系統批駁圍繞人民幣匯率政策之諸般謬論，徹底顛覆匯率理論之傳統智慧和思維定式，是本書之唯一宗旨；嚴謹的邏輯分析、豐富的歷史事實、宏大的國際視野、犀利的語言風格，是本書之鮮明特色；美、日迫使人民幣升值和人民幣匯率浮動，旨在遏制中國快速持續穩定之經濟增長，是本書之基本結論。 欲摧毀一國家，必先摧毀一國之貨幣；欲擾亂一國之經濟增長，必先擾亂一國之金融貨幣體系。美、日高官深明此理。支持人民幣升值和人民幣匯率浮動的眾多所謂學說，皆經不起理論邏輯的考證和歷史事實的檢驗。謬論之所以層出不窮，是因為好些經濟學者無視國際金融貨幣之最基本制度安排，對經濟學之最基本理念似懂非懂。經濟學教科書必須重寫。 盡管人民幣已經走上緩慢升值和有管理的浮動之路，美、日卻不會善罷甘休，人民幣升值和人民幣匯率浮動之壓力將長期存在。中國政治家必須高瞻遠矚、審時度勢、巧妙斡旋、慎重決策。作者以高屋建瓴之勢、大氣磅礡之筆，縱論國際貨幣制度風雲激蕩之百年歷史，探索美元本位制度下之生存空間和生存技巧，其深遠用意和憂國情懷，識者必能察之。

專題一 人民幣匯率大辯論 一、關于人民幣匯率問題的十大謬論 二、購買力平價理論:真理與謬誤 三、評“人民幣升值能夠發問中國的貿易條件” 四、美國政府究竟想什麼 ——評美國財政部的國際經濟和匯率政策報告 五、匯率政策和國家利益 六、金融外交 國之大事 專題二 國際貨幣制度百年風雲史:經驗和教訓 一、國際金本位制:1879—1915 二、金本位制固定匯率體系的國際收支調節體制 三、費雷和凱恩斯的挑戰 四、金本位制之恢復及其失敗之教訓 五、恢復及其失敗之教訓 六、國際政治力量決定國際貨幣格局 七、世界秩序的重建 八、布雷頓森林體系和戰後國際貨幣新秩序 九、弗里德曼挑戰布雷頓森林體系 十、布雷頓森林體系為什麼垮台 十一、勇敢新世界:浮動匯率體系及其失敗 十二、歐元誕生和國際貨幣體系的重建 十三、“日元長期升值綜合癥”和亞洲金融風暴之教訓 十四、結論:美元本位制籠罩下的生存空間和生存技巧 附錄 蒙代爾的經濟智慧和人格魅力 後記

2002年，日本官方和民間同時發難，以財政大臣和《讀賣新聞》為首，強烈譴責中國蓄意操縱匯率，向世界低價傾銷出口商品，是全球通貨收縮之罪魁禍首，要求“西方七國”集團通過決議，迫使人民幣匯率升值。好似精心導演的雙簧。美國高官、金融巨頭和主流媒體立刻跟進，人民幣升值和匯率浮動之壓力從此一發不可收拾，終于導致2005年7月21日中國宣布“匯率機制改革”，人民幣匯率正式成為“有管理的浮動匯率”，開始走上緩慢升值的道路。 得隴便要望蜀。小幅升值和有管理浮動，顯然不能讓美日滿意，他們豈肯善罷甘休。議員高調訪華，殺氣騰騰；財長定下指標，勢在必得；總統頻頻喊話，態度強硬。2005年起，美國財政部每年兩度發表《國際經濟和匯率政策報告》，區區三十多頁的報告，指責中國之篇幅，赫然超過三分之一！ 2006年5月起，美方金融特派員常駐北京，監督中國之匯率政策和金融改革。聲勢之大、手段之狠，世所罕見。縱觀歷史，主要大國聯手壓迫一個發展中國家之貨幣升值和匯率浮動，實乃天下奇聞！ 美日強迫人民幣升值和匯率浮動之動機，恰如司馬昭之心，路人皆知。那就是徹底摧毀中國穩定的金融貨幣環境，以遏制中國持續快速穩定的經濟增長，舍此別無其他目的。什麼“緩和世界性通貨緊縮”、“消除全球經濟不平衡”、“減少美國貿易赤字”、“降低全球經濟金融風險”，等等，欺世盜名之辭，純屬無稽之談。所謂“美國要求人民幣升值對中國有利”、“有助于中國產業升級和提高經濟體系靈活性”、“有助于中國貨幣政策之獨立自主”，等等，痴人說夢之語，令人悲從心來。 國與國之競爭，刀光劍影，十面埋伏，手段無所不用其極。美日從自身國家戰略出發，以壓迫人民幣升值和匯率浮動為手段，意圖達到全面遏制中國崛起之目的，原本無足怪也。關鍵是中國政治家高瞻遠矚，審時度勢，巧妙斡旋，審慎決策。學者之本分，是撥開重重迷霧，洞察事物的本質。