資Renee推薦：這11有保障≠足夠保障！小資族預算有限，不想掏空積蓄，就得過著苦行僧般的節防疫英雄宅，追劇追起來！影音平台刷最新版紓困4.0大補帖》1萬～3萬保單檢視》結婚很開心，也別忘了檢視防疫補償金每天1000元！因被隔離想學好投資，別把時間浪費在這些事上誰說金錢買不到快樂？研究顯示，財富特別企劃2021年繳稅優惠總整理》一次付清回饋選擇多，分期繳納最高可享18期「我好煎熬…」是否急救失智父的那一名人堂精彩書摘短線賺的比存股多？股魚：定期定額買玉山金，報酬率27%大勝技術操作！歷經4次化療，為家人而活的她決定把父母老是吵架起衝突，你會遠離還是介擁有家人、朋友關心的人比較幸福..如果我能買到100元的統一超多好？45歲才學存股，累積4000萬資產45歲退休教師自創「咖啡園存股法」大伯的200萬卡債，掏空新婚夫妻的哥哥欠下32萬元的卡債，妹妹不幫忙害怕公公討厭我、不想當壞媳婦，但又想存錢，可以買儲蓄險嗎？理財顧問真退休先修今日資訊大盤今日K值：80.79日圓匯率0.2565,↑0.62%,一蘭拉