股海奇兵之成長型投資 | 被動收入的投資秘訣 - 2024年8月
![](https://www.books.com.tw/img/001/081/63/0010816319.jpg)
股海奇兵之成長型投資
尋找潛能最高的成長型股票選股與實戰策略
從認識成長股到辨認成長型態的攻略手冊
最具爆發力的「成長型投資」哲學
對於一般個股而言,成長期會是股價漲幅最大、且趨勢最為明確的一段。投資人不必像創投得耗費既長又不確定的時間等待,即使短期套牢,也會因為趨勢向上而終致獲利。當然,前提是你能看出且把握這樣的機會,這是最難卻也是本書想帶給所有投資人的投資哲學。
成長型投資的優勢及實戰守則
●成長型投資在「報酬、效率、機會、風險、產業趨勢」中建立優勢。
●成長型企業的「成長」只應關注於獲利上。
●成長之所在,機會之所在。
●成長之觀察有洞燭機先、見微知著與眼見為憑三層次。
●成長類型各異,選股與操作方式也各有異同。
●成長型投資可交互運用Top-down 與 Bottom-up做為選股法則。
●成長型選股四大關鍵:領先最多、受惠最多、最為關鍵、進步最多。
●成長型投資操作關鍵為「時機、價位以及合理評價」。
●從投資大師的觀念與做法來幫助選股。
●成長型投資才是王道,不因外在情勢而改變。
名人推薦
「嘉實資訊總經理」李政霖
「Money錢雜誌顧問暨財經專欄作家」林奇芬
「証券暨期貨系列叢書資深作者 & 瀋陽麟龍科技股份有限公司創辦人」邱一平
——聯合推薦
作者簡介
蕭非凡
◆交大資訊工程系、台大商學研究所畢業。
◆曾任職於外商科技公司、上市電子公司,創業投資公司,現為專業操盤人及寰宇專任講師。
◆長於產業研究、選股策略與投資規劃,對證券投資充滿熱情及學習精神,並樂於分享經驗及從事投資教育。
◆曾為雜誌撰寫投資專欄、為財經頻道擔任解盤來賓、於社區大學開設投資課程、於大學證券研習社團擔任講師,並數度應邀擔任上海石頭網「兩岸名師之旅」講師。
◆著有《股海奇兵》、《散戶升級的必修課》、《沒人教你的基本面投資術》、《股海奇兵之散戶語錄》等。(寰宇出版)
◆「股海奇兵」臉書粉絲團:www.facebook.com/staneqi/
推薦序
從用功的散戶,成為成長型投資達人/李政霖
抓對成長股,財富自由不是夢/林奇芬
成就股林高手的葵花寶典/邱一平
自序
成長型投資化繁為簡,建立致勝的系統觀點
第一篇 認識成長型投資
何謂成長型投資?
為何要投資成長股?
如何觀察成長?
第二篇 成長型投資型態與選股策略
成長型投資型態
成長型投資選股策略
敏感度與判讀力
長線成長選股方向
第三篇 成長型投資操作策略與實務
時機與價位
成長股之合理評價
買進、加碼與賣出
投資管理
技術面、籌碼面與市場提供的訊息
成長型投資的陷阱與風險管理
範例分享
第四篇 成長型投資大師講股
菲利浦 · 費雪(Philip Fisher)
吉姆 · 史萊特(Jim Slater)
約翰 · 聶夫(John Neff)
威廉 · 歐尼爾(William O'Neil)
彼得 · 林區(Peter Lynch)
馬克 · 米奈爾維尼(Mark Minervini)
後記 談成長型投資二十年之變革
附錄 大師精選五檔
菲利浦 · 費雪 (Philip Fisher)
吉姆 · 史萊特 (Jim Slater)
約翰 · 聶夫 (John Neff)
威廉 · 歐尼爾 (William O'Neil)
彼得 · 林區 (Peter Lynch)
馬克 · 米奈爾維尼 (Mark Minervini)
參考推薦書目
何謂成長型投資? 對於「成長」這件事,讀者一定有自己的認知看法,但請務必重新瞭解這裡我對它的定義,而這些定義會決定怎麼進行「成長型投資」。 首先要界定的是觀察什麼東西成長。大凡一個企業由小變大的成長軌跡可以從股本募集以及其變化看出,而募集來的資金假定都用於本業,可以擴充生產線、招聘員工並購買生產所需的原材料,透過生產流程做出產品,最終銷售產品出去產生營收。這個過程看起來既合理又似乎有其共通關聯性,實則非必然! 成長型企業股本一定會隨成長而變大嗎?事實上,它們除了成立早期階段會快速增資股本外,在成長階段中除非必要,可能有好長一段時間會維持股本不變。所謂「必要」就是有較大規模的擴張,可能內部增加產能,還是跨入新產品新事業,或者進行外部併購,否則無論適度擴張或營運週轉所需資金,皆可以倚靠累積的獲利支應,也許搭配合理範圍的銀行借款。其他會增資的動機可能來自增加股票流動性,或者引進策略投資者等等。 產能規模與員工數更無法全然界定成長。這些優秀的企業會儘量不讓事業淪為軍備競賽的可規模化,而是藉由製程改善與良率提升,加上運籌管理來提升單位產值,更有可能是選擇高附加價值的產品,這些都可以在產能不變下達到成長。員工數也是一樣的概念,利用廉價勞力成本的人海戰術,絕非「正常」成長企業所擅長,反之成長企業往往朝提升自動化發展,人工卻越用越少,所以員工數常是反指標,惟研發人數除外。 至於以營收作為成長觀察指標,不能說不對,因為大多數企業的成長動能來自於營運規模的擴大,且可說是最容易觀察,也最為領先的指標。惟從最近幾年我注意到某些企業,它的成長模式並未建構在營收的規模成長,就是說營收或許只有微幅的增加,但因產品組合改變,通常是對毛利差的產品降低比重甚至放棄,而轉向或增加毛利較佳的產品,使獲利得以相當程度的提升,當然靠原有產品漲價也是可能,只是這現象不易見也難維持。反之有不少企業空有營收的大幅成長,卻因產品跌價或是低毛利產品比重增加,獲利不進反退。所以光以營收之增加,實不足以論成長全貌。