想不到，幾年來圍繞人民幣匯率之理論和政策，竟然怪論迭出，謬論叢生，讓人如墜五里雲霧，莫衷一是。 最奇怪最荒唐的，當然是好些中國學者和官員之議論。其一，既然人民幣升值和匯率浮動對中國好處多多，我們的學者和官員為什麼不早說？為什麼要等到美日大舉壓迫人民幣升值之時，他們才開口說話，之前他們干什麼去了？其二，美日諸國壓迫人民幣升值和匯率浮動的各種言論或學說，既無邏輯基礎，又乏經驗證據，眾多高手經濟學者一再力斥其非，我們的學者和官員不可能完全充耳不聞，為什麼還要跟著起哄、人雲亦雲呢？ 那所謂“人民幣升值改善中國貿易條件”、“人民幣升值防止中國陷入貧困性增長”、“人民幣升值抑制通貨膨脹”、“人民幣匯率浮動提高企業風險意識，有助于提高企業競爭力”、“匯率無非是一個價格，匯率浮動不過是市場經濟體制題中應有之義”、“根據購買力平價計算，人民幣匯率已經低估多少多少”雲雲，貌似邏輯井然，實則荒誕不經。任何透徹理解經濟學基本原理之人，皆明白它們錯在何處。我們的一些學者官員，究竟是學問上不懂裝懂？還是有什麼不可告人之私利在作祟？筆者不敢妄斷。不過他們那些怪誕不經、邏輯矛盾之夸夸其談，的確有瓜田李下之嫌。 不是說眾人皆醉我獨醒。數百年來，匯率和貿易政策之辯論，波濤洶涌，此落彼起，參與其中的絕頂高手，不可勝計。比如，參與國際收支調節機制學說（其中一個分支就是“匯率變動改變貿易收支”之彈性方法）辯論的，有休謨、斯密、李嘉圖、穆勒、馬歇爾、陶西格、維納、奧林、凱恩斯、米德、勒納、薩繆爾森、蒙代爾、麥金農。參與購買力平價學說辯論的，有卡賽爾、凱恩斯、維納、薩繆爾森、霍撤克、弗里德曼、蒙代爾、麥金農、多恩布什、穆薩、克魯格曼。大師論點，精彩紛呈，白紙黑字，唾手可得，可謂“前人之述備矣”。反復品評和對比歷代大師之學說，識者自然能夠掌握真理。 事實勝于雄辯，遠為重要的當然是歷史經驗。任何高深美妙的理論和學說，若經受不起事實的考驗，終究要敗下陣來，被無情淘汰。真理會自我堅持。人類歷史上最持久、最穩定、最快速的經濟增長時代，無一例外都以貨幣匯率穩定為前提。反之，匯率浮動總是伴隨著貨幣動蕩、經濟衰退和蕭條。20世紀70年代之後的歷史事實，更是歷歷在目，有識之士不可不察。浮動匯率支持者之論點和學說，無論多麼精致和深奧，都不能接受事實的挑戰，難以自圓其說。 道理其實簡單之極。貨幣被譽為人類最偉大的發明之一。它的發明只有一個目的，那就是降低人類相互交易（貿易）的費用，所謂價值量度和儲藏手段，皆由此派生而來。浮動匯率之邏輯，推到極端，是人人各有貨幣，然後相互浮動，那我們就回到了完全沒有貨幣的、“以物易物”的野蠻時代。固定匯率之邏輯，推到極端，是全人類擁有同一種貨幣，徹底拋棄“匯率浮動之害”。從降低交易費用之最本質角度審查，孰是孰非，毋庸多言。各國自搞一套貨幣，然後相互浮動，徒然增加人類相互交易（貿易）之費用（風險或不確定性），對經濟增長有百害而無一利，穆勒斥之為“野蠻人的遺跡”。大師之見，確實不凡！ 不是說我有什麼獨門技巧，高人一籌。我的經濟思維，主要學自張五常和蒙代爾。個人之見，二師共同的高妙之處，是用簡單理念解釋復雜世界。簡單理念者，需求定律、成本局限、制度安排之謂也。運用之妙，存乎一心。蒙代爾經濟學之所以睥睨當代，獨步千秋，蓋因他對人類經濟金融貨幣制度之歷史演變，了如指掌，對貨幣本質和匯率制度之深刻洞察，遠超流俗。張五常經濟學之所以獨具魅力，引人入勝，源于他自始至終從交易費用角度觀察世界，解釋行為。他從降低交易費用角度審查貨幣制度安排，不會有錯。 今日議論匯率政策者，最主要的不足，是他們完全忽視國際金融貨幣制度之基本結構，忽視國際政治經濟軍事權力格局對貨幣匯率制度的決定性影響，忽視國家戰略乃是左右全球貨幣匯率之根本力量，忽視匯率動蕩所帶來的不確定性和風險對經濟技巧穩定增長具有根本性的殺傷力。當然，對數學模型無法處理的制度安排，棄之不顧，置若罔聞，是今日經濟學之規範。誤人之深，難以言表。經濟學教科書需要重寫，斷無疑義。